战略性新兴产业

新材料几乎渗透到了国民经济的各个领域，被称为实现战略性新兴产业发展的奠基石。国家"十二五"规划为新材料行业发展确定了5大方向，而新材料的细分应用行业达到12个以上，涉及上市公司近百家。

高性能结构材料应用最广泛、新型环保材料备受关注、稀有金属的战略地位日益凸显。循着这3大主线，你也许能在庞大的新材料领域，找到最有现实性的投资机会。

新兴产业的奠基石

从我们穿的衣服、用的餐具、乘坐的交通工具、栖居的住宅到工作的场所，可能都正使用着新型材料；从大飞机、高铁路、新能源汽车等重点工程，到三网融合、物联网、节能环保等重要产业，都需要一系列新材料技术的突破和应用。新材料，是发展新兴产业当之无愧的奠基石。

目前全球都高度重视新材料的发展，各国选择了不同发展战略和优先发展领域。"十二五"期间，我国新材料发展重点将围绕5个方向进行：现代交通运输方向，包括轻量化汽车、高速铁路、远洋货轮等；高效清洁能源方向，涵盖了半导体照明、风电、太阳能及能量存储系统，热核聚变等；环境资源方向，包括清洁煤化工、秸秆材料综合利用，镁、稀土等稀有战略性资源材料；民生产业方向，包括城市化进程中所需要的绿色建筑材料，文化娱乐、传媒介质等领域所需的新一代显示材料，生物医药、医疗器械领域所需材料等；国防领域所需新材料。

新材料的细分领域庞杂，A股市场上涉及大约70家上市公司。目前，研究机构一般按照应用领域和研究热点，把新材料产业划分为12个主要领域，包括电子信息材料、新能源材料、纳米材料、先进复合材料、先进陶瓷材料、生态环境材料、新型功能材料、生物医用材料、高性能结构材料、智能材料、新型建筑及化工新材料。

中信证券（600030）通过分析全球最大的电子材料供应商美国MEMC公司，总结出选取具备投资价值新材料公司的4个条件是：行业需求前景广阔；技术与创新能力强；具备将科研成果转化为商业应用的能力，并建立起销售壁垒；拥有丰富资源，能建立起原材料壁垒。据此，中信证券重点推荐了中材科技、厦门钨业（600549）、斯米克、诚志股份（000990），同时认为永太科技（002326）、三维丝（300056）、红宝丽、水晶光电（002273）、中信国安（000839）等具有中长期投资价值。

按应用领域分类的重点新材料上市公司：

电子信息材料

股票代码

证券简称

行业优势描述

002326

永太科技

国内产品链最完善、产能最大的精细化学品生产商

000990

诚志股份

世界第三家掌握TFT液晶生产技术企业，目前TFT产能50吨，据传后续有产能100吨项目

002222

福晶科技

全球领先的非线性光学晶体与激光晶体元器件制造商，国内最大的KTP非线性光学晶体元器件制造商

600487

亨通光电

国内光纤光缆龙头企业，年产能600万芯公里

600206

有研硅股

中国最大的国际级半导体材料基地，国内唯一一家拥有自主知识产权的12英寸硅晶抛光生产线的企业

新能源材料

股票代码

证券简称

行业优势描述

002080

中材科技

特种纤维复合材料行业唯一全能的国家级高新企业，高强玻纤领域国内市场占有率超90%

600089

特变电工

控股72.95%的新疆新能源是我国目前规模最大的专业从事太阳能开发和利用的高新技术企业之一，拥有太阳能应用产品4100KW的年产能

600622

嘉宝集团

核工业重要配件生产商，相关样品已交付中国运载火箭研究院

新能源汽车电池材料

股票代码

证券简称

行业优势描述

300073

当升科技

国内领先的锂离子电池正极材料专业供应商

000839

中信国安

子公司盟固利是国内最大的锂电池正极材料钴酸锂和锰酸锂生产商，国内唯一大规模生产动力锂离子二次电池厂家

300037

新宙邦

国内领先的电子化学品生产企业，铝电解电容器化学品国内市场占有率30%

600884

杉杉股份

国内第一锂电池材料供应商

600478

科力远

镍氢电池制造商，产品得到国内外电动汽车生产企业认可

600872

中钜高新

通过子公司涉足镍氢电池、镍镉电池、锂电池领域，向多家汽车厂商提供了动力电池样品，未来前景广阔

稀土材料

股票代码

证券简称

行业优势描述

600111

包钢稀土

国内最主要的稀土生产企业

600549

厦门钨业

国内最大的钨钼产品生产与出口企业

000970

中科三环

国内第一、全球第二大钕铁硼制造商

002056

横店东磁

永磁铁氧体、软磁铁氧体、锂电池正极材料、太阳能单晶硅制造商

有色金属合金材料

股票代码证券简称行业优势描述

股票代码

证券简称

行业优势描述

000762

西藏矿业

拥有锂储量全国第一、世界第三的扎布耶盐湖20年开采权

000962

东方钽业

世界钽丝龙头，世界市场占有率60%，技术和综合质量水平世界第一

002182

云海金属

镁合金行业龙头，产品主要应用于新型节能环保汽车等

002167

东方锆业

拥有氯氧化锆、复合氧化锆、氧化锆结构陶瓷的完整产业链

600459

贵研铂业

铂的深加工业，应用于燃料电池

新型钢铁材料

股票代码

证券简称

行业优势描述

300034

钢研高纳

高端和新型高温合金制品生产规模最大企业之一

002318

久立特材

高温不锈管和各种口径焊接管生产线达到世界先进水平

新型建筑材料

股票代码

证券简称

行业优势描述

002162

斯米克

高档建筑陶瓷领军企业

000619

海螺型材

以塑料型材为主的新型建材企业

002066

瑞泰科技

熔铸耐火材料行业龙头

000055

方大集团

国内最大规模的新材料高新技术企业

新型化工材料

股票代码

证券简称

行业优势描述

300019

硅宝科技

国内唯一一家有机硅室温胶生产企业，车灯胶、电力环保胶、制胶专用设备市场占有率国内第一

002254

烟台氨纶

氨纶龙头，对位芳纶是其未来最具前景的业务

600636

三爱富

国内最大、品种最齐全的有机氟化工企业，拥有最完整的氟化工产业链

600596

新安股份

拥有国内最完整的有机硅产业链，即将实现20万吨的年产能，国内第一

生物医用材料

股票代码

证券简称

行业优势描述

300003

乐普医疗

血管内药物洗脱支架系统、先心病封堵器等主要产品具有高壁垒

002223

鱼跃医疗

进入缝合线领域，未来将向缝合针、吸收袋等相关产品延伸

生态环境材料

股票代码

证券简称

行业优势描述

002165

红宝丽

亚洲唯一拥有自主发明专利的万吨级异丙醇胺生产规模的企业，年产能将扩充至4万吨，成为世界龙头

300072

三聚环保

唯一一家以能源净化材料为主业的A股上市公司

002019

鑫富药业

PBS降解塑料年产能3000吨，5年内将扩充年产能20000吨

新型环保材料备受关注

新型环保材料包括环境净化材料、能源净化材料、环境替代材料和生物降解材料。由于节能环保是国家重点治理和投入的领域，因此新型环保材料也受到市场资金关注，但该行业投资标的总体较少，个别细分行业需要更多的政策支持。

环境净化材料主要涵盖了脱硫、脱硝和除尘3个领域，机构最看好除尘材料。2010年大气排放标准实施，袋式除尘行业将获得快速发展，预计未来5年复合增长率在40%以上。高温滤料是袋式除尘器的核心部件，行业集中度高，三维丝是该行业的第一家上市公司。它依靠产品和技术创新市场占有率不断提升，未来3年的业绩有望保持60%的增速。

能源净化材料主要应用于石油石化、煤化工、天然气等领域。国家标准要求汽油含硫量从500微克/克降至150微克/克，要求石油、天然气等能源中的硫、砷等杂质的含量不断降低，必将推动能源净化材料的发展。涉及该领域的上市公司有红宝丽和三聚环保。

其中，红宝丽是亚洲唯一拥有自主发明专利的万吨级异丙醇胺生产规模的企业，目前年产能2万吨，今年产能很有可能扩充至4万吨，实现翻番，从而成为世界上生产异丙醇胺的龙头。三聚环保是唯一一家以能源净化材料为主业的上市公司，具有持续的创新能力。

环境替代材料包括氟利昂和石棉替代材料、无磷材料等。这一领域的企业没有在A股上市的。在香港上市的东岳集团生产主流制冷剂氢氯氟烃，用于代替氟利昂，市场占有率40%。

生物降解材料广泛应用于医药、农业、工业包装等领域，淀粉基、聚乳酸和聚丁二酸丁二醇酯生物降解塑料是技术相对成熟、产业化前景最好的3种主流技术。涉及PBS材料的上市公司有鑫富药业和金发科技（600143）。金发科技每年全生物降解塑料产能5000吨；鑫富药业PBS材料年产能3000吨，2009年增发的资金将部分用于年产20000吨PBS材料项目，预计5年内达产。

高性能结构材料应用最广泛

高性能结构材料一般指具有更高的强度、硬度、塑性、韧性性能，并适应特殊环境要求的结构材料，是国民经济中应用最为广泛的材料，从日用品、建筑到汽车、飞机、卫星、火箭等，都离不开它。

高性能结构材料的细分行业包括新型金属材料、高性能结构陶瓷材料和高分子材料3个领域。久立特材是国内工业用不锈钢管产量最大的企业，产品广泛应用于石油化工、天然气、电力设备制造、造船、造纸、机械制造、航空、航天等行业。东方锆业的产品主要用于核能、陶瓷、兵器、航空、高级耐火材料、光通讯器件、固体燃料电池。

濮耐股份（002225）是国内主要功能耐火材料、不定形耐火材料生产企业，钢铁炉外精炼透气砖国内市场占有率第一，国内最大钢铁行业用耐火材料制品供应商。鲁阳股份（002088）是世界第三的陶瓷纤维生产基地，产品广泛应用于工业、民用及国防军事领域耐高温、绝热部位。普利特（002324）是国内专注于生产汽车用改性塑料产品的主要企业，产品主要供应汽车零部件制造商。

上游稀有金属股炒作机会多多

稀土、钨、锑、钛、锗等小金属作为战略性新兴产业的基础材料，发展潜力巨大，掌握相关资源的上市公司从去年底至今多次受到市场热炒。为提升我国优势矿产在国际市场上的话语权，从去年至今，国家陆续出台了相关政策如整治优势矿产的开发秩序、规范行业准入、限制出口等，稀有金属的战略地位凸显，行业整合加速。近期，国家在筹划矿产地储备战略试点，首批试点将围绕稀土资源展开。未来稀有金属的发展空间将受益于战略性新兴产业的需求。

锑是生产阻燃剂的主要原材料，锑系阻燃剂广泛应用于电器制品、汽车、建材、纺织等领域。钨被称为"工业食盐"，广泛用于国防工业、航空航天、机械制造、石油钻探、特种钢、新材料等。厦门钨业是国内最大的钨钼产品生产与出口企业，2010年钨钼业务的盈利能力将显著回升；同时，公司稀土冶炼业务全年扭亏为盈亦已成定局，拥有13万吨稀土资源，3000吨/年的稀土冶炼分离能力，5000吨/年贮氢合金粉产能。

随着新能源汽车被提升到国家战略，锂离子电池具有价格和容量的优势，将迎来"能源金属"的新时代。中信国安和西藏矿业控制着锂电池上游原材料。

新能源、新材料、国防工业的发展，已成为推动稀有金属行业发展的重要力量。稀有金属在新能源上的应用价值，集中在风电、镍氢混合动力电池、稀土三基色荧光灯3大领域。我国在稀土功能材料及其应用技术上正面临突破，如超导材料、微电子材料、光子材料、信息材料、能源转换和储能材料等。行业内的重点公司有包钢稀土、中信国安、西藏矿业等。今年以来，在大盘下跌20%的情况下，包钢稀土逆势上涨近一倍。随着更多公司被挖掘，作为新材料上游的稀有金属资源股也许将会被反复炒作。

生物制药 下一个世界首富诞生地？

倘若有人攻克癌症、艾滋病、遗传病难题，那么生产这种产品的公司可以卖多少钱？

创下A股之最的海普瑞，只是众多生物制药新贵中的普通一员，也许，今后还会涌现出许许多多的"海普瑞"。

比尔o盖茨预言：下一个首富可能是从事生物技术的投资者。

2010年5月6日，对中国的生物制药行业来说，是历史性的一天。

这一天，生物制药新贵海普瑞登陆深交所中小企业板，并以每股148元刷新A股发行价最高纪录。控制着海普瑞79.98%股权的李锂夫妇一跃成为中国新"首富"。

深圳一位资深风险投资家评价说："这是一个旧时代的结束，一个新时代的开始。"在他看来，"首富"第一次出自生物制药行业的意义，正如当年的陈天桥之于互联网、施正荣之于太阳能、黄光裕之于连锁消费、王传福之于新能源汽车。

行业潜力无限

生物制药是指运用新技术从生物体、生物组织、细胞、体液等提取"可用之物"，综合利用微生物学、化学、生物化学、生物技术、药学等科学的原理和方法，制造的一类用于预防、治疗和诊断的制品。

和传统医药相比，生物医药在预防和治疗疑难、遗传、突发群体性疾病方面，其检测手段、治疗效果均有着不可替代的优势。

在前些年人类战胜非典、禽流感的过程中，生物医药的优势已经体现得淋漓尽致。不少人相信，随着医学技术的不断发展，生物制药将为攻克癌症、艾滋病、遗传病等疑难杂症开辟一个重要途径。

试想，倘若有公司研究成功癌症、艾滋病、遗传病等疑难杂症的疫苗或者治疗方法，那这个公司的股价可以飙到多高？

生物制药是一个极具爆发力的行业，难怪比尔o盖茨预言：下一个首富可能是从事生物技术的投资者。

现代生物制药行业的发展史一共只有20多年，各国的差距还不算大，因此大家都在抢夺生物制药领域的高地，期待生物制品产业能拉动经济发展。

中国一直给予医药行业很大支持，对于生物制药行业发展的扶持更是不遗余力。在"八五"、"九五"、"十五"和"十一五"规划中，国家都对生物制药产业的发展予以高度重视，国家自然科学基金将1/3的经费投入与生命科学相关的研究中。

2009年5月，国务院原则通过《促进生物产业加快发展的若干政策》，并提出要在财税政策和融资渠道等方面给予支持。从长期看，政府将持续出台相关产业政策，支持生物制药行业发展。

在A股市场近一年的跌跌不休中，生物医药板块可谓市场仅有的几抹亮色之一。上证综指跌幅超过20%，各个行业都出现下跌，但生物制药行业逆市上涨，华兰生物、长春高新（000661）等表现强势，股价甚至在今年4月创下历史新高。

部分技术水平较高的生物制药及其生产企业公司产品产品技术状况

长春高新：长效生长激素国际先进水平

通化东宝（600867）：长效胰岛素国际先进水平

华神集团：碘美妥昔单抗国际先进水平

兰生股份（600826）：重组人II型肿瘤坏死因子受体-抗体融合蛋白国际先进水平

岳阳兴长（000819）：胃幽门螺杆菌疫苗国际先进水平

新农业 政策呵护下的四大机会

在政策的持续呵护下，农业呈现新面貌，四大板块展露投资机会。

国以民为本，民以食为天。你可以不娱乐，但不能不吃饭吧？

农业，因此也被称为"永无政策利空"的行业。事实上，近年来国家惠农强农政策不断，对农业的扶持力度持续加大。

更值得关注的是，随着现代工业的发展和城镇化的不断推进，中国的农业也在进行着一场变革：集团化的生产将取代作坊式作业，新兴养殖业兴起，特种作物队伍不断壮大……新农业将以现代技术、现代工业和科学管理为特征，不断颠覆人们对传统农业的印象。

变革，也意味着机会。新农业，正在展露新的投资机会。

生物育种成直接受益行业

谈到种子，自然会在脑海里浮现"杂交水稻之父"袁隆平和他的"超级水稻"。

西方世界称袁隆平研究的超级杂交水稻是"东方魔稻"。20世纪70年代，中国通过对杂交水稻的成功研究，最终将水稻亩产从300公斤提高到了800公斤，并推广2.3亿多亩，增产200多亿公斤。杂交水稻的专利还卖到了发达国家。甚至可以说，它的诞生，缓解了世界粮食恐慌，使国外一些人频频指责的"谁来养活中国"变成了无稽之谈。杂交水稻种子的魅力，可想而知。

生物育种是培育优良生物的生物学技术，成为中国七大战略性新兴产业之一。

广发证券（000776）认为，生物育种行业将成为政策利好的直接受益行业，政策护航、资金扶持、资源倾斜，必将使有关育种企业获得更广阔的发展空间，可预见的快速发展和业绩增长，也将使与育种相关的上市企业成为下半年市场关注的焦点。

国信证券研究员向记者重点推荐了登海种业(002041)，而隆平高科(000998)、敦煌种业(600354)也是行业的龙头企业。

登海种业作为国内唯一一家具有自主研发能力的玉米种业上市公司，拥有43个玉米审定品种、38个植物新品种权，2009年3支登海超试系列通过国审，并预计在今年8月份前后会有另一个新品种能通过国审。

隆平高科在杂交水稻及利用方面处于世界领先水平，是我国最大的水稻种子生产企业。近期，公司购入玉米种子新品种，拟以独占许可的方式与山西利马格兰进行合作，获得"利合16"的生产经营权，开始发展玉米种子产业。

敦煌种业在玉米杂交制种方面拥有优势，同时携手"美国先锋"合资成立敦煌种业先锋良种有限公司，引进优良品种。

农渔养殖正在复苏

养殖业是农业的重要组成部分，与种植业并列为农业生产的两大支柱。

发达国家的养殖业都非常发达，养殖业产值均占农业总产值的50%以上，如美国为60%，英国为70%，北欧一些国家还高达80%-90%。近年来，我国养殖业产量增速远超世界平均水平，但是人均产量或产值却仍低于世界平均水平。

招商证券指出，农业下游产业畜禽养殖等低迷了近两年，行业最差时候已经过去，反弹趋势可期，成本压力小的水产养殖业景气度则最高，给予好当家（600467）、獐子岛（002069）"审慎推荐"评级。

好当家在海域拥有量、产销量、海参深加工规模等指标上处于领先地位，是全国最大的刺参养殖企业。广发证券看好今明两年的海参市场，给予该股票12元的目标价。

獐子岛独立开发海域养殖面积居全国同行之首，是目前我国最大海珍品底播增殖养殖企业，其中虾夷扇贝底播增殖面积、产量居全国首位。

另外，顺鑫农业（000860）是全国同行首家通过HACCP认证，在种猪研育上具有一定的优势。

圣农发展(002299)的核心竞争力为公司的一体化生产模式， 依托完整的产业链优势，公司的鸡肉产品质量得到肯德基、麦当劳等大客户的广泛认可。

农机、饲料机会显现

中国政府历来重视农机产业发展，中央1号文件明确指出要加快发展农业机械化，4月，国务院常务会议又通过了《关于促进农业机械化和农机工业又好又快发展的意见》，研究部署进一步支持农业、装备产业发展、扶持农业生产的政策措施。

国金证券（600109）认为，由于国家开发并推广应用生物农药、生物肥料以及生物饲料添加剂等重要农用生物制品，这些行业也将因为政策而受益。

吉峰农机(300022)是目前国内最大的农机连锁企业，也是我国农机流通行业首家上市公司。近年来，通过门面扩张，公司毛利率有较大提升，同时受益于国家农机补贴政策，公司未来发展前景被机构看好。

海大集团（002311）是最强饲料企业之一，产品结构较为全面，日前告称将在江苏常州、广东揭阳以及海南澄迈3地投资建厂，大幅度提高产能，并将在境外设立公司，参加和融合到国际原料市场采购。

除外，大北农（002385）、通威股份（600438）、正邦科技（002157）等也是受到机构较多关注的公司。

通胀预期下农产品后市看涨

由于各国大量发行货币，去年下半年以来，全球范围内通胀预期强烈，因此，不少游资盯上了农产品。结果，大蒜遭到轮番炒作，绿豆的价格攀上历史新高……

根据国家统计局公布的经济数据，5月CIP上涨3.1%，增幅突破3%的"红线"，通胀预期加大。强烈的通胀预期，加上异常恶劣的天气对农产品生产造成的不利影响，使得市场看好农产品后市价格。

北大荒(600598SH)是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地，公司农业机械化、水利化、良种化水平处于国内领先地位，具有明显的装备优势和技术优势。信达证券认为，未来几年，随着米业做大和副业业绩改善，公司业绩将得到释放。

中粮屯河（600737）是国内最大的甜菜糖生产商及最有发展潜力的糖生产商之一。

新中基（000972）是国内番茄酱及番茄制品龙头企业。该公司不断加大资产整合力度，上半年股价创下两年来新高，后市仍被市场看好。

关注物联网"三剑客"

从网络层次看，物联网主要分为感知层、网络层和应用层，因此，从时间维度看，首先受益的是RFID和传感器厂商，接着是系统集成商，最后是物联网运营商。

传感网是物联网的重要组成部分，目前国家正在制定相关产业规划。传感网产业链可以细分为标识、感知、处理和信息传送4个环节，其关键技术分别为标签识别(RFID)、传感器、智能芯片、无线M2M网络。2010年，作为传感网产业的急先锋而率先发展起来的RFID产业，将是投资最先关注的热点。

根据国泰君安证券研报分析，传感网的相关上市公司包括汉威电子（300007）、赛维智能、威创股份（002308）、大华股份（002236）、大立科技（002214）、远望谷、航天信息（600271）。

在物联网导入期，应用多处于垂直行业应用，对系统集成的要求不是特别高，RFID厂商可以兼顾。在物联网成长期，由于涉及技术和界面开始增多，专业的系统集成企业需求会突增。

目前，国内覆盖此领域的龙头企业上市公司有启明信息（002232）、北斗星通（002151），未来有较高的投资价值。

物联网的应用必将从行业垂直应用向横向扩展，信息通路的基石和脉络作用是整个产业体系中最为核心的部分。借此，运营商能将其影响力贯穿整个产业链。

同时，从经济实力来看，相对于规模还普遍较小、盈利水平较低的物联网相关产品的生产商，中国移动等规模大、利润丰厚的电信运营商，更具有进行大手笔投入、扶植、推动产业链发展的实力。因此在中国新的物联网产业链推动矩阵中，也要明确电信运营商的龙头地位。主要受益公司为中国电信、中国联通（600050）、中国移动。

其中，中国联通已经建立了物联网专用通道，成为物联网应用的急先锋。目前，三大运营商都在跑马圈地物联网。不过，最近联通调整组织结构，导致其内部出现了一些混乱，过度统一的营销策略还降低了对省分公司的激励程度。

此外，网络运营商必须适时提高网络建设水平，以适应物联网的发展。目前的网络已经难以驾驭P2P、网络视频、高清影视等一些业务，网络升级建设刻不容缓。这将对中兴通讯（000063）、烽火通信（600498）、亨通光电、三维通信（002115）等设备制造商直接形成利好。

三网融合整装待发

目前，我们所能想象的是，在一台电脑上，可以了解到身边每一个物件的信息。哪怕是一根大葱，通过它的内置芯片，都可以了解到它的生长环境、生长状态等信息，仿佛是你亲手培育了它一样。

但是，新网络时代永远超乎你的想象。通过三网融合技术，手机、电视一样可以成为信息的传递者。

三网融合指电信网、广播电视网和互联网在向宽带通信网、数字电视网和下一代互联网演进的过程中，其技术功能趋于一致、业务范围相互交叉、网络互联互通、资源共享，为用户提供包括语音、数据、图像等综合的多媒体通信业务，并将逐步向用户提供更加多样化、个性化和多媒体化服务的过程。

它并不仅是现有三大网络资源、业务和用户的简单叠加，而是要突破三个行业原有模式的局限，依托现有资源进行产品创新，在市场方面形成覆盖全社会，服务灵活的信息传播渠道，在产业方面形成融合通信、广播电视、文化娱乐、出版、传媒、教育等行业形态的新的信息产业发展环境。

如果说，物联网是一辆高速行驶的汽车，那么，三网融合就是高速公路，而且是一条四通八达的高速公路。

基本药物目录主要涉及独家品种与普药两类企业。在拥有独家品种的企业中，东海证券建议关注云南白药（000538）、千金药业（600479）、马应龙（600993）、天士力（600535）、金陵药业（000919）、中恒集团（600252）以及三九医药等；对普药类企业，则建议关注哈药股份（600664）、白云山、同仁堂（600085）以及西南药业（600666）等。

然而，业内人士提醒，目前医药行业估值处在高位，下半年可能出现分化，但有业绩支撑的高增长公司盘整后仍有创新高的可能。目前，机构最看好天士力与同仁堂。天士力的复方丹参滴丸进入基本药物目录基层版，预计未来3至5年销售规模将达到20亿元。同仁堂近期在业务层面进行了整合，中药中医化的"同仁堂模式"已浮出水面。

此轮医改，国家对基层医疗机构的投入是史无前例的，未来3年将投入中央医改预算8500 亿元，鱼跃医疗是医疗器械领域的佼佼者，将从中受益。在医疗服务方面，医改方向为改革公立医院与放开医疗服务，其中的市场机遇不可忽视，爱尔眼科（300015）可重点关注。

合同能源管理恰逢"天时"

合同能源管理是国家力推的节能新模式，2010年中央财政已安排20亿元支持该领域的发展。

合同能源管理(Energy Performance Contracting)简称EPC，是一种以减少能源费用来支付节能项目全部投资的节能投资方式，客户与节能服务公司签订节能服务合同，允许客户使用未来的节能收益实施节能项目。这种节能模式适用于合同金额较大、能源计量便利的用电用能大户，主要应用领域是工业节能和建筑节能，这恰恰契合目前节能减排的迫切要求。

工业节能空间巨大，电机节能首当其冲。我国工业耗电约占耗电总量70%，其中电机耗电又占工业耗电的60%-70%，这比发达国家45%的占比高出很多。变频器产品日趋成熟，电机变频调速可平均节能30%以上，企业投资积极性高，加上政策刺激，该领域有望高速增长。据申银万国测算，高压变频器市场潜在规模约810亿元，而目前已经配置变频器的高压电机不到10%，未来3年复合增长率将在45%以上。申银万国看好高压变频器领域具有技术和品牌优势的合康变频（300048）、九洲电气（300040）、荣信股份，建议关注智光电气（002169）、卧龙电气（600580）、国电南自，以及中低压变频器领域的英威腾（002334）、科陆电子（002121）。

随着国家积极推行提高能源利用效率和合同能源管理机制，工业余热余压利用产业也有望步入黄金发展期。在余热锅炉设备领域具有技术和品牌优势的海陆重工（002255）、荣信股份，在热泵领域具有技术优势的双良股份、烟台冰轮（000811），受到多家机构关注。另外，川润股份（002272）风电用润滑液压系统和余热锅炉订单双双快速增长，华光股份（600475）的特种锅炉业务成长较快，垃圾焚烧锅炉等节能环保产品前景广阔。

建筑节能并非近期市场热点，但该行业的一些重点公司值得长期关注。如泰豪科技（600590）、南玻A（000012）、赛为智能（300044）、海螺型材、烟台万华（600309）等。

主题五：智能电网处在"爆发"前夜

2011年智能电网将进入全面建设期，二次设备是重中之重。据中金公司估算，国家电网未来10年电网投资总规模将达3.1万亿元，其中二次设备投资约3400亿元，年均复合增长率将达到20%，占电网设备投资的比重将由目前的5%提升至未来10年合计的11%。

2009年5月，国家电网公司宣布中国智能电网建设3个阶段后，市场资金就开始布局相关概念股，并获利颇丰。目前，从去年下半年开始的中国式智能电网还在试点阶段，接下来智能电网建设的重中之重智能二次设备,即将迎来高峰。2010年财政刺激经费划给智能电网的部分，几乎全部给了以智能电表、温度控制器、用电显示系统为代表的用电端二次设备。

如何提前备战下一阶段的智能电网投资呢？中金公司提出从5个角度挑选最受益个股，即上市公司的二次设备比重、进入壁垒、电网投资紧迫程度、电网认可程度和对原业务的冲击情况。据此，中金推荐荣信股份、理工监测（002322）、思源电气（002028）和国电南瑞等。其中，主营电网调度自动化、变电站保护及综合自动化的国电南瑞，业绩有望继续保持高增长。

各家都有杀手锏

只买自己最爱

实上，根据本报记者统计，在华夏大盘、华商盛世、东吴双动力等30家基金半年报中，透露出了各个基金公司独特的选股标准：即选择并不被市场所全部认可的"黑马股"，而每一家基金都有杀手锏。

如上半年排名靠前的华商盛世，其隐形重仓股就有553万股士兰微（600460），929万股昆明制药（600422）；东吴双动力则增仓76万股恩华药业（002262），新买入295万股万东医疗（600055）、111万股亚厦股份（002375）、154万股联化科技（002250）及170万股卧龙电气（600580）；大成景阳（爱基,净值,资讯）则继续增持安琪酵母（600298），还意外地买入566.93万股*ST鑫新，增持73万股浙江阳光（600261）；华夏复兴（爱基,净值,资讯）也是剑走偏锋，新买入515万股业绩平平的宏达经编，又在海特高新（002023）上下重手介入701万股。

综合这些个股不难发现，每一只基金的投资风格确实在隐形重仓股中得到了体现。如排名第一的华商盛世，其隐形重仓股不乏隆平高科（000998）、士兰微、东阿阿胶（000423）、青岛金王（002094）这些上半年的大牛股。东吴双动力则包揽了包钢稀土（600111）、上海莱士（002252）、大华股份（002236）这些牛股。不过像汇添富策略这样的基金却略显保守，其11-20名隐形重仓股几乎是中国平安（601318）、中信银行（601998）、中国太保（601601）、长江电力（600900）、贵州茅台（600519）这样的白马股。嘉实主题则比较有特色，其11-20名隐形重仓股中既有*ST钒钛这样的重组股，也有置信电气（600517）、仁和药业（000650）、红太阳（000525）、国脉科技（002093）这样的小盘股，还有工商银行（601398）、大秦铁路（601006）这样的大盘蓝筹股。

而在新晋身业绩表现不错基金前11-20的隐形重仓股中，很多个股几乎是很少出现在投资者的视线之中。如大摩资源新介入的悦达投资（600805）和通产丽星（002243），东吴双动力介入的亚厦股份，大成景阳买入的*ST鑫新，工银中小盘买入的合康变频（300048）则是上市不久的中小板和创业板个股。蜡烛制品企业青岛金王则获得华商盛世和金鹰中小盘的青睐，广发优选则逮住了东方园林（002310）这匹大黑马。

独具特色

行业佼佼者受关注

有市场人士指出，基金凭借其强大的调研能力选择个股，因此尽管不少隐形重仓股突然冒了出来，但仔细研究发现，这些个股中其实很多都是细分行业的佼佼者。

如被一致看好的青岛金王，公开资料显示，该公司是亚洲规模最大、综合实力最强蜡烛制品生产商。但在湘财证券策略分析师陈钢看来，青岛金王的蜡烛制品外销势头一直良好，常年保持稳定的增长势头，但有资产注入的传闻，也使得基金对其关注有加。

实际上，除了因为主营业务增长稳定被基金所认可外，陈钢认为，某些基金公司在个股的选择上，对那些有着独特产品的公司，往往情有独钟，因为这样的公司往往拥有自主定价权与产品稀缺性，能具备成长潜力，如被东吴双动力和金鹰中小盘共同持有的上海莱士，其被关注的原因正是其在血液制品上的稀缺性。公开资料显示，公司是国内最早实现血液制品批量生产厂家之一，也是国内同行业中血浆综合利用率高、产品种类齐全、结构合理领先血液制品生产企业之一，其生产的人血蛋白蛋供不应求。

此外，记者注意到，基金对于所在其主营业务具备较高成长性的公司也关爱有加。被华夏大盘增持的泰达股份（000652），受基金青睐的原因在于其在"垃圾发电"项目上巨大的发展空间：目前公司已拥有在建或已运营环保和新能源项目共9个，包括4个大型垃圾焚烧发电项目、4个垃圾综合处理项目、1个秸秆发电项目。4个大型垃圾焚烧发电项目全部投产后，公司总的垃圾处理能力将达到6233吨/天（216.5万吨/年），年均发电量由目前的1.36亿度大幅提升至5.6亿度。"国内涉及垃圾发电的上市公司并不多"，陈钢表示，"而泰达股份恰恰就是其中龙头。"

最后，被华商盛和工银中小盘增持的理工监测（002322），其体现出了怎样的特点呢？市场分析人士表示，上述两家基金公司看重的是理工监测在物联网分支领域的龙头地位：理工监测是变压器在线监测龙头，该产品能够实现对电力变压器油中溶解气体的在线监测和故障诊断，主要应用于电网公司、发电企业和大型电力用户的110kV以及以上电力变压器。公司累计已经销售超过1500套MGA，在110kV以上市场份额在50%左右，位居第一。

"新"字打头

政策引导光明前景

观察前20大隐形重仓股的行业分类，可以发现尽管被各大基金看好的个股不尽相同，但其中大多数却具备了一个共性：即很多都属于新兴产业板块。据悉，战略性新兴产业方向已进一步定为7个领域、23个重点方向。"新七领域"为节能环保、新兴信息、生物、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料。

根据上述被基金列为隐形重仓股的特点，陈钢总结到："在目前产业振兴的背景下，新材料和海洋技术中长期还难以成为规模，从几大产业当中，要更加关注产业的成熟度和实体的紧密度，产业升级中哪些产业更加清晰，离我们现实生活更加接近的产业，成熟度更高的企业，机会就会更多，比如3G和信息的利用比较多，成熟程度比较高，机会也多"。

具体而言，在基金的选股策略中，第一，是选择其主营业务中有项目具备了独特的发展前景，如被基金在二季度增持1200万股的泰达股份；第二是选择新兴产业分支中的龙头，如在物联网建设中，变压器在线监测龙头企业理工监测。第三，是选择被管理层政策扶持的个股。如中国卫星，该股作为A股中唯一一家卫星制造公司，在国家大力发展空间技术的前提下，后市依然有望继续提升其股价。

业绩有保障 五新兴产业板块有戏

随着2010年半年报披露进入尾声，诸多上市公司的真实业绩暴露在投资者眼前，此前一直被笼罩在"高成长性"光环中的创业板上市公司的净利润增幅差强人意；时下被热炒的"锂概念"的基本面也是平淡无奇。揭开市场炒作的迷雾，哪些新兴产业板块在今年最后的四个月中能够凭借扎实的业绩增长，良好的技术形态扛起A股市场的领涨大旗呢？就此，记者对五大新兴产业板块进行了梳理。

★三网融合就试点方案而言，广电部门颇多。资深市场人士认为，当市场走势企稳后，三网融合试点政策的出台或将再次推高相关概念股。但与年初的首轮概念炒作不同，试点出台后相关行业获得三网融合利益分配趋势趋于明显，相关公司或调整发展战略。但设备制造商首先获益，媒体业务商长期获益格局不变。

重点个股广电网络（600831）、出版传媒（601999）、歌华有线（600037）、天威视讯（002238）

★新材料新材料不仅可以替代传统材料，并且还可以达到节能等一些传统材料达不到的效果。在我国新材料行业发展过程中，国家给予了大力支持。该行业相对可持续增长性比较强。市场分析人士认为，上半年新材料受到电子板块复苏影响，行业整体赢利能力大幅提升。选择新材料股票应该符合实现技术突破，即将产业化；技术已突破了一段时间，但在应用领域上拓展空间仍然很大；新材料尚在研发当中，但技术突破的可能性较大的重点个股。

重点个股永太科技（002326）、钢研高纳（300034）、鲁阳股份（002088）

★环保板块节能环保产业政策是行业发展最重要的驱动因素。《节能环保产业发展规划》是环保行业发展的重大催化剂，该项规划有望年内出台，将明确环保行业的发展目标、优惠政策、重点发展产业等。业内人士分析，预计到2012年，中国节能环保产业总产值将达2.8万亿元，到2020年，中国节能环保产业总产值将可能超过5万亿，成为国民经济的重要支柱产业之一。2006年至今，中国环保产业增速每年均保持在15%~20%之间，远超GDP增速。

重点个股碧水源（300070）、龙净环保（600388）、桑德环境（000826）

★智能电网上半年智能电网板块市场表现优异，大幅跑赢指数。上半年，智能电网指数下跌2.4%，而沪深300指数下跌28.0%，大幅跑赢指数，板块中的龙头企业更是出现了大幅上涨。市场人士表示，经过两年的规划试点工作，我国智能电网的建设将从2011年开始全面展开，到2015年时，智能电网投资金额将达2万亿元。这将给国内的电力设备制造企业带来广阔的市场空间，受益的企业将涵盖智能电网建设的每一个环节。

重点个股国电南瑞（600406）、许继电气（000400）、荣信股份（002123）

★生物医药生物医药产业将被纳入"十二五"计划，成为核心战略支持新兴产业之一。将制定税收优惠政策，扶持相关生物企业，规范生物技术产业发展，尤其是要突出医药保健和农业生物技术应用两大技术，基本药物需求放量。各省市基本药物目录、招标、配送、使用细则出台完毕，国家或在下半年出台统一的基药招标和使用细则。市场分析人士表示，新入选医保目录品种放量，各省市医保药品目录调整，价格调整完毕，市场前期开发工作进入收获期。

重点个股江中药业（600750）、西南药业（600666）、云南白药（000538）