飞扬项目推介书0612
深圳中星飞扬股权投资基金 募集说明书
2012年 5月
深圳市中星基金管理有限公司
中星基金 诚信服务·专业投资
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声明
本次募集说明书并非广告宣传，所有内容只是对其业务和管理公司的情
况介绍。
本募集说明书的解释权归发起人所有，发起人有权在本基金目的范围内 进行合理解释。
投资者必须阅读有限合伙协议及其他相关的材料来做出购买决定。
本文件高度机密，未经材料所有人书面授权，不得用于其它用途，不得 作为公众宣传的资料向公众散发。
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致投资者
尊敬的投资者： 深圳市中星基金管理有限公司（以下简称“我公司”）作为普通合伙人（GP），正在发起
成立深圳中星飞扬股权投资企业（有限合伙）（以下简称“合伙企业”）。目前，我公司正在
寻找不超过49位合适的投资者作为有限合伙人（LP）入伙合伙企业。 合伙企业成立后，所募集的资金将以委托贷款的形式投资于福建飞扬矿业有限责任公司 （以下简称“投资标的”），投资标的以其相关资产为抵押保障投资的安全。 我公司以专业的视角，秉承稳健的投资风格，积极寻找合适的投资项目，并以客观的态度 对投资项目进行评审及筛选，在多次深入的尽职调查后，最终确定了该投资标的。该投资标的 具备较好的盈利能力和成长潜力，加上我公司为保障投资者权益所采取的严格的风险控制措施， 我们相信本次投资必定会为投资者创造较好的投资回报。 谨此，我们热忱向各位合适的投资者推介此项目，并诚挚欢迎各位成为深圳中星飞扬股权 投资企业（有限合伙）的合伙人。
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4 一 4 二
单击此处添加标题 产品介绍
单击此处添加标题 投资标的介绍
4 三
4 四 4 五
单击此处添加标题 财务分析及盈利预测
单击此处添加标题 风险防范
单击此处添加标题 中星基金简介
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一、产品介绍
1、产品要素
产品名称 产品规模 深圳中星飞扬股权投资企业（有限合伙） 6000万元人民币
投资期限 认购起点
预期收益 分配方式 投资标的 资金用途
2年 100万元人民币，以10万元整数倍递增 100万元≤认购金额＜300万元 16%/年 300万元≤认购金额＜800万元 16.8%/年 800万元≤认购金额 17.5%/年 按年计提：投资满一年后10个工作日内分配第一期收益； 第二年（即产品到期）到期后10个工作日内返还本金及第二期收益
投资于福建飞扬矿业有限责任公司 用于投资标的引进选矿设备，提高产品附加值 1. 投资标的经营利润（预计2013年、2014年投资标的净利润分别约7500 万
、9300万）。 2. 投资标的最终控制人名下的福建省安溪县南华非金属矿业有限公司 （下称“关联公司”）经营利润。 3. 投资标的及关联公司抵押物（评估价值约8亿）变现。 投资标的按时足额还本付息，实现投资退出
还款来源
退出方式
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一、产品介绍
2、产品结构
GP普通合伙人 中星基金管理公司 投资 执行合伙事务 分配收益
产品简介
LP有限合伙人 投资者 投资 分配收益
深圳中星飞扬股权投资企业 （有限合伙） 100% 股 权 质 押 采 矿 权 抵 押 关联公司 70% 股 权 质 押 采 矿 权 抵 押
托管 托管/委贷银行 委贷 委 托 贷 款 飞扬矿业 （投资标的） 6 /33
还 本 付 息
南华非金属矿业 （关联公司）
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4 一 4 二
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4 三
4 四 4 五
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二、投资标的介绍投资标的简介
1、基本情况
公司名称 住 所 福建飞扬矿业有限责任公司 永安市青水畲族乡企业大楼 苏福田 有限责任公司 1,000万元 1,000万元 石墨矿的开采及石墨粉、硅灰石加工、销售，钾 长石销售 2007年8月27日至2027年8月26日
法定代表人 公司类型 注册资本 实收资本 经营范围 经营期限
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2、储量丰富
飞扬矿业投资矿产位于永安市城东约 85°方向，直线距离约30km 的炉丘村后埔南部一
带，根据福建省 196 地质大队 2011 年 1 月编制的《福建省永安市后埔矿区（整合）石
墨、粉石英矿资源储量核实报告》，截止 2010年 12 月底，求得整合后工作区范围内， 石墨矿石保有资源储量53.52 万吨，矿产价值约为5亿人民币。
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3、合法合规
根据北京市中银（深圳）律师事务所出具的法律尽职调查报告，公司在矿业权、环保、
安全生产等方面符合相关法律、法规和政策的规定。
批复/证照 文号/证号 批复/发证时间 批复/发证部门
地质灾害危险性评估说明书
使用林地审核批复 采矿许可证 环境影响报告及批复 申请扩大矿区范围批复 划定矿区范围批复 水土保持方案报告及批复 资源储量核查报告 安全生产许可证 安全生产许可证 安全生产许可证
2002-Y-20
闽明林地审字【2003】511号 [1**********]01 2008-36 明国土资【2007】213号 明国土资矿划字【2010】12号 采矿08-7 （闽）FM安许证字【2009】GY0014号 （闽）FM安许证
字【2010】GY0401号 （闽）FM安许证字【2010】GY0402号
2002.12
2003.6.16 2008.5.19 2008.4.25 2007.10.30 2010.12.25 2008.4.25 2011.1 2009.4.30 2010.12.29 2010.12.29
福建地矿建设集团公司
福建省林业厅 三明市国土资源局 永安市环境保护局 三明市国土资源局 三明市国土资源局 永安市水土保持监督站 福建省196地质大队 福建省安全生产监督管理局 福建省安全生产监督管理局 福建省安全生产监督管理局
安全生产许可证
爆破作业单位许可证
（闽）FM安许证字【2009】GY0173号
（明）爆证【2009】165号
2009.6.30
2009.7.19
福建省安全生产监督管理局
三明市公安局
营业执照
组织机构代码证 税务登记证
[**************]
66925342-1 闽国（地）税字[**************]
2007.8.27
2011.8.12 2011.1.5
永安市工商行政管理局
永安市质量技术监督局 福建省永安市国家（地方）税务局
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3、合法合规（续）
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4、供需两旺
公司与各大生产加工企业签署了战略合作协议，产品销售供不应求，急需扩大生产能力， 进行技术改造，建设加工生产线，整合行业资源，实现利润快速增长，打造一体化矿业企业。
5、盈利优良、财务稳健
该公司作为当地市政府重点扶持的企业，公司主要产品为微晶石墨，品位高，平均品位达
到80%，年生产销售石墨原矿6-7万吨，2011年实现销售收入约7,200万元，净利润约3,000万元。
万元 25000 20000 15000 10000 5000 0 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年
2009~2011年为已审计数据 2012~2014年为预测数据
销售收入 净利润
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6、前景看好
投资标的在当地石墨矿企业中规模最大，资源储量最丰富，所经营项目属于国家支持发展 的重点原材料生产行业，尤其是石墨属高度短缺的原材料，是国家不可再生资源，公司发展前
景良好。
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二、投资标的介绍投资标的简介
7、融资需求及用途
本次募集资金6,000万元用于技术改造，建设两条石墨加工生产线，提高产品附加值。建设 期间不影响当前已有产能运营；建设周期半年，预计2013年投产，设计使用期限为10年，年生
产能力为5--6万吨。
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二、投资标的介绍投资标的简介
8、融资效益分析
两条生产线用于生产85%精度石墨产品，与石墨原矿相比，深加工85%精度石墨产品销售价格 提高1,000多元/吨，生产成本提高200元/吨，利润增加800元/吨，项目每年经济效益为4,000-4,800万元，静态投资回
收期为1.25--1.5年。融资经营数据对比：
年份 项目 石墨矿产量（万吨） 销售收入（万元） 投资前 12 12,307.68
2013年
投资后 12（5万吨加工） 17,307.68 投资前 15 15,384.6
2014年
投资后 15（6万吨加工） 21,384.6
销售增长率
净利润（万元） 5,047.6
40.63%
7,582.2 6,229.5
39%
9,360.6
净利润增长率
50.21%
50.26%
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二、投资标的介绍投资标的简介
9、石墨行业简介
石墨是一种战略资源，素有“黑金子”的美称，由于石墨所特有的金属和非金属双重工艺 技术特性决定了石墨产品的重要性和不可替代性，广泛应用于电子、军事、航天、国防、核工 业等领域，是我国继稀土之外的又一优势矿产。我国石墨产量占世界总产量的55%。 石墨是一种技术含量非常高、应用潜力非常广泛的碳材料，在半导体产业、光伏产业、锂
离子电池、航天、军工、新一代显示器等传统领域和新兴领域都将带来革命性的技术进步，石
墨产业在我国尚处于产业化的初步阶段，高纯度的石墨售价非常高，一旦量产必将成为下一个 万亿级的产业。石墨规模化供应和需求正在形成，其资源价值开始被越来越多的人重视。
投资产业链上游，获取最大投资回报
勘探开采
选矿
销售
下游行业
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二、投资标的介绍投资标的简介
10、石墨行业前景
石墨作为主要的碳材料，其价值将在21世纪得到充分的展现
石墨材料
超级石墨电容器
石墨应用
石墨烯集成电路
新型石墨显示器
20世纪是硅的世纪，21世纪将是碳的世纪
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二、投资标的介绍投资标的简介
11、关联公司简介
南华非金属矿业有限责任公司是飞扬矿业大股东苏福田名下的独资公司，此次投资过程中 该公司的100%股权和采矿证同样作为质押物或抵押物。公司拥有储量丰富、品位优良的华地萤 石矿，矿区面积 0.326 平方公里，萤石矿资源量为 14.16 万吨，氟化钙（CaF2）的资源量为 9.72万吨，矿产价值约为3亿元人民币。 公司名称 住 所 福建安溪县南华非金属矿业有限责任公司 安溪县感德镇新德路146号 苏福田 有限责任公司（自然人独资） 150万元 150万元 萤石地下开采、销售；萤石矿精选、销售 2007年9月26日至2017年9月25日
法定代表人 公司类型 注册资本 实收资本 经营范围 经营期限
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4 一 4 二
单击此处添加标题 产品介绍
单击此处添加标题 投资标的介绍
4 三
4 四 4 五
单击此处添加标题 财务分析及盈利预测
单击此处添加标题 风险防范
单击此处添加标题 中星基金简介
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三、财务分析及盈利预测 财务及盈利预测
1、飞扬矿业财务分析
以下为2011财年数据 • 偿债能力较好：资产负债率仅为11.45%，流动比率 7.58，速 动比率 5.64。
偿债能力
盈利能力
• 盈利能力突出：权益净利率 48.23%，销售净利率 41.61%，
毛利率 57.1%。
运营能力
• 公司运营能力较好：存货周转率4.61，应收账款周转率 6.84，流动资产周转率1.18，固定资产周转率17.07。 • 增长迅速：销售收入 7210.2 万元，较2010年增长 101%；净 利润 3000.37万元，较 2010 年增长101.8%。
增长能力
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。
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三、财务分析及盈利预测 财务及盈利预测
2、飞扬矿业近三年财务数据（已审计）
年份 名称 石墨矿（吨） 销售收入（万元） 销售增长率 净利润（万元）
2009年
2010年
2011年
20,000 2,051.28 82.5% 848.42
35,000 3,589.74 75% 1,486.78
70,300 7,210.25 100.86% 3,000.37
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三、财务分析及盈利预测 财务及盈利预测
3、飞扬矿业未来三年财务预测
年份 名称 石墨矿（吨） 销售收入（万元） 销售增长率 净利润（万元）
2012年
2013年
2014年
100,000 10,256.4 42.25% 4,251.07
120,000 17,307.68 68.75% 7,582.25
150,000 21,384.6 23.56% 9,360.58
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4 四 4 五
单击此处添加标题 财务分析及盈利预测
单击此处添加标题 风险防范
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四、风险防范
1、风险及控制
风控机制
普通合伙人在执行合伙企业事务，管理、运用或处分企业资产过程中可能面临多种风险， 包括但不限于以下风险：
1、信用风险
2.市场风险
风 险 …
4.经营风险
3、政策风险
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四、风险防范
1、风险及控制（续）
风控机制
风 险
信用风险：可能存在融资人未能按时履行投资 协议的风险。
控 制
对投资标的和关联公司进行股权质押，采矿证抵押，股 东承担连带责任担保。若届时融资人未能按时履行协议， 根据交易约定，基金有权通过处置抵押物变现保证基金 本金及利息，其信用风险可控。
公司具有明显的资源优势，保证了原材料供应，有利于 控制生产成本，同时与下游生产加工企业签订了长期购 销合同，锁定了利润空间。 公司按照国家法律法规、政策等依法办理了全套审批手 续，满足国家和地方部门合法合规开采经营的要求，且 得到当地政府的大力支持，政策方面的风险可控。 投资标的高管人员均有丰富的矿业企业
管理经验，经营 稳健；同时中星基金作为基金管理人，拥有资深的矿业 专业人才对投资标的进行监督咨询，控制经营风险。
市场风险：如果石墨市场价格发生波动，对公 司的经营业绩带来直接影响。
政策风险：政府可能出台石墨矿方面的相关政 策，从而对投资标的的生产经营造成影响。
经营风险：拟投公司经营状况如果发生不利变 化，将可能影响基金到期本金和预期收益的按 时收回。
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四、风险防范
2、八大风控措施
风控机制
1
股权质押：投资标的70%的股权，关联公司（南华矿业）100%股权质押给合伙企业。
2
采矿证抵押 ：投资标的及关联萤石矿公司的采矿权证进行抵押。
3
连带责任保证：融资方实际控制人提供连带责任保证。
4
净利润优先偿还本基金：投资标的及关联公司的净利润优先偿还本基金。
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四、风险防范
1 5
风控机制
全程监控：基金在拟投资投资标的派驻董事及财务人员，对项目运作及财务进行全 程监控；对重大经营事项行使一票否决权。
6
银行托管：基金委托具备基金托管业务资格的商业银行对基金资金提供规范的托管 服务，保障投资项目的资金安全。
7
股权处置：投资期满时，投资标的不能及时还本付息的，管理人有权处置投资标的 及关联标的质押在合伙企业的股权
8
资产处置：投资标的及其核心管理层或实际控制人未能按时偿还贷款，执行事务合 伙人有权处置其持有质押的股权，或解散并清算其公司，以清算后的资产变现，满 足有限合伙人的本金及收益，保证基金顺利退出。
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四、风险防范
3、三大还款来源
风控机制
投资标的 经营利润
1、2011年投资标的营业收入7200万元，实现净利润超过3000万元。考虑 到未来融资后产能扩张及产品附加值提升，预计2013年、2014年投资标的 净利润将分别达到约7500万和9300万。
关联公司 经营利润
2、关联公司南华矿业，2011年账面净利润约400万/年。主要产品萤石矿 作为国家配额开采的战略矿产资源，有极大的利润提升空间以及增长潜 力。
抵押权证 变现
3、投资标的及关联公司抵押的采矿权证，根据市场价格及储量报告预 估，其价值超过8亿元。足以覆盖本次融资的本金及利息。
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五、中星基金简介中星基金简介
深圳市中星基金管理有限公司是经深圳市工商局注册成立，注册资金五千万元，中
星基金是以私募股权投资为主，债权投资为辅，涉及房地产、矿业、高科技、能 源、环保、基础设施建设等行业；
中星基金拥有资深的矿业专家、金融专家、企业管理专家及法律顾问等组成的专业 团队，具有丰富的项目资源和项目潜在价值挖掘与开发能力，以及强有力的项目全 程管控能力。
中星基金与多家银行、信托公司、担保公司、财富管理公司等金融机构及会计事务 所、律师事务所、资产评估公司等第三方机构开展深入合作，整合了基金发起、投 资、运营方面的优势资源，以“诚信服务、专业投资”的经营理念，为企业解决融
资难题，为客户提供投资平台！
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五、中星基金简介中星基金简介
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五、中星基金简介 中星基金，您真诚的专业投资伙伴
深耕矿业领域
挖掘矿业价值
电话：0755-2398 5030 传真：0755-2398 5249 网址：www.zxfund.com 邮箱：[email protected] 地址：深圳市福田区星河世纪大厦A座1602-1606
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