RMB汇率急升对股市的影响
RMB汇率急升对股市的影响(2011-03-22 13:51:08)
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标签： 人民币趋势
财经
中心思想：不知道股市内在运行规律的盲目交易是危险的，许多股民都切身体会到了今天涨明天跌的折磨！我常对身边的朋友打一个比喻：脱离内在规律基本判断的交易无论是长线还是短线，都好比热锅上的青菜、青菜上的蜂蜜、蜂蜜上的蚂蚁，幸福是短暂的，痛苦是必然的。这个比喻是金甲自创的，有没有道理请您思量。
人民币对美元中间价昨日报6.5632，较前一交易日上涨36个基点。人民币汇率再创汇改以来新高。昨天人民币对欧元和英镑则出现较大幅度的贬值，分别贬值951基点和598基点，贬值幅度为1.03%和0.6%。
3月22日人民币对美元汇率中间价报6．5592，改写了前一交易日刚刚创下的新高纪录。
有关人民币升值的利弊市场一直在争论之中，概括起来，认为人民币升值有利的论点，大约有以下8个方面：
1．国外产品价格下降，有利于增加国外的消费品和生产设备进口，提高中国人的生活水平和产业水平。
2．使用进口原材料比率较高的厂商的生产成本会下降。
3．企业的国外投资能力将增强。中国企业为开拓销售渠道，将扩大海外投资。
4．人民币升值，使已在华投资的外资企业利润增加，这将促使外商追加投资或进行再投资。
5．在非制造业方面，如科、教、文、卫等将有重要意义。例如，人民币升值有利于人才出国学习和培训，将有更多的家庭能将子女送到海外自费留学；有利于扩大国际旅游，也可以促进中国的国外投资。
6．未偿还外债还本付息所需本币的数量相应减少，一定程度上可减缓债务负担。
7．有利于中国ＧＤＰ在国际经济中地位。可以这么说，人民币升值，是中国的ＧＤＰ超过德、日成为世界第二经济大国的因素之一。
8、有利于抑制通胀。
有关人民币升值的弊端大致有以下4个方面论点：
1．使贸易逆差变大顺差变小，将会降低国力。这一思想与重商主义（mercantilism）理论比较吻合。也有观点认为人民币升值对出口存在干扰，但不是决定性的，关键在于产业转型和创新。
2、增加就业压力。中国目前出口的产品大部分是技术含量较低的劳动密集型产品，出口受阻必然会增加就业压力。
3、许多尚不具备竞争力的产业将直接受到冲击。
4、产生一种“暴富效应”。日本就是一个例子。日元与美元的比率战后最早是350∶1，后来变成250∶1，最高到70∶1，部分日本人由此更加富裕，降低了继续奋斗的动力。当然，这是相对于对外升值而言。
难怪都说人民币升值是把双刃剑，看来确实是关系到许许多多的利益方。
对股民来说，尤其具有切身关系，因为这涉及到对所投资股票、行业的重新估值！
人民币升值对于您已经投资或者准备投资的股票而言，是利是弊？
这家企业有美元计价的外债吗？每年需要进口的设备有多少？有海外资产吗？有对外投资的计划吗？海外市场占据其全年盈利的多少比例？
———利害攸关！那么，有谁知道人民币兑美元的升值终点站？利比亚局势紧张会刺激市场对美元的避险需求吗？是否会进而抑制人民币的升势？
曾在德国法兰克福中央银行三年的许健博士认为，国际一般规律是：汇率被高估，则物价下行；汇率被低估，则物价上行。
我国目前人民币汇率较低，成为物价上行的一个内在因素之一。
而从国际经验来看，每当进入本币升值周期，该国（或地区）的股票和资产价格都是以大涨为主基调的，日本如此、台湾如此，我国2005年宣布进行第一次汇改后，也同样如此！那波起于2005年6月998点的超级大行情一直延续到2007年10月的6100点！
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许健博士是清华北大浙大中国前三名校兼职教授，博士生导师、证券法修改起草工作小组组长，中国人民银行部门领导，原财经委部门领导，是有关资本市场政策的制定和一线参与者，加之深厚的经济学底蕴，对政策有着超强的解读能力。近年来百忙之中偶尔受邀在排名前三的名校或地方政府班阐述宏观经济政策及市场趋势，屡屡验证，深受好评。
附：名词解释：重商主义（mercantilism），也称作“商业本位”，是16至18世纪欧洲最流行的政治经济体制。其信念是：一国国力基于通过贸易顺差，即出口额大于进口额——所能获得的财富。是16～17世纪西欧资本原始积累时期一种经济理论或经济体系，反映资本原始积累时期商业资产阶级利益的经济理论和政策体系。