2016年棉花专题市场深度总结调研分析报告

2016年棉花专题市场深度总结调研分析报告

本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。

目录

第一节 厄尔尼诺和拉尼娜 ............................................................................................ 5

一、沃克循环遭破坏形成厄尔尼诺-拉尼娜 . ........................................................ 5

二、厄尔尼诺-拉尼娜造成全球性气候影响 . ........................................................ 7

三、本次厄尔尼诺：近百年最剧烈的一次之一 ................................................ 11

四、后期大概率发生拉尼娜 ................................................................................ 13

第二节 棉花主产区分布与生长习性介绍 .................................................................. 14

一、棉花主产国产量与进出口情况 .................................................................... 14

二、棉花蕾期花铃期喜水，播种出苗、吐絮收获喜干 .................................... 17

第三节 厄尔尼诺和拉尼娜对全球棉产量的影响 ...................................................... 20

一、中国：本轮拉尼娜影响小，16 年单产延续上升趋势 . ............................. 20

二、美国：本轮向拉尼娜转换，由于基数过低，单产同比回升 .................... 23

三、印度：异常天气利空影响小，本轮拉尼娜越晚出现越有利 .................... 28

四、巴基斯坦：强厄尔尼诺减产严重，拉尼娜对单产影响不大 .................... 31

五、USDA7 月调减2016/17 全球棉产量，短期供需仍紧张 .......................... 34

第四节 异常气候影响棉产量的历史案例 .................................................................. 35

一、中国：极强厄尔尼诺影响棉产量 ................................................................ 35

二、美国：厄尔尼诺严重冲击棉产量，随后拉尼娜带来单产恢复 ................ 36

三、印度：主产国中，棉产受厄尔尼诺-拉尼娜影响最弱 . .............................. 37

图表目录

图表 1：沃克循环下大气及洋流循环图 ...................................................................... 5

图表 2：厄尔尼诺情况下的循环 .................................................................................. 6

图表 3：拉尼娜情况下的循环 ...................................................................................... 7

图表 4：不同季节下发生厄尔尼诺的影响 .................................................................. 8

图表 5：不同季节下发生拉尼娜的影响 ...................................................................... 9

图表 6：尼诺海域 ........................................................................................................ 11

图表 7：ONI 指标情况 . ................................................................................................ 12

图表 8：预测16H2-17H1发生拉尼娜现象的可能性较大 . ....................................... 13

图表 9：主要棉产国棉花产量和全球总产量变化情况 . ........................................... 14

图表 10：美国和印度是棉花出口大国 ...................................................................... 15

图表 11：中国、巴基斯坦和印度是棉花进口大国 . ................................................. 16

图表 12：印度棉花出口占比大幅下降 ...................................................................... 16

图表 13：中棉进口占比下降，巴基斯坦占比波动明显 . ......................................... 17

图表 14：主要棉产区棉花生长期及厄尔尼诺-拉尼娜对产区降水的影响 . ............ 18

图表 15：强厄尔尼诺年新疆更易出现极端降水事件 . ............................................. 21

图表 16：预期拉尼娜导致“南旱北涝”、新疆干热 . .................................................. 21

图表 17：厄尔尼诺-拉尼娜对中国棉花单产的影响 . ................................................ 22

图表 18：2015年美国大陆棉产量分布情况 . ............................................................ 23

图表 19：2015年美国皮马棉产量分布情况 . ............................................................ 24

图表 20：厄尔尼诺“拖累”单产，随后的拉尼娜拉动单产向正常年份水平回归 . .. 25

图表 21：美国干旱检测：加州全美最干 .................................................................. 26

图表 22：美国旱情展望（2016.6.16-2016.9.30） .................................................... 27

图表 23：印度棉花超七成集中在中南部 .................................................................. 28

图表 24：北部棉花集中在哈里亚那和旁遮普 .......................................................... 28

图表 25：印棉单产受厄尔尼诺和拉尼娜影响不明显 . ............................................. 29

图表 26：厄尔尼诺发生时印度夏季高温干旱 .......................................................... 30

图表 27：巴基斯坦棉花沿灌溉水源集中分布在旁遮普省和信德省 ...................... 31

图表 28：强厄尔尼诺对巴基斯坦棉花单产降幅影响最大 . ..................................... 32

图表 29：厄尔尼诺造成巴基斯坦大面积高温干旱 . ................................................. 33

图表 30：拉尼娜发生时巴基斯坦降雨增多 .............................................................. 33

图表 31：全球棉花供求情况分析 .............................................................................. 35

图表 32：历史上厄尔尼诺强度适中普遍拉升棉产量 . ............................................. 35

图表 33：强厄尔尼诺单产大幅下降，之后的拉尼娜出现单产大增 ...................... 36

图表 34：近十年异常天气影响下印棉产量振幅不大 . ............................................. 37

表格目录

表格 1：1980年以来厄尔尼诺时间及影响 . ................................................................ 9

表格 2：1980年以来拉尼娜的时间及影响 . .............................................................. 10

表格 3：全球主要棉产国棉花产量（单位：百万包） . ........................................... 14

表格 4：棉花生长周期较长，各阶段对温度和水分的要求不同 . ........................... 18

表格 5：2016年中国棉花种植面积与预计产量均下降 . .......................................... 20

表格 6：中国棉花生产 ................................................................................................ 23

表格 7：2016/17年度美棉种植面积同比上升 ......................................................... 25

表格 8：美国棉花生产情况 ........................................................................................ 26

表格 9：厄尔尼诺结束后拉尼娜发生越晚，印棉单产增幅越大 . ........................... 31

表格 10：印度棉花生产情况 ...................................................................................... 31

表格 11：巴基斯坦棉花生产情况 .............................................................................. 34

第一节 厄尔尼诺和拉尼娜

根据维基百科定义，厄尔尼诺是“厄尔尼诺/拉尼娜-南方涛动”这种准周期气候类型的极端现象。正常情况下东太平洋海水表面温度较低，而西太平洋海水表面温度较高，形成东西部海温差。而当厄尔尼诺发生时，东太平洋海水表面温度升高，西太平洋出现高海面气压；导致太平洋沿岸的气温、水平衡发变化，从而对农作物生产造成较大影响。

一、沃克循环遭破坏形成厄尔尼诺-拉尼娜

沃克循环下太平洋东岸气温低于西岸

正常状态下，受地球自转和海平面气温影响，北半球赤道附近吹东北信风，南半球赤道附近吹东南信风；信风带动海水自东向西流动，形成北赤道暖流和南赤道暖流。而从赤道东太平洋流出的海水靠海洋底部涌升来补充；由于底层海水温度低于表层，因此导致太平洋东岸海平面气温低于西面。

东太平洋赤道地区气温低、气压高，冷空气下沉后向西流动；西太平洋赤道地区则气温高、气压低，热空气上升之后转向东流，形成一个海平面冷空气向西流，高空热空气向东流的大气循环，即沃克循环。

图表 1：沃克循环下大气及洋流循环图

数据来源：公开资料，北京欧立信调研中心

沃克循环遭破坏形成厄尔尼诺-拉尼娜

但沃克循环中的东风减弱甚至变成西风时，就会造成赤道赤道东太平洋地区的冷水上翻减少或停止，造成东太平洋海面温度高于正常沃克循环下的海面温度。从而形成大范围的海水温度异常增高，即形成厄尔尼诺。与之相反，当沃克循环变得异常强烈，则会造成东太平洋地区的冷水上翻加速，则会造成东太平洋地区海水异常寒冷。厄尔尼诺与拉尼娜总是交替循环发生。

通常来说厄尔尼诺从发生到结束一般持续9~12个月，而拉尼娜一般持续1~3年。厄尔尼诺一般在3~6月开始形成，在当年12月~次年4月达到强度高点，在次年5~7月开始减弱。

图表 2：厄尔尼诺情况下的循环