浅谈低利率对我国经济的不利影响
2015年，我国政府为刺激经济增长，多次下调存款准备金率和利率，实行了宽松的货币政策。但是，综合来看，低利率并没有产生明显的效果，甚至导致了一些宏观经济问题。
一、低利率导致我国经济作用效率低
（一）容易导致盲目投资，货币使用效率低下
当前我国就业形式依然严峻，许多毕业生和劳动者都面临就业困难的局面。由此，我国政府提出“大众创业，万众创新”，鼓励劳动者创业。加以市场极低的利率优势，许多大学生和劳动者参加到了创业的队伍中。他们大都没有经营操作的经验，只是凭着热血与感觉在市场中摸索，而这种方式存在着极大的侥幸。传统的投资决策是只要在资金回报率高与投资成本，边际效应大于零，项目就可以投资。但是当利率极低时，成本会比较低，投资者可能会在利益的引诱下冒险，对不太适合投资的项目进行投资。而一旦投资决策错误，使不该发生的项目投入经营，便会造成资金使用的浪费，拉低资金的使用效率。
（二）不利于金融机构运营
利率过度低时，资金提供者的存款利息收入随之下降，某种程度上使得银行同业竞争变得激烈，不利于银行吸收存款。此外，低利率又会刺激资金需求者大量贷款，进行投资经营。在这样的机会下，大中型企业很容易凭借其自身优势获得大量贷款，进行大规模的发展经营。值得考虑的是，极低的贷款成本，可能会使贷款者忽视还款压力，放松对项目的监管，使企业运营效率和盈利水平双双下降，进而影响企业的偿还能力。
（三）不利于经济长远发展
在我国，人们储蓄在很大程度上是为了子女的教育和自己的养老，所以储蓄需求的弹性并不大，甚至接近刚性。很大一部分人群的理财能力较弱，低利率并没有使人们的储蓄大量减少。换句话说，减少的那部分也只是重新分配了资产结构，使资金有一部分用于持有股票，证券等其它金融资产。这种投资也只不过是用间接投资替换了直接投资。一旦低利率对消费的刺激不明显，就容易影响银行对资金的控制，使资金投放权失去控制，造成市场短暂繁荣的现象。更有可能引发泡沫经济。所以，低利率并不会对金融市场起到保护作用，反而会使其更不稳定。
二、低利率可能会加大政府宏观调控的难度
（一）利率过低会促使投资高速增长。投资一旦泛滥，则会引起原材料等上游生产价格的上涨，通过产业链传递到下游，然后使消费品价格上涨，可能导致全面的通货膨胀。
（二）利率低下不利于社会资源的高效利用。融资成本低廉可能会使得不盈利的项目也投入运行，导致社会处在一种低水平，对社会资源造成无法挽回的浪费和损失，不利于经济的长远和稳定发展，也不利于市场稳定运行。
（三）在低利率的前提下，可能会使大量社会资金摆脱银行而进入民间借贷市场或者流入国外市场，从而使监管变得困难。缺乏有效的监管的体外资金流动容易引发金融动荡，资本外流也会抑制我国经济的发展和增长速度，这将会进一步增大政府宏观调控的难度。
三、低利率可能会促使资本代替劳动力，不利于就业
由于资金使用成本低，资本边际效率可能会高于人力劳动，容易发生资本替代效应。资本密集型产业相对于劳动密集型产业利润要高，在资金成本较低时，企业更倾向于使用资本来获取高额利润。利率低时，大量资金会流入资金密集型产业，进而出现资本代替劳动力，劳动力的价格在某种程度上被扭曲。
在我国，土地是一种稀缺资源，也因此，有些地方的政府以很低的价格征购过来再以很高的价格卖出去。在买卖的过程中，利润在流通环节赚取，土地价格被扭曲。如果让所有生产要素价格都反映真实稀缺性，那么资本价格很高，企业家就会选择用劳动代替资本。这样，就可以大幅度提高就业。因此，进行何种发展战略，推行何种经济增长模式，会造成完全不同的就业处境。资本代替劳动的后果是：供给能力提高，需求能力下降。
而目前除去通货膨胀和利息税，我国存款利率甚至为负，贷款利率也与银行所承担的风险不成比例，经济所承受的风险更大，很可能导致经济泡沫破碎，发生经济危机。
四、低利率导致出口产品要素成本低，不利于产业升级
近几来，我国外贸出口增长快速，原因在于我国出口要素成本低，产品价格竞争力大。资金的成本低就反映了低利率。低廉的储蓄资本收入导致亚洲国家巨额资本外逃，而这并不是亚洲国家向世界输送利益的主要方式，出口贸易中包含的低廉的要素价格，才是亚洲财富流失的真正源头所在。
所有要素价格的普遍低估，决定了亚洲国家肯定是全球的制造业中心，我国更是全球企业利润贡献中心。因为我国除了劳动力被间接廉价输出，还有资本被直接或间接廉价出口，还有汇率的影响。种种原因，不利于我国经济的发展，不利于资源向国内第三产业和高技术部门产业转移，延缓了产业升级的速度。
总之，伴随着物价低微上涨和我国的低利率，我国面临着负利率的时代。银行负利率影响着社会财富在存款者、银行、企业和政府间的合理分配，也影响着我国社会资源的高效使用。为了防止经济效率低下、宏观调控困难、就业形势更严峻、产业结构升级缓慢等，我国应尽早制定有效预防这些风险的有关措施，用更长远的战略发展目光来洞悉经济运行的潜在风险，把不利于经济发展的因素提前剔除，以避免经济泡沫破碎后造成经济危机，带来巨大损失。另外，投资者也更要看清市场经济形势，仔细分析，采取理智的投资行为，而不应盲目跟风，冒险进军投资市场，以避免无意义的损失。
【参考文献】
[1]易宪容.中国应走出低利率时代[J].南方周末，2003.
[2]胡月晓.低利率政策的经济效果分析[J].浙江金融，2000.