公司的力量第二集解说词

看不见的手

——10集纪录片《公司的力量》第二集（解说词）上

2010年8月23日起每晚21:20中央电视台经济频道

这是300多年前的一个徵章，它是大名鼎鼎的英国东印度公司的标志。代表帝国的鱼尾狮，护卫着公司商船乘风破浪、纵横驰骋，徵章寓意着国家和公司的紧密关系，正如当时一位英国政治所称：说公司不行，就是说国家不行。17世纪开始，欧洲各国竞相以公司这名义，踏浪蹈海，公司则凭借政府之特权，逐利全球。这是一段权力与金钱结合、财富和血腥伴随的历史，公司在枪炮的护佑下，攻入一个个市场。一个多世纪之后，特许公司的时代宣告终结，1874年1月1日，经营了274年的英国东印度公司彻底退出了历史舞台。英国《泰晤士报》道：在人类历史上，它完成了任何一个公司从未肩负过和在今后的历史中可能也不会肩负的任务。此时，伴随着工业革命的快速推进，无数个小公司的兴起，改变了延续千年的经济秩序，经济权利不再是与政治相结合的一种特权。在世人的膜拜和诅咒中，在死而复生的轮回中，各别特权后的公司才真正成为财富的创造者。在一个自由的市场中，公司成为富民强国的力量。

第二集 市场无限

1599年秋天，伦敦市场的胡椒价格突然从每磅3先令上涨到8先令，这场何愁爆涨的幕后推手，是垄断香料贸易的葡萄牙和荷兰。 9月24日，伦敦市政厅，80多名愤怒的英国商人聚焦在此，商讨应对之策。自从欧洲人发现了到达东方的新航道，浩瀚的大洋就成为追逐财富的赌场，但面对一个空前庞大的蛋糕，精明的英国商人却因为巨大的风险而有些踯躅不前，“原因是，当时筹资组建一支船队到东印度群岛、印度尼西亚、香料群岛、印度、美国等地，相当于在今天准备筹措一次到火星或月球的航程，这是一件风险极大的事”，“那些船只可能因风暴失事，可能会遭遇海盗，他们会和葡萄牙人作战，荷兰人和英国人作战，而且

还会受到东南亚商人的袭击”，即使没有发生任何意外，商船回来一次至少也要1年多的时间，这对商人而言实在是太冒险了。作为新加入远洋贸易的竞争者，英国商人找到了一种汇集资源和资本的新方式，“但是怎么样可以让不同的老百姓、不同的有钱的个人或者是家庭愿意把辛辛苦苦的钱拿出来去冒风险、去交给别人来去运作、来管理，所以在当时的16世纪末期、17世纪初的英国和荷兰，就推出了股份有限责任公司，这是一个工业组织这方面的创新”，入股集资的方法古已有之，但有限责任的提出却是开天辟地头一回。自古以来，欠债还钱都是天经地义，而有限责任则创造了一种新的规则：那就是在某些情况下，欠债可以不还。对投资者而言，有限责任无疑是一种极为有力的保护。“我认为公司最关键的特征是有限责任的概念，这一概念起源于英国，它是指当组建公司时，董事们只承担有限责任，公司籍此筹资成立，股东们所承担的责任，仅限于他们所投入的金额”，“这意味着，对个人的信任，可以稍微变得不那么重要，因为你不会失去所有的财产，假如你向公司投资了10英磅，那么最多也就是损失了这10英镑”，大大降低了投资风险的股份有限公司使陌生人之间的合作成为可能，但在个体的信用尚未建立之前，缔结合约须借助国家信誉作为担保，因此在400多年前，股份有限公司并非人人可以开办，它必须经由军事家的特许。1599年5月，80多个伦敦商人聚集在市政厅，就是为了获得创建股份有限公司的特许，还有对斯斯文文贸易的垄断权，他们要以此去和别国商人争夺香料生意，那么，英国商人们凭什么向女王提出申请，女王又会如何处置？“女王给予他们特许证，是因为可以给皇室赚钱，这就是国家机构用来赚钱的方式，通过向商人们争税，通过向他们授予特权并收取费用，所以，这其实是一种买卖，国家把信誉买给商人”，在当时普通流行的重商主义思想中，财富总量是一个定数。英国著名思想家洛克这样说道：富有并不在于有多少黄金和白银，而在于比其他国家和邻国多多少金银，而谁能控制贸易，谁就能获得更多的金银。“那么君主他一般地采用的方法就是保护和推动商业发展的，办法是什么呢，他就是垄断商业，给一些大的对外贸易的公司以垄断权、特许的权利。

1600年12月31日，身负着英国皇家授予的东印度15年的贸易专利特许权，一家名为伦敦商人在东印度贸易的公司扬帆出海。依靠众多的投资人，公司第一次

远航筹措的资金就高达72000英镑，当时这是一笔大钱，购买力相当于今天的3500万美元。潮起潮落，此消彼长，英国东印度公司的咄咄气势，让海上马车夫荷兰感到了威胁，于是在大议长的倡议下，6家做香料生意的小公司改组成为一个有国家背景的大的股份有限公司与英国东印度公司，只在特定人群中募集资金不同的是：荷兰东印度公司面向所有市民公司发行股票，它实际上成了世界上第一家上市公司。仅阿姆斯特丹股票的认购者就多达1143人，持股者有商人、水手、技工，还有市长的女仆，通过这种融资方式，荷兰东印度公司远远超越了英国对手，最高时，它投资总额是英国东印度公司的十倍。“当你说，我赚得差不多了，我想拿回我的钱，你可以在交易所卖出股票从此脱身，同时，你也可以购买股票，加入到游戏中”。应运而生的股票交易所和银行，给荷兰人带来了爆炸式的财富增长。挣钱的方法很快传了英吉利海峡的另一边，英国东印度公司也开始公开发行股票，资本就像雪球一样越滚越大，公司的势力范围也不断延伸》

“榜样的力量是无穷的！”丹麦、法国、瑞典、俄罗斯纷纷加入效仿者的行列，在欲望和血色中开始了各自的财富征程。弗吉尼亚公司在美洲建立了第一个英国殖民地，荷兰西印度公司以价值约合今天24美元的物品，从印第安人手中买下了曼哈顿岛，取名为新阿姆斯特丹，这就是今天的纽约。

地球才刚刚向世人显露全貌，就已经成为商业战争的疆场。这一时期的公司，不仅承担着为股东创造利润的任务，更承载着为国家开疆拓土的使命。“这是个两全其美之策，政府不用直接控制殖民地，只要在特许公司里安排上一些人，他们就会为政府出力。”

1757年英国东印度公司，32岁雇员罗伯特.克莱武率领三千雇佣兵击溃了由2万骑兵、5万步兵组成的印度军队，从此开始了由一家公司征服一个古老商国的血腥历史。交战双方使用的几乎都是西洋火器，而克莱武的强大战斗力与他身后的公司有关。作为一个商业组织，公司保存了它最聪明和最勇敢的成员所获得的经验，面对谋划周密、编制统一像机器般整齐射击的公司军队，曾经驰骋南亚、中亚的印度骑士一败涂地。“这家公司更像是一个政府，而不是一个公司，1813年

之后，它已经全然不再是我们理解的公司了，尽管它还叫公司，但实际上就是一个政府。”

为了扶植公司的海外扩张，英国与荷兰率先将交战、媾和、司法、行政等诸多国家权力给予公司，鼎盛时的英国东印度公司拥有超过30万人的武装力量，这个数字是当时英国军队的两倍，凭借国家权力，公司在各个殖民地发动了残酷的战争，争抢和占有当地的资源。公司和特权的结合，看似达到了一个辉煌的顶点。18世纪初，英国国务秘书在一次早餐会上热情洋溢地说：我们有船满载香料、油、酒归来，我们的房间摆满了金字塔型的瓷器，装饰着来自日本的手工业品，美洲的草药使我们的身体健康，我们躺在印度帐篷中休息。陶醉在其中的人们未能预料到，这杯掠夺而来的财富美酒，最终会变得又苦又涩。

历史的转折可能是从一个天才的赌徒开始的，约翰.劳出生在英格兰一个金匠家庭，年经时起就出入欧洲各大金融中心，旅行带来的广博知识，加上惊人的数学天赋，使他很快就在银行界脱颖而出，和大多数银行家的保守风格相反，约翰.劳的私生活放荡不羁。“由于他曾和一个年经貌美的妇人有染，这导致他和另一个与该妇人关系极为亲密的男子进行了决斗，随后，他不得不选择逃亡，因为他先被判处了死刑又改成监禁”， 约翰.劳不是那种坐以待毙的人，他逃狱了，逃亡的目的地就是荷兰，阿姆斯特丹证交所的狂热气氛马缨花酷爱赌博的约翰.劳感到非常兴奋，这种兴奋作为一个行家，他注意到股市的繁荣离不开银行的支持，然而，约翰.劳认为荷兰人过于保守，他发现，国家信用可以担保纸币发行使经济活动的范围迅速、无限地扩展，换言之，他认为特权有可能创造更大的利润。约翰.劳需要找一个国家试一试。（待续）

1715年，怀揣着改变世界的梦想，他踏上了法兰西的土地。这一年，穷兵黩武的太阳王路易十四驾崩，他留下的唯一遗产是比法国10年财政收入总和还要高的巨额债务，摄政王奥尔良公爵一筹莫展，焦虑之际，他想起在赌桌上认识的金融奇才约翰.劳。在法国政府的支持下，约翰.劳建立了密西西比公司，将法国在北美殖民地的贸易垄断权揽入怀中，不过，他并不准备靠经营公司发财，他的目

的，是借用公司帮政府解决财务危机。“当时一个很有趣的现象是人们既可以用银行发行的货币购买股票，也可以用持有的法国国债购买股票，也就是说，如果你有法国的国债，就可以用它来换密西西比的股票，很多人结这种办法趋之若鹜，为什么，因为密西西比公司的股票红利是4%，比法国国债的定期收益更高”，整个法国陷入狂热，至少有30万人申购密西西比公司的股票，价格飞速涨了十倍。约翰.劳被授权组建国家银行，他控制了整个法国的税收，并被任命为财政大臣。集大权于一身后，也开始了一场豪赌，“他控制着通用银行，也就是皇家银行，，他能够发行越来越多的纸币，于是他向那些想购买股票的人们发行了超额的纸币，其实是利用皇家银行的印刷系统，保障对密西西比公司股票的坚挺需求”。在约翰.劳的操纵下，法国经济连续3年快速增长，这种人造的繁荣吸引了同样因战争而负债累累的英国政府，他们也打算把国债转换成公司股票，被选中的是南海公司。“南海公司成立于1711年，持有国家的特许权，基本垄断了对中美和南美的贸易，这也是公司成立的目的”，接手了近3000万英镑国债的南海公司开始发行新股，短短几个月，股价从125英镑飙升到1000英镑，一时间，股份有限公司在人们眼中具有神奇魔力的摇钱树，据不完全统计，英国在一年冒出了202家股份有限公司。

一个不断膨胀的股市泡沫正在形成。为保护南海公司的利益，1720年，英国议会通过《泡沫法案》，宣布在没有议会法案或国王特许状给予的法律权利的场合禁止以公司名义行事，即使发行或转让任何种类的股份。“事实上，法案是由国会议员提出的，当时许多议员都是南海公司的董事和股东，该法案其实在南海泡沫破灭之前就已经通过，看起来这更像是为了把投资者从其他公司吸引到南海公司。《泡沫法案》出台后，大量的股份有限公司消失了，随之消失的是投资者的信心，股民如梦初醒，第一次开始关注那些公司如何挣钱这个生死攸关的问题。南海公司没有像议员们设想的那样吸引更多的投资者，相反，它的股价跌至不到原来的十分之一，成千上万的英国人倾家荡产，其中包括自家铸币局局长艾萨克.牛顿爵士，他损失了20000英镑，相当于十年的薪水，这位伟大的科学家感叹到：我能预料到天体的运行，却难以预料到人们如此疯狂！人们第一次感受到能带来财富的公司，同时也可能带来灾难！此时，因为与南海公司一样，约翰.劳创办

的密西西比公司也处在崩溃之中，法国投资人损失了5亿利弗尔的财产，约翰.劳仓皇逃离。

股灾过后，英、法两国政府采取了最简单、却未尽是最正确的办法处理善后，在国家的严令禁止下，此后一百年间没有一家新的股份公司获准成立。“实际上，英国公司的合法组建是在工业革命以后，直到19世纪中期才形成“，一直到死，约翰.劳都坚信自己的计划原本让法国变得更加富强。也许正因为如此，他让人在自己的墓碑上刻下了“法国最著名的金融家”一行字，实际上，当这位金融家把国家视为金融工具时灾难就已经不可避免，在人们对股份有限公司谈虎色变的年代里，同样作为国家工具的那些曾经如日中天的特许公司也一天天日薄西山。

公元1770年，不安笼罩着伦敦，英帝国在东方的殖民地孟加拉爆发大饥荒，六分之一的居民被饿死，不过在此前已经面对困境的东印度公司无疑是雪上加霜。5年前，英国政府给予的东印度公司孟加拉总督的地位允许他征收土地税，但是，这反而造就了更大的公司腐败，“有这样一个著名的故事，在印度瓦拉纳西的英国人年薪约1000英镑，而实际收入却高达40000英镑，多余的收入都是靠各种勒索和受贿得来的”，“特许公司具有两栖的特征，既非公共，也非私人，而是介于二者之间，短期内，它们可能非常强大，因为能够得到政府资金和支持，但它们非常危险，会成为泡沫的实体”。一个只会用强制力去敛财的公司，最终成了政府的包袱，为解救公司入不敷出的窘境，英国议会不得不通过了《救济东印度公司条例》，授予北美殖民地茶叶贸易的垄断权，但特殊政策不但没能拯救公司，反而引起了更大的麻烦。为了能自由主宰自己的生意，殖民地的人民不惜与宗主国兵戎相见，此时，想要获得经济自由权利的不仅仅是北美大陆的殖民地，还有英国本土的普通公民，就在东印度公司向议会讨要北美茶叶垄断权的1773年，英格兰斯塔福德郡的韦奇伍德陶瓷厂收到了一份极具挑战性的订单，订单来自俄国，女皇叶卡捷琳娜二世要制作一套952件的米白色餐具，一年后，韦奇伍德工厂用1255幅工笔画交出了一张完美的答卷，此举让工厂主乔赛亚名声大噪。15年前，59岁的乔赛亚. 韦奇伍德创办了自己的企业，这位制陶工出身的企业家革新的生产流程，把原先一个人从头到尾的制陶工艺分成了十几道工序，就在同一

时期，水力纺纱机的发明者阿克莱特在曼彻斯特建立起世界上第一家现代意义上的工厂，此时，英国几乎有40%年龄超过20岁的男劳动力在从事商业与制造业，正是他们启动了日后影响世界的工业革命。“在棉纺行业，有数以万计的小公司加入到工业革命，数目也许并不庞大，但类型基本相同”，“资本家的历史就是那些从未获得特许权可以自由注册的公司的历史”。

1776年3月8日英国伯明翰，有两个合伙人名字命名的博尔顿-瓦特公司向客户展示了新研发的产品。虽然还是原始型号，但是，已经能干100人的活儿了，——蒸汽机的出现改变了几千年来生产完全依赖于人力和自然力的历史，将缓慢的工业化进程加速为一场真正的革命。对此，公司合伙人博尔顿兴奋写道：对我来说，仅仅为3个郡去进行生产是不值得的，但我发现如果为全世界去生产，那却是非常值得的。不过，博尔顿很快意识到自己根本无法实现雄心壮志，因为，当时的英国政府明令禁止任何机器设备的出口，违反者，甚至会被处以死刑。到底应该由谁来决定公司的命运呢？一位50岁的学者在思考着这个问题，就在博尔顿-瓦特推出蒸汽机4天之后，格拉斯哥大学教授亚当.斯密出版了《国富论》一书，在这部著作中，斯密批判了了用国家力量追逐货币财富的重商主义，倡导通过平等契约来发展经济的自由贸易。“他的最著名的观点，就是看不见的手。他认为在市场经济中人体间的自然交易，将会创造出高效的资源分配模式，并有利于提高市场经济活动中的收入水平。”斯密认为，每一个人为改善他的状况而自然地作出的努力，当其具有施展的自由和安全时就是一个十分强有力的原则，他进而指出不需要借助其他，这种个人的努力就能给社会带来财富和繁荣。正是在看不见手的指引下，成千上万的英国小公司推动了第一次工业革命，这场革命并无政府强制力作为主导，在纺织、机械、冶金等各个行业中几乎看不到必须由政府特许才能成立的股份有限公司。

“活跃在工业革命期间的公司几乎都是规模非常小的公司，我们可以称之为家庭企业，它们在法律上采用合伙制，合伙人对公司债务负有全责，公司不具有独立的法人地位。”一个个用合伙人名字命名的小公司各自为追求利润而奔波忙碌、发明创造，正是他们的自利行为，带来了全社会经济能量的一次解放，这也是人

类历史上破天荒的一次解放。“这是一场转变，经济活动由底层的人们来组织，而不再是顶层的人们，这当然是一场非常重要的转变”。尽管公司规模不大，但与重商主义相比，有了一个重要的变化，大量生产性的工业公司开始取代传统的商业贸易公司，成为经济舞台上的主角，19世纪初，正是他们为欧洲和北美生产63%的布匹、54%的煤炭、58%的钢铁，当英国制造的工业生产能力足以甩开世界后，新兴的工商业者们最迫切需要的就是打破特许公司对海外贸易的垄断，建立新的经济秩序。“当工业革命创造了相当的一批小工厂主、小企业主，这批人推到了工业革命的最前沿的时候，这些人就痛感国家垄断政策，某些大的商业集团、商业公司对经济的垄断的活动，是挡在了他们所试图走的那个路上，那么这些人就要求解绑，就是松绑”，“我们可以继续通过保护主义，对外征服以及独家的垄断地位来赚取大量金钱，但是如果选择了自由贸易，我们可以挣到更多的钱，而且，如果我们让别人有了钱，他们就能够向我们购买更多的产品。”

1815年英国的威灵顿公爵在滑铁卢击败拿破仑，横扫欧洲的法国皇帝，在小店主的国家面前黯然失色。国家的强盛，不再仅仅依赖于军事力量，更重要的是经济力量的优势和经济制度的先进。对于这一轮的英法较量，有人这样评价：战争的胜利，不仅是不列颠军队的胜利，也是市场经济的胜利。就在滑铁卢之战的两年前，英国东印度公司对印度的贸易垄断权被彻底废除。当法国政府不在努力经营国有公司的时候，英国政府已经逐渐转换了角色，它要把公司交还给市场。

1830年9月23日雨下了一夜，到了早晨丝毫没有停下来的迹象，就在这样的天气里，仍有20万人走出家门，冒雨守候在从利物浦到曼彻斯特30英里的铁轨边上，等待见证由公司开通的世界上第一条公共铁路的正式运营。伴随着火车的到来，股份有限公司，这个曾饱受争议，从天堂跌落地狱的经济组织也迎来了浴火重生的机遇。“在很多工程中，铁路和例子是著名的，当然还有修长运河的工程，比如苏伊士运河，这些都是需要大量资金的工程，问题是如何短信资金呢？股份公司因此就成为了一种鼓励人们投资的有效方式，而且可以让人们放心，他们不会损失得太多，这是一个绝佳的策略。”

十九世纪中期，英国完成了轰轰烈烈的第一次工业革命，高耸入云的烟囱喷散着缕缕烟雾，庞大的厂房发出隆隆的轰鸣，乡村生活的恬静渐行渐远。作为世界上第一个实现工业化的国家，铁路、电报、蒸汽轮船、冶金、石油，一个个新兴的行业，存在着巨大的机会，也存在着巨大的风险。如何才能更上层楼呢？“没有工业革命就没有现代公司存在的必要性，当然换一个角度来讲，如果没有现代公司的存在和发展，工业革命的快速进程，也就不容易出现。”

1862年综合此前约20年的相关法案，英国通过了《公司法》。英国贸易局表示以前成立股份公司是一项特权，我们希望能把它变成一种权利。从此，成立公司不再需要政府的特许，它只需要7个人签一份组织章程，登记营业处所，对外自称股份有限公司就可以了。这个法案，后来成为世界各国《公司法》的蓝本。

股份有限公司再次粉墨登场，经历了痛苦而漫长的诞生期后，它由特许变为自由的注册，由特权变为平等的权利，与之相随的是由垄断到竞争，由封闭到开放的市场的形成。在市场机制下重生的股份有限公司，已经脱胎换骨，它不再只是少数上等人的游戏，而成为普通人登台表演的机会，它不在高高在上，而是落地生根。英国因此真正成为引领世界经济的发动机，接下来的竞争，就看谁能更好地在无限的市场里，发挥现代公司的能量了。

1851年3月英国《经济学人》杂志上一篇文章这样写到：那里的人民既拥有我们的知识，我们的技巧，又有一个广袤的大陆供他们自由支配，并且从英国和欧洲的每一个国家，不断新增加资本和人口，从近60年业两国的进步中，可以得出这样一个推论：美国终将凌驾英国之上，就像下一次日蚀必将出现一样，这似乎是一种预言。此时，旧大陆发明的火车，已奔驰在新大陆的原野上，大公司的时代呼啸而来——