期货投资报告
期货铝的投资报告
一、 期货铝的简介:
铝是一种白色金属。其化合物在自然界中分布广泛。不过和其他金属品种相比,它仅次于氧和硅,排在第三位。是地壳中含量最丰富的金属元素。
特点:铝具有特殊的物理和化学特性,它不仅重量轻,而且还具有一定的延展性。具有良好的导电、导热性能。同时铝还可以进行耐热和耐辐射。
用途:铝的用途非常广泛。比如在建筑业上,铝可以用来制造门窗、装饰板等;在交通运输业上,铝可以用来制造公共汽车、地铁、飞机、火车等交通运输工具;在其他消费领域上,铝可以用来制造家用电器等。
二、 期货铝在国内市场的供给与需求情况:
期货铝的供求情况可以决定其期货价格。具体可以分为两种情况:
1、供给情况:从经济学的角度分析,当某种商品的供给量有足够多的时候,为了吸引消费者的购买,卖方就会降低商品价格来进行销售,从而赚取更多的收入;反之,当某种商品的供给量产生不足时,商品价格就会上涨,对于消费者来说一般不会买该商品。
个人观点,对于供给量充足的金属铝,其价格就会越低,卖家就越能够把该产品给销售出去,所得到的货币量也就越多。而货币量的多少已经决定期货价格的涨跌。对于货币量充足的,其市场价格就会上涨,卖家也就更愿意将更多的金属铝进行对外销售,这会推动期货价格的上涨;反之,对于供给量短缺的金属铝,其价格就会越高,卖家也就很难将该产品进行销售,所得到的货币量也就越少。当货币量较少时,其市场价格就会下降,卖家就不愿意将更多的金属铝销售出去,期货价格就会降低。
相应地,出口量的增减也会影响国内市场的金属铝供给量的变化。当金属铝出口量增加时,就会减少对国内市场的供应;当金属铝出口量减少时,就会增加对国内市场的供应。
2、需求情况:从经济学的角度分析,当某种商品的供应量
充足时,其商品价格就会下降,人们对该商品的需求就会增加;反之,当某种商品的供应量不足时,其商品价格就会上涨,人们对该商品的需求就会减少。
有关期货铝的需求情况有很多。个人觉得有三种情况可影响买方对该产品的需求:
(1)预期价格。如果买方担心未来的金属铝价格会上涨,那么在现在趁其价格还没有上涨的情况下赶紧购买金属铝,这会引起买方对金属铝需求的增加。然而,如果买方预测金属铝在未来一段时间出现下降,那么在现在趁其价格还没有下降的情况下先继续持观望的态度,即买方暂时不考虑购买金属铝,这就意味着买方对金属铝需求的减少。
(2)替代品。在其他条件不变的情况下,如果金属铝的供给量足够多,即出现了供过于求的经济现象时,其价格就会下降,买方会购买更多的金属铝,于是人们对金属铝的需求呈上升的态势。但是由于我国的矿产资源具有稀缺性,当铝的供应量出现短缺,即出现了供不应求的经济现象时,其价格就会上涨。这时,卖家为了更好地赚取一定的利润,就用其他金属材料(如铜、镍、锌等金属)来代替铝进行销售。对于买家而言,人们就更愿意购买其他金属,从而放弃购买铝。那也就是说人们就对金属铝的替代品的需求上升,而对金属铝本身的需求下降。
(3)进口量。我国是原铝的消费大国,所以当金属铝产品进口数量增多时,即大量该产品从国外市场流向国内市场,这也就促使铝产品进口量的增加。铝产品供给增加的同时,其价格就会下降。人们便会对该进口产品进行大量消费,即人们对进口商品的需求就会有所递增;当金属铝产品进口量较少的时候,该产品供给减少的同时,其价格就会上涨。人们对于这种进口产品不会做大量的消费,即人们对该产品的需求大大减少。
三、 期货铝在国际市场的供给与需求情况:
1、供给情况:除了我国生产金属铝之外,其他国家也一样生产各种金属铝,如美国、俄罗斯、加拿大等六个国家。这些国家的生产规模也是相当大的。
同样从经济学的角度分析,站在国外的角度,当其他国家生产金属铝的供应量足够多的时候,其价格必然下降;相反,
如果一个国家生产金属铝的供应量不足时,其价格必然上涨。
对于金属铝的价格低的情况,国外消费者会选择购买更多的金属铝。当金属铝的数量销售到一定程度时,对卖方而言会赚取更多的利润,所获得的货币量也就越来越多。而货币量的多少决定了期货价格的变化。若收取的货币量较多,就会抬高市场价格,期货价格就会上涨;若收取的货币量较少,期货价格就会随着市场价格的降低而降低。
除此之外,进口量也影响着国际市场的供给变动。假设有一天当国际市场的金属铝供应量不足,但又急于向自己的消费者进行销售以赚取利润时,国际市场经济就要依靠国内市场的扶持。站在国内的角度,在产量一定的情况下,若金属铝的出口量增加,就会减少对国内市场的供应,反而增加对国际市场的供应;相反,若金属铝的出口量减少,就会增加对国内市场的供应,反而减少对国际市场的供应。
2、需求情况:和国内市场一样,在其他条件不变的情况下,当国际市场的金属铝出现了供过于求的经济学现象时,金属铝的价格下降,人们对其需求量就会增加;反之,当国际市场的金属铝出现了供不应求的现象时,金属铝的价格上涨,人们对其需求量大大减少。
针对国际市场的特点,我认为有两种情况决定了人们对金属铝的需求因素:
(1)预期价格:在国际市场中,若市场预测未来一段时间金属铝的期货价格出现上涨的态势,人们就趁着目前金属铝的期货价格还没上涨之前赶紧购买,这也就引起着人们对金属铝的需求上升;相对地,若市场预测未来一段时间金属铝的期货价格出现下跌时,人们就趁着目前金属铝的期货价格还没下跌之前暂时不考虑购买,等到金属铝的期货价格下降到一定程度时再去购买,即人们对金属铝的需求下降。
(2)存货量。个人可简单理解为:存货量=库存量=供应量。一般地,如果这一年的年底金属铝的存货量多,那么可以称金属铝的库存量多,其有充足的供应量。在该年年底金属铝供应量多的情况下,明年的金属铝期货价格就会下降,这会引起需求量的上升;如果这一年的年底金属铝的存货量少,那么可以称金属铝的库存量少,供应量不足。在该年年底金属铝供应量
不足的情况下,明年的金属铝期货价格就会上升,这会引起需求量的下降。
四、 国际主要交易市场价格:
根据近期的期货市场交易价格,其内盘报价和外盘报价的图表1如下:
内盘报价:
品种 最新报价
豆一1309 4767
豆一1305 4719
豆粕1305 3613
焦炭连续 1499
豆油连续 7304
玉米1305 2323
乙烯连续 9895
棕油连续 5950
PVC连续 6515
籼稻连续 2611
棉花1305 20920
强麦连续 2525
甲醇连续 2781
白糖1305 5480
菜油1305 9802
甲酸连续 7764
螺钢连续 3600
黄金连续 296.15
1 该图表摘自《中金在线·期货频道》(2013年5月2日)涨跌额19 -248 -6 -16 -46 24 5 -58 -20 2 495 2 6 96 10 -20 -46 6.66 涨跌幅 0.40% -4.99% -0.17% -1.06% -0.63% 1.04% 0.05% -0.97% -0.31% 0.08% 2.42% 0.08% 0.22% 1.78% 0.10% -0.26% -1.26% 2.30%
沪铝连续
沪锌连续
沪铅连续
橡胶连续
燃油连续 14630 14745 13875 19080 5071 25 75 20 15 0 0.17% 0.51% 0.14% 0.08% 0.00%
外盘报价:
品种
原油
黄金
白银
CBOT黄豆
CBOT黄豆油
CBOT玉米
伦敦金
布伦特原油
LME3月铜
LME3月铝
LME3月锌 最新价 91.01 1453.10 23.45 1375.00 48.83 648.25 1453.96 99.97 6847.00 1842.00 1852.00 涨跌 -0.02% +0.48% +0.47% +0.15% -0.04% +0.23% +0.92% +0.19% +0.77% +0.99% +0.65%
从外盘报价的图表可以看出,伦敦金属交易所(LME)3月铝的最新价为1842英镑,涨了0.99%。但期货锌和期货铜的最新价分别是1852英镑和6847英镑,则LME3月铝的交易价格要仅次于LME3月锌和LME3月铜。然而从金属的涨跌情况来看,LME3月铝的涨幅最大,为0.99%。其次是LME3月铜,涨了0.77%。而锌的涨幅排在最后,为0.65%。
五、 国际价格折合人民币的价格:
根据目前的直接标价法和间接标价法,其换算过程分别为:
1、1人民币元=0.1045英镑
2、1英镑=9.5694人民币元
根据外盘报价的图表中伦敦市场的LME3月铝的最新价可得出结果为1842.00英镑,其折合人民币为:1842.00英镑
=1842.00GBP⨯9.5694=17626.8348≈17626.83CNY
六、 国际市场对我国期货铝的价格的影响:
所谓国际市场对我国期货铝价格的影响,个人认为是指首先要知道国内期货铝的价格,然后根据其国内价格折算成在国际市场的期货价格,即根据人民币折算成英镑。当然,国际市场对我国期货铝的价格具有一定的影响。从内盘报价可以看出,我国“沪铝连续”的最新报价为14630元,涨了0.17%。那么通过标价法当中的第一个换算公式可知,其人民币折合英镑为:14630人民币元 =14630CNY⨯0.1045=1528.835≈1528.84GBP。表示如果我国期货铝价格为14630元,那么在国际市场销售我国金属铝价格就是1528.84英镑。而在伦敦金属交易所的LME3月铝的最新报价(即外盘报价)是1842.00英镑。所以,国际市场以1842.00英镑的价格进行卖出是盈利的,而要按照我国期货铝的折算后的价格卖出是亏损的。
结论:国际市场若想避免经济亏损,就要卖出期货价格高的金属铝。