[金融工程学]课程教学大纲

《金融工程学》课程教学大纲

一、课程基本信息

课程中文名称：金融工程学 课程英文名称：Financial Engineering 课程性质：专业主干课 考核方式：考试 开课专业：证券期货 开课学期：7 总学时：32 总学分：2

二、课程目的和任务

金融工程学是一门在金融学中综合性、理论性与应用性较强的课程，涉及金融定价、金融风险管理等内容。通过金融工程学课程的学习，使学生理解金融工程在现代市场经济中的作用，掌握运用金融工程工具进行金融投资及风险管理的方法和策略。

三、教学基本要求

通过对现代金融理论、金融产品及其衍生产品的系统分析和实际应用的例证讲解，使学生了解各种金融工具的特点，及其金融工程在盈利和风险管理中的作用；掌握如何运用各种金融工具构造不同的金融工程结构，以满足不同的金融目标的基本原理与方法；使学生确立对待和处理金融风险的正确态度和方法，形成应对和处理金融风险的能力。

四、教学内容与学时分配

第一章 风险与金融工程（4学时） §1、金融工程的概念

一、金融工程 二、金融工具

三、盈利：套期保值、套利与投机 §2、风险及其衡量

一、风险

二、系统风险与非系统风险

§3、风险投资组合的选择――可行集与有效集

一、人们对风险的态度分类

二、两种风险资产组合时的可行集与有效集 三、多种风险资产组合的可行集和有效集 四．最优投资组合选择 §4、无风险资产与风险资产的组合

一、一个无风险资产与一个风险资产组合的资产市场线 二、一个无风险资产与多个风险资产组合的资产市场线

三、证券市场线

第二章 金融交易手段创新（4学时） §1、交易委托

一、交易委托的数量和时间特征 二、交易委托的种类 §2、保证金帐户及其保障机制

一、保证金帐户 二、买空交易 三、卖空涵义 四、卖空运作机制

五、综合交易时的保证金要求

第三章 固定收益证券及其违约与定价分析（4学时） §1、固定收益证券的涵义与种类

一、固定收益债券的涵义 二、政府债券 三、公司债券 四、其他固定收益证券 §2、与债券契约有关的重要条款

一、企业债券契约 二、税收待遇 三、赎回条款 四、偿债基金 五、破产

§3、固定收益证券的价格与收益

一、固定收益证券的价格与内在价值 二、证券的固定收益与浮动利率 三、债券的久期

四、固定收益证券的保值组合 五、违约溢价、风险溢价、收益溢价 六、违约可能性测算 §4、高利风险债券与公司兼并

一、高利风险债券的可转股属性 二、高利风险债券的弹性转换价格 三、高利风险债券的期限设定创新 四、超远期可转换债券

第四章 非固定收益证券－股票及其定价（4学时） §1、股票的表决权与认股权

一、表决权

二、认股权

§2、股票的收入资本化定价方法

一、内在价值与净现值 二、股息贴现模型

§3、基于价格—收益比率的定价模型 第五章 资产证券化分析（4学时） §1、资产证券化的含义及其发展过程

一、资产证券化的含义 二、资产证券化的发展过程 三、资产证券化的类型

§2、资产证券化的组织结构与运作流程

一、资产证券化的组织结构 二、资产证券化的运作流程 §3、证券定价与现金流

一、没有提前支付情况下的按揭证券现金流分析 二、有提前支付时的现金流模型和有关市场惯例 三、资产证券化的风险

第六章 期货及其套期保值分析（4学时） §1、期货的涵义与功能

一、涵义与分类 二、期货的功能 三、期货发展的特点 §2、期货交易与期货市场

一、期货交易中的参与者 二、期货交易流程 §3、套期保值与基差分析

一、卖出套期保值与买入套期保值 二、基差及其市场形态 三、基差风险 §4、套期保值比率分析

一、方差法 二、最小二乘法 三、套期保值的效用函数 §5、国债期货套期保值实例 §6、套 利 交 易

一、期货价格的期限结构 二、跨期套利(跨月套利) 三、其他套利形式

第七章 期权定价理论与期权组合应用（4学时） §1、期权的种类

一、期权的涵义 二、期权的种类 §2、期权交易

一、期权买卖角色的“了结” 二、股票期权的保护条款 §3、期权交易保证金 §4、期权价值

一、期权到期时（或执行时）的价值 二、期权到期时的损益分析 三、期权（买权）的价值边界 §5、标的物价格变动中的期权价值

一、标的物价格变动与期权的套期保值比率 二、合理的期权价值与无风险套利

§6、布莱克—期科尔斯模型——买权价值的决定

一、布莱克—期科尔斯模型 二、利用历史资料估计股票风险 三、利用期权定价模型估计股票风险 四、套期保值比率

五、股票出现分红时对模型的调整 六、卖权定价分析 §7、卖权——买权平价

一、平价关系的建立

二、卖权定价公式的静态分析 三、平价关系与无风险套利 §8 差价期权组合分析

一、垂直差价期权分析 二、水平差价期权分析 §9、期权套期保值实例

第八章 多期期权及其组合应用（2学时） §1、多期期权 §2、利率上限

一、利率上限的涵义 二、利率上限合约的结算 三、利差与买卖双方的损益 四、分摊期权费 五、事后的会计核算

六、利率上限互换 §3、利率下限

一、利率下限的涵义 二、利率下限互换 §4、利率上下限 §5、参与上限 §6、看涨上限期权 §7、互换期权

五、教学方法及手段

在教学方法上，本课程主要采用理论教学（课堂讲授）方法，辅之以课程讨论的方式。在教学手段上，本课程使用多媒体教学手段，这既能使课程内容中的相关公式、图表得以清晰显现，又可以增大授课信息量，提高教学效率，并为以后的网络教学提供技术基础。

六、上机实验内容

课程作业为教师布置的习题

七、前修课程、后续课程

前修课程：货币银行学、金融市场学、国际金融、证券投资学。 后续课程：金融风险管理。

八、教材及主要参考资料

教材

[1] 王光伟主编，《金融工程学》高等教育出版，2006 参考资料：

[1] 郑振龙主编，《金融工程》，高等教育出版，2003 [2] 宋逢明，《金融工程原理》，清华大学出版社，1999

[3] John Hull，《Futures and Options Markets》4th edition，Prentice Hall，2002

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