项目评价案例---某新建项目财务评价
案例 ? 某新建工业项目财务评价
一、基础数据
1.生产规模和产品方案: 年产甲产品10000吨。
2.实施进度 该项目拟2年建成,第三年投产,当年生产负荷达到设计能力的80%,第四年达产。生产期按10年计算,加上建设期,计算期为12年。
3.投资估算及资金筹集
(1)项目建设投资估算为50000万元,其中资本金15000万元,向建设银行借款35000万元,年利率为8%。
(2)当年的建设投资借款按半年计息,以前年份的借款按全年计息。建设期利息按复利累计计算到建设期末,合计为2648万元,转计为本金。
(3)流动资金估算为12000万元。其中,项目资本金5000万元,向工商银行借款7000万元,年利率为10%。流动资金借款按全年计息,每年结清当年利息,本金在项目计算期末一次偿还。流动资金投资在项目投产后按生产负荷投入。
4. 工资及福利费估算 全厂定员为850人,工资按每人每年20000元计算,全年工资及福利费为1938万元,其中职工福利费按工资总额的14%计提。
5. 营业收入与营业税金及附加估算
(1)经预测分析,建设期末的甲产品售价(不含增值税)为__900 元/吨。投产后各年的销售收入为当年产量乘以售价。
(2)增值税 该产品增值税率为17%,增值税应纳税额=当期销项税额–当期进项税额; 销项税额=年销售收入×17%;进项税额按原材料费和燃料动力费的17%计算。
(3)城市维护建设税按增值税的7%计取;教育费附加按增值税的3%计取。
6. 产品成本费用估算
(1)按预测到建设期末的价格(不含增值税)估算,达产年原材料费为10000万元,燃料动力费为2000万元。
(2)固定资产原值为51648万元,净残值2648万元,折旧年限10年,按年限平均法计提折旧,年折旧费为4900万元。
(3)无形及其他资产为1000万元,按10年摊销,年摊销费为100万元。
(4)利息支出 ①建设投资借款利息计算见辅助报表3;②流动资金借款利息计算: 投产年为4600×10 %=460万元,以后年份为7000×10%=700万元。
(5)修理费按折旧费的50%估算。
(6)其他费用按年工资及福利费的2.5倍估算。
7.利润及分配
销售收入减去总成本费用、营业税金及附加后即为利润总额。所得税率为25%。税后利润按10%提取盈余公积金。提取盈余公积金后的利润余额可用于偿还借款本金。偿还借款本金后尚有盈余时,按50%提取应付利润。
8.建设投资借款偿还
借款总额(建设投资借款与建设期利息)在项目投产后分8年按等额还本方式偿还。生产期的借款利息计入各年总成本费用,当年结清。折旧费和摊销费可全部用于还本。
9. 评价参数: 基准收益率为12%。
二、案例分析要求
1、根据上述资料及附表,编制和完成财务评价报表(表中数据均保留整数),进行项目财务盈利能力分析(NPV保留整数,IRR保留4位有效数字,投资回收期保留2位小数),据以得出评价结论。