巴罗宏观经济学-小结
第一部分: 微观经济学基础和市场出清模型的基本原理
第二章: 工作量、产出和消费——鲁滨逊的经济学
→ 分析前提:
(1)个体孤立经济:不存在商品市场(生产和消费的统一);不存在信贷市场(当期生产当期消费)
(2)一种投入(劳动),一种产出
(3)单个时期分析
→ 单个时期的消费和闲暇(或工作)的选择模型
→ 财富效应(生产函数的平行移动)和替代效应(MPL 的改变)
→ 两种效应对工作(不确定)、产出(同方向)和消费(同方向)的影响
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第三章: 商品市场和信贷市场中的家庭行为
→ 分析前提:
(1) 家庭计划无限期
(2) 家庭预算约束(货币存量保持不变)
(3) 跨时期分析
→ 两时期消费选择模型
→ 财富效应(生产函数的平移)
→ 跨时期替代效应(利率变化)
→ 利率变化的财富效应(仅针对个人分析有意义)
→ 两时期工作量选择模型
→ 财富效应(生产函数平移)
→ 跨时期替代效应(利率变化)
→ 跨时期下储蓄的决定
→ 消费依赖于持久性收入(长期平均收入) → 对比: 持久性收入变化的边际消费倾向 V .S. 暂时性收入变化的边际消费倾向 → 对比: 生产函数持久性变化 V .S. 暂时性移动对储蓄的影响(财富效应) → 区分: 单时期消费和闲暇的相互替代 V .S. 跨时期替代
→ 单时期内的替代:
(1) 动因: 劳动生产率的持久性变化
(2) 替代的双方:消费和闲暇
(3) 对储蓄没有影响 → 跨时期替代:
(1) 动因: 利率的变化
(2) 替代的双方:当期消费和下一期消费;或当期劳动和下一期劳动
(3) 特殊情况: 劳动生产率的暂时性变化(增加储蓄)
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第四章: 货币需求
→ 鲍莫尔-托宾模型(最优现金管理模型)
→ → 影响交易时间间隔(T )和实际货币需求(M/P)的因素 → 利率(R )、实际支出流(C )和实际交易成本(r/P) → 现金持有量的规模经济 货币流通速度(=2/T)
→ 货币对家庭预算约束的影响
→ 实际余额效应(财富效应和分配效应)
→ 交易成本引起的负的财富效应(影响因素: 利率、实际交易成本、交易量) =================================================================
第五章: 市场出清模型的基本原理
→ 市场出清模型
→ 商品市场出清(决定利率和产出水平): R对供给和需求的影响
→ 货币市场出清(决定价格水平)
→ 供给冲击(恶化)对实际变量的影响(产出、消费、利率、物价、劳动投入)
→ → 生产函数暂时性变化 → 平移变化 V .S. 等比例变化(考虑MPL 的变化) → 解释实证中,劳动投入的同周期性(替代效应 > 财富效应和利率的共同作用) → 解释利率的和价格水平的动态变化(储蓄意愿、超额需求/供给) → 生产函数持久性变化 → 解释利率的不变性(当期和未来的相对稀缺性未发生变化) → 劳动投入的不确定性(替代效应和财富效应的不同影响) → 对比:鲁滨逊个体经济下各个变量的周期性(基本一致) 其他影响物价水平的因素(影响货币市场出清)
→ 货币总量一次性提高(动态调整过程) → 货币中性/货币数量论(长期)
→ 实际货币需求变化(交易成本、金融创新等;不影响商品市场出清)
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第六章:
劳动市场 → 市场出清模型(引入劳动市场) → 商品市场出清(决定利率和产出水平)
(1) 引入W/P对需求的影响
(2) 可以通过劳动市场R 对W/P的影响,转化为只考虑R 的模型
→ 劳动市场出清(决定实际工资率和就业量)
(1) W/P同时影响劳动需求和供给
(2) R 影响劳动供给(R —>W/P→C 和Y 只受R 影响)
→ 货币市场出清(决定价格水平)(与上一章模型一致)
→ 供给冲击(改善)对实际变量的影响(实际工资率、就业)
→ 生产函数持久性改善
→ 解释实际工资率的同周期性 → 解释就业量的不确定性(财富效应和实际工资率变化的影响) → 解释消费需求的同周期性(财富效应和实际工资率的替代效应)
→ 通过R 连接劳动市场和商品市场(使得商品市场出清不受W/P影响) → 个人生产模型中的MPL 等价于劳动市场中的W/P
→ 只有在考虑了W/P或MPL 的替代效应后,劳动供给或就业量才可能出
现不确定性(模型才可以用于解释实证中,该变量的同周期性)
→ 解释劳动量和实际工资的同向变化就必须考虑劳动生产率的变化
☆☆☆ 扰动市场出清的因素的作用机制
(1) 替代效应
→ 跨时替代效应(利率R ) → 对供给和需求变化起了主导作用
→ 同周期内消费和闲暇的替代(MPL 或W/P) → 对劳动供给的影响
(2) 财富效应(生产函数的变化)
→ 商品市场:对需求的影响
→ 劳动市场:对劳动供给的影响
☆☆☆ 对比不同类型的供给冲击的影响
(1) 暂时性 V .S. 持久性
→ 利率的变化(储蓄意愿的变化)
(2) 生产函数平移 V .S. 等比例变化
→ 劳动供给的变化(是否存在同时期消费和闲暇的替代)
=================================================================== 第二部分: 通货膨胀
第七章: 通货膨胀和利率导论
→ 实际利率 V.S. 名义利率
→ 二者的关系 → 实际利率与预期实际利率的关系 → 决定于未预期到的通货膨胀
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第八章: 市场出清模型中的货币、通货膨胀和利率
→ 市场出清模型(考虑货币增长对货币市场的影响)
→ 前提假设: 完全预见的通货膨胀,且不存在事先预期的通胀
→ 分析1: 货币增长率不变的货币时间路径的影响 → 价格增长率(=货币增长率)、名义利率(各个时期相同)、实际货币余额(不变) → 不存在货币变化的实际效应(货币超中性成立) → 分析2:货币增长率在T 期加速(静态分析,通货膨胀预期在T 期瞬时改变) → 解释名义利率的增长(体现预期通货膨胀的分析) → 解释价格水平/名义工资率的跳跃上升(对比: 不变的货币存量) → 货币变化的实际效应(货币超中性不成立)
→ 对实际货币余额的影响
→ 交易成本的变化对其他实际变量的影响
→ 通货膨胀的动态化
→ 分析1:货币加速增长后,货币需求的逐步调整 → 通货膨胀率与货币增长率的差异 / 价格水平跳跃的分散化(对比:静态分析) → 分析2:提前预期的存在 → 解释:通胀和名义利率先于货币增长变化而变化 → 解释:短期内货币和讲个水平的增长率存在的重大差异
→ 解释: 通货膨胀率与货币增长率发生偏离的过渡期(被政策制定所关注) → 通货膨胀的实际效应
→ 未预期到的通胀产生的财富再分配效应 → 预期通胀对实际货币余额或交易成本的影响 → 政府通过创造货币得到的收入(通货膨胀税) → 概念区别(货币的一次性变化 V.S. 货币在时间路径上的变化) → 货币中性成立的条件:货币总量的一次性变化 → 货币超中性成立的条件:不变的货币增长率 → 货币超中性不成立的情况:货币的加速增长(通胀的实际效应) → 对比: 货币中性 V.S. 货币超中性
=================================================================== 第三部分 经济波动、失业和经济增长 (附在后面)
(投资和实际经济周期 / 失业 / 经济增长)
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第四部分: 政府行为
第十二章: 政府消费和公共服务
→ 政府预算约束与家庭预算约束(引入政府支出、税收和转移支付)
→ 商品市场出清(引入政府行为)
→ 假设
(1) 货币存量不变(不存在铸币税)
(2) 政府通过定额税为额外的政府消费融资(不考虑替代效应)
→ 政府消费G 对消费需求、投资和供给的影响
→ 公共服务的特性(削弱消费需求、刺激产品供给、不影响私人投资) → 财富效应
→ 对比分析:政府消费的暂时性变化(战争时期)V.S. 持久变化
→ 差别(不同的意愿储蓄倾向):
(1) 对实际利率的影响
(2) 对消费和私人投资的挤出效果(决定于实际利率是否变化)
(3) 产量增加的不同动因(利率变化的替代效应 V.S. 财富效应)
=================================================================== → 相同:政府消费G 的变化不存在乘数效应 → 原因: 对私人支出的挤出效应
第十三章: 税收与转移支付
→ 家庭预算(引入比例税)
→ 商品市场出清模型I (引入所得税产生的替代效应,对比:一次性定额税) → 假设:
(1) 实际税收收入额不变(免额税与税率一起变化,不考虑财富效应)
(2) 政府并不是利用税收对其额外支出进行融资
→ 税率变化对消费需求、个人投资需求和工作量的影响
→ 解释:税率上升通常会抑制市场活动
→ 分析1:持久性税率提高的影响
(1)短期分析:
→ 总需求变化量大于总供给变化量(储蓄意愿不变,但投资需求降低)
→ 对实际利率、总产量、消费和投资的影响
(2)长期分析(资本积累和经济增长的动态分析) → 投资率降低,资本存量的减少
→ 商品市场出清模型II (考虑政府利用所得税对持久性支出变化进行融资)
→ 假设: 政府征收所得税对持久性支出G 进行融资
→ 分析思路: 同时考虑税率的替代效应和G 的增加的财富效应(结合第十二章) → 解释: 劳动投入 / 产出水平的不确定性
→ 解释:投资的减少(长期表现为资本存量的下降)
→ 商品市场出清模型III (考虑政府利用所得税对转移支付进行融资)
→ 假设: 转移支付不是一次性总额支付的
→ 解释: 转移支付随着收入上升而减少将提高低收入人群的有效边际税率 → 解释: 福利计划扩大对潜在福利受惠者而言,意味着有效边际税率提高 → 结论: 转移支付增长通常抑制了实际经济活动(介于以上两个效果)
→ 税率和税收收入的关系
→ 拉弗曲线(实际税收收入和税率的关系)
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第十四章: 公债
→ 引入公债的政府赤字及国民储蓄
→ 未经通胀调整的名义赤字(国民帐户)V.S. 通胀调整后的名义赤字
→ 公共储蓄 / 私人储蓄 / 国民储蓄 → 实际储蓄与净投资总量相等
→ 分析1:减税造成的赤字财政(仅考虑定额税)
→ 假设:
(1) 政府未从货币创造中获得收入
(2) 政府消费支出未改变
(3) 每期的转移支付总额为0
(4) 初始付息债务为0
→ 减税引起的财富效应(两种观点)
(1) 李嘉图等价定理
→ 减税或是赤字财政都不存在总量财富效应(可放宽假设(1)(3)(4))
→ 边际储蓄倾向接近于1 → 只有政府消费现值发生变化,总量财富效应才出现 (2) 传统观点
→ 两个理由: 有限寿命 / 不完全的贷款市场
→ 负的财富效应(人们感觉到更贫困了)
→ 解释: 公债负担(净投资的减少使得长期资本存量下降) → 分析2:社会保障的影响
→ 与减税造成赤字财政的标准分析结论类似
→ 两种观点:是否存在总量财富效应
→ 税收的时间路径(税率的相对稳定性)
=================================================================== → 解释:衰退期或战争,政府通常出现实际赤字,而不是提高税收 → 解释:调整通胀的时间路径 → 在维持未来税收和支出不变的条件下,未来收入必定来自于额外的货币创造) 第五部分: 国际经济
第十五章: 国际商品和信贷市场
→ 几个概念的区分
→ 国外净要素投入、国外投资净额、资本账户余额、贸易余额
→ 经常账户余额(从贸易融资和国民储蓄分配两个角度看待CA )
→ 暂时性供给冲击的影响
→ 不同的分析对象: 小国 / 大国 / 整个世界作为经济体(对CA 和利率的影响) → 第二轮影响:对消费的长期影响(来源于GNP 的持久性减少)
→ 经常账户的周期性变化
→ 冲击来源: 生产函数按比例变化(MPL 和MPK 都会改变), 扰动持续一段时间之后
将会消失
→ 解释:经常账户的弱反周期性
→ 取决于冲击对投资需求和意愿实际储蓄的相对影响程度的大大小
→ 对比:封闭经济中的分析(第九章内容)
→ 财政政策对经常账户的影响
(1)政府消费增加
→ 暂时性增加(如:战争):经常账户恶化
→ 持久性增加:私人消费减少,经常账户不变
→ 解释:本国从国外借款为政府消费的暂时性增加提供融资;却依靠降低私人支
出来实现政府消费的持久性增加 (2)税率变化 → 资本所得税(影响投资需求) → 劳动收入的边际税(暂时性变化,影响意愿储蓄) → 分析:财政赤字是否导致了经常账户赤字 → 李嘉图观点:本国家庭承担了政府所有的额外税务,经常账户余额保持不变 → 一般观点:财富效应使得国民储蓄下降,经常账户恶化 → 负相关性的一种可能原因: (3)预算赤字(假设政府消费现值保持不变)
预算赤字是反周期的,经常账户余额具有弱反周期性
→ 负相关并不意味着因果关系
→ 贸易条件对经常账户余额的影响
→ 贸易条件 = 本国价格/国外价格 或 贸易条件 = 出口价格/进口价格 → 贸易条件对CA 的影响取决于其改善是暂时性或是持久性的 → 分析思路:财富效应,对消费、工作量、投资的影响 → 暂时性的改善使得CA 盈余/改善 → 持久性的改善使得CA 赤字/恶化
→ 非贸易品对经常账户余额的影响
→ 贸易条件改善导致本国贸易品与非贸易品的相对价格上升
=================================================================== → 强化贸易条件对贸易品产出的正向影响 → 资源在不同部门间转移 → 不影响贸易条件与经常账户余额之间关系的预测 第十六章: 汇率
→ 购买力平价和利率平价
→ 绝对形式 / 相对形式 → 解释:预期实际利率相等
→ 绝对购买力的偏离意味着货币的高估/低估
→ 解释:货币被高估的国家,预期通货捧场相对较低,预期实际利率相对较高 → 固定汇率(货币存量是非独立变量)
→ 通货膨胀、名义利率、实际利率在国与国之间的关系 → 货币扩张的影响机制 → 分析:货币当局通过公开市场操作购买政府证券,增加货币供给 → 两种潜在的负面影响:
(1) 国际货币减少,最终导致本币贬值
(2) 政府干预自由贸易,使购买力平价不再成立
→ 一次性货币贬值和通胀的关系(双向联系)
→ 扩张性货币政策对货币造成贬值压力;即:通货膨胀导致货币贬值
→ 货币贬值引起本国价格水平和货币存量上升;即: 贬值意味着通货膨胀 → 分析基础:购买力平价和货币市场出清模型
→ 浮动汇率(汇率是非独立变量)
→ 通货膨胀、名义利率、实际利率在国与国之间的关系 → 汇率的决定机制(货币市场出清模型和购买力平价定理)
→ 实际汇率对经常账户余额的影响
→ 实际汇率的表达式和涵义
→ 影响实际利率变化的扰动因素:
(1) 贸易条件变化(贬值意味着恶化)
(2) 非贸易品与贸易品的相对价格
(3) 政府政策,如货币限制等
→ 实际汇率对CA 的影响是不确定的,取决于扰动因素以及作用时间的长短等
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第六部分: 货币部门和实质部门的相互作用
第十七章:金融中介
→ 基础货币 / 高能货币
→ 组成成分 (法定准备金 + 通货;对比:货币总量 = 存款 + 通货)
→ 控制手段:
(1) 公开市场操作
(2) 向存款机构发放贷款
→ 影响货币总量的机制
→ 解释:货币乘数效应如何产生 → 影响货币乘数大小的因素:准备金与存款比率;通货与存款比率 → 美联储政策措施的影响 → 公开市场操作(中性) → 影响基础货币实际余额需求的政策 → 提高法定准备金率(基础货币的实际余额需求增加) → 对存款利率实施限制 → 银行恐慌(通货需求上升,基础货币的实际需求增加)
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第十八章:名义变量和实际变量的相互作用:经验证据
→ 两种菲利普斯曲线
→ 第一种:通货膨胀与失业率之间的反向关系
→ 第二种:未预期到的通货膨胀与失业率之间的反向关系
→ 分辨:货币影响经济 V.S. 经济运行影响货币?
→ 观测到的两个事实:
(1) 货币的周期性成分与产出的周期性成分呈正相关
(2) 货币变动领先于产出变动
→ 内生货币 / 货币适应性调整
=================================================================== → 适应于实际货币余额需求(金本位、确定的利率或价格目标) → 实证例子:银行恐慌 / 货币的季节性变动
第十九章: 货币和经济波动: 市场出清模型
第二十章: 经济波动:凯恩斯理论
第三部分 经济波动、失业和经济增长 (附在后面)
(第九章: 投资和实际经济周期 / 第十章: 失业 / 第十一章: 经济增长)