公司金融2-4章作业

公司金融第二章到第四章作业

第二章

1、若银行存款利率为5%，每年复利一次，现在需一次存入多少钱才能在10年后得到18 000元？

2、如果年利率6%，一年复利一次，8年后需要50 000元购买一辆汽车，从现在起每年年初应相等存入多少金额的款项？

3、某人存入银行20 000元，银行年利率为8%，存款期限为5年。 要求：

（1）计算若每年复利一次，5年后的本利和为多少？

（2）计算若每季度复利一次，其实际利率为多少？

4、某企业在1992年初投资50万元，建一条生产流水线，预计1994年初投产，从994年末起，每年可带来的净收益为15万元，投资年限为8年，是一年利率为5%。

要求：计算该投资项目净收益的现值和终值。

5、某公司拟购一台设备，有两个方案可供选择：

方案一：从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元。 方案二：从第五年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元。假定该公司的资金成本率为10%。

要求：计算以上两个方案的现值，并做出选择。

6、某企业准备投资开发新产品，现有三个方案可供选择。根据市场预测，

要求：计算投资开发各种新产品的风险大小。

第三章

1、信达公司2000年度实现销售收入50万元，获得税后净利3万元，发放股利1万元。该公司2000年度生产能力仅利用了70%，年末经资产负债表如下： 资 产 负 债 表

持2000年水平。2001年计提折旧8万元。其中40%将用于设备的工薪改造。假定2001年增加零星开支1万元。

要求：用销售百分比法预测信达公司2001年需要追加多少资金？

2、某企业股本总额5 000万元，负债总额3 000万元，资产总额11 000万元，企业发行的普通股每股面值10元。

要求：确定新股发行价格。

3、某企业与商业银行商定的周转信贷额度为100万元。承诺费率为2%，该企业年度内实际借款为80万元。

问：该企业已向商业银行支付多少承诺费？

4、企业拟发行面值为100元的债券一批。该债券期限三年，单利计息，票面利率12%，到期一次还本付息。

要求：计算市场利率分别为10%、12%、15%时的发行价格。

5、企业向租赁公司租赁一套设备，设备原价300万元，租赁期8年，预计设备残值10万元，年利率按10%计算，租赁手续费伟设备原价的4%，租金在每年末支付一次。

要求：按下列情况分别计算每年应交租金金额数：

（1） 采用平均分摊法。

（2） 采用等额年金法，手续费在租入时一次付清。

（3） 采用等额年金法，手续费摊入租金，租赁双方商定租费为12%。

（4） 采用等额年金法，条件同（3），但每年租金要求在年初支付。

6、某企业发行面值为400元，票面利率为15%，偿还期限5年的长期债券。该债券的筹资费率为2%，所得税率为33%。

要求：计算次债券的资金成本率。

7、某企业发行面值为100元，年鼓励率为14%的优先股股票，发行该优先股股票的筹资费率为3%。

要求：计算优先股的资金成本率。

8．某企业发行普通股股票，每股发行价格为20元，筹资费率为5%，预计第一年末股利为2.50元，年股利增长率为6%。

要求：计算普通股的资金成本率。

9．某企业留用利润100万元，预计普通股下一期股利率为10%，以后每年股利增长率为1%。

要求：计算留存收益的资金成本率。

10． 某企业目前拥有长期资金100万元，其中长期借款20万元，长期债券20万元，普通股60万元。经分析，企业目前的资金结构是最佳的，并认为筹集新资金后仍应保持这一结构。企业拟考虑筹集新资金，扩大经营，各个别资金成本随筹资额增加而变动的情况如下表所示：

要求：计算该企业新筹资总额的分界点，编制边际资金成本规划表。

11．已知某公司1999年产销A 产品20万件，单价80元，单位变动成本50元，固定成本总额200万元。公司负债总额1200万元，年利率12%，所得税率为30%。

要求：

（1） 计算边际贡献；

（2） 计算息税前利润；

（3） 计算经营杠杆系数；

（4） 计算财务杠杆系数；

（5） 计算综合杠杆系数。

12．某股份公司产销甲产品，其生产经营情况：产销量10 000件，单位售价为50元，单位变动成本为25元，固定成本总额150 000元。资金构成情况：普通股股本500 000元；优先股股本144 000元，年股利率10%；长期债券300 000元，年利率12%；所得税率40%。

要求：计算该股份公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数、综合杠杆系数。

3%，发行各种证券的筹资费率均为1%，该企业所得税率为40%。

该企业拟增资500万元，有两个被选方案可供选择，方案一：发行长期债券500万元，年利率为9%，此时企业原普通股每股股息将增加到15元，以后每年的股息率人可增加3%,由于加大了财务风险，普通故事嘉奖跌到每股90元。方案二：发行长期债券200万元，年利率为9%，同时发行普通股300万元，普通股每股股息将增加到14元，以后每年的股息率仍将增长3%，企业信誉提高，普通股市价将升至每股105元。

要求：

（1） 计算该企业年初综合资金成本率。

（2） 分别计算方案一、方案二的综合资金成本率并作出决策。

14、星辰公司的意向投资项目，须筹资2000万元，项目投资收益率预计为15%，所得税率为30%，现有两个筹资方案：甲方案：向银行贷款180万元，年利率10%，期限2年，筹资费率1%；发行3年起长期债券，面值1000万元，年利率12%，发行价1020万元，筹资费率为4%；发行普通股400万股，每股面值1元，发行价2元，预计第一年股利率为20%，以后年增长率为5%，筹资费率6%。乙方案：发行优先股4000万股，年股息率15%，溢价600万元发行，筹资费率为5%；发行普通股700万股，每股面值1元，发行价2元，发行第一年股利率20%，以后年增长率5%，须知费率6%。

要求：计算分析甲、乙方案是否可行，并比较选优。

万股，面值100元。乙方案：发行长期债券200万元，年利率12%，增资后预计计划年度息税前利润可达到120万元，所得税税率30%，问该企业应采用哪一方案筹资？

要求：分别采用比较每股利润及无差别点分析两种方法决策。

第四章

1、某企业购买机器价款10万元，可谓企业每年增加净利1万元，该设备可使用5年，无残值，采用纸宪法计提折旧，该企业的贴现率为10%。

要求：

（1） 用静态法计算该投资方案的投资利润率，投资回报期，并对此投资方案作

出评估。

（2） 用动态9法计算该投资方案的井限制，净现值率，现值指数，内含报酬率、

投资回收期，并对此投资方案做出评价。

2、某企业投资15500元购入一台设备，当年投入使用。该设备预计残值500元，可使用3年，按直线法计提折旧，设备投产后每年增加先进径流量分别为6000元、8 000元、10 000元，企业要求最低投资报酬率为18%。

要求：计算该投资方案的净现值、内含报酬率、投资回收期（动态），并作出评价。

3、谋投资项目在期初一次投入全部的投资额，当年完工并投产，投产后每年的利润相等，按直线法计提折旧，无残值，项目有效期8年，已知项目静态投资回收期3.5年。

要求：计算该项目的内含报酬率。

4、某企业引进一条生产流水线，投资00万元，使用期限5年，期满残值5万元，每年可使企业增加营业收入80万元，同时也增加付现成本35万元，折旧采用直线法计提，企业要求最低报酬率为10%，所得税率40%。

要求：计算该项投资的净现值并判断其可行性。

5、某企业现有甲、乙两各投资项目可供选择，其中甲项目投资10 000元，5年内预计每年现金净流入量3 000元；乙项目投资25 000元，5年内预计每年现金净流入量7 400元，若两个醒目的贴现率均为10%。

要求：请为企业做出决策，该投资于哪个项目？

6、谋投资项目，现由甲、乙两个方案可供选择，两方案各年现金净流量如

策？

7、某企业拟租赁或购买A 设备，A 设备市场价格50 000元（包括安装调试费用等），可使用5年，残值5 000元，假如租赁，每年税前租赁费用12 000元。折旧用直线法，所得税税率40%，资金成本10%。

要求：对于A 设备是购买还是租赁做出决策？

8、某企业拟在计划年度更新某设备。原有设备账面净值6 000元，尚可使用5年，5年后残值为35 000元，预计使用年限为5年，5年后的残值为原价的5%，每年付现成本为1 500元。假如年初更新设备即可投入使用，原有设备即可变现，变现价值为800元，新、旧设备均采用直线法计提折旧，所得税税率为40%，贴现率为12%。

要求：以净现值指标为决策依据，判断该企业是否用该采用售旧购新方案。

9、某企业旧机器原始价值10 000元，累计折旧2 000元，尚可使用4年，4年后清理残值500元，现在清理变现可得价款收入3 000元，折旧采用直线法，每年可生产3 000件产品，均能销售，没见单价20元，没见变动成本12元，固定成本总额（含折旧）10 000元，如果购买新机器其价格为17 000元，预期使用年限4年，4年后清理残值为1 000元，折旧采用直线法。使用新机器后，每年可产销产品4 000见，售价与除折旧以外的成本不变。企业的贴现率为12%，所得税率40%。

要求：计算售旧购新方案的净现值指标，并作出决策。

10、某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价15 000元，当前估计尚可使用3年，每年付现成本2 150元，预计最终实际残值1 750元，当前变现价值7 500元，购置新设备需花费16 000元，预计可使用6年，每年付现成本550元，预计最终实际残值1 000元。该公司预期报酬率10%，所得税税率为40%，税法规定该类设备采用直线法计提折旧，残值为原价的10%。

要求：做出是否更新设备的决策。

11、某企业拟购置A 设备，价格1 000万元，估计使用年限5年，每年的现金净流量及概率如下：

现率法计算该方案的净现值。