我国黄金投资现状分析与完善建议
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我国黄金投资现状分析与完善建议
作者：苗康 刘春苗
来源：《时代金融》2013年第11期
【摘要】建国以后，我国对黄金交易一直实行严格的控制，直到 2002年上海黄金交易所的成立，中国的黄金交易市场开始迈入快速发展的崭新时期。在最近几年的发展中，市场参与者不断充实，交易规模不断扩大，交易方式日益丰富，取得了大量的发展成果。然而，在黄金投资市场高速发展的另一面，暴露出其诸多的问题和不成熟。本文就黄金投资市场的现状进行分析，并针对其暴露的问题提出了相应的完善建议。
【关键词】黄金市场 黄金投资 黄金市场监管
一、引言
在我国成立后的很长一段时间，几乎没有黄金储备，新生产出来的黄金主要用于国家紧急国际支付和国家储备，黄金投资市场几乎处于空白状态。2002年10月30日上海黄金交易所的正式开业，标志着中国黄金市场的恢复。自上海黄金交易所开业以来，我国黄金投资业务发展迅速，市场规模不断扩大。黄金市场是金融市场的重要组成部分，其价格发现作用和投资功能，对于改进社会经济资源的配置效率，增加国内投资、保值和避险渠道，促进我国的金融体制改革，具有不可替代的作用。但是与发达国家较成熟的黄金投资市场相比，中国的黄金投资市场在很多方面还存在较大差距，主要表现为市场比较封闭、交易品种较单一、市场规模较小、参与主体不成熟，直接影响了黄金和黄金投资市场在中国国民经济发展中应有的积极作用和重要功能的发挥。研究我国黄金投资市场不足之处，寻求解决之道，对于黄金投资行业的发展和成熟至关重要，黄金投资行业健康有序的发展也对中国金融市场的成熟与进步具有深远现实意义。
二、我国黄金投资市场的现状分析
（一）交易品种
我国的黄金交易品种主要有：实物黄金、纸黄金、黄金T+D、黄金类QDII 、黄金股票、黄金期货。实物黄金包括金条、金币和金饰等。其所需投资额较高，流动性较差，只有在金价上升之时才可以获利，且持有黄金并不会产生利息收益，不过，不涉及其他成本，且黄金价格波动风险较低。纸黄金又称“记账黄金”，是一种账面上的虚拟黄金，即通过电子记账的方式记录投资者的买卖行为和持有的份额，其投资门槛低、容易变现、交易时间较灵活，但其交易成本较高。黄金T+D，是由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。其采用保证金方式进行买卖，且交割日期较为灵活。黄金类QDII 是主要投资于境外黄金或黄金指数的QDII 基金，其可以投资的海外黄金市场拥有较为丰富的黄金投资品种。黄金股票是指和黄金生产有关的公司， 主要是金矿公司向社会公开发行