金融全球化条件下我国金融安全问题研究

编号（学号）：

金融全球化条件下我国金融安全问题研究

摘要：随着金融全球化进程的加快，各国金融市场越来越紧密的连接在一起。金融全球

化在推动世界经济发展的同时也从根本上改变了国际金融市场的结构，给金融市场的参

与者和决策者带来了新的挑战，并且使局部金融危机在国际间迅速传染，也使的金融危

机的易发行、联动性合破坏性越来越明显，各国面临的金融风险显著增加，各国特别是

新兴市场国家的金融安全面临严峻的挑战。本文在金融全球化的背景下，通过对金融全

球化的发展阶段和相关理论的概述，分析了金融全球化的表现及形成原因，并从我国金

融市场的实际出发分析了金融全球化对我国金融业的正面和负面影响，最后针对我国所

面对的金融安全问题给出了相应的对策建议。

关键字：金融全球化，金融监管，研究开发电子核心技术

Under the financial globalization, our financial safety problem

research

Abstract ：

With the development of financial globalization, financial market more and more tightly

connected together. Financial globalization to promote world economic development at the

same time also fundamentally changed the international financial market structure, financial

market participants and decision-makers brought new challenges, and make the local financial

crisis in the international spread quickly, also make the financial crisis is easy to release,

linkage and destructive is more and more apparent, countries facing financial risks increased

significantly, countries especially emerging market countries financial security is facing

severe challenges. In this paper, in the background of financial globalization, the development

of financial globalization and related theory, analyzes the performances and causes of

financial globalization and financial market of our country, from the reality of financial

globalization on China's financial industry in the positive and negative effects, according to

our country faced financial security problems and the corresponding countermeas ures are

proposed.

Keywords ：Financial globalization, financial supervision, research and development of

electronic technology

目 录

1 金融全球化的涵义 .............................................................................................................. 1

1.1 金融全球化的定义 .................................................................................................... 1

1.2 金融全球化的渊源 .................................................................................................... 1

2 金融全球化的主要表现形式和形成原因 .......................................................................... 1

2.1 金融全球化的主要表现形式 .................................................................................... 2

2.1.1 金融全球化的微观表现 .................................................................................. 2

2.1.2 金融全球化的宏观表现 .................................................................................. 3

2.2 金融全球化形成的原因 ............................................................................................ 5

2.2.1 金融管制放松所带来的影响 .......................................................................... 5

2.2.2 现代电子通信技术的快速发展 ...................................................................... 5

2.2.3 金融创新的影响 .............................................................................................. 5

2.2.4 投资主体的变化 .............................................................................................. 5

3 金融全球化对中国金融的影响分析 .................................................................................. 5

3.1 金融全球化对中国金融的正面影响 ........................................................................ 6

3.1.1 金融全球化有利于中国吸引外资，加快工业化进程 .................................. 6

3.1.2 有利于先进的金融运作经验引入中国，提高金融效率 .............................. 6

3.2 金融全球化对中国金融安全的负面影响 ................................................................ 6

3.2.1 金融全球化使中国金融业面临挑战 .............................................................. 6

3.2.2 金融全球化为国际游资制造金融风险创造了环境 ...................................... 6

3.2.3 金融全球化加剧了银行的脆弱性 .................................................................. 6

3.2.4 金融全球化加大了金融监管的难度 .............................................................. 6

4 针对我国金融安全问题的研究对策 .................................................................................. 7

4.1 成立专门金融安全研究和决策机构，制定金融安全政策和标准 ........................ 7

4.2 研发金融电子化的软件平台设备的核心技术，提高金融装备的国产化水平 .... 7

4.3 加强金融安全法制建设，提高监管水平，及时消除金融安全隐患 .................... 7

4.4 加强社会信用建设，营造诚实守信的社会氛围 .................................................... 7

5 结论 ...................................................................................................................................... 8

参考文献 .................................................................................................................................... 9

致谢 .......................................................................................................................................... 10

1 金融全球化的涵义

1.1 金融全球化的定义

何谓金融全球化，目前理论界并没有一个明确的定义。因为它是一个相当复杂而且

不断发展变化的经济现象，给一个动态经济现象下定义显得非常困难。对于金融全球化

的解释，西方主流经济学派认为，金融全球化是一种由贸易扩张和技术创新引发的历史

进程。金融全球化是全球金融活动和风险发生机制相互联系日益紧密的一个过程，它包

括：其一，金融全球化不仅是一个金融活动越过民族藩篱的过程，而且是一个风险发生

机制相互联系而且趋同的过程；其二，从主体上说，是强烈反映若干发达国家和政治组

织意图的进程；其三，金融全球化在范围上是逐渐扩展的，在程度上是不断加深的。早

在150年前，马克思在《共产党宣言》中深刻地揭示了资本主义制度的一个基本特征，

它始终是一种扩张性的制度，是一种走向全球化的制度；马克思也揭示了金融全球化的

本质，它源于金融资本扩张的内在冲动。综上所述，金融全球化在各国、各地区的金融

业务、金融政策等方面相互交融和协调、相互竞争和制约已达到相当水平，进而形成一

个联系紧密、不可分割的整体，是全球金融活动联系日益紧密的一个重要表现。

1.2 金融全球化的渊源

60年代初，西欧出现了第一个美元市场，并逐步演变成欧洲货币市场。前苏联和

欧洲国家对美元的需求，加上美国贸易逆差日益增加导致美元外流，便在西欧孕育了第

一个有一定规模的美元“国外市场”。

美国和德国最早放松了资本管制，英国在1997年放松了对资本流动的管制，日本

80年代也开始逐步放松资本管制，法国和意大利直到90年代才取消对跨国投资的限制。

而到了80年代后期，放松金融管制之风刮遍西方各国，一些国家甚至出现“竞争性的

放松管制”以吸引资金。这一趋势大大提高了金融效率，推进了经济全球化，为真正意

义上的金融全球化奠定了基础。

90年代以来，广大发展中国家也相继告别封闭经济走上开放之路一些新型工业化

国家更是积极推行金融自由化。另外，信息技术的突破、网络经济的兴起以及金融创新

的发展也进一步推动了金融全球化的发展。

2 金融全球化的主要表现形式和形成原因

2.1 金融全球化的主要表现形式

金融全球化有多种表现形式，为了便于观察和理解金融全球化的表现形式，我们主

要从微观和宏观两个层次进行分析。

2.1.1 金融全球化的微观表现

从微观层次来看，由于金融活动是投资者和融资者通过一定的金融机构、利用金融

工具在金融市场进行的资金交易活动，因此金融全球化就是金融活动的全球化。金融活

动的全球化主要可包括以下几个方面：

第一，资本流动全球化

随着投资行为和融资行为的全球化，即投资者和融资者都可以在全球范围内选择最

符合自己要求的金融机构和金融工具，资本流动也全球化了。20世纪80年代以来，国

际资本流动呈现出不断加速和扩大的趋势。特别是90年代以来，国际资本以前所未有

的数量、惊人的速度和日新月异的形式使全球资本急剧膨胀。从国际债券市场的融资规

模来看，包括银行贷款、票据融资和债券发行三项业务的融资额，1973年为622亿美

元，1979年为1450亿美元，年均增幅为15%；而进入90年代后，由1990年的4276

亿美元增加到1996年的15139亿美元，年均增幅高达23.5%。在国际证券市场上，发

达国家证券资本的年平均流出入总额，1976—1980年间为476亿美元，而在1991—1994

年间已增加到6311亿美元。共同基金的融资规模更令人叹为观止，美国1970年的共同

基金数为400个、资产总额约为448亿美元，到1994年则相应增加到5300个和21000

亿美元。在全球外汇市场上，目前每天的交易量平均约为2万亿美元，比十年前增加了

10倍。

第二，金融机构全球化

金融机构是金融活动的组织者和服务者。金融机构全球化就是指金融机构在国外广

设分支机构，形成国际化或全球化的经营。20世纪80年代以来，为了应对日益加剧的

金融服务业全球竞争，各国大银行和其他金融机构竞相以扩大规模、扩展业务范围和推

进国际化经营作为自己的战略选择。进入90年代后, 世界一些国家先后不同程度放松了

对别国金融机构在本国从事金融业务或设立分支机构的限制, 从而促进了各国银行向海

外的拓展。1997年末, 世界贸易组织成员国签署“金融服务协议”, 把允许外国在其境内

建立金融服务公司并将按竞争原则运行作为加入该组织的重要条件, 进一步促进了各国

金融业务和机构的跨国发展。随着近年全球竞争的加剧和金融风险的增加, 国际上许多

大银行都把扩大规模、扩展业务以提高效益和增强抵御风险能力作为发展新战略, 国际

金融市场掀起了声势浩大的跨国购并（即兼并和收购）浪潮。金融机构的并购与重组成

为金融机构全球化的一个突出特点。全球金融业并购浪潮，造就了众多的巨型跨国银行。银行并购使全球金融机构的数量减少，单个机构的规模相对扩大，银行业的集中度迅速

提高。据统计在2000年以资产排名的世界1000家大银行中，前25家大银行的资产占

1000家银行资产的40%，而1996年仅为28%。

第三，金融市场全球化

金融市场是金融活动的载体，金融市场全球化就是金融交易的市场超越时空和地域

的限制而趋向于一体。目前全球主要国际金融中心已连成一片，全球各地以及不同类型

的金融市场趋于一体，金融市场的依赖性和相关性日益密切。金融市场全球化有两个重

要的因素：一是放松或取消对资金流动及金融机构跨地区、跨国经营的限制，即金融自

由化；二是金融创新，包括新的金融工具、融资方式与服务方式的创造，新技术的应用，新的金融市场的开拓，新的金融管理或组织形式的推行。特别是信息通讯技术的高度发

展和广泛应用，全球金融市场已经开始走向金融网络化，即全球金融信息系统、交易系

统、支付系统和清算系统的网络化。全球外汇市场和黄金市场已经实现了每天24小时

连续不间断交易。世界上任何一个角落有关汇率的政治、经济信息，几乎同步显示在世

界任何一个角落的银行外汇交易室电脑网络终端的显示器上。远隔重洋的地球两端以亿

美元为单位的外汇交易在数秒钟之内就可以完成。

2.1.2 金融全球化的宏观表现

从宏观层次来看，金融全球化可表现为以下几个方面：

第一，金融政策关联化

随着金融全球化的加速发展，各国金融的相互关联程度大大提高，一国的金融政策

要远离金融全球化发展大潮而“独善其身”，已是不可能的了。一国特别是主要发达国 家的金融政策调整，将会引起世界各地金融市场的连锁反应，并有可能迫使许多国家在

金融政策方面做出相应的调整。如果一个国家甚至是一个中小国家的金融出现问题或发

生金融危机，也有可能引发一场严重的地区性金融危机，并有可能对全球经济发展产生

严重影响；为适应国际金融领域的新变化和新要求，提高本国经济和金融国际竞争力，

许多国家都加大对本国金融体制的改革力度，逐渐放松或取消原有的金融管制，从而使

各国金融政策呈现出密切关联的趋势。例如，2000年美国联邦储备委员会数次提高利

率，采用紧缩性的货币政策以防止通货膨胀，许多国家为避免由于利差扩大导致汇率的大幅度贬值而随之提高本国货币利率。

第二，金融监管全球化

金融活动的全球化，特别是金融机构的全球化必然要求相应的国际金融协调、监管机构和机制，健全有效的监管体系是保障金融活动顺利运行和深化所不可或缺的重要条件。金融全球化的发展逐渐要求建立统一的金融操作规程，采用统一有效的金融规则已是大势所趋，即金融规则统一化、监管机制统一化、会计准则统一化、信息披露的透明度标准统一化。从而金融协调和监管的全球化应运而生。在金融监管国际合作的深化和发展过程中，巴塞尔银行监管委员会的作用与影响日益显著。由巴塞尔委员会发起拟定的一系列重要协议如《巴塞尔协议》、《有效银行监管的核心原则》等为众多的国家所接受，成为国际金融监管的基本准则。金融监管全球化的另一个重要标志是各金融领域监管的国际合作不断加强。巴塞尔委员会与作为国际证券业和保险业重要监管者的国际证券委员会组织、(IOSCO)、国际保险者监管协会 (IAIS)之间的协调与合作日益密切，早在1993年就建立了协调机制。除了这三家国际金融监管机构之外，国际货币基金组织作为世界上最重要的国际金融协调机构，已经认同巴塞尔委员会的《有效银行监管的核心原则》，明确提出了介入银行监管的任务和原则，开始介入金融监管。

第三，货币体系全球化

全球贸易和资本流动的发展，需要与其相适应的全球化的货币体系即国际货币体系。国际货币体系是支配各国货币关系的规则和机构，以及国际间进行各种支付交易所依据的一套安排和惯例，如国际储备资产与汇率制度的确定、国际收支的调节方式。国际货币体系已经历了金本位制度、布雷顿森林体系和牙买加体系的过程。目前的国际货币体系实际上是一种多元化国际储备的浮动汇率体系，也可以称之为没有体系的体系。各个国家都分别采用适合于自己的不同的汇率安排。尽管如此，在未来一段时期，美元在国际货币体系中将继续占据主导地位。

第四，金融风险全球化

金融风险可以属于微观领域，如表现为某一金融机构的破产或某笔金融资产的损失；金融风险也可以属于宏观领域，如表现为一种货币制度的解体或货币秩序的崩溃。这种划分也并非是绝对的，有时候宏观与微观领域的金融风险是交织在一起的，例如，因一家银行或多个银行的倒闭，在整个银行体系中引发了“多米诺骨牌效应”，即所谓

银行业的系统性风险，造成银行危机。伴随着金融全球化的深化，金融风险随之加剧，主要表现为：金融机构全球化使经营风险急剧增加；金融活动全球化加大了原有的利率风险、市场风险、信用风险、流动性风险和经营风险，而国际资本流动的扩大和加速、金融市场全球化使上述风险进一步加剧。在金融风险加剧的同时，金融危机也全球化了，在过去的20多年里，世界上共有36个国家和地区爆发了 41次金融危机，另外全球发生过108次金融体系的严重问题。

2.2 金融全球化形成的原因

金融全球化的发展与国际经济交往的日益密切是分不开的。这种趋势正以前所未有的速度向前推进。产生这一趋势的原因主要有

2.2.1 金融管制放松所带来的影响

金融管制的放松，各国对金融机构跨国经营的限制减少，对外汇管制政策的放宽，大大地促进了国际资本的流动以及金融市场的国际化。

2.2.2 现代电子通信技术的快速发展

现代计算机及自动化技术的发展，使国际金融交易中信息传递更及时、交易成本更低、手续更简便。这构成了现代金融市场全球化的技术基础。

2.2.3 金融创新的影响

20世纪70年代以来的国际金融创新浪潮产生了许多新兴的金融工具，它们有的本身就具有国际性质，如利率互换、货币交换等。此外，高新技术在金融领域的广泛运用，还不断地为国际金融交易提供更方便、成本更低的交易手段。

2.2.4 投资主体的变化

国际金融市场的参与者已越来越多样化，特别是各种类型的投资基金的崛起大大地改变了投资结构及交易性质 产生了一批专为套利而参与买卖的机构投资者。他们为了获利，必然频频出没于全球各国的金融市场，寻找获利机会。这种频繁的交易更加促进了各国市场间的联系。

3 金融全球化对中国金融的影响分析

金融全球化是一种不可阻挡的趋势，它对世界经济的发展带来了活力，也对发展中国家的金融体系产生巨大的影响。金融全球化在对中国经济和金融发展带来了机遇，同时也提出了严峻的挑战。

3.1 金融全球化对中国金融的正面影响

3.1.1 金融全球化有利于中国吸引外资，加快工业化进程

中国为实现工业化，需要投入巨额资本和先进的工业技术。外资的引入为中国缓解资金短缺的矛盾起到了积极作用，同时带动了技术的扩散和人力资源的交流。随着金融全球化的拓展，相当多的资金流向了中国，这在一定程度上弥补了中国经济发展的资金缺口，并带动了技术的扩散和人力资源的交流。

3.1.2 有利于先进的金融运作经验引入中国，提高金融效率

由于发达国家的市场经济和金融体系较为完善，金融风险控制机制严密。这为中国提供了很好的学习和借鉴。同时，金融全球化还提高了国内外金融业间的竞争程度，迫使中国金融机构利用金融创新减少交易成本，提高资本运作效率，增强核心竞争力。

3.2 金融全球化对中国金融安全的负面影响

3.2.1 金融全球化使中国金融业面临挑战

虽然中国参与金融全球化，能给自身带来长远利益。但由于中国市场经济建立较晚，金融体系不够完善，金融业赢利能力和金融风险控制机制不强。如果外国金融机构大规模进入，势必造成巨大的生存压力，金融体系不可避免的要遭受巨大冲击。

3.2.2 金融全球化为国际游资制造金融风险创造了环境

国际游资形成的基本条件就是要有充分的金融自由度和开放度。金融的全球化，一方面扫除和减少了资本在国际间流动的障碍，使资本可以迅速而自由地从一个国家流向另一个国家，从一个市场流向另一个市场；另一方面，利率、汇率管制放开为各类金融产品价格大幅波动开辟了道路。加之目前国际上尚未对投机资本提供必要的约束机制，若有风吹草动，国际游资就会从所在国大量撤走，从而引发严重的金融动荡。

3.2.3 金融全球化加剧了银行的脆弱性

在许多发展中国家，国家对信贷机构管理不严，银行内部控制也相对薄弱，缺乏严谨的收益衡量和风险评估制度，致使信贷资金分配不当，流入高风险的部门，从而增加了银行的不良资产。利率变动的不确定容易导致银行利息支出的增加高于利息收入的增加，存款利率的上升使银行存贷之间的利差缩小，从而使银行收入下降。

3.2.4 金融全球化加大了金融监管的难度

金融全球化意味着金融资本在全球范围内自由流动与获利。出于获利的需要，国际上许多金融资源被无序、过度开发，金融投机性凸显。加之现代金融交易工具发展迅速，

在极短时间内即可完成巨额资金的交易与转移，其去向不确定性很大。这就给中国的金融监管与调控带来严峻的挑战，也削弱了其货币政策的调控力度。

4 针对我国金融安全问题的研究对策

4.1 成立专门金融安全研究和决策机构，制定金融安全政策和标准

由于金融安全关系到我国的经济安全甚至国家安全，因此保障金融安全的工作应得到国家的高度重视。要在对国内外、本外币市场的充分研究分析之后，制定出切合实际的金融风险防范措施和金融安全政策，用国际化的标准来衡量执行的情况。只有这样，我国的金融安全工作才能得以顺利开展。

4.2 研发金融电子化的软件平台设备的核心技术，提高金融装备的国产化水平

针对我国在金融电子化的软件平台和金融电子设备的核心技术完全依赖国外进口的现状，我国在注重金融安全的过程中，应大力加大这方面的投入，通过扶植自己的技术力量和生产能力，提高金融装备、尤其是核心设备的国产化水平，真正夯实我国金融安全的基础。

4.3 加强金融安全法制建设，提高监管水平，及时消除金融安全隐患

东南亚金融危机给了我们深刻的教训，那就是：此次金融危机尽管起因于外部的货币投机冲击，但是从根本上讲是一次自源性的危机。它是货币危机、银行体制危机、债务危机、清偿力危机的综合表现。而金融安全法制建设的落后，正是这次金融危机的根源所在。因此，在经济全球化发展的今天，我国应加强金融法制建设，健全、完善金融法律体系，逐步形成有法必依、违法必究、执法必严的金融规范化、法制化环境，尽快改变金融市场重要法律、法规不全，某些重要金融活动无法可依的现象，同时还应加强研究法律、法规的可操作性问题。同时，大力培养金融监管人才。在金融监管人才中，既要有精通国内金融的人才，又要有精通国际金融的人才，还要有精通国内外金融法律法规的人才；注意招收复合型人才，为提高金融监管水平提供人才保障。

4.4 加强社会信用建设，营造诚实守信的社会氛围

2008年源于美国的国际金融危机实质上是一次全球性的信用危机。美国的金融制度和信用制度很健全，为什么国际金融危机几乎都是从美国开始？其重要原因是美国某些利益集团不遵守信用制度，连信用评级机构也造假。有些不负责任的国家就是通过失信行为导致债务危机，最终爆发国际金融危机，转嫁本国高消费带来的债务。有些书呆

子气十足的人认为，只要健全了信用制度就万事大吉了，动不动就是美国的信用制度如何如何。这次国际金融危机的爆发给了这些书呆子一记响亮的耳光。对于那些不守信用的国家来说，再好的信用制度也是等于零。防范金融，最根本的是防范信用风险。我国要建立并遵守严格的信用制度，既要防范内部信用风险，更要防范外部信用风险。 5 结论

金融全球化是一把双刃剑，它的负面影响是金融全球化冲击着现有的金融制度，变革着金融运作和管理模式，这一过程包含着巨大的金融风险，使金融风险和金融危机在全球范围内蔓延，加大各国的金融脆弱性。金融全球化条件下，金融风险存在普遍增大的趋势，无论是发达国家还是发展中国家都面临着更大的风险和挑战。但由于金融发展水平的差异，发展中国家对金融风险和危机的抵御能力比发达国家弱，更易受到金融危机的侵袭，对尚属发展中国家的我国而言，金融全球化对我国脆弱的金融体制造成冲击，如果能采取正确的防范战略积极迎接挑战，就能抓住机遇实现金融全球化对我国正面效应影响的最大化.

参 考 文 献

[1] 朱孟楠，《国际金融学》，厦门大学出版社， 1999 年

[2] 弗朗索瓦•沙奈，《金融全球化》，中央编译出版社， 2001 年

[3] 赵海宽，《经济转轨时期的宏观调控与货币政策》，中国金融出版社1996年版。

[4] 黄达，《货币银行学》，中国人民大学出版社，1984年版。

[5] 陈雨露，《国际金融》，中国人们大学出版社， 2000 年

[6] 李杨、黄金老，《中国金融：直面全球化》，上海远东出版社，

2000 年

致 谢