2017中级财务管理公式大全01

2017中级财务管理考试必记公式大全

一、复利现值和终值

二、年金有关的公式：

1.

（自第一期期末开始）

2. 预付年金（自第一期期初开始） （1）预付年金终值 具体有两种方法：

方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i ） 即 F=A(F/A,i,n) ×（1＋i ） 方法二：F ＝A[（F/A，i ，n ＋1）－1]（期数+1，系数-1） （2）预付年金现值 两种方法

方法一：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i ） 即P=A(P/A,i,n) ×（1＋i ） 方法二：P ＝A[（P/A，i ，n －1）＋1] （期数-1，系数+1）

3. 递延年金（间隔若干期，假设题目说从第三年年初开始连续发生5年，由于可以从第二年年末开始发生，那么递延期=2） （1）递延年金终值

递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下： F A ＝A （F/A，i ，n ）

注意式中“n ”表示的是A 的个数，与递延期无关。

（2）递延年金现值 （ m=递延期，n=连续收支期数，即年金期） 【方法1】两次折现

计算公式如下：

P ＝A （P/A，i ，n ）×（P/F，i ，m ）

【方法2】

P ＝A ｛[（P/A，i ，m ＋n ）－（P/A，i ，m ）]｝ 【方法3】先求终值再折现

P A ＝A ×（F/A，i ，n ）×（P/F，i ，m+n） 4. 永续年金现值 P=A/i

永续年金无终值

【总结】系数之间的关系 1. 互为倒数关系

三. 利率：= 1. 插值法

即

2. 永续年金利率 ：i=A/P

3. 名义利率与实际利率

（1）一年多次计息时的名义利率与实际利率

实际利率（i ）：1年计息1次时的“年利息/本金” 名义利率（r ）：1年计息多次的“年利息/本金” m i=（1+r/m） -1

(2)通货膨胀下的名义利率和实际利率

（1+名义利率）=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）= (1+r)=(1+i)×（1+通货膨胀率）

即

四. 风险与收益的计算公式 1. 资产收益的含义与计算

单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格）

＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格） ＝ 利息（股息）收益率＋资本利得收益率

2. 预期收益率

预期收益率E （R ）＝

E （R ）为预期收益率；P i 表示情况i 可能出现的概率；R i 表示情况i 出现时的收益率。

3. 必要收益率

必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率

=（纯粹利率+通货膨胀补贴）+风险收益率

4. 风险的衡量 X i =随机事件的第i 种结果，

=预期收益率，

5. 资产组合的风险与收益 1) 投资组合的期望收益率

E （R p ) =∑W i ⨯E (R i )

2) 投资组合的风险包含（投资比重=W 个别资产标准差

=3) 投资组合的方差

222σp =w 12σ12+w 2σ2+2⨯w 1w 2ρ1，2σ1σ2

相关系数=）

原理:(a+b)

2

=a2+b2+2ab

2

= a =(6. β系数 +b2+2ab

) +（

2

）+2

2

证券资产组合的系统风险系数

7. 资本资产定价模型

R = Rf +β×（R m —R f ）

R 表示某资产的必要收益率； β表示该资产的系统风险系数；

R f 表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代； R m 表示市场组合收益率

四、总成本模型

总成本＝固定成本总额＋变动成本总额

＝固定成本总额＋（单位变动成本×业务量）

1). 高低点法

最高点业务量成本-最低点业务量成本∆y

最高点业务量-最低点业务量b==∆x

a=最高点业务量成本-b ×最高点业务量

或：=最低点业务量成本-b ×最低点业务量

2). 回归分析法

x y -x xy

（x ）

a=n x -

2

2

2

第三章 预算管理

一. 现金预算

可供使用现金＝期初现金余额＋现金收入 可供使用现金－现金支出＝现金余缺

现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额

二. 生产预算

预计生产量＝预计销售量＋预计期末存货－预计期初存货（备注：生产量跟销售量有关）

三. 直接材料预算

1. 某种直接材料预计生产需要量=某产品耗用该材料的消耗定额×该产品预计产量（生产需要量跟材料消耗定额和产量有关）

2. 某种直接材料预计采购量=某种直接材料预计生产需要量+该材料预计的期末库存量-该材料预计的期初库存量（采购量跟生产量有关）

3. 购买材料支付的现金=本期含税采购金额×本期付现率+前期含税采购金额×本期付现率

4. 期末应付账款余额=期初应付账款余额+本期预计含税采购金额-本期全部采购现金支出（包括支付前期的采购支出）

四. 直接人工预算

1. 某种产品直接人工总工时＝单位产品定额工时×该产品预计生产量 2. 某种产品直接人工总成本＝单位工时工资率×该种产品直接人工总工时

五. 制造费用预算

1. 变动制造费用预算＝变动制造费用分配率×业务量预算总数 2. 制造费用预计现金支出＝制造费用预算总额－折旧费用

六、单位生产成本预算

1．单位产品预计生产成本＝单位产品预计直接材料成本＋单位产品预计直接人工成本＋单位产品预计制造费用 2．期末结存产品成本＝期初结存产品成本＋本期生产成本－本期销售成本

七. 销售及管理费用预算

销售及管理费用预计现金支出＝销售及管理费用预算总额－折旧及摊销费用

第四章 筹资管理（上）

融资租赁租金的计算：（按等额年金法） （1）、租金在期末支付

租金=【设备原价-残值*（P/F,i,n)】/(P/A,i,n) （2）、租金在期初支付

租金=【设备原价-残值*（P/F,i,n)】/【(P/A,i,n-1)+1】

【提示】这两个公式都是在假定预计残值归出租人所有的情况下得出的。 如果预计残值归承租人所有，则不需要减去残值 租金=【租赁设备*（P/F,i,n）】/(P/A,i,n)

第五章 筹资管理（下）

一. 可转换公司债券的转换比率的计算

转换比率

债券面值转换价格

二．因素分析法的计算

资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）

【提示】如果预测期销售增加，则用（1＋预测期销售增加率）；反之用“减”。 如果预测期资金周转速度加快，则应用（1－预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。

三. 销售百分比法

外部融资需求量=增加的资产-增加的经营负债-增加的留存收益

增加的资产=增量收入*基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数 或=基期敏感资产*预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数

增加的负债=增量收入*基期敏感负债占基期销售额的百分比

或=基期敏感负债*预计销售收入增长率

增加的留存收益=预计销售收入（总收入）*销售净利率*利润留存率

（ 备注：预计销售收入（总收入）*销售净利率=净利润 利润留存率=留存/利润 ）

四. 资金习性预测法 1、高低点法：

b=（最高收入期的资金占用量-最低收入期的资金占用量）/（最高销售收入-最低销售收入） a=最高（低）收入期的资金占用量-b*最高（低）销售收入

2、回归直线法：

Y=a+bX

方程两边同时乘以Σ，得 Σy=na+bΣx ① 方程两边同时乘以Σx ，得 Σxy=Σxa+bΣx2 ②

解联立方程①②即可

五、资本成本计算

总公式：

1、银行借款资本成本 一般模式

折现模式

根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率

2．公司债券资本成本 一般模式

折现模式

根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率

3. 融资租赁资本成本

融资租赁资本成本的计算（不考虑所得税） （1）残值归出租人

设备价值＝年租金×年金现值系数+残值现值 （2）残值归承租人

设备价值＝年租金×年金现值系数

4. 普通股资本成本 股利增长模型法

假设：某股票本期支付股利为D0，未来各期股利按g 速度增长，股票目前市场价格为P0，则普通股资本成本为：

【提示】普通股资本成本计算采用的是折现模式。 资本资产定价模型法 K s ＝R f +β（R m －R f ）

5. 留存收益资本成本

参照普通股成本公式，但不考虑筹资费用。

6．平均资本成本

六、杠杆效应 1、经营杠杆系数

（1）DOL 的定义公式：

经营杠杆系数＝息税前利润变动率/产销变动率

（2）简化公式：

报告期经营杠杆系数＝基期边际贡献/基期息税前利润

DOL ＝M/EBIT＝M/（M －F ）＝基期边际贡献/基期息税前利润 【提示】经营杠杆系数简化公式推导

假设基期的息税前利润EBIT ＝PQ －VcQ －F ，产销量变动ΔQ ，导致息税前利润变动，ΔEBIT ＝（P －Vc ）×ΔQ ，代入经营杠杆系数公式：

2. 财务杠杆系数

（1）定义公式：

（2）简化公式：

3. 总杠杆系数

（1）定义公式

【提示】总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数的关系 DTL ＝DOL ×DFL

（2）简化公式

D T =L

M 0

M 0-F 0-I 0

七. 资本结构优化

1. 每股收益分析法

(EBIT -I 1) ⨯(1-T ) (EBIT -I 2) ⨯(1-T )

N 1N 2

=

结论：

如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式； 如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。

2. 公司价值分析法

（1）企业价值计算

（2）加权平均资本成本的计算

第六章 投资管理

一. 项目现金流量 （一）投资期

①在长期资产上的投资②垫支的营运资金 （二）营业期

（三）终结期

二. 净现值（NPV ）

净现值（NPV ）＝未来现金净流量现值－原始投资额现值

三. 年金净流量（ANCF ）

年金净流量＝现金净流量总现值/年金现值系数 ＝现金净流量总终值/年金终值系数

四. 现值指数（PVI ）

PVI ＝未来现金净流量现值/原始投资现值

五. 内含报酬率（IRR ）

1. 未来每年现金净流量相等时（年金法）

未来每年现金净流量×年金现值系数－原始投资额现值＝0 2. 未来每年现金净流量不相等时

如果投资方案的每年现金流量不相等，各年现金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金现值系数表的方法来计算内含报酬率，而需采用逐次测试法。

六. 回收期（PP ） （一）静态回收期

1. 未来每年现金净流量相等时

静态回收期＝原始投资额/每年现金净流量 2. 未来每年现金净流量不相等时的计算方法

在这种情况下，应把每年的现金净流量逐年加总，根据累计现金流量来确定回收期。 （二）动态回收期

1. 未来每年现金净流量相等时

在这种年金形式下，假定经历几年所取得的未来现金净流量的年金现值系数为（P/A，i,n ），则：

计算出年金现值系数后，通过查年金现值系数表，利用插值法，即可推算出回收期n 。 2. 未来每年现金净流量不相等时

在这种情况下，应把每年的现金净流量逐一贴现并加总，根据累计现金流量现值来确定回收期。计算其动态回收期。

七. 固定资产更新决策

营业现金净流量计算的三种方法。 1. 直接法

营业现金净流量=收入-付现成本-所得税 2. 间接法

营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本 3. 分算法

4. 寿命期不同的设备重置决策

八. 债券价值的计算

债券价值=未来利息的现值+归还本金的现值=PV＝I ×（P/A，i ，n ）＋M ×（P/F，i ，n ）

债券的内含报酬率

①逐次测试法，与求内含报酬率的方法相同 ②简便算法

九. 股票投资

股票价值=未来各年股利的现值之和 优先股价值=股利/折现率 固定增长模式

2）零增长模式

3）阶段性增长模式

许多公司的股利在某一期间有一个超常的增长率，这段期间的增长率g 可能大于R S ，而后阶段公司的股利固定不变或正常增长。对于阶段性增长的股票，需要分段计算，才能确定股票的价值。 （二）股票投资的收益率