基本财务公式

基本财务公式

利率 = 纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率 +到期风险附加率

基本财务比率 :

变现能力比率 :

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率 （酸性测试比例）=（流动资产—存货）/流动负债

保守速动比率=（现金+短期证券+应收帐款净额）/流动负债

资产管理比率 :

营业周期 =存货周转天数+应收账款周转天数

存货周转天数 =360/存货周转天数

存货周转率 =销售成本/平均存货

应收帐款周转天数 =360/应收账款周转率

应收帐款周转率 =销售收入/平均应收账款

流动资产周转率360/应收账款周转率

总资产周转率 =销售收入/平均总资产

负债比率 :

资产负债率 =（负债总额/资产总额）*100%

产权比率 =（负债总额/股东权益）*100%

有形净值债务率 =[负债总额/（股东权益—无形资产净值）]*100%

已获利息倍数 =息税前利润/利息费用

长期债务与营运资金比率 =长期负债/（流动资产—流动负债）

赢利能力比率 :

销售净利率=（净利润/销售收入）*100%

销售毛利率 =（销售收入—销售成本）/销售收入*100%

资产净利率 =（净利润/平均资产总额）*100%

净资产收益率 =（净利润/平均净资产）*100%

权益乘数=1/（1-资产负债率）

权益净利率=资产净利率×权益乘数

资产净利率=销售净利率×资产周转率

权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

上市公司财务比率 :

每股收益=净利润÷年末普通股总数

每股收益=（净利润-优先股股利）÷（年末股份总数-年度末优先股数）

平均发行在外的普通股股数=∑（发行在外普通股股数×发行在外月份数）÷12

市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益

每股股利=股利总额/年末普通股股份总数

股票获利率=每股股利/每股市价

股利支付率=每股股利/每股净收益

股利保障倍数=每股收益/每股股利

留存盈利比率=（净利润-全部股利）/净利润

每股净资产=年末股东权益/年末普通股数

市净率=每股市价/每股净资产

现金流量分析 :

销售收现比=销售收现/销售额

预计销售商品收入=销售额*增长率*销售收现比

预计经营现金流出=销售商品流入/流入流出比

预计购买商品和劳务付现=经营现金流出*购买商品和劳务占经营活动流出百分比

现金到期债务比 =经营现金净流入/本期到期债务

现金流动负债比 =经营现金净流入/流动负债

现金债务总额比 =经营现金净流入/债务总额

销售现金比率

每股营业现金净流量 =经营现金净流入/普通股股数

全部资产现金回收率=（营业现金净流量/全部资产）*100%

现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流入/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和

现金股利保障倍数 =每股营业现金净流量/每股现金股利

收益质量分析：

净收益营运指数=经营净收益/净收益=（净收益-非经营收益）/净收益

经营活动净收益=净收益-非经营收益

经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用

现金营运指数=经营现金净流量/经营所得现金

（外部）融资需求 =资产增加额-负债自然增加额-留存收益的增加额

=新增销售额×（敏感资产百分比-敏感负债百分比）-预计销售收入×预计销售净利率×（1-股利支付率）

外部融资占销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×（1＋增长率）/增长率)×

（1－股利支付率）

可持续增长率的计算公式：

根据期初股东权益计算：

可持续增长率=股东权益增长率

=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数

根据期末股东权益计算 ：

可持续增长率= 收益留存率*销售净利率*（总资产额/股东权益）*总资产周转率

1-收益留存率*销售净利率*（总资产额/股东权益）*总资产周转率

利润=单价×销量-单位变动成本× 销量-固定成本

包含期间成本的损益方程式：

税前利润=单价×销量-（单位变动产品成本+单位变动销售和管理费）×销量-（固定产品成本+固定销

售和管理费）

计算税后利润的损益方程式

税后利润＝(单价×销量－单位变动成本×销量－固定成本)×(1－所得税率)

销量＝[固定成本＋税后利润/(1－所得税率)] /(单位－单位变动成本)

制造边际贡献＝销售收入－产品制造变动成本

产品边际贡献＝制造边际贡献－销售和管理变动成本

边际贡献率＝(边际贡献/销售收入)×100％

变动成本率＝变动成本／销售收入×100％ 单位变动成本／单价×100％

单一产品条件下盈亏临界点销售量＝固定成本/（单价－单位变动成本） ＝固定成本/单位边际贡献

盈亏临界点销售额＝固定成本/边际贡献率＝(盈亏临界点/销售量)×单价

盈亏临界点作业率＝（盈亏临界点销售量/正常销售额）×100％

安全边际＝正常销售量(额) －盈亏临界点销售量(额)

安全边际率＝安全边际量（额）/正常销售量（额）×100％

利润＝安全边际×边际贡献率

销售利润率＝安全边际率×边际贡献率

敏感系数＝目标值变动百分比/参量值变动百分比＝利润变动百分比/各因素变动百分比

关系式：S=P+I=P+P*i*t (单利终值)

P=S-I=S-S*i*t (单利现值)

4）名义利率和实际利率

1+i=（1+r/M）M (其中：r--名义利率；M--每年复利次数；i--实际利率)

S=A*[（1+i）n -1]/i， 其中：[(1+i)n -1]/i是年金终值系数，记作（S/A，i,n ）

偿债基金系数是年金终值系数的倒数，投资回收系数是年金现值系数的倒数

永续年金：P=A*1/i

预付年金终值：期数+1，系数-1；预付年金现值：期数-1，系数+1

（1）不考虑货币的时间价值

平均年成本＝投资方案的现金流出总额／使用年限

（2）考虑货币的时间价值

平均年成本＝投资方案的现金流出总现值／年金现值系数

固定资产经济寿命UAC=[C- + ]/（P/A，I ，N ）

回收期法 :回收期=原始投资额/每年现金净流入量

会计收益率法 :会计收益率=年平均净收益(无折旧)/原始投资额

（1）营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税

（2）营业现金流量=营业收入-（营业成本-折旧）-所得税=税后利润+折旧

（3）营业现金流量=税后收入-税后成本+税负减少

=收入*（1-税率）-付现成本*（1-税率）+折旧*税率 (最常用)

综合标准差D=

变化系数Q=综合标准差/现金流入期望值的现值

风险报酬率斜率b=（含有风险报酬的最低报酬率-无风险最低报酬率）/中等风险下的变化系数

期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬斜系*风险程度

债券价值计算的基本模型是： V=I·(P/A，I ，n)+M(P，i ，n) ；

债券到期收益率计算(简便算法)

R=[I+（M （本金）-P ）/N]/[（M+P）/2] *100%

其中：分母是平均的资金占用，分子是每年平均收益。

零成长股票的价值：P0=D/Rs

固定成长股票的价值： P0=D0（1+g）/(Rs-g)=D1/(Rs-g)

将其变为计算预期报酬率的公式： R=(D1/P0)+g =D1/P0+（P1-P0）/P0

现金返回线R= +L(b固定转换成本;i 日利率)

H=3R-2L

信用期间

应收账款应计利息=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本

存货的取得成本Tca=F1+D/QK+DU

存货的储存成本TCc=F2+KCQ/2

经济订货量Q*=

经济订货量占用资金=Q*/2·U= /2·U= ·U

与批量有关的存货总成本Tc （Q*）=

存货陆续供应的经济订货量Q*=

再订货点=交货时间（L ）*日平均需用量

存货总成本Tc （Q*）=

保险储备成本CB=（保险储备量）B*KC（单位储存成本）

缺货成本CS=单位缺货成本KU*一次订货缺货量S*年订货次数N

与保险储备有关的总成本为TC （S 、B ）=Cs+Cb=Ku*S*N+B*Kc

债券发行价格=票面金额/（1+市场利率）n

转换比率=债券面值/转换价格

放弃现金折扣成本= 折扣百分比 * 360

1-折扣百分比 信用期—折扣期

收款法支付利息：借款到期时支付，贴现法：借款时支付；加息法：分期等额偿还

发放股票股利后的每股收益= Eo （发放股利前的每股收益）

1+Ds( 股利发放率 )

一次还本分期付息的长期借款成本K1= It(1-T)

L(1-F1)

考虑货币时间价值的长期借款资本成本L （1-F1）= + K1=K（1-T ）

普通股成本Knc= Dc + G

Pc(1-Fc)

留存收益成本（股利增长模型）Ks=Dc/Pc+G

筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金

该种资金在资本结构中所占的比重

经营杠杆系数DOL=△EBIT/EBIT = Q （P-V ） = S-VC

△Q/Q Q （P-V ）-F S-VC-F

财务杠杆系数DFL = △EPS/EPS = EBIT = EBIT （d 为优先股股息）

△EBIT/EBIT EBIT-I EBIT-I-d/（1-t ）

总杠杆系数DTL=DOL*DFL

每股收益无差别点（S1-VC1-F1-I1）*(1-T)-d = （S2-VC2-F2-I2）*(1-T)-d

N1 N2

公司的市场总价值V=股票总价值+债券总价值

股票总价值=(EBIT-I)(1-T)

Ks

股票每股价值=EPS/Ks

收益法下的资本收益率=息税前利润/（长期负债+股东权益）

收益法下目标企业的价值=估价收益指标*标准市盈率

加权平均资本成本=税前债务资本成本*债务比重*（1-税率）+权益资本成本*权益比重 单变模式预测财务失败的比率有债务保障率、资产收益率、资产负债率、资金安全率

并购收益S=Vab-（Va+Vb）

并购溢价P=Pb-Vb

并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用（F ）=S-P-F

股价交换比率=对被并购企业每股作价/被并购企业每股市价 股票交换率＝对并购企业的每股作价÷并购企业的每股市价

成本差异=价格差异+数量差异

材料价格差异=（实际价格-标准价格）实际数量

材料数量差异=（实际数量-标准数量）*标准价格

工资率差异（价差）=实际工时*（实际工资率-标准工资率） 人工效率差异（量差）=标准工资率*（实际工时-标准工时） 变动费用耗费差异（价差）=实际工时*（实际分配率-标准分配率） 变动费用效率差异(量差)=变动费用标准分配率*(实际工时-标准工时)

固定费用耗费差异=固定费用实际数-固定费用预算数

固定费用闲置能量差异=（生产能量-实际工时）*固定费用标准分配率

固定费用效率差异=（实际工时-实际产量标准