如何理解"在稳定状态下,现金流量增长率与销售增长率相同"_中华会计网校论坛
【备考指导】 如何理解“在稳定状态下，现金流量增长率与销售增长率相同”
东北虎 楼主
2014-02-21 09:42:55 346916
教材中表述的不太清楚，正确的理解是这样的。
在稳定状态（即可持续增长状态）下：
（1）根据教材80页的内容可知：销售净利率不变，即销售增长率＝净利润增长率
（2）根据教材80页的内容可知：净经营资产周转率不变，即：销售增长率＝净经营资产增长率，进一步还可以知道：销售增长率＝净经营资产增加的增长率，即销售增长率＝净投资增长率
（3）根据教材80页的内容可知：净财务杠杆不变，即：净负债增长率＝净经营资产增长率，净负债/净经营资产＝（净负债×净负债增长率）/（净经营资产×净经营资产增长率）＝净负债增加/净经营资产增加，即：负债率（指的是净负债/净经营资产）＝净负债增加/净经营资产增加，1－负债率＝1－净负债增加/净经营资产增加＝（净经营资产增加－净负债增加）/净经营资产增加＝股东权益增加/净经营资产增加＝股东权益增加/净投资，净投资×（1－负债率）＝股东权益增加，由于股权现金流量＝净利润－股东权益增加，所以，股权现金流量＝净利润－净投资×（1－负债率），由于“销售增长率＝净利润增长率”、“销售增长率＝净投资增长率”，所以，股权现金流量增长率＝销售增长率
（4）根据“净负债增长率＝净经营资产增长率”和“销售增长率＝净经营资产增长率”可知，净负债增长率＝销售增长率，由于税后利息费用＝净负债×税后利息率，所以，税后利息费用增长率＝净负债增长率＝销售增长率（这里假设税后利息率不变）
（5）根据“销售增长率＝净利润增长率”和“税后利息费用增长率＝销售增长率”可知：销售增长率＝净利润增长率＝税后利息费用增长率，由于“税后经营利润＝净利润＋税后利息费用”，所以，在“净利润增长率＝税后利息费用增长率＝销售增长率”的情况下，税后经营利润增长率＝净利润增长率＝税后利息费用增长率＝销售增长率
（6）实体现金流量＝税后经营利润－净投资，由于“税后经营利润增长率＝销售增长率”、“销售增长率＝净投资增长率”，所以，实体现金流量增长率＝销售增长率
实际上，关于这个问题，直接记住结论即可，不必研究过程。
姗姗丫头1楼
2014-02-21 10:20:03
正好复习到这 一章 谢谢老师
东北虎 于 2014-02-24 回复：鲜花收到，谢谢！
xsq4211252楼
2014-02-21 11:08:34
东北虎 于 2014-02-24 回复：谢谢！
平凡茹我3楼
2014-02-21 11:13:50
昨晚就平衡增长状态下，这个率等于那个率的推导想了很多。老师总结了，受益匪浅。
东北虎 于 2014-02-24 回复：加油！
幸运星104楼
2014-02-21 11:57:16
谢谢老师分享
东北虎 于 2014-02-24 回复：鲜花收到，谢谢！
jjjhard5楼
2014-02-21 15:13:32
谢谢老师分享。
东北虎 于 2014-02-24 回复：加油！
vicky0076楼
2014-02-21 17:53:45
东北虎 于 2014-02-24 回复：谢谢！
小木马不纠结7楼
2014-02-21 18:38:21
写到纸上，多推导几遍，谢谢老师啦！
东北虎 于 2014-02-24 回复：加油！
漫漫亲8楼
2014-02-21 18:58:46
学习
四叶草20149楼
2014-02-21 21:16:03
学习
爱我一生10楼
2014-02-24 08:35:31
感谢吴老师
*简单11楼
2014-02-24 08:38:42
东北虎 于 2014-02-24 回复：谢谢！
情诗落叶12楼
2014-02-24 08:59:22
东北虎13楼
2014-07-09 09:03:00
已经有1000人阅读。
东北虎14楼
2015-06-23 08:44:46
已经有2000人阅读。
ukeburo15楼
2015-11-27 08:58:53
销售增长率＝净投资增长率 这个为什么 老师请回答下 谢谢
ukeburo16楼
2015-11-27 09:27:00
假设税后利息率不变 老师这个假设教材没有给，是你自己假设的 我觉得不能成立