中国证券市场

班级：财务0701 姓名：*** 学号：2007010961

谈一谈我国证券市场的昨天今天与明天

证券市场是证券发行和交易的场所。证券是用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明，它包过股票、债券、基金、金融衍生产品（金融工具）等等。

一、我国证券市场的昨天

（一）旧中国证券市场的形成

大致从19世纪70年代起，清政府洋务派在我国兴办工业，随着这些股份制企业的兴起，中国自己的股票、公司债券和证券市场便应运而生了。1918年成立的北平证券交易所是中国人自己创办的第一家所证券交易所。而后，相继出现了上海华商证券交易所，青岛市物品交易所天津市企业交易所等，逐渐形成了就中国的证券市场。

（二）新中国的证券市场的昨天

党的十一届三中全会以后，随着我国经济体制改革的深入和商品经济的发展，人民收入水平不断提高，社会闲散资金日益增多，而由于经济建设所需资金的不断扩大，资金不足问题十分突出，在这种经济背景下，各方面要求建立长期资金市场，恢复和发展证券市场的呼声越来越高，我国的证券市场也便在改革中应运而生。

我国证券发行市场的恢复与起步是从1981年国家发行国库券开始的。此后，债券发行连年不断，发行数额不断增加，债券种类由国家债券扩展到金融债券、企业债券、国际债券的发行。

我国的证券交易市场始于1986年，9月上海市几家专业银行的信托部门及信托投资公司开办了股票“柜台交易”。1988年4月和6月，财政部先后在全国61个大中城市进行转让市场的试点。我们大家所熟知的股神杨百万也就是在那个时候从单位被迫辞职。尽管起初，他也在为工作发愁，但幸运的是，他赶上了好时候进入了新中国初期的证券市场，通过查阅报纸获得发行国库券城市的信息，一连几月坐着火车在几座城市间往返，倒卖国库券，谋取利差从而攫取了他在证券市场上的第一桶金。1989年7月 顺应国家的宏观调控，能人所不能，依然将全部身家投入股市，赶上了90年股市狂涨的大潮，两年内资金翻倍，其购入股“电真空”“飞乐音响”更是几十倍的翻新。无疑，那时还有许许多多早期入市的幸运儿像杨百万一样尝到了证券市场的蜜糖。

二、中国证券市场的今天

到1990年，全国证券场外交易市场已基本形成，随场外交易市场的形成，场内交易市场也迅速发展起来，1990年11月26日，国务院授权中国人民银行批准的上海证券交易所宣告成立，并于1990年12月19日正式营业，成为我国第一家证券交易所；1991年4月11日，我国另一家由中国人民银行批准的证券交易所——深圳证券交易所也宣告成立，并于同年7月3日正式营业。1991

年8月28日，中国证券业协会在北京成立。证券市场的今天开始上演。

对于股票而言，越来越多的国内优秀企业意识到发行股票可以迅速融资、避免偿债的好处，像万科、建设银行、工商银行、中石油、燕京啤酒、中金黄金、海通证券等各行各业的风向标企业纷纷上市，目前我国已有1600多家企业挂牌上市，每日红红绿绿的跳动影响着数万股民的钱途，他们的心也紧随股市变动而变动。由于公司的上市，季度、半年度、年度报表都在众目睽睽之下，社会公众的监督也就增强，这样很多上市公司何很难偷税漏税，进而也就一部分减轻了政府机关的监督成本，推动了我国经济的快速发展。

股市里没有天天都是全线飘红，一片大好的牛市，也没有日日阴绿只跌不涨的熊市。大多的时候股票是有经济周期的，就像三国开篇所述的天下之势，分久必合，合久必分。那么套用到股市，也就是涨久必跌，跌久必涨。我国股市大致经历了7次牛市熊市的交替循环。每个时期的牛市和熊市也都有各自的特点。90年代初，我国的股民很少，股市的盘面也很小，那时我还在上小学，对股票还是一无所知。进入21世纪以后，随着我们水平的不断地提高，家长们的手中开始有闲置的资金，入市的人越来越多。目前我所熟知的牛市也就是05年中旬到08年初的这次。那时，我们似乎进入了一个全民炒股的时代，走到大街小巷，不论是白发苍苍的老爷爷老奶奶，还是商场里的售货员，或是公交车上的售

票员，每日谈论的话题都是股票。图书城的各种操盘讲解，某某著名人物教你看股票等等类似的书籍一路畅销，人们争相购买。证券公司的营业部也是一片欣欣向荣的景象，大家谈论着股市得基本面，交流着自己技术分析的看法。沪指从历史的998点到6124点的新高，让无数新股民做了一场一夜暴富的美梦。但很快美国的次贷危机爆发了，全球各个国家受其影响也开始陷入危机。我国牛市瞬息间也变为了熊市，股指一路下泄到2000多点。多少在顶峰没撤出的人被套牢了！

进入熊市以来，政府投放4万亿拉动内需，为了进一步帮助中小型企业在大危机时度过困境，在深交所推行了创业板。2009年10月23日举行开板仪式，首批28家创业板公司于30日集中在深交所挂牌上市。比如银江股份、华谊兄弟、乐普医药等，但创业板的上市遭到炒作，很多散户并没有挣到钱，反而是一些券商机构和大型的投资机构大赚了一把，而且创业板刚推出收投机心理影响股价的变动也很大。

随着股票盘面的越来越大，一些不敢承担太大风险的人，开始投资基金。基金公司也针对投资人的不同风格，推出按照投资标的划分了不同种类的基金。包过：国债基金、股票基金、货币市场基金、黄金基金、衍生证券投资基金等。基金相对于股票而言具有集合投资、专家理财、收益共享、风险共担的好处。但个人，由于目前我国基金经理的阅历较浅，有些基金像南方隆元并未给投资者带来利益，甚至是抗涨不抗跌的连年亏损，以至于基民们

敢怒而无处言。所以，很多股民宁愿在股市自己顶着风浪探索前行，宁愿赔钱也不愿把钱交给一些基金公司去管理。

除了股票，我国证券市场的交易品种还有很多，比如债券。债券按照发行主体大致分为政府债券、金融债券、和公司债券。其中政府债券的信用最高，所以利率也就相对较低。在经济萧条时，购买信用较高的国债是一种比较好的资产保值方式。另外，在高风险的金融衍生市场上，在世华财讯的近期模拟比赛上，我深刻的体会到期货的杠杆操作的风险之大，获利之高，也体会到保证金不足以致被迫平仓的失落。

三、证券市场的明天

虽然我国的证券市场还不够稳定，但我相信随着监管部门的监管力度加强，最终我们会看到一个平稳发展，秩序良好的证券市场。

我认为目前证券的还是存在一些问题，比如刘姝威揭发蓝天的事件。企业出现假账，却不是监管部分发现查处的，而是通过一位学者的一篇文章揭发的，说明我们的证监会还需进一步完善加强监管的力度。我们可以看到，股民的交易有交易所的监控，上市公司的运营有股民和证监会的监督，而我们却看不到谁来监督证监会。所以，我希望证券市场的明天我们会看到证监会也可以受到股民们的监督。

再者，我们现在的大众理财知识正在普及中，目前真正懂得证券的人为数不是很多。所以证券市场的明天应该是大众的理财意

识很强和理财知识很丰富，而不是现在的盲目投机。投资股票、债券、以及衍生产品不单一的是一种投机，而是更多的从基本面和公司的长远盈利能力、偿债能力去考虑。投机的心理少了，市场就会逐渐趋于平稳。基金公司的人员通过他们不断地像西方国家汲取精华去其糟粕。我相信在证券市场的明天我们会拥有更多优秀的经理，越来越多的散户投资者的资金、企业的年金、社保基金会交与他们管理，这将更有利于证券市场的良好发展。

虽然相对于西方的发达国家而言我们正处于证券市场的孩童年代，但我坚信随着我国GDP的稳定增长，在我国金融行业的不断努力下，我国会很快实现一个透明化，合理化，良好发展的证券市场。