公司类客户额度授信申报书范例

客户名称：申报单位：建设银行客户性质：集团客户成员企业申报日期：联 系 人：袁联系方式：电话：

中国建设银行公司类客户

额度授信申报书

JNGT 公司 SD 分行 2008年12月 Y 0400-80000000

传真：0401-80000000

目 录

一、 额度授信方案................................................................... 5 （一） 授信额度结构............................................................ 5

（二） 授信用途................................................................ 5 （三） 担保措施................................................................ 6 （四） 授信条件................................................................ 6 二、 授信方案判断................................................................... 8 （一） 营销战略取向............................................................ 8

（二） 授信评价................................................................ 8 （三） 偿债来源和风险评价..................................................... 10 （四） 其他的补充意见......................................................... 12 三、 偿债能力分析.................................................................. 13 （一） 第一偿债来源分析....................................................... 13

（二） 担保措施分析........................................................... 21 （三） 其他偿债来源分析....................................................... 22 四、 银企关系...................................................................... 22 （一） 最新银行债务情况....................................................... 23

（二） 其它金融机构的风险控制措施............................................. 23 （三） 与其他银行的信贷关系................................................... 23 五、 借款人信息.................................................................... 24 （一） 历史................................................................... 24

（二） 股权结构............................................................... 24 （三） 关联交易情况........................................................... 26 （四） 管理层情况............................................................. 28 （五） 公司战略............................................................... 28 （六） 业务发展趋势和风险..................................................... 29 （七） 经营分析............................................................... 30 （八） 关键的业绩驱动因素..................................................... 33 （九） 同业竞争情况分析....................................................... 33 六、 附注.......................................................................... 36

（一） 前次额度的情况......................................................... 36

（二） 信贷政策落实情况....................................................... 39 （三） 前次评级和授信后的重大事项说明......................................... 40

中国建设银行公司类客户额度授信申报书

①

①

除特别说明外，本申报书中的“授信额度”、“信贷余额”指未经折算的额度，也即折算前额度；本申报书内容除经特别说明可不填写外，都需进行逐项填写，如因特殊原因无法填写则需解释具体原因。

一、 额度授信方案

申请给予 JNGT公司额度授信 人民币222000.00万元，有效期 两 年，同时申请对前次授信额度人民币60000.00万元进行重检。

1、 申请固定资产贷款纯新增11000万元； 2、 3、 4、

申请流动资金贷款（含银行承兑汇票）从原授信额度40000万元调整为42000万元； 申请进出口贸易融资从原授信额度12000万元调整为62000万元； 资金交易额度与原授信额度保持一致。

1、固定资产贷款用途

本次申请固定资产贷款110000万元用于新建4号120t 转炉项目。 2、流动资金贷款用途

满足企业的流动资金信贷需求，用于购买铁矿石、焦炭等原材料，属于临时季节性的资金需求。 3、银行承兑汇票用途

主要用于采购原材料、辅助材料及动力供应等。 4、进出口贸易融资用途

主要用于该公司进口原材料、设备及出口钢材。

5、资金交易额度用途

主要用于金融衍生产品，包括远期、期货、掉期（互换）和期权，主要涉及产品为远期结售汇、掉期和NDF 等。

授信产品中固定资产贷款额度与其他授信产品额度不调剂。流动资金贷款、银行承兑汇票、进出口贸易融资、资金交易额度可相互串用。

1、

前提条件

2、 持续条件

二、 授信方案判断

1、

中长期营销策略

我行下一步将对JG 股份重点营销中长期贷款、进出口贸易融资、企业年金、企业债等产品，重点支持JG 股份主营业务钢铁板块的发展，帮助企业完成设备的更新改造、产品结构的调整。

我行目前已成立由省分行牵头四级联动的营销团队，密切关注企业的动向，了解企业的需求，对于重点业务、重点产品成立任务型小组，重点突破。 2、

业务开展情况

JG 集团早在1974年就在我行开立了一般结算户，与我行建立了业务合作关系。1998年，在钢铁行业经营形势不景气的情况下，我行全面退出了该客户，与该集团中断了信贷业务关系。此后，工商银行就以绝对优势成为该集团的主办银行；自2003年9月，我行给予JG 集团本部流动资金贷款4000万元，重新与该集团建立信贷关系。经过多年营销，我行与该集团的合作关系日渐密切。2007年12月SD 分行给予JG 集团一般额度授信80000万元，其中JG 股份60000万元。

截至2008年10月，JG 股份在我行的最高授信额度为60000万元，最高授信余额为55189.73万元，目前授信余额为43786.92万元，我行开展的主要业务有流动资金贷款、银行承兑汇票、即期信用证开证、海外代付等。

该公司在我行授信存量的最近一次五级分类均为正常类，无不良信贷余额，银行信誉较高，银企关系良好。 3、

我行综合收益

JG 股份目前在我行日均存款7000万元，流动资金贷款日均30000万元，年办理国际业务10000万美元，剔除存款转移收入后，我行综合收益为2325万元；我行在授信期间预计每年新增固定资产贷款55000万元，日均存款将达到15000万元，年办理国际业务20000万美元，剔除存款转移收入后，我行综合收益为6258万元。

1、

授信额度合理性评价

JG 股份的风险限额为901387.36万元，全部银行贷款余额为505302.06万元，我行本次授信额

度为222000.00万元，占其风险限额的24.63%，贷款余额仅占其所有银行借款的4.39%，而工商银行贷款余额占JG 股份所有银行借款的20.74%，我行授信额度的市场占比与风险集中度均低于同业，因此我行的授信额度是合理的。 2、

授信期限合理性评价：

我行本次额度授信申报有效期为两年，主要基于两点，一是本次额度授信中有固定资产项目贷款，该项目建设期为两年，申报两年与企业项目建设周期相符；二是目前钢铁行业全行业不景气，预计本次调整将持续一年左右，JG 股份目前仍保持微利，生产经营状况较为稳定；因此我行申报额度授信有效期两年是合理的。 3、

授信用途合理性评价

（1）固定资产贷款用途

根据JG 集团“十一五”发展规划，JG 总厂将建设3座1750立方米高炉，3座120吨转炉以及对应的连铸和精练设施，1700毫米热连轧机，冷连轧、双机架冷轧、涂镀生产线，利用回收煤气的燃气蒸汽联合循环发电机组等循环经济项目，以及配套的公用辅助设施。

规划实施后，JG 总厂将形成4座1750立方米高炉，4座120吨转炉，2500毫米中板、3500毫米中板、1700毫米热连轧、冷连轧、双机架冷轧、涂镀生产线，以及配套的公用辅助设施。该公司将形成1750m ³高炉-120t 转炉-中厚板轧机国内一流、国际先进的现代化生产线。现4号1750m ³高炉工程将在2009年建成投产，4号120t 转炉工程需进行同步建设。

本次申请固定资产贷款110000万元用于新建4号120t 转炉项目，该项目位于JG 总厂区东部，即石河以东、工业北路以北区域，主要建设内容包括120t 转炉1座，120tLF 炉1座，120tRH 精练装置1套，2300mm 单流板坯连铸机1台。项目总投资为245744.91万元，其中：固定资产投资185744.91万元(其中静态投资177230.91万元，动态投资8514万元) ，流动资金投资60000万元。其资金来源：需要申请建行贷款152000万元（其中：固定资产贷款110000万元，流动资金贷款42000万元），企业自有资金93744.91万元，项目资本金比率为46.01%，符合国家关于项目资本金的有关规定。该项目已获得国家发改委批复，项目的环保评估方案已由SD 省环保局批复。

经评估测算，项目建成后年均实现销售收入678826.67万元，年均利润总额22687.78万元，销售利润率为3.34%，财务内部收益率为12.02%，投资利润率为9.23%，项目盈亏平衡点54.10%，项目财务效益较好，偿债能力较高。固定资产贷款用途合理、合规。

（2）流动资金贷款用途

随着该客户业务的发展，企业产能和销售收入的增加，加之原材料铁矿石等大幅涨价，客户对我行流动资金信贷需求量增加，本次共申请流动资金贷款42000万元，其中存量流动资金30000万元用于补充流动资金，属于临时季节性的资金需求；本次新增12000万元用于补充流动资金，具体用途购

买铁矿石、焦炭等原材料，属于临时季节性的资金需求。客户申请支用时，我行将要求企业提供合理的资金需求证明，用以保证流动资金贷款用途合理、合规。

3、银行承兑汇票用途

本次授信银行承兑汇票无具体占用额度，若客户有该业务需求，可占用经营周转类额度。新增银行承兑汇票主要用于采购原材料、辅助材料及动力供应等。客户申请支用时，我行将要求企业提供交易合同，保证银行承兑汇票用途合理、合规。

4、进出口贸易融资用途

本次申请贸易融资额度62000万元，主要用于该公司进口原材料、设备及出口钢材。

该公司80%的铁矿石需要在国外采购，2007年进口额9.1亿美元，主要进口精矿粉、粗矿粉、矿块等产品，其国外主要交易对手有巴西CVRD 、巴西MBR 、澳州MAC 以及印度、智利等地的其他铁矿石企业，在对外采购中多采用信用证结算方式。同时，该公司新上技改项目需要进口部分设备，进口设备主要来自欧洲。

该公司2007年出口额8.1亿美元，主要出口中厚板、中板等中型材及钢坯，出口国家涉及韩国、台湾、日本等东南亚地区。

5、资金交易额度用途

本次申请资金交易额度8000万元，主要用于办理金融衍生产品，基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权，主要涉及产品为远期结售汇、掉期和NDF 等。

1、

偿债来源评价

2、 关键授信风险评价

无。

三、 偿债能力分析

1、

历史财务状况

审计意见解释与说明：

该公司财务报告连续三年均由信永中和会计师事务所审计，均出具无保留审计意见。

财务数据解释与说明：

（1）JG 股份2005年总资产141.61亿元，负债101.66亿元，净资产39.95亿元，全年实现销售收入239.34亿元，利润总额12.67亿元，净利润8.28亿元；2006年该公司总资产154.71亿元，负债109.79亿元，净资产44.91亿元，全年实现销售收入261.57亿元，利润总额13.55亿元，净利润8.71亿元；2007年该公司总资产167.74亿元，负债112.50亿元，净资产55.24亿元，资产负债率67.07%，全年实现销售收入332.57亿元，利润总额21.78亿元，净利润15.39亿元；截止到2008年10月底，该公司资产总额231.55亿元，负债149.78亿元，所有者权益81.77亿元，资产负债率64.68%，前十个月实现销售收入361.53亿元，利润总额19.29亿元，净利润14.46亿元。

（2）2007年主要数据情况

①货币资金余额较2006年减少了32182.02万元，减幅12.70%，主要原因是：销售收款大量使用了银行承兑汇票的结算方式；

②应收票据较2006年度增长了88785.02万元，增幅182.49%，原因为2007年钢材市场形势较好，销售收入有较大增长，该公司销售回款大量使用了银行承兑汇票的结算方式；

③应收账款数额较2006年度增长了27421.56万元，增幅79.5%，是由于本期期末出口信用证项下货物已报关出口，银行已办理结算而尚未到期；

④预付账款较2006年度增长了23487.49万元，增幅113.27%，主要是由于本期原材料采购紧张，卖方结算方式变更，预付款采购增加；

⑤短期借款较2006年度增长了158231.77万元，增幅71.26%，一是原材料价格上升造成的流动资金占用增加，二是由于企业扩大生产规模导致所需流动资金的紧张，企业增加短期银行借款的数额；

⑥应交税金较2006年度增长了10817.33万元，增幅48.77%，一是该公司盈利大幅度增加，二是国家调整出口退税政策，使该企业的税费增长。

⑦该公司2007年度的经营净现金流为-5.72亿元，2006年度的经营净现金流为19.63亿元，差异较大，主要原因是：（一）2007年度，将销售商品收到的银行承兑汇票15.44亿元以背书转让的方式支付了应付工程款，造成经营活动现金流入和投资活动现金流出同时减少；（二）2007年度由于销售收入增长造成收到的银行承兑汇票相应增加，而用于采购材料开具的银行承兑汇票较2006年有较大幅度减少，且2006年底开出的银行承兑汇票在本年度大量到期兑付，因此采购支付的现金增长幅度大于销售商品收到现金的增长幅度，对经营活动现金净流入造成双重负面影响。

（3）2008年10月近期数据情况

①货币资金较2007年底增加了239682.83万元，主要原因是：一是近期该公司业务规模进一步扩大，产品价格提高，销售收款相应增加；二是该公司刚上市增发，募集资金199120万元；

②应收票据较2007年底减少了102330.11万元，主要原因是：近期该公司应收票据到期兑现和背书转让；

③应收账款较2007年底增加了94248.94万元，主要原因是：一是近期该公司出口信用证项下货物已报关出口，银行已办理结算而尚未到期；二是该公司销售政策变化，赊销增加；

④存货较2007年底增加了271698.35万元，主要原因是：铁矿石等原料价格上涨，导致原材料和产成品成本上升；

⑤在建工程较2007年底增加了157076.74万元，主要原因是：该公司正常的项目建设投入； ⑥工程物资较2007年底增加了82847.72万元，主要原因是：该公司正常的项目建设投入； ⑦应付票据较2007年增长了101334.57万元，主要原因是：该公司新开银行承兑汇票增加； ⑧应付账款较2007年增长了174220.59万元，主要由于业务规模进一步扩大导致的原料采购量增加及铁矿石等原料价格的上涨；

⑨其他应付款较2007年增长了88521.78万元，主要原因是：该公司进口货物海外代付方式结算增加所致。 2、

财务结构分析

解释与说明：

该公司盈利能力较强。近三年该公司营业收入增长较快，主要是由于该公司近几年产量不断提高，加上去年钢铁行业市场行情较好，使得该公司销售收入大幅增加；销售净利润率、总资产报酬率、资产报酬率、资本利润率较高，远好于行业均值，主要原因是该公司近几年品种板、高专板比例都得到了大幅提高，同时产品售价较高，因此，几项利润率指标远好于行业均值。

解释与说明：

JG 股份营运能力较强，存货周转率、应收账款周转率远远高于行业平均水平，预付账款周转率、

应付账款周转率、预收账款周转率均较高，周转天数较短，主要原因是该公司加强了对应收账款、存货的管理，周转速度较快，资金利用率较高。

近三年该公司流动比率、速动比率降低，与近几年固定资产投资有关。由于以前年度JG 集团的整体规划未批复，造成该公司部分在建项目无法使用固定资产贷款，有部分流动资金用于项目建设，随着JG 集团整体规划的批复，固定资产贷款逐步置换流动资金贷款，该公司的流动比、速动比将会逐步的提高。

解释与说明：

JG 股份2005年固定资产增长净支出较大，主要是2004年该公司上市之后募集了大量资金，进行了一系列固定资产投资，2006年、2007年进入相对稳定发展期。该公司未来三年计划投资110亿元，用于建设4号1750m ³高炉、4号120t 转炉、4300mm 宽厚板工程、链蓖机-回转窑（烧结机）及综合原料场工程以及“十一五”工程公辅配套设施工程等项目，固定资产净投资支出将进一步增加。

该公司长期股权投资主要为对控股子公司及参股子公司的股本性投资，没有无形资产。

解释与说明：

JG 股份具有稳定的经营性净现金流，2008年三季度实现116824.89万元，预计全年将达到130000万元。2007年经营性净现金流为负数，主要是因为：

① 该公司2007 年度将销售商品收到的银行承兑汇票154449.34万元以背书转让的方式支付了应付工程款，造成经营活动现金流入和投资活动现金流出同时减少，如采取贴现取得现金支付工程款

的方式，将同时增加经营活动现金流入和投资活动现金流出154449.34万元；

②2007年度销售收入较上年有所增长，收到的银行承兑汇票也相应增加，而用于采购材料开具的银行承兑汇票较上年有较大幅度减少，且上年度因采购材料开具的银行承兑汇票于本年度大量到期兑付，因此采购支付的现金增长幅度大于销售商品收到现金的增长幅度，对经营活动现金净流入造成双重负面影响，但应收票据年末余额137435.71万元具有现金等价物的特性，可随时贴现转换为现金或背书转让用于支付。

解释与说明：

JG 股份息税折旧摊销前收益较高，主要是因为该公司利润总额较大，每年计提折旧较多；每年到期的银行债务不多，息税折旧摊销前收益足以覆盖；资产负债率高于行业均值，是由于该公司积极相应国家宏观调控政策，进行结构调整、淘汰落后所造成的银行负债增加，近几年呈逐步下降趋势。

3、 偿债来源预测

(1)预测前提

(2)存量授信的到期情况分析

解释与说明：

截止到2008年10月，JG 股份流动资金贷款余额417310.66万元，主要用于购买原材料及营运所需资金；固定资产贷款余额87991.40万元，其中一年内到期37851.40万元，主要用于建设石油储备用钢项目、燃气-蒸汽循环发电项目等项目；开出银行承兑汇票244136.45万元，主要用于购买原材料及备品备件；开出信用证146900.85万元，主要用于进口铁矿石及部分设备。

（3）预测

解释与分析：

经分项详细估算法预测该公司授信效期第一年（预测值）经营性净现金流量为128275万元，, 投资性净现金流为-250000万元, 融资性净现金流为145000万元, 可实现净现金流23275万元。

授信有效期最后一年现金流量分析：经营性净现金流量为198375万元，投资性净现金流为-280000万元, 融资性净现金流为141000万元, 实现净现金流58375万元，我行授信归还有保障。

从预测数据分析，该预测现金流与客户未来还款计划较匹配，现金流与还款计划测算平衡性良好，客户有较充足的现金流用于到期债务的偿还。

1、

保证

解释与分析：

JG 集团有限公司为SD 省人民政府批准组建的大型钢铁联合企业。该公司成立于1991年5月，其前身为成立于1958年的JG 总厂，2008年3月18日，省国资委将JG 集团总公司等单位的国有出资及权益无偿划入SD 钢铁集团有限公司，SD 钢铁集团有限公司全资控股JG 集团总公司，JG 集团总公司于2008年3月20日完成国有产权变动和工商变更登记手续，正式更名为JG 集团有限公司。该公司目前拥有全资子公司15个，控股公司21个，参股公司34个。自2004年建设冷轧薄板项目后，拥有经营性资产，2007年生产经营规模达到经济规模，资产总额为171.97亿元，负债91.72亿元，净资产80.25亿元，资产负债率53.33%，实现销售收入112.72亿元，净利润4.13亿元。

JG 集团有限公司为总行级重点客户，信用等级为AAA 级。该公司资金实力强、信誉良好，其生产经营活动符合我国法律、法规的有关规定，具备《担保法》和我行规定的担保资格，有能力为JNGT 公司固定资产贷款110000万元提供第三方担保，经测算担保率为7.61%，符合我行有关规定。

21

无。

22

四、 银企关系

解释与分析：

截至到10月底，该公司在其他银行的信贷资产质量均为正常，我行的五级分类结果为正常一级。

方式。

其他商业银行对该客户贷款主要采用信用方式为主，少量贷款采用JG 集团有限公司第三方保证

截至2008年10月，该公司有短期借款417310.65万元，其中，东郊工行104831.87万元，农行历下支行30000万元，交行解放路支行42045.49万元，中行济南分行36818.3万元，进出口银行88183万元，我行存量贷款30000万元，招行洪楼支行15000万元，浦发银行15000万元，中信银行20000万元，民生高新支行30000万元，其他银行5431.99万元。该公司有长期贷款87991.39万元，其中，农行历下支行35000万元，国家开发银行18000万元，招行洪楼支行10000万元, 其他银行24991.39万元。

23

五、 借款人信息

1、

背景

JNGT 公司是JG 集团有限公司最大的控股子公司，是一业绩优良、主业突出、发展速度快的特大型股份制企业，是JG 集团最大、最优质的控股子公司。该公司注册资本173360万元，法人代表陈启祥，注册地址为：济南市工业北路21号，现有职工13530人，经营范围为：钢铁冶炼、加工，钢材、水渣生产、销售，许可证批准范围内危险化学品销售(禁止储存) 、煤气供应及自营进出口业务。 2、

发展沿革

JNGT 公司是经SD 省经济体制改革办公室2000年12月26日以鲁体改函字[2000]第40号《关于同意设立JNGT 公司的函》批准，由JG 集团总公司、莱芜钢铁集团有限公司、SD 省黄金集团有限公司、SD 省金岭铁矿和SD 省耐火原材料有限公司等五家法人单位作为发起人，以发起方式设立的股份有限公司，于2000年12月29日核准成立。该公司成立时注册资本为人民币72000万元。经中国证券监督管理委员会证监发行字[2004]80号文批准，该公司于2004年6月14日公开发行人民币普通股22000万股，并于2004年6月29日在上海证券交易所上市交易，发行后公司股本为94000万股，每股1元。据该公司2005年度股东大会决议通过的利润分配方案，该公司用未分配利润向全体股东每10股送红股1股，共计9400万股；用资本公积向全体股东每10股转增1股，共计9400万股，变更后的股本为112800万股，每股1元。根据该公司2006年度股东大会决议通过的利润分配方案，该公司以2006年末总股本112800万股为基数，用未分配利润向全体股东每10股送红股1股，共计11280万股；用资本公积向全体股东每10股转增1股，共计11280万股，变更后的股本为135360万股, 每股1元。经上海证券交易所同意，JG 股份公开发行的38000万股人民币普通股于2008年11月12日起上市，上市后注册资本173360万元，本次募集资金199120万元，用于收购JG 集团目标资产，主要包括：热连轧厂、冷轧厂、燃气发电完善工程、动力厂、运输部、自动化部及其他相关资产。

1、

股权结构

单位：万元 （

（24

（3）客户主要参股公司情况表 无

（4）客户隶属关系及组织机构补充说明：

JG 股份的实际控制人为SD 省国有资产监督管理委员会，其控股母公司为JG 集团有限公司，2008年3月，JG 集团总公司将名称变更为JG 集团有限公司，注册资本为20亿元人民币，主要控股股东为SD 钢铁集团有限公司，法人代表王军，主要经营钢铁冶炼，加工、制造、销售钢材及生产许可证批准范围内的进出口等业务。

JG 股份的组织结构图如下：

25

1、

客户主要关联公司情况表

单位：万元

26

2、 关联交易

该公司与母公司及主要控股子公司的关联交易包括销售货物及提供劳务、采购货物及接受劳务的交易。这种关联交易在生产经营过程中是持续存在的。为避免不必要的重复建设和人、财、务的浪费，该公司在辅助生产系统和配套设施方面，包括设备检修服务、后勤服务、运输服务、水、电、汽的供应等方面，由JG 集团公司及下属子公司提供。这些关联交易，即可以充分发挥专业优势，又可以优化资源配置，充分体现了专业协作、优势互补的合作原则，所以该公司存在的关联交易是必要的。定价原则:该公司向关联方采购货物，有市场价格可供参考的，均以市场价为定价原则；由JG 集团提供

27

的水、电等动能服务，根据双方签订的《关于提供动能服务协议（一）》及补充协议，以成本加成价为定价原则；由JG 集团租赁给本公司的土地、房屋以及向本公司提供的综合服务，按双方的协议价执行。 3、

关联担保

该公司目前没有为集团内其他成员企业债务提供担保或抵质押的情况；关联企业为该客户提供担保316387.42万元。 4、

关联资金占用

该客户与关联企业之间有应收款项39955.87万元，其中JG 集团3743.53万元（货款），JG （马）钢板有限公司36180.84万元（货款），SD 鲍德金属复合板有限公司31.5万元；其他应收款21.81万元，预付帐款2656.86万元，应付帐款8919.73万元，其他应付款27879.94万元，预收帐款32430.5万元。

1、

管理层介绍

JG 股份董事长陈启祥，男，1957年2月出生，汉族，SD 定陶人，中共党员，高级工程师。现任JG 集团有限公司副总经理、JNGT 公司董事长。1975年12月参加工作。1982年２月毕业于北京钢铁学院轧钢专业，大学学历。1984年起历任JG 轧钢分厂轧钢车间主任、厂长助理、副厂长、党委副书记；JG 初轧厂厂长兼党委书记、宽厚板工程指挥部副指挥、宽厚板厂厂长兼党委书记、组干部部长等职。2000年12月至今任JG 股份有限公司的董事长。多年来责任感和事业心始终放在第一位，发奋工作，坚持以身作则，以人为本，增强了企业的凝聚力，坚持营销是第一的观念，依靠技术创新、技术进步，管理创新努力提升产品质量的同时，着眼于提升综合管理水平和国际市场竞争力，引入卓越绩效模式，管理水平明显提升，有力支撑和促进了JG 的发展，公司荣获2003年全国质量管理奖荣誉称号。 2、

最新人事变动及影响

无。

该公司发展战略为：坚持建设国内一流、国际先进的板材精品基地的发展方向，全力推进精准、高效、和谐发展战略，把JG 建设成为决策更加科学，管理更加精准，运营更加高效，资源利用更加充分，内外关系更加和谐，职工生活更加富足，发展后劲更加强大，中国一流、世界知名的现代化钢铁企业。

28

1、

政策风险

钢铁行业为“双高、产能过剩”的行业，是国家宏观政策调控的重点行业，国家产业政策的变动可能对客户经营发展产生较大影响。2007年我国国内落后钢铁产能的淘汰取得了实质性的进展，一大批落后小高炉、小转炉或被强制拆除或者停产。对于落后钢铁产能的淘汰主要集中于冶炼工序（炼铁和炼钢工序），这些小高炉、小转炉则对应下游的长线材生产能力，因此对落后产能的淘汰影响的是长线材的生产能力，但对板带材及钢铁深加工领域基本没有影响。

美国次贷危机的影响不断扩大，金融市场动荡，国际市场石油、铁矿石等初级产品价格大幅下挫，加上国际贸易保护主义抬头，使2008年全球经济发展面临的挑战和风险明显增加，并将对我国经济和钢铁工业的发展带来不利的影响。总的来看，由于全球经济增长回落的作用，将影响国际钢材市场的走势。

从宏观政策的趋势看，2008年中央对钢铁行业的宏观调控政策仍将是基本立足国内市场，进一步减少钢材特别是钢铁初级产品的出口数量，如果钢材出口继续呈现大幅上扬的局面，导致国外反倾销和贸易摩擦事件增加，国家可能会出台更为严厉的政策。

从目前的市场环境看，国内钢材市场仍面临着旺盛的市场需求和良好的市场前景。2008年11月9日，国务院确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，为实施相关工程建设，到2010年底约需投资4万亿元，对相关基础设施投资有明显刺激作用。此次政策出台对钢铁行业的正面影响较大，国家刺激内需在基础设施及房地产、机场建设的拉动使钢材市场保持一定增长，所以这次国家出台的拉动内需政策总体对钢铁行业的影响较强。

与此同时，国家钢铁产业政策调整，加大了落后产能淘汰力度，优化资源配置，为包括JG 股份有限公司在行业内的国内大型钢铁企业的发展创造了良好的机遇与条件，有利于国内大型钢铁企业做大做强。该公司积极应对钢铁行业面临的风险，大力优化结构，提升经济效益；切实转变发展方式，大力拓展新效益空间；不断创新思路，深入发展循环经济；以强化应用和管理为重点，提升信息化水平，以信息化带动结构调整，促进发展方式的转变。2007年该公司钢产量为842万吨，铁产量为746万吨，钢材产量485万吨，分别比上年同期增长9.18%、8.32%、-2.20%；余热余能发电25亿千瓦时，是2006年的2.3倍；吨钢综合能耗降到598千克标煤，比2006年降低5千克；吨钢综合耗新水降到3.36立方米，降低0.23立方米。 2、 行业风险

根据国家的产业政策和国际钢铁企业的发展趋势，按照SD 制订的钢铁产业发展规划，为改变SD 钢铁行业产业集中度不高、生产布局不合理、产品竞争力不强的现状，按照产业结构调整的要求，SD 省对现有的国有钢铁企业进行了重组，以JG 集团、莱钢集团和SD 冶金公司为基础，组建了SD 钢铁集团公司，对全省钢铁企业进行统一的布点规划，对未来SD 省钢产量重新做了规划，发展目标上，

29

产量规模上控制在4500万吨，其中SD 钢铁集团为3160万吨，主要由JG 、莱钢和临海基地组成，提出了JG 淘汰480万吨，保留560万吨，莱钢淘汰500万吨，保留600万吨的要求。JG 股份作为SD 钢铁集团有限公司的子公司，在原料供应、产品销售等方面能够减少成本消耗，理顺关系，形成规模效益；不利方面是减小了企业自主权，一定程度上限制了企业的扩张。总体来说，钢铁企业整合是大势所趋，对JG 股份及SD 省的钢铁行业的影响都将是利大于弊。发达国家经济增速放缓，我国“两防一紧缩”的政策，将抑制钢材需求的增长，市场面临供大于求的风险。 3、

区域风险

SD 省为我国经济大省，是经济发达地区，SD 省2005年实现GDP18468.3亿元，比上年增长15.2%，人均突破2万元。2006年SD 实现GDP21846.7亿元，同比增长14.7%，成为继广东之后，全国第二个生产总值过两万亿的省份。2007年实现GDP25887.7亿元，增长14.3%。作为全国的经济大省，经济景气指数及经济开放度高，企业效益普遍较好，居民收入较高，消费水平及购买力较强，区域风险较低。

2007年，中国钢材总产量56460.81万吨，粗钢总产量48924.08万吨，国内钢铁产品供大于求，钢铁企业竞争激烈。针对以上风险因素，该公司不断加快技术改造，紧紧依靠技术创新和工艺改进，不断增强自主创新能力，持续优化工艺结构，目前已建成了国内最先进的大型球团竖炉；全部采用冶金前沿技术、具有国际先进、国内一流水平的1750立方米高炉和120吨转炉；国内独创、技术一流的铸坯热送直轧工艺和蓄热式步进梁式加热炉；国内轧制力最大、精度最高的中厚板轧机；形成了1750立方米高炉-120吨转炉-中厚板轧机国内一流、国际先进的现代化生产线。近年来，该公司钢产品不断优化，品种板比例由不足20%提高到了60%以上；逐步确立了船板、锅炉容器板及低合金高强度板三大品牌优势；高强度工程机械用钢60㎏、70㎏、80㎏三个强度级别形成批量生产能力；该公司作为全国大型石油储罐用钢的供应商之一，实现了X70以下级别管线钢的批量生产。

1、

市场定位

（1）主营产品范围

该公司主要产品为板材和小型材两大类，主导产品为中板、中厚板。板材主要有碳素结构热轧中厚板、A 、B 级船用板、高强度09MnNb 耐用海水腐蚀船用板、AH32、AH36高强度船用板、09CuPTiRE 耐侯性钢板、汽车制造用优质碳素热轧板、汽车大梁用热轧钢、锅炉板、压力容器板、花纹板等，约占其钢材产量的80%，其中品种板材占比60%，品种板材中的锅炉板、低合金板国内市场占有率分别达到22.6%、13.8%；小型材主要有钢筋混凝土用热轧带肋钢筋、圆钢等，约占其钢材产量的20%。

30

（2）市场地域划分

2、

销售情况

在市场开拓方面，该公司在稳定济南市场的基础上，分别设立了以青岛、烟台、临沂、潍坊、济宁等地区为中心的省内市场；以无锡、杭州、上海为中心的长江三角洲市场；以北京、天津、唐山为中心的华北市场；以西安、兰州、郑州为中心的西北市场。采取联营、联销、代理和小额销售等手段，建立了遍布全国各大城市的稳定的销售渠道，巩固原有市场，开拓未竞领域；同时，努力开拓国际市场，稳定香港、新加坡、日本、韩国、印尼等市场。

2007年主营业务分行业、分产品情况表

3、 原材料供应情况

该公司所需原材料主要包括铁矿石（粉）、燃料、废钢等。由于该公司较早面向国际市场，是国内较早进口一手矿的企业之一，有着丰富的国际贸易经验，因此在国际市场采购中具有很大优势，能很好的保证原料的供应和采购成本的最低化。国内铁矿石（粉）供应商主要有：鲁中冶金矿山公司、SD 金陵铁矿及河北省部分矿山；进口铁矿石（粉）供应商主要澳大利亚BHP 公司、巴西CVRD 公司、智利CMP 公司、印度的库德、DEMPO 公司保持着良好的合作关系，签订了数额较大的长期供货协议，保证了铁矿石的高品位，低价位。

燃料供应商主要来自新汶、淄博、枣庄、山西、河南等国内的大型煤矿。该公司与国内几家煤炭供应商签定了长期订货合同，主要从山西焦煤集团国际贸易有限责任公司、山西潞宝集团焦化有限公司和石家庄市瑞林金正贸易有限公司等多家公司购买焦碳和肥精煤。另外购废钢85万吨，主要由周边物资回收公司供应。

目前，各种原料的供应比较充裕，原料集中采购，并与供应商建立了良好合作关系。 4、

汇率影响

该公司所需主要原材料铁矿石80%为进口，10%的钢材出口，受国外原料供应商、国家进出口政策、汇率政策等多种因素影响；汇率的调整有利有弊，人民币升值将意味着进口成本的降低，有利于钢材生产企业进口原料，但从出口方面来看，如国际市场价格保持不变，则意味着出口利润减少，将严重影响出口商的积极性。 5、

生产能力

JG 股份2005年钢产量为712万吨，铁产量为585万吨，钢材产量475万吨；品种板比例达到64.7%，高专比达到30.6%；吨钢可比能耗降到669.8千克标煤，比2004年同期降低74.3千克；吨钢综合耗新水降到4.59立方米，降低0.69立方米。

2006年该公司钢产量为771万吨，铁产量为689万吨，钢材产量496万吨，分别比上年同期增长8%、17%、4%；吨钢可比能耗降到603千克标煤，吨钢综合耗新水降到3.59立方米。

2007年该公司钢产量为842万吨，铁产量为746万吨，钢材产量485万吨，分别比上年同期增长9.18%、8.32%、-2.20%；余热余能发电25亿千瓦时，是2006年的2.3倍；吨钢综合能耗降到598千克标煤，比2006年降低5千克；吨钢综合耗新水降到3.36立方米，降低0.23立方米。

该公司按照“十一五”发展规划实施后，吨钢综合能耗降到630千克标煤，吨钢可比能耗降到600千克标煤，吨钢耗新水降到3.5立方米，吨钢烟/粉尘排放量降到0.65千克，自供电占总用电的比率提高到80%以上。 6、

其他

无。

钢铁行业公司持续发展、盈利的驱动因素包括符合国家政策关于产业布局、生产规模的限制性规定、钢材需求持续稳定增加、原材料供给有保障、具备产品结构不断优化的技术水平、经验丰富且相对稳定的管理团队。

该公司支撑业绩外部因素: 2005年国家出台《钢铁产业发展政策》对钢铁行业的准入、产业布局、生产规模、品种结构、产业集中度等方面都做了规定，该政策将对该公司的发展起到积极影响；同时，2007年钢材市场行情较好，钢铁产品价格较高，支撑了企业的发展。

该公司支撑业绩内部因素: 2007 年该公司实施绿色品牌、提升核心竞争力的一年，是“十一五”战略取得新进展的一年。面对原燃料市场价格不断上涨、生产成本推动性上升、钢铁出口调控力度加大等不利因素下，该公司大力推进精准、高效、和谐发展战略；大力调整结构、扩大品种；大力推进节能减排、发展循环经济；大力强化管理、推进创新，促进公司经营业绩稳步提升。

1、主要竞争对手及行业份额分析

(1)行业份额分析

JG 股份是国内最大的中厚板生产基地，中厚板产量占全国同类产品总量的10%，出口产品总量、创汇额在全国冶金行业处于前列，出口中厚板连续保持第一。该公司的主导产品中厚板，现已形成360万吨的生产能力，其产销量连续多年名列行业榜首，市场占有率10%以上，是我国重要中厚板材基地之一，有着其明显的竞争、规模、产品高附加值、成本低、政策支持等优势。其中板材中的锅炉板、低合金板国内市场占有率分别达到22.6%、13.8%，位居全国第一。

2007年国内主要生产厂家企业粗钢产量表

（2）主要竞争对手及优劣势分析

JG 股份的主要竞争对手为首钢、唐钢、沙钢等企业，与竞争对手相比，具有以下优势： ①规模优势

该公司所属JG 集团是中国500强企业之一，2007年在中国500强企业中列141位，钢产量居全国第八位，拥有国内最先进的大型球团竖炉，具有国际一流水平的1750立方米高炉和120吨转炉；国内独创技术一流铸坯热送直轧工艺和蓄热式步进梁式加热炉；国内轧制力最大、精密度最高的中厚板轧机；形成了1750立方米—120吨转炉—中厚板轧机国内一流、国际先进的生产线。该公司通过努力，企业规模实现了由百万吨级向千万吨级的跨越；装备水平实现了由小型化、人工化、长流程向大型化、自动化、紧凑化的跨越；经济效益实现了由几亿元向几十亿元的跨越；产品结构初步实现了由以普碳钢材为主向品种钢材为主的跨越；出口产品结构实现了由低附加值的初级产品为主向以高附加值产品为主的跨越。

②产品优势

JG 股份是国内最大的中厚板生产基地，中厚板产量占全国同类产品总量的10%，出口产品总量、创汇额在全国冶金行业处于前列，出口中厚板连续保持第一。该公司的主导产品中厚板，现已形成360万吨的生产能力，其产销量连续多年名列行业榜首，市场占有率10%以上，是我国重要中厚板材基地之一，有着其明显的竞争、规模、产品高附加值、成本低、政策支持等优势。其中板材中的锅炉板、低合金板国内市场占有率分别达到22.6%、13.8%，位居全国第一。

③技术优势

该项目达到了国际先进、国内一流的水平。近年来，该公司产品结构不断优化，品种板比例由不足20%提高到了60%以上；发展循环经济取得明显成效，形成了资源高效利用，能源高效转化，代谢物高效再生的JG 循环经济发展模式，被国家发改委确定为全国第一批发展循环经济试点企业；吨钢综合能耗、吨钢耗新水已经提前16年达到了国家钢铁产业政策规定的行业标准，吨钢可比能耗提前六年达到了2010年的行业标准；先后自主开发专利技术97项，获得省部级以上科技进步奖63项，其中国家科技进步二等奖两项，自主创新能力大大增强。

④销售优势

该公司产品销售体系以直销为主，代理模式为辅。销售区域以SD 为主向周遍市场辐射。该公司相继在南京、西安等地设有5个直销公司，对销售渠道和网络不断进行规范、扩大和完善，积极拓展北京、上海、江苏等地市场。

⑤融资优势

JG 股份建立了在证券市场、银行、社会多融资渠道，分别在证券市场低迷的时候被证监会批准

上市及在证券市场再融资，尤其今年10月的企业增发的20亿元，使其货币资金达到了46亿元，比年初增加24亿元，在抗击金融危机带来的经济衰退中将起重要作用。另外各家银行在授信到期后纷纷为其增加贷款额度。

劣势：

①该公司为位于内陆的大型钢铁企业，自有矿山产量较小，主要原材料大总部分依赖进口，相对于沿海钢铁企业生产成本相对较高，特别是近年来铁矿石价格波动较大，增大了企业的经营风险。

②该公司新上项目与沿海钢厂相比规模较小。

③由于受国家产业结构调整政策和SD 省政府钢铁企业重组的影响，该企业产品质量与档资有了大幅度提高，但企业生产规模将有所下降。

④企业规模化产品占比较大，满足顾客个性化需求的能力不足。 2、主要竞争对手的优劣势分析

（1）优势 ①规模优势

首钢集团等企业均为产能千万吨的特大型钢铁联合企业，产业链完整，装备水平高，集约化程度高，经济效益强，均为中国500强企业，均为国有钢铁企业的中坚力量。

②产品优势

首钢集团等企业是我国重要中厚板材基地，产品高附加值，市场竞争力较强。 ③技术优势

首钢集团等企业自主创新能力强，技术先进，吨钢综合能耗、吨钢耗新水均达到了国家钢铁产业政策规定的行业标准。

④融资优势

首钢集团等企业均为当地的龙头企业，在直接市场和间接市场极易融资，均为当地金融机构重点营销的客户。

⑤原材料优势

首钢集团等企业拥有自备矿山或在海外直接投资铁矿，拥有自己的原材料基地，能够降低产品成本。

（2）劣势：

①首钢集团等企业产品中“高、精、尖”的比例较低，无法和宝钢、武钢抗衡。 ②首钢集团等企业人员队伍庞大，社会负担较重。

六、 附注

1、

前次额度授信审批情况：

（1）经SD 分行2007年11月27日第229次信贷业务审批会议审议，同意给予JG 集团总公司（集团）一般额度授信80000万元，期限12个月，其中（1）JG 集团总公司本部26000万元，全部为流动资金贷款额度；（2）JNGT 公司50000万元，包括流动资金贷款额度30000万元，贸易融资额度12000万元，资金交易额度8000万元；（3）SD 球墨铸铁管有限公司4000万元，全部为流动资金贷款额度。流动资金贷款执行同期银行基准利率，银行承兑汇票业务收取10%保证金，承诺费下浮100%，贸易融资类贷款执行基准利率，结算手续费执行基准费率下浮50%，开出信用证免交存保证金。各成员企业授信额度内信贷产品均为流动资金类信贷产品，在不增加风险敞口的情况下，流动资金贷款可向贸易融资、银行承兑汇票等品种转移使用，各信贷产品额度可以相互调剂使用。其它事项按照申报授信方案执行。

提示你行：1、关注国家宏观经济环境变化、产业政策调整以及汇率变化、出口退税率调整对客户经营的影响；2、关注国际市场铁矿石价格波动及海运费增长对客户经营效益的影响；3、关注关联交易的公平性，防止关联关系风险；4、本部对外担保大，建议逐步压缩对外担保额度，并关注或有负债风险；5、建议持续财务指标根据客户实际情况逐步进行优化调整；6、对JG 集团总公司（集团）、JNGT 公司、SD 球墨铸铁管有限公司资产负债率进行严密监控，并及时采取相应信贷政策；7、关注集团本部长期投资，对其总量及质量予以有效控制。

（2）经SD 分行2008年4月2日第48次信贷业务审批会议审议，同意将省行原批复JG 集团总公司（集团）80000万元授信方案中JNGT 公司分割授信额度内的12000万元贸易融资额度用途予以变更，即进口开证用途在主要进口精矿粉、粗矿粉、矿块、球团等产品的基础上增加进口设备。其余内容仍按《关于同意JG 集团总公司（集团）一般额度授信的通知》（建鲁贷审〔2007〕3124号文）和你行申报方案执行；授信有效期截止2008年12月6日。

要求你行：（1）具体办理进口设备开证业务时，必须落实开证设备所对应的固定资产投资项目合法、投资来源落实及还款资金落实；建议进口设备开证落实担保抵押措施；（2）密切关注SD 钢铁集团有限公司组建后对授信对象经营发展的影响。

（3）经SD 分行2008年10月21日第161次信贷业务审批会议审议，同意将授信成员单位JNGT 公司授信额度使用的持续条件变更为信用等级不低于AA 级。其他事项仍按《关于同意JG 集团总公司（集团）一般额度授信的通知》（建鲁贷审〔2007〕3124号文）及《关于同意变更JG 集团总公司（集团）一般额度授信方案的通知》（建鲁贷审〔2008〕761号文）执行；授信有效期截至2008年12月6日。

要求你行：（1）由于国内外宏观经济及金融形势发生变化，我国钢材市场价格大幅下滑，对授信

对象经营将产生重大影响，申报行应高度关注其经营变化，及时调整信贷政策；（2）密切关注其他金融机构对该客户信贷政策变化，及时规避风险；（3）信用等级调整后，各项具体表外业务保证金及费率应符合规定；（4）关注全省钢铁行业结构调整进展及企业合并重组情况，结合产能及产品结构调整分析企业未来发展趋势及融资需求；（5）高度关注巴西淡水河谷公司停止供应铁矿石问题对JG 集团有限公司的影响，积极采取应对措施，切实防范好我行信贷资产风险。

（4）2008年7月，经SD 分行集团客户部同意，我行将JG 集团本部尚未使用的10000万元授信额度调剂给JG 股份。 2、

前次额度授信方案的落实情况

（1）前次授信产品用途落实情况：

（2）前次额度授信条件落实情况

五项基本原则落实情况：

经上海证券交易所同意，JG 股份公开发行的38000万股人民币普通股于2008年11月12日起上市，募集资金199120万元，用于收购JG 集团目标资产，主要包括：热连轧厂、冷轧厂、燃气发电完善工程、动力厂、运输部、自动化部及其他相关资产，以达到JG 集团主业的整体上市。