经济数据(美国)

经济数据——美国

◆GDP 环比年率%

定义：国内生产总值（Gross Domestic Product ，简称GDP ），是指在一定时期内(一个季度或一年) ，一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映一个国家的经济表现，更可以反映一国的国力与财富。

重要性：非常高，尤其在与市场的期待值相提并论时，实际发布的经济成长率或衰退率经常会左右金融市场的走势。资料越高，说明经济增长越强劲。

原因：一国的GDP 大幅增长，反映出该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费能力也随之增强。在这种情况下，该国中央银行将有可能提高利率，紧缩货币供应，国家经济表现良好及利率的上升会增加该国货币的吸引力。反过来说，如果一国的GDP 出现负增长，显示该国经济处于衰退状态，消费能力减低。这时该国中央银行将可能减息以刺激经济再度增长，利率下降加上经济表现不振，该国货币的吸引力也就随之而减低了。因此，一般来说，高经济增长率会推动本国货币汇率的上涨，而低经济增长率则会造成该国货币汇率下跌。释义：GDP 代表一个国家境内的全部经济活动，反映经济增长的基本情况，用以分析经济发展目前处于何种状态。GDP 增速加快，表明经济处于扩张阶段，对生产资料的消费需求会增加。通常美国GDP 越高意味着经济发展越好，利率趋升，美元汇率趋强。

频率：每季与每年，而且每次数据会修正两次

来源：美国商务部经济分析局（Bureau of Economic Analysis ，US Department of Commerce ）

◆季调后消费者物价指数年率

定义：消费者价格指数(ConsumerPrice Index) ，也称消费者物价指数，英文缩写为CPI ，是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具，以百分比变化为表达形式。同时也是用以衡量与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指针。在美国构成该指标的主要商品共分七大类，其中包括：食品、酒和饮品、住宅、衣着、交通、医药健康、娱乐、其他商品及服务。在美国，消费物价指数由劳工统计局每月公布，有两种不同的消费物价指数。一是工人和职员的消费物价指数，简称CPW 。二是城市消费者的消费物价指数，简称CPIU 。

重要性：高，通常会影响金融市场走势，而且其时效性及通胀意涵也广泛受到市场追踪。

原因：消费者物价指数十分重要，而且具有启示性，必须慎重把握，因为有时公布了该指标上升，货币汇率向好，有时则相反。因为消费物价指数水平表明消费者的购买能力，也反映经济的景气状况，如果该指数下跌，反映经济衰退，必然对货币汇率走势不利。但如果消费物价指数上升，汇率是否一定有利好呢? 不一定，须看消费物价指数“升幅”如何。倘若该指数升幅温和，则表示经济稳定向上，当然对该国货币有利，但如果该指数升幅过大却有不良影响，因为物价指数与购买能力成反比，物价越贵，货币的购买能力越低，必然对该国货币不利。如果考虑对利率的影响，则该指标对外汇汇率的影响作用更加复杂。

释义：当一国的消费物价指数上升时，表明该国的通货膨胀率上升，亦即是货币的购买力减弱，按照购买力平价理论，该国的货币应走弱。相反，当一国的消费物价指数下降时，表明该国的通货膨胀率下降，亦即是货币的购买力上升，按照购买力平价理论，该国的货币应走强。但是由于各个国家均以控制通货膨胀为首要任务，通货膨胀上升同时亦带来利率上升的机会，因此，反而利好该货币。假如通货膨胀率受到控制而下跌，利率亦同时趋于回落，反而会利淡该地区的货币了。降低通货膨胀率的政策会导致“龙舌兰酒效应”，这是拉美国家常见的现象。

频率：每月

来源：美国劳工部(LaborDepartment)

◆季调后PPI 年率

定义：生产者物价指数(ProducerPrice Index) ，英文缩写为PPI ，主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况，与消费者物价指数一样，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。

用以衡量量内工厂、农厂及加工厂的产品交货价格变化。顾及食物及能源两项成份经常受季节因素而波动剧烈，因此这项报告又计算扣除该二成份的核心物价，称为生产者物价核心指数。

重要性：高，通常会影响金融市场走势，而且其时效性及通胀意涵也广泛受到市场追踪。

原因：对于外汇市场而言，市场更加关注的是最终产品PPI 的月度变化情况。由于食品价格因季节变化加大，而能源价格也经常出现意外波动，为了能更清晰地反映出整体商品的价格变化情况，一般将食品和能源价格的变化剔除，从而形成“核心生产者物价指数”，进一步观察通货膨胀率变化趋势。

释义：一般而言，当生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时，该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨，则该国货币升值的可能性增大；反之亦然。

频率：每月

来源：美国劳工部(LaborDepartment)

◆净资本流入

定义：美国资本流动(U.S.capital inflows) 是指资本从一国或地区转移到另一个国家或地区。净资本流入主要是指境外投资者因购买某个国家国债、股票和其他证券而流入的净额。国际资本流动既可以指货币形态资金的国际间转移，也可以指生产要素(或实物资本如设备、技术、劳动力等) 的国际转移，统计上一般将实物资本折成货币价值来计量。

重要性：中

原因：当面对资本的大量涌入时，一国央行可以采取两种不同态度：一是不对外汇市场进行任何于预，听任由于外资的涌入而导致的本国货币的升值, 汇价上涨；二是通过外汇市场的汇率干预，在买进外币卖出本币的同时，在债券市场上卖出国债，抵消由于为稳定本币而增加的基础货币。第二点的情况和第一点的情况是相对应的。就象泰国和马来西亚的情况那样，这些国家通过加强政府的干预，相对维持了汇率的稳定，尽管这一稳定在国内经济状况恶化的情况下，实际上是脆弱的。

释义：国际资本的流入导致了各国货币供给的大幅度上升。实际上，国际资本的流入和一国货币供应量之间并不一定存在必然的联系，这在很大程度上取决于各国政府的汇率政策和所谓的“抵消策略”。

频率：每月

来源：美国财政部

◆季调后零售销售月率

定义：零售销售(RetailSale) ，是零售销售数额的统计汇总，是除服务业外包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。同时，用以衡量消费者在零售市场的消费金额变化，但统计内容并不包含服务项目的支出，后者经常占有消费者整体消费金额的一半。

重要性：非常高

原因：零售数据对于判定一国的经济现状和前景具有重要指导作用，因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。在西方发达国家，消费者支出通常占到国民经济的一半以上，像美国、英国等国，该国这一比例可以占到三分之二。一国零售销售的提升, 代表该国消费支出的增加，经济情况好转，利率可能会被调高，对货币有利；反之如果零售销售下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对该国货币偏向利空。

释义：在美国，由商务部统计局每个月进行一次全国性零售业抽样调查，其调查对象为各种型态和规模的零售商(均为商务部登记有案的公司) 。因为零售业涉及范围太广，因而采取随机抽样的方式进行调查，以取得较具代表性的数据资料。耐用消费品方面的零售商包括汽车零售商、超级市场、药品和酒类经销商等。由于服务业的数据很难搜集、计算，所以将其排除在外，但服务业亦属于消费支出中重要的一环，其消费增减可以从

个人消费支出(包括商品零售和服务) 这一数据中得出结果。

频率：每一月份结束后的大约两周便发布

来源：美国商务部

◆季调后失业率%

定义：美国失业率(UnemploymentRate) ，也是美国就业报告中的另外一个项目，是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字。

重要性：非常高

原因：通过失业率数据可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况。一直以来，失业率数字被视为一个反映整体经济状况的指标，而它又是每个月最先发表的经济数据，所以外汇交易员与研究者们喜欢利用失业率指标，来对工业生产、个人收人甚至新房屋兴建等其他相关的指标进行预测。

释义：一般情况下，失业率下降，代表整体经济健康发展，利于货币升值；失业率上升，便代表经济发展放缓衰退，不利于货币升值。若将失业率配以同期的通胀指标来分析，则可知当时经济发展是否过热，会否构成加息的压力，或是否需要通过减息以刺激经济的发展。美国劳工统计局每月均对全美国家庭抽样调查，如果该月美国公布的失业率数字较上月下降，表示雇佣情况增加，整体经济情况较佳，有利美元上升。如果失业率数字大，显示美国经济可能出现衰退，对美元有不利影响。

频率：每月

来源：美国劳工部（Labor Department ）

◆首次申请失业金人数

定义：初请失业金人数(InitialJobless Claims) 反映的是各州失业救助机构前排队申领失业保险金的人的多少，首次申领或持续申领的人数也同样重要。该报告不是按测算的劳动力总量计算正在工作（或没有工作）的人的百分比的总数，它是统计现在正在排队等候领取失业保险金的人数。

重要性：高，会影响市场走势

原因：这个指标同样是市场上最瞩目的经济指标之一。因为就业是涉及到未来的经济发展动力，所以这个是一个前瞻性的指标。目前美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周都有不少美国人丢掉工作的话而申请失业救济的话，会严重抑制消费信心。而由于数据每周都公布，是投资市场的焦点所在，失业人数的大幅增加，美国政府的财政压力也就随之增大，对于得了“双赤绝症”的美国经济来说也是一个考验，所以政府也会采取相应政策来刺激经济的动力。

释义：初请失业金人数是反映其国内劳动力市场状况的指标之一。初请失业金金人数的增加反映了被解雇的人数增加或寻找新工作的难度有所增大。该指标是反映劳动力市场状况的第二指标，之后由劳工统计局公布的月度就业人数报告更受关注。失业救济金的发放不是面对所有的失业人员，而是“按条件发放”的。频率：每周

来源：美国劳工部

◆季调后非农就业人数变化

定义：

非农业就业人数(Changesin non-farm payrolls) ：为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形，该数据与失业率一同公布。

重要性：非常高

原因：非农就业人数，能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。

释义：

当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。该数据的出笼有可能成为确定汇市方向的一个转折，也有可能带给汇市激烈的波动。

频率：每月

来源：美国劳工部

◆ADP 就业人数预估

定义：ADP 全美就业报告由ADP 赞助，Macroeconomic Advisers 公司负责制定和维护。本报告采集自约50万家匿名美国企业，是美国就业情况的反映。在2008年前六个月，采样取自约美国私营领域中39.9万家企业，涵盖近2400万美国员工。

重要性：中

原因：当就业形势弱(强) ，债券市场将回升(下跌) 。产权投资市场随着微弱数据债券市场回升，因为低利率对股票有利。但是有时两个市场却向着相反方向发展。毕竟劳动力市场有利于股票市场，因为它促进经济增长和公司盈利。在此同时，债券交易商更关注通货膨胀压力的潜力可行性。

释义：失业率在周期性衰退时期上升，在经济快速增长期间下跌。失业率上升与经济疲软或承包以及利率下降有关。反之，失业率的下跌与经济发展以及利率上涨有关。这样，人们害怕，假如失业率太低、工人很难找到，工资就会增加。

频率：每月

来源：Macroeconomic Advisers

◆平均时薪月率

定义：平均小时薪金(AverageHourly Earnings ) 是用平均每小时和每周收入衡量私人非农业部门的工作人员的工资和薪水水平。

重要性：暂无

原因：该指标存在着一定的易变性和局限性，但仍然是一个月中关于通货膨胀的头条消息，外汇市场主要关注每月和各年随季节调整的平均每小时和每周工资的变化情况。一般而言，如果预计平均小时薪金能引起利率的上涨，那么每小时工资的迅速上涨对该国货币而言将形成利好刺激，反之亦然。在美国，该指标由联邦储备委员会进行监控。

释义：每小时收入数据反映了每小时基础工资率的变化，并反映了加班的奖金增长情况，平均小时薪金可能较早地反映出行业工资和薪水成本变化趋势与雇用成本指数相辅相成，共同为衡量总劳动成本提供参考。频率：每月

来源：美国劳工部

◆新屋开工

定义：新屋开工，Housing Starts 用以衡量私有住屋破土动工的数目，以及在三、四个月后也将化身为新屋开工之营建许可数目的变化，地区别的数据同时也提供。

重要性：中

原因：有时会影响市场走势，因为它是房屋销售以及整体支出的一个甚佳的领先指标，而且新屋开工资料也可用来预测国内生产毛额中的住宅投资成份。

释义：新屋开工和营建许可是建筑类指标中较为重要的两个，考察的基本是居民住宅或非工业用途的建筑范畴。住宅动工的增加将使建筑业就业人数增加，新近购房的家庭通常会购买其他耐用品，通过乘数效应，使得其他产业的产出和就业增加，住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上是对于该国货币是利好因素，将推动该过货币走强，新屋开工与营建许可的下降或低于预

期，将对该国的货币形成压力。

频率：每月

来源：美国商务部

◆新屋销售季调

定义：新屋销售数据（New Home Sales ）由商务部经济分析局每月28日~下个月的4日之间公布一次。它是经济活动的先行指标。新屋销售也叫预售屋销售，它是指签订出售合约的房屋数量，美国新屋销售每月由商务部月底公布上月销售情况。

重要性：高

原因：一般来说，新屋销售增加，理论上是对于该国货币是利好因素，将推动该过货币走强，销售数量下降或低于预期，将对该国的货币形成压力。不过，事物都是辨证统一，相辅相成的，新屋销售不顺也会导致未来几个月新屋开工的降温。

释义：当经济转入衰退时，它是第一个开始下降的指标；当经济复苏时，它是第一个上升的指标。由于新屋销售是签订出售合约的房屋数量，因此购房者通常都是通过抵押贷款、按揭贷款形式认购房屋，因此对当前的抵押贷款利率比较敏感。

频率：每月

来源：美国商务部

◆成屋销售

定义：美国成屋销售（Existing Home Sales ）。美国房地产行业协会研究部每月接收650多个房地产经纪人组织和协会及全国多元报价系统关于单一家庭成屋销售情况的数据。

重要性：暂无

原因：成屋销售统计的是建造完毕的房屋，它对几个月前的利率更加敏感。新屋销售数据在销售类中占据着重要地位，它直接反映出房地产市场的景气状况。房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲，则表明该国经济运行良好。

释义：美国房地产行业协会研究部每月接收650多个房地产经纪人组织和协会及全国多元报价系统关于单一家庭成屋销售情况的数据。有时会影响金融市场走势，而且，鉴于此一数据的实时性强，因此它是一个用以衡量所有房市相关项目。

频率：每月

来源：全美房地产经理人协会（National Association of Realtors ，简称NAR ）

◆营建许可

定义：营建许可（Building Permits ），在美国，用以衡量私有住屋破土动工的数目，以及在三、四个月后也将化身为新屋开工之营建许可数目的变化，地区别的数据同时也提供。

重要性：暂无

原因：通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上是对于该国货币是利好因素，将推动该过货币走强，新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对该国的货币形成压力。

释义：建筑类的指标在各国公布的数据中一般占重要的地位，因为房地产业对于现代经济体都有举足轻重的地位，而且一国经济景气与否也往往会在建筑类指标上反映出来。房屋的建筑属于投资，是拉动国民经济增长的重要动力。

频率：每月

来源：商务部

◆NAHB 房价指数

定义：美国房屋建筑商协会（National Association of Home Builders ，英文缩写NAHB ），是一个行业协会，有利于促进政策，将住房作为国家的优先事项。自1942年以来，房屋建筑商协会已为会员服务，住宅产业和广大公众。

重要性：中

原因：有时会影响市场走势，因为它是房屋销售以及整体支出的一个甚佳的领先指标，而且新屋开工资料也可用来预测国内生产毛额中的住宅投资成份。

释义：房屋建筑商协会提供了55+房屋市场指数，以衡量活动在不断发展的55+住房市场。了解在这一关键市场的未来预期。

频率：每月

来源：国家建筑业协会

◆成屋签约销售年率（季调）

定义：美国成屋销售Existing Home Sales 。成屋销售统计的是建造完毕的房屋，它对几个月前的利率更加敏感。新屋销售数据在销售类中占据着重要地位，它直接反映出房地产市场的景气状况。房地产市场状况体现出居

民的消费支出水平，消费支出若强劲，则表明该国经济运行良好。

重要性：中

原因：有时会影响金融市场走势，而且，鉴于此一数据的实时性强，因此它是一个用以衡量所有房市相关项目

释义：美国房地产行业协会研究部每月接收650多个房地产经纪人组织和协会及全国多元报价系统关于单一家庭成屋销售情况的数据。

频率：每月

来源：全美房地产经理人协会

◆消费信贷

定义：消费者信贷(ConsumerCredit) ，包括用于购买商品和服务的将于两个月及两个月以上偿还的家庭贷款。重要性：中

原因：外汇市场关注的是随季节调整的超前净信贷余额，一般来讲，消费者信贷余额增加表明消费支出和对经济的乐观情绪增加，这种情形通常产生于经济扩张时期，信贷余额下降表明消费支出减少，并可能伴随着对未来经济活动的悲观情绪。通常来讲，如果消费者信贷余额不出现大幅波动的话，外汇市场对该数据的反应并不强烈。同时，我们不能孤立的解读消费者信贷余额，要结合其他数据综合考察。

释义：在西方国家，贷款消费是一种很普遍的现象，在购买大宗商品，比如房屋、汽车，或是购买大宗服务，比如接受大学教育等情况下，向银行申请贷款的民众数量会相当多，从而形成消费者信贷余额。

频率：月、季、年均有

来源：美联储

◆密歇根大学消费者信心指数

定义：密歇根大学消费者信心指数(TheUniversity of Michigan consumer confidence index) 为美国密歇根大学研究人员对消费者关于个人财务状况和国家经济状况的看法进行定期调查并进行的相应评估。

重要性：暂无

原因：密歇根大学消费者信心指数与消费者支出之间的相关性更为密切。如果消费者信心上升，债券市场将之视为利空，价格下跌；股票市场则通常视之为利好。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就会相应走强。

释义：美国密歇根大学研究人员利用对500至600名成年人原始调查数据，计算出经过季节调整后的消费者

信心、现况指数(包括目前财务状况和购买状况) 和预期指数(包括未来一年和五年的预期财务状况和经济状况) 。出于指数计算的需要，研究人员设定1966年第一季度的结果为100。

频率：每月

来源：密歇根大学

◆咨商会消费者信心指数

定义：谘商会消费者信心指数，Conference Board's consumer confidence index ，的波动性更大，这也降低了该指数作为消费者态度晴雨表的可靠性。环境因素中，以劳动市场状況与股市表现对消费者信心指数的影响力最深，消费者对两者有较敏感的反应。

重要性：中

原因：谘商会的消费者信心指数代表着消费者有较强烈消费商品与服务意愿，有利经济扩张。债市投资人则偏好向下减少的消费者信心指数，因为其代表着消费意愿不强，经济趋缓的可能性提高。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就会相应走强。

释义：消费者信心指数主要是为了解消费者对经济环境的信心强弱程度，反映消费者对经济的看法以及购买意向。该报告中既包括消费者对经济现状和就业市场的评价，还包括对未来经济和就业市场的预期，以及有关家庭收入情况和是否计划购买房子、汽车等消费品的问题。

频率：每月

来源：美国经济谘商会

◆工厂订单月率

定义：工厂订单(FactoryOrders) 包括国内制造业所公布的新定单、未交货定单和库存及销售情况。工业订单反映了一国工业生产和销售情况，包括耐用品订单和非耐用品订单。

重要性：中低

原因：因为此一数据大约55%是由耐久财订单、45%是由非耐久财订单组成，而耐久财订单通常会先此数据一周便发布，因此其时效性也就不强，甚少影响金融市场的走势，不过市场人士会多少会注意一下前一月份的修正数据，并利用报告中的制造业库存来协助预测季度的国内生产毛额（GDP ）。

释义：该指标反映了制造生产情形的好坏，制造业的厂商通常是在接到订单后才安排生产的，因此该指标也被视为下一期生产活动的预兆。为分析新定单和装船以及他们在工业活动和经济健康发展上的重要性，通常

把波动性较大的工业，主要为飞机和政府需求(如国防定单) 排除在外。新定单在反映美国需求方面最大的不足是进口需求没有包括在内，而美国生产的海外资源需求则包括在内。

频率：每月

来源：美国商务部

◆耐用品订单月率

定义：耐用品订单(DurableGood Orders) 代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反应了制造业活动情况，就定义而言，订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。

重要性：中

原因：总体而言，若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好该国货币。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对该国货币利空。市场一般最为重视美国耐用品订单指数。

释义：该统计数据包括了国防部门用品及运输部门用品，这些用品均为高价产品，这两个部门数据变化对整体数据有很大的影响，故市场也较注重扣除国防部门用品及运输部门用品后数据的变化情况。用于衡量未来一个月内制造商生产情形的好坏，就定义而言, 订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。频率：每月

来源：美国商务部

◆季调后国际贸易（月）

定义：国际贸易，International Trade ，用以衡量美国商品和服务进口与出口的差额。

重要性：高

原因：国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。日美之间的贸易摩擦充分说明这一点。美国对日本的贸易连年出现逆差，致使美国贸易收支的恶化。为了限制日本对美贸易的顺差，美国政府对日施加压力，迫使日元升值。而日本政府则千方百计防止日元升值过快，以保持较有利的贸易状况。

释义：美国自1971年美元与黄金脱钩后，美国贸易逆差连年扩大，国内经济开始转弱，大量美元资产流入欧洲，逐渐形成后来的“欧洲美元”，此外，随着欧洲国家的壮大和亚洲国家的兴起，美元的强势地位受到强烈冲击，很多国家基于警惕美元泡沫和防范全球金融风险的考虑，都在为国际货币的多元化作努力，一定程度也助推了欧元的诞生和亚洲货币构想的形成。

频率：每月

来源：美国商务部

◆季调后出口贸易（月）

定义：出口（export ）是一个经济学的概念，指任何实物货品或消费品等，以船运、陆路运输或空运方式离开生产地(出境) ，而运送到世界各地。出口主要是贸易和销售活动。

重要性：高

原因：如果一个国家经常出现贸易赤字现象，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。政府若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，可以提高出口产品的竞争能力。因此，当该国外贸赤字扩大时，就会利淡该国货币，令该国货币下跌；反之，当出现外贸盈余时，则是利好该种货币。

释义：一般的说，本币汇率下降，即本币对外的币值贬低，能起促进出口、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的币值上升，则有利于进口，不利于出口。

频率：每月

来源：美国商务部

◆季调后进口贸易（月）

定义：进口（import ）又称入口，是一个经济学的概念，指任何货品或消费品，从船运或其他运输方式离开生产地，而运到本地，主要用作贸易和销售用途。入口货品或服务是指由外地生产商提供给本地消费者。重要性：高

原因：贸易赤字扩大，一般预测美国决策者将可能采取行动使美元眨值，改善贸易赤字，对美元是利空。对金价是利好。

释义：一般的说，本币汇率下降，即本币对外的币值贬低，能起促进出口、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的币值上升，则有利于进口，不利于出口。

频率：每月

来源：美国商务部

◆进口物价指数月率

定义：进口物价指数(IPI)，系衡量美国进口商品之价格水平变动情形。系衡量美国进口商品之价格水准变动情形。本指数所查为CIF 价格，不含关税，因此进口关税税率调降不影响指数水平。本指数所查为CIF 价格，不含关税，因此进口关税税率调降不影响指数水准。

重要性：中

原因：进口物价指数反映不同时期商品价格水平的变化方向、趋势和程度的经济指标。是经济指数的一种，通常以报告期和基期相对比的相对数来表示。价格指数是研究价格动态变化的一种工具, 它为制定、调整和检查各项经济政策, 特别是价格政策提供依据。

释义：进口物价指数可能揭示美国经济通胀压力上升价格指数表示在给定的时段里，一组商品的平均价格如何变化的一种指数。在计算平均数时，不同商品的价格一般要根据其经济重要性作加权处理。（例如在计算消费者价格指数时，加权的依据就是每种商品在总消费支出中所占的份额）。进口价格指数是指一个国家在一定的时段内，所进口商品的平均价格变化的一种指数。

频率：每月

来源：美国商务部

◆经常账

定义：经常帐(CurrentAccount) ，为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。重要性：高

原因：如果其余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资均少。一国经常帐逆差扩大，该国币值将走眨。

释义：经常帐的内容大致包括五大项：1. 商品。2. 劳务。3. 投资所得。4. 其它商品、劳务及所得。5. 片面转移：指现金或实物的捐赠、救济、一国的对外援助及对国际机构经费的分摊。又分为用于消费支出的经常性转移及长期费用的资本性转移。所谓经常性转移是指受赠者所增加的收入是如公费留学、海外难民救济如外债还本或本国公有财产无偿赠与外国等。

频率：每月

来源：美国财政部

◆制造业ISM

定义：ISM 指数ISM 指数是由美国供应管理协会（the Institute for Supply Management ）公布的重要数据，对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。

重要性：高

原因：ISM 制造业指数是考察制造业在生产、新定单、商品价格、存货、雇员、定单交货、新出口定单和进

口等方面的情况得出结论以描述经济的走势的指数。

释义：作为其公布机构美国供应管理协会是全球最大、最权威的采购管理、供应管理、物流管理等领域的专业组织。该组织立于1915年，其前身是美国采购管理协会，目前拥有会员45000多名、179个分会，是全美最受尊崇的专业团体之一。

频率：每月

来源：美国供应管理协会

◆服务业ISM

定义：ISM 服务业（非制造业指数）是由美国供应管理协会（the Institute for Supply Management ）公布的重要数据，是考察非制造业在生产、新定单、商品价格、存货、雇员、定单交货、新出口定单和进口等方面的情况得出结论以描述经济的走势的指数。

重要性：中

原因：ISM 服务业指数反映的是美国非制造业商业活动的繁荣程度，当其数值连续位于50以上水平时，表明非制造业活动扩张，价格上升，往往预示着整体经济正处于一个扩张状态；反之，当其数值连续位于50以下水平时，往往预示着整体经济正处于一个收缩状态。

释义：除了对整体指数的关注外，ISM 指数中的支付物价指数也被视为物价指标的一种，而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的表现。

频率：每月

来源：美国供应管理协会

◆费城联储制造业指数

定义：费城联储制造业指数(ThePhiladelphia Fed's manufacturing index) 是由费城联储(FederalReserve Bank of Philadelphia) 公布的制造业指数。

重要性：中

原因：反映美国大西洋沿岸中部地区制造业活动。数据为正，表明制造业处于扩张态势，反之，则是萎缩。释义：分项指标包括新订单指数，装船指数，就业指数。通胀方面，物价支付指数，物价获得指数。频率：每月

来源：费城联储

◆纽约联储制造业指数

定义：纽约联储制造业指数（NY Empire State Index ）是纽约联储公布的指标。制造业指数是经济学中的一个重要指数，它与消费者价格指数、生产者价格指数、工业生产指数等共同构成宏观经济的晴雨表。

重要性：中

原因：纽约联储制造业指数高于0，表明制造业在扩张，经济在增长，反之则表明萎缩。制造业指数是反应一段时间内该国的制造业发展情况，尤其是对工业国家（美国、欧盟等）影响较大，如果公布的数据不如预期，可能导致该国货币在一段时间内处于弱势（即下跌）；如优于预期，则处于优势（即上升）。投资者可以在公布数据的时候顺势做短信操作。纽约能够成为国际金融中心, 与美联储在美国经济和金融业的举足轻重地位以及纽约联储在美联储系统中的强势地位(纽约联储主席是仅次于美联储主席的美联储系统二号人物) 息息相关。纽约联储制造业指数也非常重要。

释义：这是纽约州联储每个月都会进行的一项调查，参与者包括来自纽约全州的工业和制造商的领导人月初，纽约联储向他们发出大约175份问卷调查，来回答与上月相比，他们的经营环境等一些指标的变化，而且还附带上他们对6个月后经营环境的预期，并将根据费城联储的季节性系数（seasonal factors ）来进行调整。投资者关注它是因为该指数提供了纽约地区制造业的详细情况，工厂开工如何等等，另外他还能提供一些商品价格走向和通货膨胀等一些线索。

频率：每月

来源：纽约联储

◆芝加哥采购经理人指数

定义：芝加哥采购经理人指数(PurchaseManagement Index) ，是美国采购经理人协会芝加哥分会公布的一个制造业数据，它是反映美国制造业发展状况的晴雨表。

重要性：高

原因：芝加哥采购经理人指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点：即当指数高于50%时，被被认为是制造业的扩张，当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑。芝加哥采购经理人指数也是领先指标中一项非常重要的附属指针，市场较为看重该数据。

释义：它是反映制造业在生产、订单、价格、雇员、交货等各方面综合发展状况的晴雨表。芝加哥采购经理人指数是全美采购经理人指数最重要的一部分，它通常在全美采购经理人指数公布之前公布，市场也往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期。

频率：每月

来源：芝加哥联储

◆PCE 物价指数（个人消费）年率

定义：PCE 是个人消费支出平减指数（CTPIPCE ）的缩写，个人消费支出平减指数（personal consumption deflator/PersonalConsumption Expenditure Price Deflator ；PCE ）由美国商务部经济分析局最先推出，并于2002年被美联储的决策机构联邦公开市场委员会（FOMC ）采纳为衡量通货膨胀的一个主要指标。

重要性：高

原因：按照美联储的说法，PCE 之所以优于CPI ，主要是因为它更能反映现实，因为消费者的消费习惯会随着商品和服务价格的变化而变化。CPI 追踪的是商品和服务的固定篮子指数，而PCE 提供的则是替代品。按照这一理论，如果一种商品或服务的价格过高，那你就会选择另外一种商品或服务。

释义：个人消费支出平减指数的计算可以采用某一基期（基准年份）的一组价格来估算出本期的个人消费支出，再用现期价格估算出本期的个人消费支出，然后用前者除以后者，即：个人消费支出平减指数＝按当期价格计算的个人消费支出/按基期价格计算的个人消费支出。

频率：每月

来源：美国商务部

◆工业生产月率

定义：工业生产(Industrialproduction index) 是衡量制造业、矿业与公共事业的实质产出重要的经济指标，工作生产指数是反应一个国家经济周期变化的主要标志。

重要性：高

原因：工作生产指数是反应一个国家经济周期变化的主要标志。工业生产指数由美国联邦准备银行(FederalReserve Board) 搜集资料, 其引用数据不是确实生产数据, 绝大部分是估计数据(因资料搜集不易) 。样本为250家个别企业, 代表27种不同的工业, 以1987年为基期。

释义：工业生产内容有三种不同类别(1)所有工业2) 市场分类：包括最终产品、中产品和原料市场;(3)工业类别：包括制造业(耐用品与非耐用品) 、矿业及公用事业。工业生产指数是反应经济周期变化的重要标志，可以以工业生产指数上升或者下降的幅度来衡量经济复苏或者经济衰退的强度。工业生产指数稳步攀升表明经济处于上升期，对于生产资料的需求也会相应增加。美国于每月15号公布上个月的工业生产指数的统计结果。频率：每月

来源：美联储

◆经济领先指标月率

定义：领先指数（Leading Indicator ），也叫领先指标或先行指标，是预测未来经济发展情况的领先指数由众多要素构成，涉及国民经济的诸多方面。

重要性：中低

原因：领先指标复合指数根据10项用以预测近期经济走向的重要经济数据加权平均得出。该指数通常在经济紧缩前下降，而在经济扩张开始前上升。几乎从未影响市场走势，因其指标大部分的成份指数均早已个别公布。

释义：美国的领先指数主要包括下列要素：1制造业平均每周工作量。2平均周申请失业金人数。3制造商新增消费品和原材料订单。4卖主交割执行情况——其工厂延迟交货的百分比。5工厂和设备的合同、订单。6新增私人投资的营建许可。7M2货币供应量。8标准普尔500股票指数及股息收益。9密歇根消费者信心指数。10生产成本与卖价间的差额。倘若这些要素有多数向好，则可提前预期领先指数将会上升。频率：每月

来源：谘商会等均有公布

◆原油进口

定义：美国原油进口，U.S. crude oil imports ，美国自上世纪50年代起成为能源净进口国，1985年以后，对进口石油的依赖度明显加大。

重要性：高

原因：美国自上世纪50年代起成为能源净进口国，1985年以后，对进口石油的依赖度明显加大，2003年进口量从80年代中期的430万桶/日增至1220万桶/日（相当于6.051亿吨），较上年增长7.9%，占其国内石油总需求的62%，占世界总进口量的26.8%。美国的原油需求直接影响了国际油价的涨跌。

释义：在美国石油进口来源地中，超过五分之二的石油进口来自石油输出国组织成员国。1973年至2000年，美国国内市场对进口油的依赖度从35%增值52%，天然气从5%增至15%，能源进口在其总进口额中的比率已超过10%。为满足国内日益增加的石油需求和确保能源供应安全，美国在能源政策中制定了多方位的全球供应体系战略，实行油气进口来源多元化政策。

频率：每周

来源：美国EIA 和API

◆EIA 原油库存(不包括战略石油储备)

定义：EIA 原油库存(不包括战略石油储备) ，EIA crude oil inventories (excludingthe Strategic Petroleum Reserve) 。美国能源资料协会(EIA)是美国能源部下属的能源信息署，属于官方机构，现在市场的交易员和国际权威的能源咨询机构都是采用EIA 的库存数据。

重要性：高

原因：当原油库存增加，表明市场上原油供应量过剩，导致油价下跌，美元上涨，黄金下跌。

当原油库存减少，表明市场上对原油需求旺盛，导致油价上涨，美元下跌，黄金上涨。

释义：原油库存的变化实际上反映了美国政府对油价的态度。如果战略原油库存大幅增加，表明美国政府认可当时的油价，因此就会增加战略库存抢夺原油资源，从而激化供需矛盾导致油价上涨。反之亦然。频率：每周

来源：美国能源资料协会(EIA)

◆财政预算(月)

定义：预算赤字(BudgetDeficit) 一国之所以会出现预算赤字，有许多原因。有的是为了刺激经济发展而降低税率或增加政府岁出，有的则肇因于政府管理不当引超大量的逃税或过分浪费。

重要性：中

原因：这两项措施，对于经济或社会的稳定都有不良的影响。预算赤字若加大，美元会跌。反之，若预算赤字缩小，表示美国经济相好，美元会上扬。

释义：当一个国家累积过高的预算赤字，就好象一间公司积欠了过多的债务一样，对国家的长期经济体质而言，并不是一好事，对于该国货币亦属长期的利空，且日后为了要解决预算赤字只有靠均少政府支出或增加税收。美国财政部一般在每个月的第17个政府工作天会公布上个月联邦政府预算执行情形。

频率：每月

来源：美国财政部

◆联邦基金基准利率

定义：美国联邦基金利率（Federal Funds Rate ）是指美国同业拆借市场的利率，是一家存托机构利用手上的资金向另一家存托机构借出隔夜贷款利率，是美国最重要的利率。

重要性：非常高

原因：美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺

传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。尽管，对联邦基金利率和再贴现率的调节都是由美联储宣布的，但是，其方式则有行政规定和市场作用之分，其调控效果也有高低快捷等差别，这也许正是联邦基金利率逐渐取代再贴现率、发挥调节作用的一个重要原因所在。

释义：美国联邦基金利率是美国银行间互相拆借的隔夜利率，是实际进行拆借交易的利率，因此每一笔都可能不一样；那个基准利率叫做联邦基金目标利率，是美联储设定的，设定了以后美联储会通过公开市场操作使联邦基金利率尽量向目标利率靠近，所以具有指导意义。两者出现背离也是很常见的。

频率：不定

来源：美联储

◆贴现利率

定义：贴现率（discount rate) 是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。贴现率又称门槛比率/资本机会成本，是指商业银行办理票据贴现业务时，按一定的利率计算利息，这种利率即为贴现率，它是票据贴现者获得资金的价格。

重要性：高

释义：商业银行提供贷款给企业时所收取的利率是贴现率。贴现率通常用于财经预测，企业财经管理和特定融资实务中的测算用字。例如，用适当的贴现率来预测经济发展、企业财务成长测算、投资预测与回报测算、资产评估与企业价值评估等等。贴现率的确定均以相关年金期限和贴现率用途目的等情况以利率为基准调节相关因素（系数）而得，一般由行为单方自行估计确定。因此，贴现率不一定大于利率。即贴现率可以大于、等于或小于利率。

频率：不定

来源：美联储

◆基本利率

定义：美国基本利率，U.S. Base Rate ，美国银行向其主要企业客户贷款所依照的利率。

重要性：非常高

原因：在一般情况下，美国利率下跌，美元的走势就疲软；美国利率上升，美元走势偏好。从美国国库券(特别是长期国库券) 的价格变化动向，可以探寻出美国利率的动向，因而可以对预测美元走势有所帮助。如果投资者认为美国通货膨胀受到了控制，那么在现有国库券利息收益的吸引下，尤其是短期国库券，便会受到投资者青睐，债券价格上扬。

释义：利率差异对汇率变动的影响比过去更为重要了。当一个国家紧缩信贷时，利率会上升，在国际市场上形成利率差异，将引起短期资金在国际间移动，资本一般总是从利率低的国家流向利率高的国家。频率：不定

来源：美联储