关于私募股权基金的相关介绍

关于私募股权基金的相关介绍（出自百度百科）

一、什么是私募股权基金：

私募股权基金一般是指从事私人股权（非上市公司股权）投资的基金。目前我国的私募股权基金已有很多，包括阳光私募股权基金等等。私募股权基金的数量仍在迅速增加。

二、私募基金的特点：

1、私募资金：私募股权基金的募集对象范围相对公募基金要窄，但是其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其募集的资金在质量和数量上不一定亚于公募基金。可以是个人投资者，也可以是机构投资者。

2、股权投资：除单纯的股权投资外，出现了变相的股权投资方式（如以可转换债券或附认股权公司债等方式投资），和以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投资方式。这些方式是私募股权在投资工具、投资方式上的一大进步。股权投资虽然是私募股权投资基金的主要投资方式，其主导地位也并不会轻易动摇，但是多种投资方式的兴起，多种投资工具的组合运用，也已形成不可阻挡的潮流。

3、参与管理：一般而言，私募股权基金中有一支专业的基金管理团队，具有丰富的管理经验和市场运作经验，能够帮助企业制定适应市场需求的发展战略，对企业的经营和管理进行改进。但是，私募股权投资者仅仅以参与企业管理，而不以控制企业为目的。

三、退出渠道和机制 ：

私募股权基金及创业投资的退出渠道和机制通常有三种： 第一，通过创业板上市，投资者通过股票的抛售退出。这种退出方式投资者通常可获得十倍甚至十倍以上的投资收益。 第二，通过转让给第三方企业退出，这可获得3倍左右的投资收益。 第三，转让给企业内部的管理人，投资者通常可获得70%的投资收益。我们出现了私募股权投资基金投资收益高达100倍以上的投资神话比如美国S.A.C基金。但是做投资要有风险意识。

而格上理财认为国内私募股权基金退出，一般而言则有如下四种方式： 1、境内外资本市场公开上市；2、 股权转让； 3、将目标企业分拆出售；4、清算。

四、基金模式介绍：

有限合伙制私募股权基金的法律依据为《合伙企业法》(2006年)、《创业投资企业管理暂行办法》(2006年)以及相关的配套法规。

按照《合伙企业法》的规定，有限合伙企业由二个以上五十个以下合伙人设立，由至少一个普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)组成。普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，而有限合伙人不执行合伙事务，也不对外代表有限合伙企业，只以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。

采取有限合伙制的主要优点有：(1)财产独立于各合伙人的个人财产，各合伙人权利义务更加明确，激励效果较好;(2)仅对合伙人进行征税，避免了双重征税。

五、市场作用:

私募股权基金作为一种重要的市场约束力量，可以与补充政府监管相互补充。私募股权基金作为主要投资者可以派财务总监、派董事，甚至作为大股东可直接选派总经理到企业去。在这种情况下，私募股权基金作为一种市场监控力量，对公司治理结构的完善有重要的推动作用。为以后的企业上市在内部治理结构和内控机制方面创造良好的条件。

最后，私募股权基金可以促进多层次资本市场的发展。可以为股票市场培育好的企业，私募股权基金壮大以后，可以推动我们国内创业板和中小企业板市场的发展。

六、国家相关法律及主管部门规定：

1、《中华人民共和国证券法》（2005.10.27）、http://www.gov.cn/flfg/2005-10/28/content_85556.htm

2、《中人民共和国公司法》（2005.10.27）、http://www.gov.cn/gongbao/content/2004/content_62986.htm

3、《中人民共和国证券投资基金法》（2012.12.28）、http://www.gov.cn/flfg/2012-12/28/content_2305569.htm

4、《中人民共和国合伙企业法》（2006.08.27）

1号文）http://www.http://www.amac.org.cn/xhdt/zxdt/385463.shtml2

7、amac.org.cn/xhdt/zxdt/385463.shtml

其中第5条和第6条是今年国家部委针对基金，尤其是私募基金的最新监管要求，在私募基金管理人备案文中提到：“各私募基金管理人：为规范私募投资基金业务，保护投资者合法权益，促进私募投资基金行业健康发展，根据《证券投资基金法》和中国证券监督管理委员会的授权，中国证券投资基金业协会制定了《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，”。（详见后文）

七、针对本次发行的路通道路安全产业基金基本要素如下：

基金承销过程中客户关于公司资质疑难问题汇总

1、本次基金采用私募股权封闭式基金方式，针对特定行业、特定项目，面向非公开的特定客户，以第三方资产管理公司独家承销的方式进行。

2、具体来说：基金管理人为北京通银财富投资基金管理有限公司，实际注册资金1亿元人民币。其母公司为市值103.5亿元的路通国际集团（2003年成立）下属通银财富集团公司（2006年成立http://www.bjtongyin.com/）。并与2014年6月4号根据《基金法》及《私募基金备案管理办法》的要求向中国证监会授权的中国投资基金行业协会（http://www.amac.org.cn/）完成报备：备案号P1003037；同时作为本次基金的的普通合伙人，背后集团公司实力雄厚，

自身也是国家主管机关正式发牌的合法机构。对本基金承担无限连带责任。

3、路通国际集团下属路通科技集团的全资子公司大庆鑫隆玻璃厂作为本次基金的一般合伙人，出资10%作为本次基金的劣后资金，承诺优先保证客户本金及约定收益。

4、此次基金的三方承销商为弘泰新宇(北京)资产管理有限公司(http://htxybj.com/)，公司专为高净值客户提供安全、稳定型产品，目前主要

承销保本私募股权基金、地方政府财政兜底的信托产品、以及大型财商的资产管理包业务。目前在湖南长沙金融街--芙蓉中路，顺天财富2503室成立了弘泰新宇湖南分公司作为在湖南唯一的基金承销商。

5、本次基金的资金流向：为大庆路通科技集团（http://www.glassbead.com.cn/7-7/index.asp） 的道路交通安全项目进行定向募集。路通科技为国内市场占有率最高的道路安全标示材料生产企业，拳头产品为反光玻璃微珠，年产量10万吨，产值15个亿，为了扩大再生产，抢占更大的国际市场份额，需要加大原材料--废旧玻璃的回收、以及增加自动化流水线。此次利用土地抵押、股权质押、财产担保等11项风控措施在保证合伙人本金及收益的情况下，采用私募股权基金的形式向社会特定渠道募集1.5

个亿资金。

6、担保公司简介：中融信荣（北京）投资担保有限公司http://www.zrxrbj.com/(以下称“中融信荣”)系经北京市工商行政管理局登记注册，由实力雄厚、专业精湛、务实进取的股东依照现代企业制度组建而来的商业性专业担保公司。公司成立于2012年8月，公司注册资金1亿元，根据本次基金发行中的规定，由中融信荣在主协议约定的投资到期未能全额兑付情况下,由担保方保证补齐与合伙出资人约定条款的资金差额。保证方式为：连带责任担保（中融信荣担保函字„2014‟第016号）。

路通科技名下土地证

附录三：大庆路通科技有限公司部分销售合同

客户关于资金安全的疑问与解答

1、我存到募集账户里的钱怎么保证资金安全：

私募股权基金的资金由商业银行托管，基金主体（通常为合伙企业）在银行开立账户时需提交一系列合法合规证明。在基金存续期内，基金所有货币资产均存放在该账户中，所有货币收支活动均通过该账户进行。私募股权基金在对外投资时形成的股权凭证或权利证明等文件的原件均应提交给商业银行保管，也就是说，商业银行对该基金的资金使用情况严格监管，切实保证资金安全。本合伙协议第十章“资金管理”第一条约定：“为保障资金的安全，执行事务合伙人应该选择具备良好资信的银行开立账户，基金监管账户由监管人用于接受并保管基金合伙人认缴出资的资金，直到基金成立。

商业银行本期托管行为:北京工商银行南礼士路支行，作为第三方，依据法律法规和托管合同规定，代表资产所有人的利益，从事托管资产保管、办理托管资产名下资金清算、进行托管资产会计核算和估值，监督管理人投资运作，以确保资产委托人利益，并收取托管费。

在基金正式成立之前，任何人不得动用投资人的资金，并由银行进行监管。若基金成立则由银行划拨到合伙企业的账户；若基金不成立则由银行划转到投资人账户。

2、怎样保证我的本金及收益可以正常兑付：

a项目本身提供的收益保障;

1) 路通科技截至2014年第一季度销售订单数额已达到3.26亿元人民币，预计

全年营业收入近15亿元人民币。即使由于突发事件导致仅收回部分应收账款，依然可以确保基金到期时投资款的兑付；

2) 路通科技在完成产能升级与设备引进后，将以全部或部分资产作为抵押向银

行申请流动资金贷款，可用于偿还基金投资，实现基金投资的退出；

3) 路通科技2013年营业收入为11亿元人民币，净利润1.8亿元人民币，2014

年公司的盈利能力将至少保持2013年的水平，足够偿还基金投资；

4) 路通科技在2013年12月底有应收账款1.7亿，计划在2014年下旬分批收

回，可以足额偿还基金投资。

b其他收益保障安排:

1) 路通国际控股集团提供100%履约担保。路通国际控股集团是国内知名的大型

集团公司，旗下拥有4个子集团，40多家子公司，总资产达56亿元人民币；

2) 中融信荣（北京）投资担保有限公司，注册资本人民币1亿元，对本基金投

资本金及收益承担连带责任担保；

3) 普通合伙人北京通银财富投资基金管理有限公司、一般有限合伙人大庆鑫隆

玻璃制品有限公司提供劣后资金优先兑付担保；

4) 路通科技玻璃微珠生产项目收益权保障承诺函；

5) 普通合伙人北京通银财富投资基金管理有限公司承担无限连带责任保证；

6) 路通国际控股集团法定代表人张学军、大庆路通科技有限公司法定代表人叶

为国以其个人财产提供无限连带担保；

7) 路通国际控股集团100%股权质押担保；

8) 大庆路通科技有限公司100%股权质押担保；

9) 大庆路通科技有限公司名下3块土地及地上建筑物提供抵押担保；普通合伙

人承诺基金到期时回购有限合伙人的投资份额。

10) 以上13项项保底措施根据出单保全流程客户将得到一份正式合同、客户回

执（划账确认书）、承诺函、资产抵押函和一份担保函。同时所有签订的原件在基金管理人存档备查，

a) 投资框架协议；

b) 股权回购协议；

c) 控股股东履约担保函；

d) 劣后资金优先保证兑付承诺函；

e) 项目优先受益权承诺函；

f) 公司控股股东100%股权质押担保合同；

g) 项目公司100%股权质押担保合同；

h) 普通合伙人承诺函；

i) 普通合伙人承担无限连带责任保证函；

j) 实际控制人个人财产无限连带责任担保函。

投资者可在基金募集期间每周一至周五上午9:00AM-12:00AM，下午13:00PM-17:30PM于下列地点查询上述备查文件：联系地址：北京市朝阳区宵云路26号鹏润大厦22层B2208.电话：010- 5332 8688

11) 资金募集期完毕后进入封闭期，在资金封闭期内投资客户每月可以自行登陆

管理人的企业官网、三方担保人的企业官网、中国消费者协会官网查询本基金的财务收益报表，做到投资后心中有数。

其他客服问题处理

1、如果封闭期内需要用钱可以取吗？手续费多少？利息怎么算？

答：首先在签订入伙协议时，我们会如实告知客户，此基金的资金封闭期为一年，客户会做到对条款的清晰。如果在封闭期年确实需要提前解约，将不能享受年化收益分红，同时将按照合同约定承担5%的违约金。所以在购买前需和客户重点说明。

2、我在民间借贷公司或者熟人那里放款投资都是2分（2%）的月息，你们公司8%一年太少了！

答：首先明白我们做的是有限合伙制的私募股权投资基金，是证监会备案的正规私募理财，不是民间借贷、更不是非法集资。民间借贷有它不可比拟的投资回报高的特点，但是究其募集资金的方式、资金运作方式、以及风控管理、资金流向上还是没有一个清晰的内容。更多的民间小贷打着“中介”的名义实为自我非法集资，非法揽储的同时还在高息放款。国家银监会规定民间借贷的利率上线为同期银行基准利率的4倍，超过部分不受法律保障！2分月息年化24%加上5%左右的“手续费”将达到30%年化利息！而同期银行利率为3.25%。9倍与银行早已超过了法律规定的4倍上线。同时资金使用成本高，风险较大，一旦出现融资、吸储、放贷资金链断裂，就会出现“跑路”的现象！而客户的投资本金和后期利息也就化为泡影。正所谓投资首先关注资金安全在保本的基础上找寻稳定高收益。所以一年封闭期的私募回报8%高于存款，同时有着11项的风控担保措施，换而言之：将您存在银行中的储蓄资金转存一个保本型基金的账户，在安全稳定

的前提下有着一个高于2倍余银行年化利息，应该是您闲散资金理财的不二选择。

3、你们这个理财10万起价格太高了。

答：是的，我很能理解您的想法，当以个之前没有接触过的产品一时间让客户理财10万，或许是有些顾虑。我要和您明确的一点：一般私募股权基金理财起点是100万，面对的都是高净值人群。针对本次承销考虑到我们是刚开始面向私募行当，客户在大资金理财上不好接受，我们特别以基金拆分的形式基金拆分可以降低投资者对价格的敏感性，有利于基金持续营销，和提高投资客户的准入门槛。也可谓原来贵族的理财方式走入了寻常百姓家。所以不但不应觉得我们定价过高，反应感到高兴。原本服务高端的私募基金目前向普通大众也在逐步开放！

4、你们介绍的这个项目公司这么优质，又有土地抵押为什么不去做银行贷款，费用低且安全？

答：您提出的这个问题很多细心的客户也有问道，根据央行存贷款基准率来看，一年期的贷款确实只需要6%，但是熟悉企业贷款和了解我国宏观经济的朋友一定知道。目前房地产市场萧条，国家经济增速降缓，随之商业银行的贷款授信也在趋于谨慎。即便您有土地厂房银行的放款能力有限，带来两个问题：1是贷款供不应求势必托高银行的实际放款利息，在贷款基准率上上浮几个百分点，再加上额外的“手续费”经办的“业务费”、“招待费”等等折算成年化贷款利息也有10几个点。2是年关将至，银行在年底加大放款的回收，同时随着国家调控的驱紧来年企业贷款压力也会增大，企业能得到的可持续性贷款无法保证，所以对于日常经营会造成影响。同时利用私募股权基金形式募集企业生产所需的资金，建立起属于本期业专属的集资通道，可有效弥补银行放贷的不足，为持续的资本募集打开一条新通道。

5、我在你们公司刷卡后有什么凭证或合同吗？

答：根据保全大的相关问价要求，客户将在签约打款后现场收到一式三份的合同文本其中的客户保留合同。所有的权利义务都载明在合同中，在三个工作日后将收到划账确认书、承诺担保函、资产抵押函、和中荣担保的担保函。