欧洲中央银行2010年度财务状况分析

欧洲中央银行

2010年度财务状况分析

2010年，欧元区全年GDP增长率为1.7%，全年通胀率（HICP）为1.6%，全年M3平均增长0.6%，但金融市场仍充满压力和挑战，失业率居高不下（截至年底为10.0%），特别是自5月份以来发生了希腊主权债务危机，损害了欧元区经济的增长前景。欧洲中央银行（以下简称ECB）出台并实施了一系列应对宏观经济波动、稳定价格预期、恢复金融市场功能的货币政策，也显著影响了其自身的财务状况。

NCB采用统一的会计政策，但没有法律效力，因此，NCB在内部操作和对外披露时则不一定执行ECB的会计政策。ECB的会计政策主要包括以下内容：

计价，缺乏流动性的权益股份以成本减除减损损失表示。

债券溢（折）价是利息收入的一部分，应在证券剩余年限之内按直线法或利息法摊销。

特别提款权以4种主要货币（美

（一）基本会计原则

ECB的主要会计原则遵循企业会计准则的要求，但在谨慎性原则运用方面存在差异。ECB会计政策最突出的特点是“慎之又慎”：对未实现收益和未实现损失采用不对称确认原则，未实现损失计入损益，

元、欧元、日元和英镑）的加权平均汇率计价，每年资产负债表日重估。

固定资产以成本计价，按直线法计提折旧。其中，土地和艺术品不计提折旧，电脑（硬件和软件）和汽车折旧期限为4年，办公家具和设备为10年，低于1万欧元的固定资产计入当年费用。

一、欧洲中央银行会计政策

ECB和欧元体系独特的货币政策框架，决定了其会计政策和会计报表结构的特殊性。欧元体系的资产负债表包括ECB资产负债表和欧元体系的合并资产负债表。欧元体系的会计政策由ECB负责制定，欧元区成员国中央银行（NCB）作为欧元体系的成员，上报给ECB的会计报表必须采用ECB的会计政策，由ECB编制欧元体系的合并资产负债表。欧元区NCB同时也是独立国家的中央银行，ECB推荐欧元区

未实现收益不计入损益，而是计入专设的重估账户，体现了中央银行不追求利润的特点。

（三）收入确认

收入确认遵循以下规定：已实现的收入和利得应计入损益账户；未实现收益计入一个重估账户（Revaluation Account），不能确认为收入；未实现损失在年底先冲减对应重估账户的未实现利得，超过部分计入当年损益；已计入当年损益的未实现损失不能在以后年度冲减新增的未实现利得；不同种类的资产产生的未实现收益和损失之间不得轧差。

（二）资产负债表估值原则

资产负债表各项目估值一般采用公允价值计价，部分项目采用成本计价。

除持有至到期和没有公开市场的证券之外，黄金、证券和以外币计价的资产和负债，均应于每季度的重估日用市价中间值进行重估。

持有至到期的证券应以摊余成本计价。无公开市场的证券按成本

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Transactions）

（四）逆向交易（Reverse

逆向交易是指在回购协议下卖出或买回资产，以及抵押信贷操作的交易，可以看作抵押贷款或借款，以成本法表示，并至少应按季以权责发生制原则确认利息收入或费用。逆向交易按照交易方向不同可分为回购协议和逆回购协议，说明如下：

1.回购协议(Repurchase 可视为抵agreement，简称Repos)：

押借款，在资产负债表中记为负债，并在损益表中确认利息费用，作为抵押物的资产计入资产负债表的资产方。

2.逆回购协议（Reverse repurchase agreement，简称Reverse ：可看作抵押贷款，在资产repos）

负债表中记为资产，并在损益表产生利息收入。作为抵押物的证券不列为买方资产，不可重估，不产生

利得或损失。只有当借款人逾期违约时，作为抵押物的证券才应计入买方资产。

2010年，ECB的资产总额为1635.23亿欧元，较2009年增长18.50%，但其增长速度不及2009年资产总额增长速度的一半，这显示次贷危机爆发以来金融市场流动性紧张的形势逐渐好转，向市场注入流动性的非标准措施逐渐淡出。但希腊主权债务危机后，ECB重启美元货币互换等措施，其对应变化主要反映在资产科目“对欧元区内的外币债权”和负债科目“对欧元区外的欧元负债”的变化。2010年末，“对欧元区内的外币债权”余额43.27亿欧元，同比增加10.33亿欧元，增幅为31.36%。

（五）表外工具

衍生金融工具应计入资产负债表外科目。大部分衍生金融工具的损益确认和处理方式与资产负债表内金融工具相同，只有以下2点不同：一是远期外汇交易、外汇互换、及其它货币性金融工具涉及未来交换其它货币的，应按币别列入外币净头寸以计算外汇损益；二是利率互换、期货、远期利率协议以及其它利率金融工具应按项目分别估值，并与资产负债表内项目有所区别。

（二）负债和权益情况

ECB的负债主要包括“流通中的货币、欧元体系内部负债、重估账户”等项目。2010年末，“流通中的货币”余额为671.76亿欧

二、2010年度ECB基本财务状况

（一）资产情况

元，占负债和权益总数的比重为41.08%。“欧元体系内部负债”余额为614.30亿欧元，占负债和权益总数的比重为37.57%；“重估账户”余额为196.27亿欧元，占负债和权益总数的比重为12%。

ECB的资本由所有欧盟NCB按比例缴纳，分为“认缴资本”（Subscribed Capital）和“已缴资本”（Paid－up Capital）两个概念：前者是名义上的资本，后者是实际收到的资本。欧元区NCB需要全额缴纳认缴资本，非欧元区NCB则不然，只需缴纳一小部分，作为对ECB运作成本的贡献，这样就构成了实际运作中的已缴资本。ECB于12月

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一是从12月29日13日作出决定：

起将认缴资本从5,760,652,403欧元提高至10,760,652,403欧元，增加50亿欧元；二是欧元区NCB分3次缴纳，第一次于12月29日缴纳1/3，第二次和第三次分别将于2011年和2012年缴纳；三是非欧元区NCB缴纳认缴资本的比例从7%降至3.75%。综合上述影响，2010年末，“资本”项目余额53.06亿欧元，同比增加11.63亿欧元，增幅为28.08%。

（三）准备金（Provisions）

为了应对汇率、利率和黄金价格风险，ECB于2005年12月31日决定建立准备金制度，并于2009年决定将准备金扩大至可以覆盖信用风险，以应对实施“担保债券购买计划”可能带来的违约风险。每年定期对准备金进行评估，准备金以及总储备（General Reserve Fund，本期末余额为零）的合计不能超过欧元区NCB已缴资本的余额。12月31日，ECB决定通过利润划转的方式补充准备金，“准备金”余额从2009年的40.20亿欧元提高至本年的51.84亿欧元，增加了11.63亿欧元。

要原因一是2009年出售了35.5吨黄金，本年没有出售，二是主导再融资利率（全年平均）降低导致净利息收入减少1.25亿欧元，三是金融资产减值增加1.57亿欧元。ECB于2011年3 月3日决定将本年利润按照欧元区NCB已缴资本的比例进行分配。ECB的利润分配不包括非欧元区NCB，损失也无需其承担。

欧元体系（包括ECB和欧元成员国中央银行）合并资产负债表遵循ECB会计政策规定的格式，ECB自身的资产负债表和其相比主要有如下差异：一是资产方没有“对欧元区内的再贷款”，负债方没有“欧元区信贷机构的存款”；二是没有对政府的债权和债务，上述两点都

三、欧元体系合并资产负债情况

（五）费用

“人员费用”本年金额1.96亿欧元，同比增加916万欧元，增幅为4.89%。其中，工资、津贴和保险费用约1.68亿欧元。本年平均工作人员为1565人，同比增加35

是因为货币政策操作由NCB实施，三是资产和ECB负责协调和指导；

负债方都有欧元体系内部项目，欧元体系作为报表主体生成合并报表，内部项目轧差后消失。ECB年度报告对自身的会计报表做了详细说明，对欧元体系合并资产负债表只进行了披露，未做任何说明，难以深入分析。

2010年末，欧元体系资产总额为20.02亿欧元，同比增加0.99亿欧元，增幅为5.21%，但较2008年同期仍减少约3.51

%。

（四）利润和利润分配

2010年的利润为1.71亿欧元，考虑到划转11.63亿欧元补充“准备金”，实际利润应为13.34亿欧元，划转“准备金”前的资产收益率约为0.7%。2009年利润为22.53亿欧元，本年较上年有大幅减少，主

人，增幅为2.29%，主要是因为承担了欧洲系统风险委员会（European Systemic Risk Board）的工作。2010年，ECB人均工资、津贴和保险费用约为10.72万欧元。“行政费用”本年金额1.97亿欧元，同比增加1019万欧元，增幅为5.47%。

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资产科目同比变化较大的一是“黄金”，增加1亿欧元，增幅为37.65%，是因为本期内黄金价格大幅上涨；二是“再贷款”，减幅27.19%，反映欧元区货币形势的好转，银行系统对中央银行流动性需求减弱；三是“欧元区内的欧元证券”，增长39.12%，主要是实施“证券市场计划”购入的证券。

对负债和权益的影响主要表现为“重估账户”，增加1.11亿欧元，增幅为50.62%，是因为金融市场变化导致的资产价值重估大幅增长；其次是对政府的债务，减少4881万欧元，减幅为40.51%；流通中的货币和金融机构存款等变化不大（见下页表1）。

负债的结构基本合理，没有单项资产负债占比超过50%。因此，借鉴其经验，适当控制人民银行的资产规模，改善资产结构具有重要意义。

调增了资本金，这有利于增强ECB的财务实力。《中国人民银行法》39条明确“中国人民银行……利润全部上缴中央财政，亏损由中央财政拨款弥补”。但实践中，中国人民银

（二）中央银行应坚持审慎的会计政策

ECB会计政策的最主要特点是审慎性，虽然对黄金、证券和以外币计价的资产和负债采取市价进行重估，但对未实现收益和未实现损失采用不对称的确认原则，未实现损失计入损益，未实现收益不计入损益，而是计入专设的重估账户，充分体现了“不高估收益，不低估损失，确保资产安全”的会计审慎原则，符合中央银行不以营利为目的特点。另外，ECB还建立了“准

行的资本从未补充过，因此，有必要借鉴ECB的资本补充机制，增强（中国人民银行会计财务司供稿／

执笔人：沈 明 谭志洪 王习武 万剑韬）

四、借鉴与启示

（一）中央银行资产负债表应规模适度和结构合理

经历金融危机后，欧元体系合并资产负债表的总规模占GDP的比重保持在20%左右，而且各项资产

备金”等财务缓冲机制，并将2010年的绝大部分利润用于补充“准备金”，这也是审慎会计原则的体现。

（三）建立资本补充机制

ECB建立了所有欧盟NCB按比例缴纳资本的机制，并于2010年

表1 欧元体系资产负债表主要指标

说明：权益资产包括资本、准备金和重估账户。

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