论商业银行信用风险的特点
现代商贸工业
No.17,2009
ModernBusinessTradeIndustry
2009年第17期
论商业银行信用风险的特点
王露霞
(中国矿业大学,江苏徐州221008)
摘 要:信用风险是商业银行面临的最主要的风险之一。,也影响到一个国家的宏观经济决策和经济发展,涵义及特点有助于推动银行信用风险问题研究的进一步深入,。
关键词:风险;信用风险;特点
中图分类号:F830.33 :167223198(2009)1720171201
1 (1)。
成了投资风险。
(4)信贷风险。
信贷风险是商业银行信用风险的主要形式,也有人认为它是一种狭义的信用风险。信贷风险是指借款人不能按期归还贷款本息而引起商业银行收益变动的可能性。商业银行最早强调的风险管理就是对信贷风险的管理。随着金融创新的深入,例如,贷款出售、信用衍生产品兴起,使商业银行这一部分信用风险开始向合约交易对象手中转移。因为在银行资产中,贷款所占比重最大,对其管理微观上涉及自身的经营状况,宏观上对一国金融体系乃至整个国民经济的正常运行都会产生巨大的影响。影响商业银行信贷风险的因素是多方面的,西方经济学家认为信贷风险是内外部因素的函数。外部因素是指由外界力量决定,商业银行自身无法控制的因素;内部因素是指商业银行对待风险的态度,其渗透到信贷管理人员的工作实践中,直接决定着信贷资产质量的高低和信贷风险的大小。信贷风险形成的主要原因是授信对象获利预期的变化及放贷人员对待风险的态度。
对于商业银行来说,信贷风险与信用风险的主体是一致的,即均是由于债务人信用状况发生变动给银行经营带来的风险。二者的主要差异在于其所包含的金融资产的范围不同,信用风险不仅包括贷款风险,还包括存在于其他表内、表外业务(如贷款承诺、证券投资、金融衍生工具)中的风险。
,,包含三个方面的涵义:,也称为流动性风险:二是商业银行投资的信用风险;三是商业银行贷款的信用风险,也称为信贷风险。
(2)流动性风险。
商业银行流动性风险有狭义和广义之分。前者是指商业银行没有足够的现金来弥补客户存款的提取而产生的支付风险;而后者除狭义内容之外,还包括商业银行的资金来源不足而未能满足客户合理的信贷需求或其他即时的现金需求而引起的风险。实际经营中,由于流动性需求和供给很少相等,银行需不停地处理其流动性赤字或流动性剩余,风险由此而生。流动性风险的成因包括:大多数商业银行均面临着资产现金流量与其负债现金流量期限不匹配的问题;商业银行必须随时准备满足即时的现金需求,这种需求有时是很大的,尤其在周末和一年中的某个季节;再次,商业银行的流动性对利率的变动十分敏感。它直接影响整个金融体系的健康和稳定。
(3)投资风险。
商业银行投资组合也不再仅限于贷款,各种证券不断地加入到它们的投资组合中来。因此信用风险还指商业银行进行证券投资,由于证券发行人不能按期还本付息而使商业银行遭受损失的可能性,这种风险也广泛存在于银行证券投资的金融机构中。投资风险是由于未来的不确定性因素而产生的投入本金与预期收益增减的可能性。根据不同的分类标准可对投资风险进行不同的分类,最有意义的划分是按风险的性质,将投资风险划分为系统性风险与非系统性风险。系统性风险是指由于全局性事件引起的投资收益率变动的可能性,该风险是系统力量的组合。非系统性风险是指由非全局性事件引起的投资收益率变动的可能性。投资风险形成原因在于商业银行投入本金在先,而回收投资和获取利益在后。在投资期内,由于影响收益变动的因素很多,各种影响因素的变化又具有不确定性,由此形
2 商业银行信用风险的特点
(1)信用风险概率分布的不对称性。
企业违约的小概率事件以及贷款收益和损失的不对称,造成了信用风险概率分布的偏离。市场价格的波动是以其期望为中心的,主要集中于相近的两侧,通常市场风险的收益分布相对来说是对称的,大致可以用正态分布曲线来描述。相比之下,信用风险的分布是不对称的,而是有偏的,收益分布曲线的一端向左下倾斜,并在左侧出现肥尾现象。如图1所示:
这种特点是由于贷款信用违约风险造成的,即银行在贷
作者简介:王露霞(1988-),女,江苏徐州中国矿业大学学生,研究方向为金融。
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现代商贸工业
No.
17,2009
ModernBusinessTradeIndustry
2009年第17期
利率期限结构估计研究
———基于直接方法和间接方法分析
王学霖
(厦门大学金融系,福建厦门361005)
摘 要:推导国债市场的零息票收益率曲线,,并对实证结果进行了评述。
关键词:利率期限结构;;;多项式插值
中图分类号:文章编号:167223198(2009)1720172203
1 1.1 三次样条函数模型及其推导
为使三个区间国债数差别不至于太大,笔者适当缩小了区间段。最终确定的三次样条函数形式为:
3323
B0(S)=d0+c0S+b0S+c0S3,S∈[0,3];332
B3(S)=d1+c1S+b1S+a1S3,S∈[3,6];
3
现金流贴现函数的应用主要是对金融产品进行定价,
也就是将金融产品未来现金流进行贴现,求出金融产品的当前价格。令B(t,S)代表贴现函数,其中t代表当前时间,S代表未来现金流距离当前的时间长度。金融产品定价依据下式:
Pt=∑FSB(t,S)其中FS是距现在S时刻的现金流大小。
三次样条函数在涉及区间的划分问题,一般原则是在尽可能考虑短、中、长三个期限的基础上,兼顾现有的国债的品种和到期期限等因素。本次实证过程中选择上交所和深交所共17支国债,剩余期限大部分较短,在区间划分上,款合约期限有较大的可能性收回贷款并获得事先约定的利润;但贷款一旦违约,则会使银行面临较大规模的损失,这种损失要比利息收益大的多。换句话说,贷款的收益是固定和有上限的,它的损失则是变化的。
(Ⅰ)
其中S表示时间值。
333
)B6(S)=d2+c2S+b2S2+a2S3,S∈[6,10]。(Ⅱ
)中共有12个参数,贴现函数分成了三个区上式(Ⅰ
段,为了保证贴现函数相对于时间轴的平滑性和连续性,必须满足一下三个条件:B0(3)=B3(3);B3(6)=B6(6);B0(0)=1。
即初始时刻,现金流贴现值等于其本身,区间分界点处,两段贴现函数求出的数值相等。
)中的约束条件,式(Ⅰ)可进行化简,减少未根据式(Ⅱ
(3)信用风险的观察数据少且不易获取。
首先信用产品的流动性差,缺乏二级交易市场;其次,
信用产品一般不采用盯市办法,通常在贷款违约发生前采用账面价值,因而其价格数据难以反映信用风险的变化;再次由于信息不对称,直接观察信用风险的变化也较为困难;最后,贷款的持有期限一般都较长,即便到期出现违约,其频率也远比市场风险的观察数据少。
(4)道德风险在信用风险的形成中起重要的作用。贷款等信用交易存在明显的信息不对称现象,即交易双方的信息是不对称的。一般情况下,借款人掌握更多的交易信息而处于有利地位,而放款人所拥有的信息较少处于不利地位,从而产生道德风险。参考文献
图1 信用风险的概率分布特征
(2)信用风险的非系统性。
[1]赵卫兵.我国商业银行信用风险研究[J].现代管理科学,2005,
(1).
[2]张燃,侯光明.内部评级法与我国商业银行信用风险管理[J].北
信用风险的非系统性风险特征是很明显的,借款人的
还款能力主要取决于与借款人相关的非系统因素,如借款人财务状况、经营能力、还款意愿等。因此,多样化投资分散非系统性风险的风险管理原则适合于信用风险管理。
京理工大学学报(社会科学版),2006.
[3]黄华兵.我国商业银行信用风险分析研究[D].西南财经大学,
2007,(4).
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