或因外汇管理新规诱发 B股突然狂泻8% A股受惊了·都市快报
或因外汇管理新规诱发 B股突然狂泻8% A股受惊了
2015-12-29
昨日B股分时走势
等市场企稳后 你需要做两件事
记者 袁春宇
注册制的靴子终于落地。A股市场却并没有如大多数投资者预期的那样企稳回升，反而在午后出现跳水，截止收盘，沪指大跌94.13点，跌幅2.59%。出乎意料的是，触发A股大跌的元凶，竟是越来越边缘化的B股。
昨日B股指数午间突然跳水，收盘放量大跌7.9%，盘中振幅更是罕见地超过了10%。究竟是什么原因触发了B股的大跌？空头力量会借此发力打压股指吗？
B股指数断崖式下跌拖累A股
昨日市场颇具戏剧性，周末注册制明年3月推出的消息并未带来多大冲击。早盘上证指数高开震荡，甚至原本利空的题材股也全面活跃。然后行情却在午后突然转折，长期未被投资者关注的B股指数成了主角。早盘一度上涨超过2%的B股指数在11点左右突然放量跳水，收盘大跌7.9%。101只B股中，39只个股跌停，占比近40%，上涨B股仅3只。B股指数的大幅跳水，最终拖累A股，截止收盘，两市近2600只个股下跌。
当B股重回投资者视线时，很多人才发现，原来B股早已脱离A股走出了一波独立行情。在昨日暴跌之前，B股指数已经连续13日上涨。从前期低点来算，B股指数三个月涨了近70%，同时有些个股已经翻了两倍，远超同期A股的涨幅。
B股因何能展开这样一波独立行情？仔细分析一下不难发现，此前近一半的B股相对A股的折价率在50%以上，估值提升空间巨大。另外，由于美联储加息的消息，令美元走势强劲，上海B股以美元计价交易，而深圳B股以港元计价交易，港币绑定美元，因此两市B股大受追捧。自12月1日IMF宣布将人民币纳入SDR之后，人民币贬值预期更强，B股市场连续推升，缓步走牛。
助推B股上行的外部因素似乎并未发生根本改变，B股指数为何又突然跳水呢？有分析认为，此前B股已连续13天上涨，累积涨幅巨大，资金有获利回吐的需求。此外，国家外管局拟于2016年1月1日上线个人外汇业务监测系统，市场猜测此举会影响外汇资金进出，从而影响股市。特别是B股实行T+3交易机制，三天后卖出的资金才会到账，也就是说投资者要想在2015年底前拿到外汇现金，就必须在昨日卖出手中的B股。不过，外汇局昨晚也已澄清：个人外汇业务监测系统不影响个人用汇，与资本市场波动无关。
后市的隐患并不在于B股走势
本次B股的调整更大可能属正常的技术回调。毕竟B股体量相对于A股来说，相当迷你。上海B股市值仅1298亿元，深圳B股市值仅991亿元。也就说两市B股全部市值相加还不到中国石化一家上市公司的一半。这样的市场，只要几家机构联手抛售，很容易就很造成巨大的震荡。
投资者不难看出，以B股的体量要对A股市场造成影响，只能是心理上的。偏偏压垮指数的就是目前投资者并不稳定的心态。特别是自股灾以来，投资者对于大跌几乎格外敏感，一旦有事件触发，很容易就能造竞相抛售。而近期A股市场也正处于变盘的重要节点之上，往上可以突破3680点的箱体顶部，走出新一波的主升浪，而往下则又将考验3400点附近的支撑。
近期的消息面也难令市场安心，科创板、战略新兴板接连推出，注册制即将启动，市场大扩容到底会造成怎样的景象，所有人心里都没底。悬在投资者面前的另一把利剑是1月8日即将到来的大股东、高管减持解禁，监管层会出新的政策来限制减持吗？所有人心里还是没底。一旦减持，那些高估值的中小创类个股将面临巨大的调整压力，对普通投资者来说，一有风吹草动就落袋为安似乎成了最佳选择。
远离高估值题材股
布局来年结构性行情
从昨日收盘的K线图上来看，沪指一阴贯穿10日、20日线、30日线，几乎是光头光脚大阴线，技术面上已走得相当难看。不过，市场显然反应过度了。注册制推出在即，监管层需要一个稳定的市场环境来推行相关政策，连续大跌的可能性并不大，而B股指数在经历了快速下跌，也有望企稳。
从长期投资来看，2016年1月是布局“十三五“的起点，利用调整布局来年将是不错的策略。综合各方观点，不论是注册制还是即将到来的解禁潮，那些讲故事、高估值的中小盘题材股，继续暴涨拉升的概率已经不大，尽管无法预测何时是头部，但君子不立危墙之下，当前主板和创业板的估值差仍处于高位，2016年一季度有望出现一次主板和创业板估值收敛的过程。主题方面，可关注大金融、地产、中国制造2025、健康中国、美丽中国等“十三五”支柱和特色板块。
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