金融学 黄达版 货币银行学
金融学
货币职能:
格雷欣法则:即“劣币驱逐良币”,当劣币出现于流通中时,人们会把足值货币储存起来。
职能:1. 价值尺度;2. 流通手段;3. 贮藏价值;4. 支付手段(赊销、预付);5世界货币。
货币制度:
银本位——金银复本位(金银比价市场定)——双本位(金银比价定值)——金本位(金币本位、金块本位 、金汇兑)
历史:金币本位(一战前):1. 金币自由铸造、流通;2. 辅币、银行券自由换取黄金;3. 黄金自由输出;4. 两国汇率由金平价决定。
金块本位(1924-1928发达国家):1. 纸币、银行券流通中;2. 达到一定数量的纸币、银行券可以兑换黄金。
金汇兑(二战后布雷顿森林体系):1. 美元与黄金挂钩;2. 各国货币与美元保持固定汇率。
牙买加体系(1976年1月):1. 黄金非货币化;2. 浮动汇率制;3. 储备货币多元化。
信用的形式:
商业信用
商业本票:由债务人向债权人发出的支付承诺书。
商业汇票:由债权人向债务人发出的支付命令书。
银行信用
1. 以金融机构作为媒介;2. 借贷对象直接就是出于货币形态的资本。
国家信用
国债:短期(0-1年)、中期(1-10年)、长期(10-?)
消费信用
国际信用
1. 国外商业性贷款;2. 国外直接投资(FDI )。
利息和利率
马克思认为:在典型的资本主义社会中,利息体现了贷放货币的资本家与从事产业经营的资本家共同占有剩余价值以及瓜分剩余价值的关系。
利率及种类
基准利率与无风险利率
利率=机会成本补偿水平+风险溢价水平
实际利率与名义利率
r=i+p [r=(1+i)*(1+p)-1]
单利与复利
复利反应了利息的本质特征。
利率的决定
马克思实际利率论:1. 利率取决于投资与储蓄;2.I=I0-b r (利率敏感系数);3.S=S0+ar ;4. 当I=S时,r=(I0-S 0)/a+b.
凯恩斯的流动性偏好理论:1. 利率取决于货币的供给与需求;2. 货币供给由央行决定,与利率无关;3. 货币需求源于三大动机: 1 交易;○2预防;○3投机。4. 当Ms=Md,r=(KY-Ms)/h ○
可贷资金论:1. 利率取决于可贷资金的供求;2. 可贷资金供给=S+△Ms;3. 可贷资金需求=I+△M dr ;4.S+△M s =I+△M d . . . . .
影响利率的风险因素(风险溢价):1. 通货膨胀风险;2. 违约风险;3. 流动性风险(投资与特定的资本会不同程度的影响投资人的资金流动);4. 偿还期限风险;5. 政策性风险。
金融市场概述
金融市场及其要素
金融市场是专门提供资本的要素市场。
金融资产常被称为“金融工具”或“金融产品”,其价值大小由可能给所有者带来未来收入数量所决定。
金融资产的特征:1. 货币性或流动性;2. 收益性;3. 风险性。
金融市场的类型:货币市场、资本市场;现货市场、期货市场;外汇、黄金、保险。
金融市场的功能:1. 帮助实现资金在盈余部门和短缺部门之间的调剂;2. 实现风险分散和风险转移;3. 确定价格。 货币市场
货币市场的子市场:票据贴现市场、银行拆借市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场。
衍生工具市场
期权:
期权合约是指期权买卖双方有权在约定时间或约定时间内按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产,也可以根据需要放弃行使这一权利。
看涨期权的买方有权在某一确定时间以确定的价格买进相关资产;看跌期权的买方有权在某一确定时间以某一确定价格出售相关资产。
我国金融中介体系
1948年中国人民银行建立。
中国人民银行的职能
1. 依法制定执行货币政策;2. 监督管理银行同业拆借市场、债券市场、外汇市场和黄金市场;3. 防范化解系统性金融风险;4. 确定人民币汇率政策,维护合理的人民币汇率水平,实施外汇管制,持有管理国家外汇储备和黄金储备;5. 发行人民币,管理人民币流通;
6. 经理国库;7. 会同有关部门制定支付结算规则,维护支付、清算系统正常运行;9. 制定实施金融综合统计制度,负责数据汇总和宏观经济分析与预测;10. 组织协调国家反洗钱工作,承担反洗钱的资金监测职责;11. 管理信贷征信业,推动建立社会信用体系;12. 作为国家的中央银行,从事有关的国际金融活动;13. 按照有关规定从事金融业务活动;14. 承办国务院交办的其他事项。
政策性银行
国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。
国有商业银行
业务经营范围:
1. 吸收公众存款;2. 发放短中长期贷款;3. 办理国内外结算业务;4. 办理票据贴现;5. 发行金融债券;6. 代理发行、代理兑付、承销政府债券;7. 买卖政府债券;8. 从事同业拆借;9. 买卖、代理买卖外汇;10. 提供信用证服务及担保;11. 代理首付款项及代理保险业务;12. 提供保管箱服务;13. 经中国人民银行批准的其他业务。
金融资产管理公司
华融、长城、东方、信达。
目的:1. 收购管理和处置从中、农、工、建四家国有独资商业银行剥离出来的不良资产,改善它们的资产负债状况,化解潜在的金融风险;2. 运用特殊的法律地位和专业优势,实现不良贷款价值回收最大化,以最大限度保全资产减少损失;3. 通过金融资产管理,支持符合条件的国有大中型亏损企业摆脱困境,并按照现代制度的要求转换经营机制,建立规范的法人治理结构。
存款货币银行
能够创造存款货币的金融机构,属存款货币银行。
1580年“威尼斯银行”是历史上首先以“银行”命名的信用机构。1694年,英格兰银行是最早的股份制银行。1945年中国第一家新式银行——丽如银行。1879年中国第一家自办银行——中国通商银行。户部银行——大清银行——中国银行。1907年交通银行,官商合办。
商业银行
作用:
1. 信用中介;2. 支付中介;3. 变社会各阶层的储蓄和收入为资本;4. 创造信用流通工具。
负债业务:
1. 吸收存款;2. 向央行借款(再贴现、直接借款);3. 同业拆借;4. 从国际货币市场借款;5. 结算过程中的短期资金占用;6. 发行金融债券。
资产业务:
1. 贴现; 2. 贷款业务(真实票据原则);3. 证券投资(禁止或限制对股票投资)。
中间业务:
汇兑业务、信用证业务、信托业务、银行卡业务、、、
表外业务:
未列入银行资产负债表内的业务,不影响资产负债总额的业务。
我国银行的不良资产成因:
1. 国有经济低效率;2. 体制造成企业不得不听从来自上级、来自所在地方的指挥;3. 由国有经济负担的改革成本;4.20C 80S后国有大银行纷纷开办附属的信托、证券机构从事高风险的存放贷和证券投机活动,使信贷资金在这些方面套牢。
贷款五级分类:
1. 正常;2. 关注;3. 次级;4. 可疑;5. 损失。
经营原则:
盈利性(核心)、流动性、安全性。
巴塞尔协议
资本充足率=银行资本/风险加权资产≧8%
银行资本=核心资本(II-III ,4%-6%)+附属资本
核心资本=股本(II-III ,2%-4.5%)+公开准备金
Basel-1 :1988年公布,核心内容是银行最低资本本标准为资本充足率达到8%以上。(联邦德国Herstatt 银行和美国富兰克林国民银行的倒闭。)
Basel-2:2004年公布,核心内容是提出了银行业监管的三大支柱,即最1. 最低资本要求;2. 监管当局的监管;3. 市场纪律。同时,鼓励银行采用自己建立的内部评级法,来逐笔计量各类资产的风险,并相应到资本充足率上去,以此增强监管指标的风险敏感性。(东南亚金融风暴,巴林银行、大和银行倒闭)
Basel-3:2010年底确认,核心内容是增加对银行的最低资本要求,优化监管资本的结构和质量,增加对流动性风险的监管,对表外风险的加强监控。总体看,Basel-3总结了金融危机的教训,更加重视对系统性风险的监管和防范。(08年金融危机)
中央银行
最初的设立
1. 银行券统一发行的需要;2. 票据交换及统一清算的需要;
3. 作为最后贷款人的需要;4. 金融管理、监督、协调工作的需要。
中央银行制度的类型
1. 单一中央银行制度(一元制——大多数国家、二元制——美国);2. 跨国中央银行制度(欧洲中央银行);3. 准中央银行制度(港、澳、台)。
职能:
1. 发行的银行;2. 银行的银行(集中存款准备、最终贷款人、组织全国清算);3. 国家的银行(代理国库、代理国家债券发行、对国家财政给予信贷支持);4. 保管外汇和黄金储备;5. 制定实施货币政策;
6. 制定并监督执行有关金融管理法规。
央行常用清算方式:
不同交易行为角度:1. 全额实施结算;2. 净额批量清算。
技术处理角度:1. 大额资金转账系统;2. 小额定时结算系统。 存款货币的创造
[D:经过派生后的存款;R:原始存款;L:贷款总额;r:铸币库存对存款的必要准备(法定存款准备金率);K:支票存款总额变动对原始存款的倍数(派生倍数);r d :活期存款的法定准备金率;t:定期与活期
存那款准备金之比;r t :定期存款的法定准备金率;c:现金漏损率;e:超额准备金率] D=R+ r 1
D=L+R
2D
m=R
D
R ++D D CR =R D D
C R (1++D C D
C ) [C+R:基础货币量,C+D:货币供给]
计算题
1. 某国某时商品价格为11元,待售商品数量为140000件,平均货币流通速度为4次,试计算流通中货币必要量。
解:M =PQ /V =11×140 000÷4=385000
2. 原始存款1000万元,法定存款准备金率10%,提现率5%,超额准备金率5%,试计算整个银行体系的派生存款。
解:派生存款=总存款一原始存款=1000*[1/(10%+5%+5%)]-1000=4000(万元)
3.已知存款准备金率10%,提现率5%,超额准备金率5%,试计算存款扩张倍数。 解:存款扩张倍数=1/(存款准备金率+提现率+超额准备金率)=1/(10%+5%+5%)=5
5.. 已知法定存款准备金率7%,提现率为10%,超额准备金率为8%,试计算存款扩张倍数。
解: 1+(7%+10%+8%) =4