重点公司理财201504

《公司理财》复习题（15.4）

考试题型：

一、单项选择题：15分 二、多项选择题：10分 三、填空题15分

四、名词解释：15分 五、简答题：15分 六、计算题：30分

第一章 公司理财概述

一、单项选择题

1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（ ）。B

A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资

3、现代公司理财的目标是（ ）。C

A获利能力最大化 B偿债能力最大化 C股东财富最大化 D追求利润最大化

4、由于生产经营不断地进行而引起资金不断地循环叫作（ ）。C

A资金运动 B财务活动 C资金周转 D资金耗费

二、多项选择题

1、以利润最大化作为公司理财目标存在的缺陷有（ ）。 ABCDE

A不能准确反映所获利润额同投入资本额的关系 B没有考虑利润发生的时间

C会导致公司理财决策者的短期行为 D没有考虑货币的时间价值

E没有考虑到经营风险问题

2、股东财富最大化作为公司理财目标的优点有（ ）。ABCDE

A考虑了货币的时间价值 B考虑了风险价值

C体现了对公司资产保值增值的要求 D克服公司经营上的短期行为

E促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策

3、公司的财务活动包括（ ）。ABCDE

A资金的筹集 B资金的运用 C资金的耗费 D资金的收回 E资金的分配

4、公司理财的内容主要有（ ）。ABE

A筹资决策 B投资决策 C成本决策 D价格决策 E股利分配决策

三、填空题

1、简单地讲，公司理财就是公司如何（聚财、用财、生财）。

2、公司理财产生至今经历了筹资、（内部控制）、投资和国际理财阶段。

3、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。

4、投资理财阶段重视两项理财内容：一是研究公司（最佳资本结构）的构成；一是研究（投资组

合理论）及其对公司财务决策的影响。

5、属于传统理财目标模式的是（利润最大化）目标模式。

6、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的（获利能力）和（偿

债能力）。

7、对股份有限公司而言，（股票市价）可以代表股东财富。

8、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。

9、资金的运用、耗费和收回又称为（投资）。

10、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。

11、公司的自有资本是通过吸收投资或发行股票等方式从（投资者）手中吸取的。

四、名词解释

1。投资决策:就是要在若干待选方案中，选择投资小、收益大的方案。

五．简答题

1.为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？答：（1）考虑到了货币时间价值和风险价值；（2）

体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从

长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。

2.公司理财的具体内容是什么？答：（1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。

第二章 财务报表分析

一、单项选择题

1、资产负债表是（ ）。B

A动态报表 B静态报表

C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表，也不是静态报表

2、资产负债表中所有项目的“期末数”一栏，是根据本期有关账户的（ ）。A

A期末余额填列的 B期初余额填列的 C借方发生额填列的 D贷方发生额填列的

3、下列负债中属于长期负债的是（ ）。D

A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券

4、公司流动性最强的资产是（ ）。A

A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货

5、资本公积可按法定程序经批准后（ ）。A

A转增资本 B弥补亏损 C用于集体福利 D用于发放优先股股利

6、公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金的（ ）。C

A 10% B 20% C 25% D 50%

7、利润表中的收入是（ ）。 B

A按收付实现制确认的 B按权责发生制确认的

C按永续盘存制确认的 D按实地盘存制确认的

8、下列各项费用中属于营业费用的有（ ）。C

A坏账损失 B业务招待费 C广告费 D金融机构手续费

9、下列各项费用中属于财务费用的是（ ）。C

A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失

10、企业比较适宜的资产负债率是（ ）。C

A 30% B 40% C 50% D60%

11、反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是（ ）。B

A资产负债率 B资产利润率 C存货周转率 D销售利润率

12、通常被用来描述一个公司经济效益高低的代表性指标是（ ）。C

A销售利润率 B资产负债率 C资产利润率 D成本费用利润率

13、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（ ）。D

A销售利润率 B总资产周转率 C资产利润率 D成本费用利润率

二、多项选择题

1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ ）。ABC

A资产 B负债 C所有者权益 D成本费用 E收入利润

2、所有者权益的具体内容包括（ ）。ABCE

A投入资本 B资本公积金 C盈余公积金 D股本溢价 E未分配利润

3、长期负债的特点有（ ）。ADE

A偿还期限长 B资本成本高 C具有专门目的 D债务金额巨大 E可分期偿还

4、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（ ）。BCD

A资产 B收入 C成本和费用 D利润 E所有者权益

5、下列关于收入的说法正确的有（ ）。ABCD

A收入表明了公司经营活动所取得的成果 B收入是公司收益的主要来源

C收入会导致公司货币资金增加 D收入会导致所有者权益增加

E收入是所有的货币资金收入

6、反映偿债能力的财务指标主要有（ ）。ABCD

A资产负债率 B流动比率 C速动比率 D现金比率 E存货周转率

三、填空题

1、资产负债表分为左右两方，（资产）项目列在左方，（负债及所有者权益）项目列在右方。

2、资产的实质是（经济资源）。

3、公司的全部资产按其流动性质可分为（流动资产）和（非流动资产）两大类。

4、公司所有者权益的金额为（资产）减去（负债）后的余额。

5、资产与权益之间是（相互依存）的关系。

6、从数量上看，一个公司的资产总额与权益总额（必然相等）。

7、资产负债表中资产项目是按其（变现可能性）顺序排列的。

8、按国家有关规定从净利润中提取的公积金是（盈余公积金）。

9、收入是公司在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常经营活动中所形成的（经济利

益）的总流入。

10、利润表中不同层次的利润依次为主营业务利润、（营业利润）、利润总额和净利润。

11、公司的期间费用包括（营业费用）、管理费用和财务费用。

12、生产成本是由直接材料、直接人工和（制造费用）三个成本项目组成。

13、现金折扣在实际发生时确认为（当期费用），销售折让在实际发生时（冲减当期收入）。

14、现金等价物是指公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小

的（投资）。

15、现金流量表中的现金流量由三大部分组成，即（经营活动）产生的现金流量、（投资活动）产

生的现金流量和（筹资活动）产生的现金流量。

16、现金流量表能直接揭示公司当前的偿债能力和（支付能力）。

四、名词解释

1、资产负债表：反映公司在某一特定日期（月末，季末， 年末）财务状况的会计报表。

2、资产：过去的交易，事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利

益。

3、负债：过去的交易，事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。

4、利润表：反映公司在一定期间（月份，季度，年度）经营成果实现情况的报表。

5、现金等价物：指公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小

的投资。

五、简答题

1、简述资产的含义及其特征。答：资产是指过去的交易，事项形成并由企业拥有或者控制的资源，

该资源预期会给公司带来经济利益。资产的特征：（1）资产的实质是经济资源；（2）资产必须为公

司所拥有或控制；（3）资产必须能以货币计量；（4）资产可以是有形的，也可以是无形的。

2、如何看待和分析资产负债率。

1）从债权人的角度看，他们希望公司的资产负债率较低，因为他们关心的是到期是否能收回贷

款利息；

（2）从投资者的角度看，完全靠自己投资，资本扩张的速度不仅慢，而且投资风险都要由投资者

来承担；

（3）从经营者的角度看，公司不举债或举债数额很小，说明公司不具备利用举债进行经营的能力，

“小本经营”，不思进取，公司扩张无力；

（4）但过度举债，会使外界对公司的偿还能力产生疑问，也加大了财务风险。

第三章 金融市场与货币时间价值

一、单项选择题

1、我国的中央银行是（ ）。A

A中国人民银行 B中国农业银行 C中国建设银行 D中国交通银行

2、下列银行中属于政策性银行的是（ ）。C

A中国银行 B中国农业银行 C中国农业发展银行 D中国交通银行

3、金融市场最积极的参与者是（ ）。Ｃ

A金融机构 B政府 C企业 D个人

4、每一计息期的利息额相等的利息计算方法为（ ）。A

A单利 B复利 C可能单利也可能复利 D有时单利有时复利

二、多项选择题

1、金融资产具有的属性有（ ）。ACD

A流动性 B动态性 C风险性 D收益性 E补偿性

2、我国的金融机构主要包括（ ）。ABC

A中央银行 B商业银行 C政策性银行 D股份制银行 E外资银行

3、我国的商业银行主要有（ ）。BCD

A 中国人民银行 B 中国银行 C 交通银行 D 农业银行 E 国家开发银行

4、金融市场按实际交割日期不同，可以分为（ ）。CDE

A短期金融市场 B长期金融市场 C现货市场 D期货市场 E期权市场

三、填空题

1、金融资产的风险性表现在两个方面，一种是（市场风险），另一种是（违约风险）。

2、金融资产的流动性与收益性成（反比），风险性与收益性成（正比）。

3、按证券是否为首次发行，证券市场可以分为（一级市场）和（二级市场）。

4、年金主要分为（普通年金）和（即付年金）两种。

5、每期期末等额收付的款项是（普通年金）。

四、名词解释

1、金融资产：是指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资凭证。

2、年金：是指在一定时间内每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项。

五、简答题

1、简述金融资产的含义及其属性。答：金融资产是指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和

投资证券。属性：（1）流动性；（2）风险性；（3）收益性。

第四章 公司自有资本筹集

一、单项选择题

1、一般情况下股份有限公司只发行（ ）。B

A记名股票 B普通股股票 C国家股股票 D法人股股票

2、国内公司在香港发行并上市的股票被称作（ ）。C

A A股 B B股 C H股 D N股

3、以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司的（ ）。A

A资本公积金 B盈余公积金 C发展基金 D福利基金

4、公司股利政策的重要基础是（ ）。C

A投资机会 B资本成本

C能否获得长期稳定的利润 D契约限制

5、公司每年支付的股利额随公司获得盈利的多少而上下波动的股利政策为（ ）。C

A剩余股利政策 B固定股利额政策

C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策

6、公司最常见的一种股利发放形式是（ ）。A

A现金股利 B股票股利 C实物股利 D清算股利

7、不会影响公司和股东资产价值的股利形式是（ ）。B

A现金股利 B股票股利 C实物股利 D清算股利

二、多项选择题

1、股票应当载明的事项有（ ）。ABCDE

A公司名称 B股票种类 C票面金额 D代表的股份数 E股票的编号

2、股票按股东的权利和义务不同可分为（ ）。CD

A记名股票 B不记名股票 C普通股股票 D优先股股票 E股票

3、股票暂停上市的情形有（ ）。ABCDE

A不再具备上市条件 B不按规定公开其财务状况 C对财务会计报告作虚假记载

D有重大违法行为 E最近3年连续亏损

4、股票的价格分为（ ）。ACDE

A票面价格 B约定价格 C账面价格 D清算价格 E市场价格

5、影响股利政策的因素有（ ）。ABCDE

A法律因素 B契约限制 C利润的稳定性 D投资机会 E筹资能力

三、填空题

1、优先股的优先权表现在分配（股利）和公司剩余资产时的次序优先于普通股。

2、一般来讲，普通股享受（红利），优先股享受（股息）。

3、股票的账面价格又称账面价值，是指资产净值与普通股股数的比，即（每股净资产）。

4、认股人缴足股款后，由法定的验资机构验资并出具证明，发起人在（30）日内主持召开公司创

立大会。

5、股票的发行实行公开、公平、公正的原则，必须（同股同权）、（同股同利）。

6、股利无关论认为股利分配对公司的（股票价格）不会产生影响。

7、股利相关论是由美国学者格雷厄姆和（多德）于1951年提出。

8、股利相关论被人们形象地喻为（“一鸟在手”）理论。

9、公司各年支付的股利额随公司获得盈利的多少而波动的股利政策是（固定股利支付率政策）。

10、现金股利主要有：（正常股利）、（额外股利）、（清算股利）。

11、我国上市公司在支付股票股利时的做法有（送股）、（配股）。

12、在我国，公司将公积金转为股本，必须保证法定准备金不低于原股本的（25%）。

13、股权登记日是指有权领取股利的股东有资格登记的截止日期，也称作（除权日）。

四、名词解释

1.股利：是股息和红利的总称，它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东，作为股东对公

司投资的报酬。

2.剩余股利政策：就是将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分

配。

3.股票上市：是指股份有限公司公开发行的股票，可以在证券交易所进行交易。

4.现金股利:以公司当年盈利或积累的留存收益用现金形式支付给股东的股利叫做现金股利。

五、简答题

1、股票有哪些特点？（1）股票表示的是对公司的所有权；（2）股票的持有者不能向公司索还本

金；（3）股票不能获得稳定的收益；（4）股票是可以转让的；（5）股票价格具有波动性。

2、普通股筹资有何优缺点？优点：（1）普通股股本是公司的永久性资本，不需要偿还；（2）公司

不必负担固定的利息费用；（3）股筹资所冒风险小；（4）容易吸收社会资本；（5）能有效地增强公

司借款能力与贷款信用。缺点：（1）筹措普通股时发生的费用高；（2）普通股的增加发行往往会使

公司原有股东的参与权掺水。

3、公司比较常用的股利政策有哪些？：（1）剩余股利政策；（2）固定股利额政策；（3）固定股利

支付率政策；（4）低正常股利加额外股利政策。

4、简述剩余股利政策的实施步骤。

（1）测定合理的资本结构，也就是要确定自有资本与借入资本二者的比例关系，并在此资本结构

下，使加权平均资本成本达到最低水平。

（2）确定在此资本结构下投资所需要的自有资本数额。

（3）最大限度地使用留存收益来满足投资方案所需要的自有资本数额

（4）投资方案所需要的自有资本数额完全满足后，若还有剩余盈余，再将其作为股利发放给股东。

第五章 公司借入资本筹集

一、单项选择题

1、公司筹措短期资金的重要方式是（ ）。D

A商业信用 B商业票据 C短期租赁 D短期借款

2、临时借款的期限一般不超过（ ）。C

A 3个月 B 5个月 C 6个月 D 9个月

3、企业以托收承付结算凭证为保证向银行取得的借款为（ ）。A

A结算借款 B临时借款 C卖方信贷 D周转借款

4、在我国，公司在托收承付方式下的银行办理的结算借款属于（ ）。B

A抵押借款 B应收账款担保借款 C应收票据贴现借款 D存货担保借款

5、名义利率等于实际利率的短期借款利息计算方法是（ ）。A

A单利计算法 B复利计算法 C贴现利率计算法 D附加利率计算法

6、股份有限公司发行公司债券其净资产额不得低于人民币（ ）。C

A 1000万元 B 2000万元 C 3000万元 D 6000万元

7、公司根据协议先将设备卖给租赁公司，然后再以租赁的方式从租赁公司手中将该项设备租回使

用，这种租赁是（ ）。C

A融资租赁 B售后回购 C返回租赁 D杠杆租赁

8、公司发行债券时其累计债券总额不得超过公司净资产额的（ ）。B

A 30% B 40% C 50% D 60%

9、出租人既是租赁资产的所有者，又是借款者，这种租赁是（ ）。A

A杠杆租赁 B直接租赁 C间接租赁 D返回租赁

10、公司以“3/10，2/20，n/30”的信用条件购入价值为100000元的商品，若公司在10天内付款，

则免费信用额为（ ）。C

A 3000元 B 2000元 C 97000元 D 98000元

二、多项选择题

1、担保借款分为（ ）。BCD

A信用借款 B保证借款 C抵押借款 D质押借款 E卖方信贷

2、短期借款的信用条件主要有（ ）。BDE

A担保能力 B信用额度 C信用等级 D周转信用协议 E补偿性余额

3、短期借款的利息计算方法有（ ）。ACD

A单利计算法 B复利计算法 C贴现利率计算法 D附加利率计算法 E浮动利率计算法

4、公司债券的基本特征包括（ ）。ABCD

A公司债券属于负债性质的筹资方式 B债券具有索偿的优先权

C债券持有者只是公司的债权人而非所有者 D债券随时可以变现，流动性强

E债券只有到期才能还本付息

5、公司债券按有无担保分为（ ）。AD

A担保债券 B上市债券 C无记名债券 D信用债券 E记名债券

6、公司利用商业信用筹资的优点有（ ）。ACD

A自然筹资 B没有风险 C筹资成本低 D限制少 E资金利用时间较长

三、填空题

1、按照国际惯例，短期银行借款按有无担保分为（信用借款）和担保借款。

2、短期银行借款按目的和用途可分为（周转借款）、临时借款、结算借款和卖方信贷等。

3、长期借款按照贷款有无抵押品分类可以分（信用贷款）和（抵押贷款）。

4、租赁主要分为（经营租赁）和（融资租赁）两类。

5、现代租赁的主要形式是（融资租赁）。

6、融资租赁的一种典型形式是（直接租赁）。

7、融资租赁的具体形式主要有（直接租赁）、（返回租赁）和（杠杆租赁）。

8、在杠杆租赁中，出租人既是租赁资产的（所有者），又是（借款者）。

9、融资租赁租金的计算方法有很多，我国租赁机构常用的是（等额年金法）。

10、公司利用商业信用筹资的具体形式通常有（应付账款）、（应付票据）和（预收账款）。

11、一种最普遍、最常见的商业信用形式是（应付账款）。

12、应付账款信用形式分为免费信用、有代价信用和（展期信用）。

13、在我国.规定应付票据期限最长不得超过（9个月）。

14、公司将一张不带息的面值为500000元的商业承兑汇票向银行办理贴现，月贴现率为0.9%，贴

现天数为100天，则公司应付贴现利息为（15000元），公司取得的贴现借款为（485000元）。

15、公司向银行取得一年期限的银行借款600000元，每月末偿还50000元，借款合同约定附加年

利率为6%，公司适用的企业所得税率为33%，则该笔借款的应付利息为（36000元），实际负

担的年利率为（12%）。

四、名词解释

1、租赁:就是出租人（资产所有者），按照契约或合同的规定，按期收取租金的一种经济行为。

2、经营租赁：是由出租人将自己的设备或用品反复出租，直到该设备或用品报废为止。

3、融资租赁：是因承租人需要长期使用某种资产但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购

买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式。

4.商业信用：是一种在商品交易中，公司之间由于延期付款或预收贷款所形成的借贷关系。

5.免费信用：这是指买方在规定的折扣期限内享受折扣而获得的信用。

五、简答题

1、简述发行公司债券的条件。（1）股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元；有限责任公

司的净资产额不低于人民币6000万元；

（2）累计债券总额不超过公司公司净资产额的40%；

（3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；

（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；

2、发行债券筹资有哪些优缺点？答：优点：（1）筹资成本较低；（2）发挥财务杠杆作用；（3）保

证股东对公司的控制权。缺点：（1）财务风险较高；（2）限制条款较多；（3）筹资数额有限。

3、融资租赁的含义及其具体形式。答：融资租赁是因承租人需要长期使用某种资产但又没有足够

的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式。（1）直接租赁；

（2）返回租赁；（3）杠杆租赁。

第六章 资本结构

一、单项选择题

1、下列各项费用中，属于资本占用费的是（ ）。D

A印刷费 B广告费 C公证费 D股利

2、在进行长期投资决策时，被称作“舍弃率”的指标是（ ）。D

A投资报酬率 B投资回收期 C现金净流量 D资本成本

3、在计算资本成本时不必考虑筹资费用的是（ ）。C

A优先股成本 B普通股成本 C留存收益成本 D长期借款成本

4、各种筹资方式中资本成本最高的是（ ）。B

A优先股成本 B普通股成本 C留存收益成本 D长期借款成本

5、债务对普通股股东收益的影响称为（ ）。C

A经营杠杆作用 B复合杠杆作用 C财务杠杆作用 D联合杠杆作用

6、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数称为（ ）。D

A营业杠杆系数 B复合杠杆系数 C联合杠杆系数 D财务杠杆系数

二、多项选择题

1、资本筹资费用包括（ ）。BCD

A股利 B发行手续费 C评估费 D公证费 E利息

2、公司财务风险的具体表现为（ ）。ADE

A负债程度 B负债规模 C负债结构 D负债偿还顺序 E现金流量脱节

3、影响资本结构的因素有（ ）。ABCDE

A公司的成长性 B公司的获利能力 C公司的控制权

D资产结构 E理财者的风险态度

4、影响公司负债比率合理化的因素主要有（ ）。ABE

A公司的生产经营状况 B公司的投资决策 C公司的行业地位

D公司的控制权 E流动资产与固定资产的比例关系

三、填空题

1、公司采取发行债券的方式筹资，其资本成本主要包括（债券利息）和（筹资费用）。

2、当公司的负债比重比较小的时候，其财务风险比较（低）。

3、在财务风险较高时，投资者一定会要求较高的（投资报酬率），从而导致（资本成本）升高。

4、债务对普通股股东收益的影响称为（财务杠杆）作用。

5、公司自有资本的资本成本（高），但筹资风险（低）。

6、公司自有资本构成比例的大小关系到各投资主体在公司的控制权、决策权和（收益分配权）。

四、名词解释

1、资本成本：用百分数表示的公司取得并使用资本所应负担的成本，既资本是不能无偿使用的。

2、财务风险：公司资本结构不同而影响公司支付的能力所产生的风险。

3、财务杠杆：公司在做出资本结构决策时对财务筹资的利用程度。

4、最有资本结构：是指公司在一定时期内，使其加权平均资本成本最低、公司价值最大时的资本

结构。

五、简答题

1、什么是财务风险？影响公司财务风险的因素有哪些？答：财务风险主要是指公司资本结构不同

而影响公司支付本息的能力所产生的风险。影响因素：（1）资本供求的变化；（2）利率水平的变动；

（3）公司获利能力的变化；（4）公司内部资本结构的变化，既财务杠杆的利用程度。

2、什么是最优资本结构？其判断标准是什么？答：最优资本结构是指公司在一定时期内，使其加

权平均资本最低，公司价值最大时的资本结构。标准：（1）有利于最大限度地增加股东财富，使公

司价值最大化；（2）使公司加权平均资本成本达到最低；（3）保持资本的流动性，使公司的资本结

构具有一定的弹性。

第七章 固定资产投资评估

一、单项选择题

1、一个投资项目现金流出最主要的部分是（ ）。A

A初始投资 B机会成本 C税后净利 D固定资产折旧

2、通常作为衡量风险程度依据的是（ ）。B

A期望值 B标准离差 C风险系数 D风险报酬率

3、下列长期投资决策方法中，属于非贴现法的是（ ）。A

A回收期法 B净现值法 C内含报酬率法 D获利能力指数法

4、下列长期投资决策方法中，不属于贴现法的是（ ）。C

A内含报酬率法 B净现值法 C年平均报酬率法 D获利能力指数法

二、多项选择题

1、项目的投资额主要包括（ ）。ABE

A初始投资 B流动资产投资 C税后净利 D固定资产折旧额 E投资的机会成本

2、长期投资决策的非贴现法主要有（ ）。AD

A回收期法 B净现值法 C内含报酬率法 D年平均报酬率法 E获利能力指数法

3、长期投资决策的贴现法主要有（ ）。BCE

A回收期法 B净现值法 C内含报酬率法 D年平均报酬率法 E获利能力指数法

4、回收期法的优缺点包括（ ）。ABCDE

A可以衡量出备选方案的风险程度 B可以衡量出投资方案的变现能力

C方法简便，决策的工作成本较低 D忽视了投资方案的获利能力

E没有考虑货币的时间价值因素

三、填空题

1、一个期间内现金流入量减去现金流出量后的差额称为（现金净流量）。

2、在分析投资方案时，最重要也是最困难的步骤就是估计投资方案的（现金流量）。

3、年现金净流量等于（税后净利）与（固定资产折旧）之和。

4、严格地讲，投资报酬率或利率不仅包含（时间价值），而且还包含风险价值和通货膨胀的因素。

5、风险报酬应与风险程度成（正比）关系。

6、长期投资决策的非贴现法主要有（回收期法）和（年平均报酬率法）两种。

7、净现值的大小既取决于（现金流量），也取决于投资方案所采用的（贴现率）。

8、对于同一项投资方案来讲，贴现率越小，净现值越（大）。

9、使投资方案的净现值等于零时的贴现率称为（内含报酬率）。

10、在长期投资决策中，通常认为净现值（＞0），获利能力指数（＞1），内含报酬率（＞资本成本）

的投资方案才是可取的方案。

四、名称解释

1、风险报酬（风险价值）:就是投资者因冒着风险进行投资而要求的、超过货币时间价值的那部

分通常按百分率计量的额外报酬又叫风险价值。

2、回收期法：是指以收回原始投资所需时间作为评判投资方案优劣标准的一种投资决策方法。

3、净现值：是指投资方案未来现金净流入量的现值与投资额的现值之间的差额。

4、内含报酬率:指的是一个投资方案的内在报酬率，它是在未来现金净流入量的现值正好等于投

资额的现值的假设下所求出的贴现率，即：使投资方案的净现值等于零（NPV=0）时的贴现率.

五、简答题

1、为什么公司在进行长期投资决策时应依据现金流量而非利润指标？

( 1）长期投资决策分析必须考虑货币的时间价值；

（2）利润实现的时间和数额有多种选择；

（3）对客观经济环境的适应性。

2、回收期法有什么优缺点？优点：（1）投资方案的回收期可以作为衡量备选方案风险程度的指标。

（2）回收期法可以衡量出投资方案的变现能力，即投资的回收速度。（3）方法简便，决策的工作

成本较低。

缺点：（1）回收期法忽视了投资发方案的获利能力。（2）没有考虑货币的时间价值因素。

第八章 流动资产投资管理

一、单项选择题

1、持有现金的一般动机不包括（ ）。D

A支付动机 B预防动机 C投机动机 D投资动机

2、通过分析持有现金的成本确定使现金持有成本最低的现金余额的模式称为（ ）。A

A成本分析模式 B投入产出分析模式 C预算分析模式 D存货分析模式

3、借款者无力偿还本金和利息的风险是（ ）。A

A违约风险 B利率风险 C购买力风险 D流动性风险

4、我国财务制度规定公司可以计提坏账准备金，这是根据（ ）。C

A相关性原则 B可比性原则 C稳健性原则 D配比性原则

5、公司流动资产中所占比例最大的项目是（ ）。D

A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货

6、公司流动资产中流动性最差的是（ ）。D

A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货

7、存货成本不包括（ ）。B

A储存成本 B坏账成本 C订货成本 D缺货成本

8、零库存的概念来源于日本的（ ）。A

A适时生产系统 B定量控制系统 C ABC控制系统 D定期控制系统

二、多项选择题

1、公司持有现金的一般动机包括（ ）。ABD

A支付动机 B预防动机 C投资动机 D投机动机 E发展动机

2、现金收支预算的项目包括（ ）。ABDE

A现金收入 B现金支出 C现金股利 D现金余缺 E净现金流量

3、营业现金支出主要包括（ ）。ABCDE

A材料采购支出 B工资支出 C制造费用支出 D销售费用支出 E管理费用支出

4、公司持有现金通常会发生的成本有（ ）。BCD

A储存成本 B资本成本 C管理成本 D短缺成本 E坏账成本

5、应收账款的成本包括（ ）。BCE

A储存成本 B机会成本 C管理成本 D短缺成本 E坏账成本

三、填空题

1、公司持有现金的动机可以分为（一般动机）和（特殊动机）。

2、现金支出主要包括（营业现金支出）和其他现金支出两大部分。

3、公司持有短期有价证券的主要动机有：（作为现金的替代品）和（进行短期投资）。

4、一般地讲，选择有价证券时公司理财者应主要考虑（收益性）和（风险性）两大因素。

5、应收账款政策主要包括（信用标准）和（信用条件）两大部分。

6、信用条件是公司给予客户购货的付款条件，主要包括（信用期限）、（折扣率）和（折扣期限）。

7、存货应当按照取得时的（实际成本）计价入账。

8、一般来讲，存货成本分为三类：（订货成本）、（储存成本）和（缺货成本）。

四、名词解释

1、信用条件:是公司给予客户购货的付款条件，主要包括信用期限、折扣率和折扣期限。

2、经济批量:是指一定时期存储成本和订货成本总和最低的采购批量。

五、简答题

1、简述公司现金日常控制的主要方法。

（1）加速收款速度；（2）延缓付款速度；（3）巧妙运用现金浮游量；（4）设法使用现金流入与流出

同步

2、简述信用评估的内容。1）信用；（2）能力；（3）资本；（4）担保；（5）外部环境。

3、简述存货的计价？

1）存货应当按照取得时的实际成本计价入账；

（2）按照计划成本核算存货的企业，对存货的实际成本与计划成本之间的差异，应当单独核算；

（3）企业领用或者发出的存货，可以采用如下方法确定其实际成本：

①先进先出法； ②加权平均法； ③移动平均法；④个别计价法； ⑤后进先出法。

计算题

六、计算题 1、根据ABC公司20××年度的简易资产负债表计算资产负债率、流动比率、速动比率和现金比率。

简易资产负债表

解：资产负债率=

负债总额41800060000

×100% =×100% = 41%

1165800资产总额

流动比率=

流动资产518000

×100% =×100% = 123.92%

418000流动负债

速动资产流动资产-预付账款-存货-待摊费用

×100% =×100%

流动负债流动负债518000270003340002400

×100% = 36.99%

418000

速动比率=

=

现金比率=

现金(货币资金)短期有价证券(短期投资)

×100%

流动负债12160014000

×100% = 32.44%

418000

=

2、某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86 万元、年末存货90万元， 本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本 为560万元。要求：根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率。 解：应收账款周转率=

赊销收入净额销售收入-现销收入-销售退回、折让、折扣

=

平均应收账款余额（期初应收账款期末应收账款）2680480

= 3.45

(5660)/2

=

存货周转率=

销货成本销货成本560

== = 6.36

平均存货（期初存货期末存货）2(8690)/2

六、计算题

1、某公司从银行取得贷款600000元，年利率为6%，按复利计息，则5年后应偿还的本利和共是多少元？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747） 解：Fn = P·CFi,n = 600000×CF0.06,5 = 600000×1.338 = 802800(元)

2、某公司计划在5年后以600000元更新现有的一台设备，若年利率为6%，按复利计息，则现在

应向银行存入多少钱？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747） 解：P= Fn·DFi,n = 600000×DF0.06,5= 600000×0.747= 448200(元)

3、某公司计划在10年内每年年末将5000元存入银行，作为第10年年末购买一台设备的支出，若年利率为8%，则10年后可积累多少资金？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710） 解：Fn = R·ACFi,n= 5000×ACF0.08,10= 5000×14.487= 72435(元)

4、某人计划在10年中每年年末从银行支取5000元以备零用，若年利率为8%，现在应向银行存入多少钱？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710） 解：P = R·ADFi,n= 5000×ADF0.08,10= 5000×6.710= 33550(元)

5、某公司现在存入银行一笔现金1000000元，年利率为10%，拟在今后10年内每年年末提取等额现金作为职工奖励基金，则每年可提取多少现金？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145） 解：R = P/ADFi,n= 1000000/ADF0.1,10= 1000000/6.145= 162733.93(元)

6、某人计划从现在起连续10年每年年末存入银行一笔款项，作为10年后买房的资金，该资金需要1000000元，若银行年利率为10%，则从现在起每年年末要存多少钱？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）

解：R = Fn/ACFi,n= 1000000/ ACF0.1,10= 1000000/15.937= 62747.07(元) 六、计算题

1、某公司发行面值为100元、票面利率为8%的5年期公司债券一批，该债券每年年末付息一次， 到期一次还本，发行时市场利率为6%，则该债券的发行价格是多少？（DF0.06,5 =0.747， DF0.08,5=0.681，ADF0.06,5=4.212，ADF0.08,5=3.993） 解：发行价格 =100×8%×ADF0.06,5 +100×DF0.06,5 = 8×4.212+100×0.747= 108.40（元）

2、某公司从租赁公司租入一套设备，价值为1000万元，租期为8年，合同约定租赁年利率为6%， 租赁手续费为设备价值的2%，租金每年年末支付一次。要求用等额年金法计算该公司每年年 末应支付的租金是多少？（ACF0.08,8=10.637，ADF0.08,8=5.747）

解：i= 6%+2%= 8% 租金R= P/ADFi,n = 1000/ADF0.08,8=1000/5.747 = 174(万元) 六．计算题

七．1、某公司本年度拟投资2000万元于一个项目，其资金来源如下： （1）按面值发行优先股200万元，股利率为7%，发行费用率为2%；

（2）发行普通股筹资1000万元，筹资费用率为3%，预期年股利率为8%，股利年增长率为2%； （3）留存收益筹资100万元；

（4）向银行申请5年期长期借款200万元，年利率为5%，每年付息一次，到期一次还本，筹 资费用率为1%；

（5）按面值发行期限为5年的公司债券500万元，债券年利率为6%，筹资费用率为3%。 要求：（1）计算每种筹资方式的单项资本成本；（2）计算该项目的加权平均资本成本。（该公司的企业所得税税率为25%）

解:（1）每种筹资方式的单项资本成本：

2007%

7.14%

200（1-2%） 10008%

普通股成本2%10.25%

1000（1-3%） 1008%

留存收益成本2%10%

100 2005%（1-25%）

长期借款成本3.79%

200（1-1%）

5006%（1-25%）

债券成本4.64%

500（1-3%）

优先股成本

（2）加权平均资本成本=

7.14%

[**************]0

10.25%10%3

.79%4.64%7.88%20002000

解：加权平均资本成本= 6%×

+ 8%

×+ 15%×= 11.3% 800800800

3、某公司全部资本为1000万元，其中债务资本比例为40%，债务利率为10%，普通股60万股，每

股10元，息税前利润为150万元，该公司的企业所得税税率为25% ，则该公司的财务杠杆系数和 普通股每股税后利润是多少？

150

=1.36

150100040%10%

(150100040%10%)(125%)

EPS==1.38(元)

60

解：DFL=

六、计算题

1、某公司一个投资项目的投资报酬率及概率的有关资料如下表：

假设该公司估计风险系数为30%，银行存款利率（无风险报酬率）为4%，则该项目的风险报酬率和预期投资报酬率是多少？

解：（1）期望值EV(x)xiPi = 8%0.115%0.320%0.617.3%

2

（2）标准离差=[xiEV(x)]Pi

222

=(8%17.3%)0.1(15%17.3%)0.3(20%17.3%)0.6= 3.82%

（3）标准离差率R=

3.82%

=22.08%

EV(x)17.3%

=



（4）风险报酬率RV=fR=30%22.08%6.62%

（5）投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=4%6.62%10.62%

（4）计算两个方案的获利能力指数，并据以分析甲、乙两个方案是否可行？

（DF0.1,1=0.909，DF0.1,2=0.826，DF0.1,3=0.751，DF0.1,4=0.683，DF0.1,5=0.621，ADF0.1,5=3.791） 解：（1）甲方案投资回收期=150000/50000=3(年)

因为甲方案的投资回收期3年低于期望回收期3.5年，故该投资方案可以采纳。

乙方案投资回收期3

200000（-500005500060000）

3.64（年）

55000

因为乙方案的投资回收期3.64年高于期望回收期3.5年，故该投资方案不予采纳。

（2）甲方案年平均报酬率=50000/150000=33.33%

因为甲方案的年平均报酬率33.33%高于期望年平均报酬率30%，故该投资方案可以采纳。

乙方案年平均报酬率

(5000055000600005500070000)5

100%29%

200000

因为乙方案的年平均报酬率29%低于期望年平均报酬率30%，故该投资方案不予采纳。 （3）NPV甲=50000×ADF0.1,5 -150000= 50000×3.791-150000= 189550-150000 = 39550(元) 因为甲方案的净现值39550元＞0，故该投资方案可以采纳。 NPV乙 =（50000×DF0.1,1 + 55000×DF0.1,2 + 60000×DF0.1,3 +55000×DF0.1,4 +70000×DF0.1,5）- 200000

=（50000×0.909+55000×0.826+ 60000×0.751+55000×0.683+70000×0.621）- 200000 = 216975 - 200000 = 16975（元）

因为乙方案的净现值16975元＞0，故该投资方案可以采纳。 （4）PI甲 =(50000×ADF0.1,5) /150000= (50000 ×3.791) /150000= 189550 /150000 =1.26

因为甲方案的获利能力指数1.26＞1，故该投资方案可以采纳。 PI乙 =（50000×DF0.1,1 + 55000×DF0.1,2 + 60000×DF0.1,3 +55000×DF0.1,4 +70000×DF0.1,5）/200000

=（50000×0.909+55000×0.826+ 60000×0.751+55000×0.683+70000×0.621）/200000 = 216975/200000 = 1.08

因为乙方案的获利能力指数1.08＞1，故该投资方案可以采纳。

解：G

2TF25000032

4000（元）i20%（注意：净现值＞0或者获利能力指数＞1的方

案可行；反之则不可行。）