钢铁行业2010年信贷投向指引

钢铁行业2010年信贷投向指引

一、钢铁行业总体运行状况

钢铁行业是国民经济重要的基础性原材料行业，09年总体运行呈“供给高、利润低、产能剩、干扰多、政策紧”5方面特点。

1. 国内需求恢复，但受国内产能释放、出口逆转影响，供需不平衡矛盾较明显。

随着09年以来固定资产投资规模大幅增长带动宏观经济逐步回暖，钢铁行业整体需求快速回升。1-10月国内市场粗钢表观消费量4.74亿吨、同比增长20.1%。具体需求结构上，与基建拉动密切相关的钢筋、线材、型钢等品种消费量占比明显提高，与下游造船和机械等制造业密切相关的中厚板、冷、热轧薄板等品种占比则不同程度下降。

在需求恢复的同时，受国内产能释放、出口逆转影响，国内钢材供应规模较08年增加约1.2亿吨，增幅近25%，高于需求增速，供大于求态势有所加剧：①国内1-10月粗钢产量4.77亿吨、同比增长7.5%，全年粗钢产量将较08年增加5000万吨；②08年我国净出口钢材3947万吨，09年1-9月则为净进口137万吨，相应导致国内供应增加4700万吨，同时机电产品出口受阻进一步增加国内钢材供应约1500万吨。

2. 全年钢材价格大幅波动，行业盈利水平仍处较低水平。

09年钢价持续波动，走势如左图。

因全年大部分时段钢价处低位，加之前期企业需消化高价矿石，故全行业盈利情况不佳，1-4月整体亏损，5月以来在开工率

提高、价格上涨带动下逐

步实现盈利。70户大中型钢铁企业1-9月累计主营收入1.55万亿、利润300亿，同比分别下降24%和78%，其中10户9月末仍为亏损。

3. 行业投资规模下降，但受前期新增产能集中释放影响，产能过剩形势突出。

09年钢铁行业投资规模较明显回落，预计全年全行业投资总量约2000亿，同比减少35%，显示行业对扩产和技改投资的回报前景亦已高度谨慎。但前期大规模投资形成的新增产能已进入建成释放期，行业产能过剩局面有所加剧。有关部门09年9月将钢铁行业列为近阶段产能过剩问题突出的6大行业之一，08年国内粗钢产能6.6亿吨，09年内在建产能5800万吨，预计2010年末国内总产能将超过7亿吨。

4. 进口铁矿石价格仍决定于海外矿业巨头，期货、电子盘交易活跃，海外贸易壁垒增加，行业发展受外部干扰较多，不确定性增加。

2009年国内钢铁行业运行受外部各方面因素干扰较多，不确定因素增多，主要包括：一是09年铁矿石长协价谈判未取得预期效果，行业内企业对价格走势判断分歧严重，铁矿石进口交易较混乱；二是在存续多年的钢材交易电子盘基础上，上海期交所09年3月开通钢材期货，活跃的期货和电子盘交易加剧了3、4季度的现货价格波动。三是贸易壁垒导致钢材产品出口难度增加，09年美、欧等国多次对产于我国的无缝钢管等产品采取反倾销等措施

5. 围绕抑制产能过剩，产业政策进一步趋紧。

有关部门09年内对钢铁行业陆续制定多项政策，包括3月份出台的《钢铁产业调整和振兴规划》、9月出台的《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》等，即将出台《钢铁行业准入条件》和《促进钢铁企业兼并重组指导意见》等。各项政策均围绕“抑制过剩”主题，明确了以下要求：一是强调近期不再审核新上产能；二是提高行业主力装备、能耗和环保等准入标准；二是强调推进兼并重组，由国有特大型钢企集团实行跨区域、区域内两个层次的整合。

二、我行授信业务运行现状

1. 实质性贷款增速低于全行平均水平，符合占比控制要求。09年

10月末全行钢铁行业信贷客户（不含纯贴现户）431户、较年初减少约30户，该行业贷款在全行全部贷款中的占比较年初下降0.5个百分点，占比符合上限要求。

2. 新增贷款投向较好，减退亦取得一定实效，客户结构有所改善，行业资产质量保持稳定。根据我行对该行业的客户分类名单，冶炼环节实质性贷款结构较年初有所改善，各类客户分布为：

部客户结构调整力度较大，前三档次客户贷款余额中约1/3为09年内新放。在新增投向较好的同时，减退亦取得实效。

三、行业信贷投向指引 （一）行业管理口径及总体策略

我行钢铁行业授信涉及铁矿采选、其他黑色金属矿采选、铁合金冶炼、炼铁、炼钢、冶炼、钢压延加工、金属丝绳制品8个国标行业小类，涵盖产业链上中下游各环节。从经营特征角度分析，该行业授信客户主要包括两类：一是拥有完整流程的大中型钢企，以国企为主，经营中资金流和实物流较大，多为各地方经济支柱，此类企业亦为产能过剩、高污染高耗能的调控重点；二是铁矿、铁合金或轧材加工单一环节生产企业，多为中等规模，民企和国企约各占1/2。

预计2010年国内钢铁行业将主要有三方面经营趋势：需求继续放大，但出口形势严峻；产能过剩矛盾突出，价格回升受抑制，行业总体薄利；企业投资重心从扩产转向整合重组。

根据形势预期，2010年内我行对钢铁行业实施信贷限额管理，控制贷款增速。结合两类主要客户特点，以及我行内部评级分析结果，明确2010年对该行业信贷策略为：在行业限额控制前提下，对完整流程钢企强化名单制管理，稳定对特大型龙头集团的信贷支持，适度扩大业务份

额，严控中型钢企新增授信；铁矿、轧材、铁合金企业提高准入条件，推动调整客户结构。

（二）限额管理要求

钢铁属总行明确的2010年信贷限额管理行业之一，年内新增贷款原则上应不超过60亿元。各分行应认真贯彻总行相关限额管理要求（具体办法另行下发），严格执行新增贷款提用逐笔领额审核制度，积极推进客户结构优化，提高贷款定价水平和综合回报。

（三）完整流程钢企继续实行名单制管理

根据当前市场形势和主要客户经营变化，对08年末确定的完整流程类钢企客户分类名单进行调整，涉及135家企业（集团），分支持、谨慎支持、维持关注、减退4类，分别明确管理要求。

1. 对支持类企业集团的经营周转融资需求，以及装备更新、资源综合利用、节能减排等技改项目融资需求，可予积极介入，扩大我行授信业务市场份额。对此类集团核心企业根据国家产业政策导向推进的兼并重组融资，可在充分评估整合前景的基础上予以择优支持，以推动与集团的整体合作。

2. 对谨慎支持类企业集团的经营周转资金需求，以及产品升级、节能减排等技改项目融资，可予适度信贷支持。新增流动资金类贷款应与企业物流、资金流需求匹配，不介入单纯扩产项目融资。对谨慎支持类前列集团核心企业的兼并重组融资，可在充分评估、落实必要担保的前提下部分介入。

3. 维持关注类企业在规模、结构等方面存在一定不足，抗风险能力不强，原则上不得给予信用方式授信支持，不介入项目融资。对09年实际产量普钢低于200万吨/特钢低于80万吨、资产负债率高于65%、流动比低于1.0的企业，不再新增授信，存量授信应主要向贸易融资品种调整；对优于上述条件的其他维持关注类企业，可在有效控制风险前提下，从扩大我行结算占比、扩大综合收益等角度出发，适度新增短期贷款和贸易融资。

4. 减退类企业存在规模偏小、装备落后、产品结构不佳、经营前景

不明朗等问题，各行应结合本行减退加固计划，抓紧退出。除已列入名单客户外，分行应进一步加强排查，及时将3类企业列入减退名单：一是主力装备为400M3及以下高炉、30吨及以下转炉和电炉；二是主导产品为强度400兆帕以下的3级以下螺纹钢；三是出口钢管产品比重大、受海外市场反倾销影响严重。

（四）铁矿、轧钢加工、铁合金3个子行业授信准入

1. 铁矿企业准入条件为精矿年产能不低于80万吨，各类生产合法性手续齐备，安全性得到高度保障。对同时从事铁矿采选、烧结和炼铁的企业，如销售收入中生铁占比超过1/2，则应直接按钢铁生产企业标准考察。

2. 钢材加工企业应具备加工规模相对较大、装备先进、具高附加值产品特色的必要条件。对以热卷为原料，生产冷轧、涂镀板产品的一般轧钢企业，终端产品产能原则上应不低于50万吨/年，热镀锌板卷单套生产线产能不低于25万吨/年（电镀锌板单套线产能不低于15万吨/年），彩涂板卷单套生产线产能不低于10万吨/年。此类企业授信应落实存货质押等风险防范措施。

3. 铁合金企业，除中信锦州、中钢吉林外，其余企业基本不再新增敞口授信。各行应严格客户行业分类，主要以电炉法生产硅铁、铬铁、锰铁等产品的企业均应属铁合金业。存量客户中，已列入国家发改委公布的各批铁合金行业企业准入名单、装备和环保水平均已达标、处能源和资源富集地区的龙头企业，可适度维持授信，并高度关注09年末电价、石油焦价格上涨对此类企业经营的不利影响，及时调整信贷策略。

（五）行业管理重点要求

1. 该行业（含铁矿、钢材加工等各子行业）固定资产贷款仅支持经国家发改委组织认证和核准的骨干企业优质项目。

2. 当前2010年铁矿石价格前景尚不明朗，防止企业将我行授信用于与生产规模不匹配的大额进口和囤积矿石。

3. 对《钢铁产业调整和振兴规划》、《产业结构调整指导目录》明确限期淘汰及需升级改造的生产装备，不得用于抵押担保，已设置抵押的

应尽快重新设置新的有效担保。

附：钢铁行业授信客户分类建议名单