金融创新弥补_麦克米伦缺口_以山东省淄博市为例

2011年第4期 福建金融管理干部学院学报 No.4 2011 (总第123期) Journal of Fujian Institute of Financial Administrators Serial No.123 金 融 研 究

金融创新弥补“麦克米伦缺口”

──以山东省淄博市为例

黄永涛

（中国人民银行 淄博市中心支行, 山东 淄博 255046）

摘 要：近年，中小企业融资难问题没有得到实质性解决。剖析“麦克米伦缺口“形成因素，结合山东省淄博市在开展金融创新服务中小企业发展方面的做法，从中知道“麦克米伦缺口”将在很长时间内长期存在，加强银行机构的服务创新是改善中小企业融资难问题的重要途径。

关键词：中小企业；金融创新；麦克米伦缺口

中图分类号：F832.4 文献标识码：A 文章编号：1009-4768(2011)04-0010-04

我国中小企业存在融资难的困境。据2009年国务院发展研究中心中国企业家调查系统发布最新调查报告显示：有70%左右的中小企业认为从银行贷款不容易。2010年，这种状况依然没有很大的改观。其问题的症结触及到一个远久的命题——“麦克米伦缺口”。1929年经济危机爆发时，英国政府指派以麦克米伦为首的“金融产业委员会”调查英国金融业和工商业，以制订摆脱危机的措施。麦克米伦在调研了英国金融体系和企业制度后，提交给英国政府一份《麦克米伦报告》，报告阐述了中小企业发展过程中存在着资金缺口，即资金的供给方不愿意以中小企业要求的条件提供资金。由于融资体制存在缺陷，中小企业和金融机构之间横亘着一道难以逾越的鸿沟，即后人通称的“麦克米伦缺口”。

近一个世纪以来，部分西方经济发达国家由于重视弥补麦克米伦缺口，完善了相应的金融体系，组建了相当数量的中小金融机构；同时创投业蓬勃发展，推动了中小企业发展，奠定了科技创新与技术革命的基础。美国纳斯达克市场就是一个很好的破解中小企业融资难的范例。“麦克米伦缺口”重在强调的是国家经济体制性的缺陷，而在我国，现行的金融体系和金融资源配置，具有典型的政府主导特征，央企和大型企业在金融资源的配置上具有明显强势，银行偏爱大企业而且形成了信贷资金“垒大户”现象。因此，我国的中小企业在发展过程中，“麦克米伦缺口”呈现出一种普遍性的总体放大趋势，中小企业融资难没有从根本上解决。

收稿日期：2011-06-21

作者简介：黄永涛（1976-），男，山东淄博人，经济师，主要研究方向为金融学。

一、“麦克米伦”缺口因素分析

“麦克米伦缺口”偏重于强调制度的不可调和性因素，但在我国中小企业比较发达的地方，如浙江、广东、江苏等省市，中小企业融资状况要好很多。抛开制度性、体制性因素，导致“麦克米伦”缺口的微观因素大致有以下几种：

（一）企业担保抵押物不多甚至没有

一般情况下,有抵押是小企业获得银行贷款的第一要件,没有抵押就不能要求银行贷款。抵押物一般要求是土地、房屋等价值明确、容易变现的资源。但现实情况是小企业普遍没有土地、厂房,经营场所大多是租赁来的,无法作为抵押物。在通常情况下,也就无法获取银行贷款。同样,由于缺乏抵押,小企业也难以获得担保公司的担保。据企业反映,担保公司在为小企业提供担保的条件上,对小企业的要求与银行一样严格,同样要求有土地、房屋等具体物产的抵押,同时企业还要另外支付担保费。

（二）小企业诚信的积累不够

随着经济社会不断发展,银行也在积极探索银企双赢的体制机制,建立了信用评价机制,对在长期的银企合作中信用好、风险度低、贡献大的企业给予降低担保条件的贷款资格,为企业融资创造了良好条件。但是银行普遍缺乏对小企业的充分重视,一直没有建立起适合小企业特点的信用评价机制,小企业的信用积累难以体现,享受不到银行在降低贷款门槛等方面的优惠。

（三）银行对小企业的产品、业态认识不够

过去的小企业大多加工一些生产生活用品,生产形式简单,产品也简单。随着经济不断发展,大批新产品不断涌现,对这些产品外行人不知其用途,也不知其价值。同时,更多的小企业呈现出新型业态,如代理经营、连锁经营等,这些小企业的市场前景怎样、风险怎样、哪些环节可以作为银行贷款质押等等,对银行都是一些新课题。

（四）贷款手续繁杂,效率低下,小企业知难而退

安全性、流动性、效益性是银行经营基本原则,防范风险、保障资金安全是银行放贷的首要原则。为防范风险,银行建立了一整套严格的贷款审批程序,贷款企业必须按照程序逐一准备。但小企业对市场反映灵敏,需求资金时往往很急,按部就班的贷款程序往往使小企业贻误商机。小企业普遍反映,按正常程序申请一笔贷款,时间约需要两三周甚至一个月,不适应小企业特点。贷款成本高也是小企业放弃贷款的重要原因。如对土地、房屋等抵押物的评估费,一些小企业望而却步。

（五）风险分担机制不完善

严格的风险防范措施可以把放贷风险降到最低, 却难以做到完全避免。出现风险怎么办, 如何分担偿还风险,减少银行损失,需要一套公平合理的风险分担机制。由于政府缺乏对小企业贷款风险分担机制, 导致银行对小企业惜贷。目前实践中的风险分担机制主要有两种,一是银行、担保公司和贷款企业的分担机制。在这一模式中,担保公司风险最大,因为担保公司主要靠担保费收益,赢利手段单一, 又由于规模小,自身积累缓慢,稀释风险损失的能力比较弱；再一个就是小企业间联保贷款模式。一个小企业要求贷款,需要找上三家以上小企业为其担保,一旦贷款企业出现风险,联保企业代为向银行偿还贷款。这一模式化解了银行风险,提高了银行贷款积极性,但也容

易造成联保企业间一荣未必俱荣,但一损却一定俱损的后果。

二、淄博市银行系统弥补“麦克米伦缺口”的主要做法

2008年以来，淄博市在全市范围内开展旨在扶持中小企业发展的“金种子计划”：通过遴选确定符合条件的中小企业作为“金种子”，通过发挥金融部门职能作用，对列入“金种子计划”的中小企业进行重点支持，在信贷、资金结算、结售汇、代理、信息咨询等方面开展金融服务，进一步构建新型银企合作关系。中国人民银行淄博市中心支行作为金融主导部门，积极构建金融创新长效机制，营造支持中小企业发展良好氛围；指导银行机构创新金融服务方式，深度开发信贷创新产品，加大对中小企业资金支持；拓宽中小企业融资渠道，中小企业发展的金融支持环境明显好转。2010年末，淄博市银行机构对中小企业贷款同比增长47.12％，中小企业贷款余额占全部企业贷款余额的77.69％，同比提高8.97%。

（一）积极构建金融创新长效机制，营造支持中小企业发展的良好氛围

1.加强窗口指导。中国人民银行淄博市中心支行（以下简称人行淄博市中支）先后制定了《关于进一步加大金融创新力度支持中小企业发展的意见》、《关于进一步推进全市信贷创新工作的意见》等指导性文件，要求银行业各机构提高金融创新对支持中小企业发展重要性的认识，成立中小企业专营机构，加大信贷产品创新，营造支持中小企业发展的良好氛围。制定完善全市银行业经营业绩考核制度，强化对银行机构信用总量和信贷创新支持中小企业开展情况的考核评价，引导银行机构积极进行业务和产品创新，运用多种金融工具为中小企业提供全方位金融服务。

2.推动银行机构成立中小企业金融服务专营部门或机构。2008年以来，全市11家银行机构中，有7家设立专门为中小企业提供金融服务的部门；9家制定了针对中小企业的授权授信管理办法，明确中小企业的准入、评级授信、贷后管理等；6家制定了促进中小企业业务发展的考核奖励办法。如工行淄博分行根据不同规模客户差异化服务需求，将所有支行转变为小企业、个人贷款专营支行；建行淄博分行成立了全省首家“小企业经营中心”；齐商银行在山东省城市商业银行系统率先成立了“小企业金融服务中心”。

3.金融支持中小企业发展“金种子计划”列入政府工作目标。人行淄博市中支与市中小企业局联合下发《关于在全市开展金融支持中小企业发展“金种子计划”的通知》，要求金融机构对入选“金种子”的企业，在“信贷支持、信用评级、金融创新、直接融资、金融知识”等方面实行利率和服务优惠。2010年，入选企业新增贷款34.67亿元、同比增加27.5%；通过签发承兑汇票、信用证、保函、保理等方式获得非信贷融资服务156.32亿元、同比增加11.65%;有8家金融机构对入选“金种子”的中小企业落实了金融优惠措施，受惠企业160余家，淄博市政府已把“金种子计划”列入年度工作目标。

（二）深度开发信贷创新产品，增加对中小企业的资金支持

各银行机构针对中小企业资金需求“短、频、急”的特点，深度开发信贷创新产品，满足中小企业资金需求。据不完全统计，三年来，淄博市银行机构创新信贷产品达10余种，累计发放贷款218.41亿元，惠及中小企业1585家，见表1。

表1 2008年-2010年淄博市银行机构中小企业融资创新产品情况表 （单位：户，亿元）

产品名称

网贷通

动产质押 承办机构 工行淄博分行 产品特点 网上申请、保障提款、随借随还、成本可控 始终控制质物占有权及质物价值为核心，降低

信贷风险

担保便利，增强资产流动性，适用缺少不动产

抵押的企业

针对有订单、有市场的中小企业增强了资源利

用效率

适用于高科技企业，可将企业的无形资产转换

为有形的资金

变单个企业不可控风险为整体供应链的可控风险，将风险控制到最低限度的金融服务形式

解决面向大型商场供应商的融资困难

解决出口中小企业融资困难

为同类型中小企业提供综合信贷服务

针对经营规范、发展前景好的中小企业，发行

集合理财 服务中小 企业数量 26 43 289 63 1 147 102 126 10 8

770

1585 累计发放1.14 2.92 49.36 7.03 0.01 17.46 0.58 27.92 2 1.52 108.47 218.41 工行淄博分行、中行淄博分行、齐商银行 工行淄博分行、中行淄博分应收账款质押 行、齐商银行 中行淄博分行、兴业银行淄订单融资 博支行 专利权质押 供应链融资 商超供应 链贷款 出口退税托管账户 中小企业 集合贷款 集合理财 齐商银行 建行淄博分行、中行淄博分行 齐商银行 工行淄博分行、中信淄博分行、齐商银行 建行淄博分行 齐商银行 人民币贸 中行淄博分行等8家 促进资金周转 易融资 合计

资料来源：根据中国人民银行淄博市中心支行相关信贷统计数据整理得出。

（三）创新金融服务方式，拓宽中小企业融资渠道

1.建立“淄博市银企合作信息网”，实现融资网络化。2009年，人行淄博市中支联合市金融办在省内率先创办“银企合作信息网”，搭建了“网上银企推介、政策传导、金融信息公开、金融知识宣传、政银企民互动交流”五大平台。银企合作信息网共向金融机构推介有流动资金需求的中小企业600多家，达成信贷资金支持意向130亿元，到位资金76.8亿元，资金到位率59.08%。

2.定期举办金融创新产品推介会，促进银企互动和良性发展。三年来人行淄博市中支共组织举办中小企业银企恳谈会、金融创新产品展示会、项目融资推介会、信誉融资工具报告会等32次，协调落实资金1000多亿元。加大对银企签约履约情况的监督与考核，承办的32次政银企融资对接活动，资金履约率达71.92%。2010年6月23日，淄博市金融创新工作推进会成功召开，参会中小企业350余家，现场达成新产品融资意向142.7亿元，占全部融资意向金额的27.15%。

3.简化贷款流程，提高企业信用评级。银行机构积极创新服务中小企业发展，简化贷款流程。如中行淄博分行的“易贷通”中小企业授信审批系统，对中小企业授信业务实行集中、在线、批量处理，审批时间从过去的23个月缩短为5~7个工作日，极大缩短了贷款审批时间，提高了审批效率。市级金融机构针对中小企业财务报表不完善问题，普遍采取将企业水、电、工资、结算、产品、物品、押品、供销链条等非财务信息纳入量化风险分析体系，据此进行授信准入和审批，有效解决了中小企业信息不对称难题。

(下转第49页)

credit insurance. After analysis on the opinion on CDS and credit insurance by ISDA and FSA as well as the newly-developed US legislation on CDS, especially the Model Legislation drafted by NCOIL, this paper takes our current problems into consideration which is due to dim definition between CRMA, CRMW and credit insurance, it proposes to promote the regulatory rules for CRM, made it clear that CRM is not under the supervision of credit insurance, and on the meantime, a system of Liability Reserves or Transaction Margin for protecting seller should be established. Key words: Credit Risk Mitigation; Credit Default Swap; Credit Insurance; Financial Supervision

（责任编辑：范 文）

(上接第13页)

三、结语

可以预见的是，在未来较长一段时期内，中小企业的融资难题难以找到一个非常完美的解决方案，“麦克米伦缺口”依然突出，但绝不是等于无所作为，一定程度上将取决于金融创新的步伐快慢。事实证明，我国中小板和创业板的发展历程已经为中小企业的融资在资本市场上开辟了一条很好的道路，但由于中小企业的量大面广的特性，很多企业难以从这“二板”中获益，还将保持对银行资金的强烈依赖。因此，大力推动银行机构加强服务创新应该是重点所在。同时，积极加强现代企业制度建设，完善中小企业的自我积累机制，改善资本结构，规范财务制度，提高企业信用意识，中小企业融资难会逐步解决。

参考文献:

[1] 邓向荣,周密.“麦克米伦”缺口及其经济学分析[J].南开经济研究,2005.(4).

[2] 许悦, 刘磊珂.突破“麦克米伦”缺口[J].时代金融,2006.(6).

[3] 纪琼骁.麦克米伦缺欠与中小企业政策性融资[J]金融研究2003,(7)

[4] 吕玉忠.拓宽中小企业融资新渠道[N].天津日报,2009.

On Financial Innovation to fill “Macmillan Gap”:Taking Zibo City

in Shangdong Province for Example

Huang Yong-tao

Abstract: Recently, financing crux faced by SMEs has not solved virtually. After analyzing factors forming “Macmillan Gap”and combining financial innovation for serving SMEs adopted by Zibo City in Shangdong Province, it discloses the fact that the Gap will exist for long time, and strengthening innovation in banking service is an important way to solve SMEs’financing difficulties.

Key words: SMEs;financial innovation; Macmillan Gap

（责任编辑：陈

瑜）