机械设备行业:机械设备投资策略
核心观点
当下,由于受到全球经济复苏乏力、国内实体经济低位运行的影响,投资增速逐步放缓导致传统机械行业受到冲击,机械行业产能的扩张受到一定程度的遏制,行业景气度低迷已成为不争的事实。从市场表现来看,2014年第一季度,工程机械、重型机械、机床等传统领域的机械细分板块表现较差。这也从另一个角度佐证了传统机械、通用机械等强周期性细分板块在未来一段时间内难有系统性投资机会。但是,由于机器人的市场需求以及前景得到市场的认可并受到市场的追捧,因此在目前宏观政策的背景下,机器人行业所蕴藏的价值潜力有待挖掘。
投资要点
1、国际工业机器人市场在09年以后呈现出良好的增长态势,2011年更是达到了历史新高,超过了16万台。2012年虽下滑至159000台左右,但仍保持了09年以来的良好增长,成为11年后的历史第二高。就我国的情况来看,2005-2013年间,中国工业机器人的年均增长率约为28%,已成为全球工业机器人出口的第二大目的地。
2、军用机器人-进入2014年后,国企改革是贯穿国防军工及国防安全的主要逻辑。特别是在十八届三中全会后设立了国家安全委员会,以及近日接二连三的恐怖活动和地缘政治的影响,国防安全已经被提升到了前所未有的高度,因此国防军工的发展前景一片光明。
3、搬运机器人-据IFR不完全统计,世界范围内正在使用的搬运机器人逾17万台,被广泛应用于机床上下料、冲压机自动化生产线、自动装配流水线、码垛搬运、集装箱等的自动搬运。近年来随着工业和物流行业的高速发展,搬运机器人成为了自动化生产过程中发展起来的一种。在行业发展的进程中,搬运机器人被广泛的运用于自动生产线及运输方面。
4、工业机器人-2013年,我国工业机器人的购买量占到全球购买量的22%,首次超过日本。而且向我国销售机器人的数量正在以每年34%的年化率速度增长,特别是在汽车制造业,每年对工业机器人的需求呈现41%的增长速率。目前世界上,日本依旧是机器人保有量最多的国家,数量大约在34万台。
5、风险提示:中国经济回升不及预期,机器人需求出现下滑。
6、建议投资组合:机器人(300024)、湘电股份(600416)、三丰智能(300276)、科陆电子(002121)、新时达(002527)、林州重机(002535)、智云股份(300097)、日发精机(002520)。