中期票据融资项目说明V1
中期票据融资项目说明
一、 什么是中期票据融资？
为应对金融危机，各地兴起一轮投资建设的新高潮。但基础设施建设需要耗用大量中长期资金，使得很多地方政府为资金而发愁。面对地方政府巨大的资金缺口，中期票据正成为破解地方政府资本金困局的渠道之一。
按照中国人民银行的规定，中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场(人民银行总行主管，交易商协会自律管理)按计划分期发行的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具，发行期限一般为三至五年，原则上不超过八年，还本付息方式可协商确定。2008年4月中期票据一经推出，就得以迅速发展。在短短不到一年时间里，国内已有29家企业累计发行48只，共计2146亿元中期票据，发行主体主要是中国电信等国有特大型企业。
二、 关于中期票据国家的有关政策？
2008年12月，国务院对中期票据发行制度作出调整，批准广东、上海、北京三个省市政府进行发行中期票据试点，其主要优惠政策是，以地方政府财力和信用为背景，以国有企业资产、股权出资，搭建政府投资控股的企业平台，也可以列入发行中期票据的主体。这是目前我国投融资体制和政策条件下，赋予地方政府举债的一种变通形式。
目前，国家对以政府融资平台发行中期票据的政策要求是：政府搭建的融资平台必须是企业法人，且信用评级为AA(含AA+)以上；发行规模不超过企业净资产的40%，同时要考虑政府的财力；募集资金原则上用于中央新建项目的地方配套资金和中央批准的地方重点项目；发行后企业要建立偿债机制，对到期本息还款不足部分，要通过地方财政预算解决；募集资金可用于项目资本金，但要引入风险管理机制，做到风险可控。
三、 中期票据与其它融资方式相比有何好处？
总体上说，目前公共财政融资通道：1国家发改委、2政监会、3中国银行间市场交易商协会、4信托、5银行贷款。1和2两个通路属官僚审核制度；3是注册制度；4成本相对高（15%左右）；5目前基本拿不到、因为要抵押。
中期票据的主要优势在于：一是融资成本较低，无须担保，利率一般比银行贷款低2—3个点，目前我国八年期中期票据市场发行利率在3.3%—4.67%之间；二是融资规模大，期限长。可发行100亿元，8年期；三是审批环节少，门槛相对较低，完全采用市场化注册制方式发行；四是国务院批准的试点省市还可以通过政府平台发行，统借统还，募集资金可投向全省重点项目，且可以作为项目资本金；五是发行额度一经注册，两年内有效，可分批分期发行，对于一些投资周
期较长的项目，还可多期续发，以解决融资本息偿付矛盾。
四、 我们的客户包括哪些？通过什么渠道去接触？
（一）我们的客户可以包括：
1、政府；
2、政府下面的公司。
3、保障房性质的房地产开发公司。
（二）建议渠道：
1、接触了解政府里的市长秘书；
2、国资委这条线了解；
3、找分管的常务副市长的秘书沟通了解。
五、 怎样与客户沟通？
一是简单明了地问对方有没有资金需求，我们有中期融资的渠道；二是可以详细问明以下事项：净资产多少？总资产多少？负债率多少？
六、 客户有需求以后如何对接？
通过前期信息的沟通，由对方提交相关部门进行预审后，团队来南宁现场沟通或者去北京找我们的团队解决。
其中：前期预审是没有费用的，主要是传递各种信息和资料阶段；并且银行、风控机构、交易商走实际流程的确认。
七、 项目收益如何？
行规一般收取0.5%的财务顾问费或者信息咨询费。如项目规模1亿则为50万收益。但地方债一般都是 10亿以上，所以每单基本收益都在500万以上。
八、 据说省级政府或单位也可以发自已中期票据的？为什么找我们团队？
国家对发行中期票据的主体有严格规定。比如：主体的资格需要有AA级主体信用等级、发行额度、总资产、负债率不超过净资产的40%、发行后负债率不得超过75%。
如对方是AA-企业也可以发行，但前提是要看当地每年的财政总收入是多少？假如在50亿以上，就可以发中期票据，通过评级公司上调等级到AA。
九、 被融资方的财务成本？
对方的融资财务成本大概如下：
1、票面利率：发行时中国人民银行的基准利率（比如目前4.75%年）
2、信用担保：1%
3、涉及其他服务机构：0.1%
4、顾问费：可商议（一般0.5%）