低回撤.低回报率.大资金量才是职业操盘手应该走的正途
作为一个操盘手，时常会想自己到底在业界处于什么样的水平？是高还是低？自己的交易模式所得到的风险和收益，相对于整个行业而言，是否是适宜的？
国内目前没有这样的统计，所以无从比较。那么我们可以把眼光放到全世界，寻找一个第三方的统计数据来证实我们的设想。
下面就是一个简单的例子。这个数据取自 barclayhedge.com即巴克莱对冲基金的网站。该网站主要在于研究对冲基金领域的一些排行，并允许其他基金或CTA登记在其网站内。他们对登记进来的基金或CTA进行长年的跟踪，并归纳出各种不同的指数以便对基金们的表现进行衡量。
首先，我们来看一下对冲基金的整体表现
这是BarclayHedge FundIndex的统计数据。该数据显示，从2007年至2011年的3年多时间里，对冲基金们的整体表现最高为2009年的23.74%，而最差为金融危机2008年的-21.63%，2007-2010平均成绩为5.27%！
大家没有看错：5.27%的平均年回报，跟银行贷款利率差不多。
其次，我们来看一下代客理财（CTA）们的表现又如何：
以上便是BarclayCTAIndex的数据。该指数从1980年1月至2011年，得出的统计是综合年回报率11.53%，资金最大回撤15.66%。
这部分数据包含了各个金融领域的理财顾问的业绩，因此一定程度上反映了整个金融领域的理财成绩状况。那么我们所熟悉的货币领域又如何呢？让我们看看：
这是BarclayCurrency TraderIndex，该指数负责统计专门在货币领域进行交易的理财顾问们的业绩。从上图我们可以看到，至1987年以来，综合年回报率是7.51%，最大回撤15.26%。
由此可见，货币市场的交易状况较整个金融领域的理财顾问业绩要低，但是高于对冲基金的整体成绩。
那么，在货币市场的理财顾问中，佼佼者们的成绩又如何呢？
我们先来看看所管理的资金大于100万美元但小于1000万美元的理财顾问们的排行：
1、我们先选取在2011年排行第一的D2W，看看他们的历年成绩：
该CTA从2008年5月开始进入市场，至2011年已获得总回报429.38%，综合年回报为77.07%。最大回撤-47.50%。其投资额最低10万美元，管理费2%，业绩费30%。目前管理着200万美元。
2、看看第二名的Sagacity，最低投资额10万美元，现管理资金130万美元。
起始日期：2008年1月。总回报155.69%，综合年回报34.5%，最大回撤-21.21%
3、第三名 Iron ，管理资金130万美元
其实日期为2010年3月，总回报25.43%，综合年回报22.26%，最大回撤-8.05%。最低投资1万美元。
以上便是100万-1000万美元的CTA的成绩。下面让我们来看看高于一千万美元CTA又是表现如何：
1、看看排名第一的Alder，目前管理6.3亿美元
起始日期：2001年2月，最低投资10万美元。总回报125.07%，最大回撤-28.51%。综合年回报8.3%，管理费2%，业绩费20%。
2、第二名的DynexCorp ,管理资金4820万美元
起始日期1994年4月，总回报156.26%，最大回撤-20.77%。综合年回报5.69%。最小投资额50万美元。
3、第三名的SuisseCap，管理资金1830万美元。起始日期为2010年故没有年样本。
综合以上我们说看的大小CTA，可以很明确的看到一些数据，例如他们的年回撤，他们的年回报，并且相关的投资额要求和收费标准。
我们注意到，中小型CTA通常的年回报在20-30%，而当资金规模超越一千万美元之后，年回报就徘徊在10%以下。所以平均下来，货币领域的CTA们的业绩为年回报7.5%，而最大回撤则控制在15%左右。
尽管这家网站的数据仅反映了整个金融市场的一小部分，但是足以给我们看清整个世界的面目：那就是低回撤、低回报、大资金量。这才是操盘手应该走的正途，这才是每一个想做大做强的理财顾问的奋斗方向。
那些天天想着翻倍的朋友们，可以清醒一下了。暴利之路，是一条毁灭之路，在国际的舞台上，没有这样的人能够留下名字！