国家理财规划师二级--综合案例分析--模版

3．案例分析题：

赵先生，38岁，会计师事务所的合伙人，赵太太，38岁，是一家名牌大学的副教授，

两人有一个6岁的儿子浩浩。赵先生的年税后收入60万元左右，赵太太年税后收入5万元左右，应邀出席一些讲座、论坛的税后收入为8万元左右。一家三口现在住在价款120万元的新房里，新房于2005年6月购买，一次性付5成，其余5成通过银行进行10年期住房商业贷款，采用等额本息的还款方式还款，购买同月开始还款。赵太太在学校购买的有产权的福利房现在市场价格为55万，目前用于出租，每月租金2500元。拥有市值21万元的小轿车一辆。现有三年期定期存款30万元人民币，2006年9月到期。活期存款15万元，股票账面价值现为40万元，在过去的一年间收益为6000元。儿子浩浩一年的学费开支在1万元左右，车辆的使用费每年需要30000元，一家人平均每月的日常生活开支为15000元，赵太太年消费健身卡8000元，平时家庭应酬每月支出1500元。一家人过着较为宽裕的生活，享受着单位的福利，没有投任何商业保险。

目前，赵先生觉得要应聘请理财规划师解决以下问题：

1、面对现在很多企业一夜之间破产，赵先生考虑到自己所从事的职业风险较大，担心

事务所万一破产，会影响家人的正常生活。

2、赵先生看周围的人都在投保商业保险，自己也有些动心，但面对众多保险产品觉得

无从下手。

3、赵先生希望儿子浩浩能茁壮成长，享受最好的教育。在夫妻退休之前儿子的教育费

用是不成问题的，赵先生考虑的是在退休后，儿子浩浩正读大学，这笔费用支出想提前准备好。综合考虑大学本科和出国读硕士的计划，这笔教育费用目标额度为80万元。

4、赵先生夫妇希望十二年后双双提前退休，并希望届时可以存有200万元作为退休养

老金。赵先生希望能以定期定额投资的方式准备退休金。假定投资收益率为5%。

5、赵先生是超级车迷，希望能够在近几年内购置一辆价格120万左右的跑车。

6、能够对现金等流动资产进行有效管理。

提示： 信息收集时间为2006年7月31日。

不考虑存款利息收入

月支出均化为年支出的十二分之一

贷款利率为5.508%

1、客户财务状况分析：（20分）

（1）编制客户资产负债表（计5分，住房贷款项目：2分） 表1：家庭资产负债表

客户：赵先生和赵太太家庭 日期： 2006年7月31日

资产

现金与现金等价物 金额 负债与净资产 负债

住房贷款

（未还贷款本金） 金额 545，761

545，761

活期存款，000 定期存款负债总计 其他金融资产

股票实物资产

自住房

2，264，239

2，810，0001，投资房产，机动车，000 资产总计

（2）编制客户现金流量表（5分）

表2：家庭现金流量表 2，810，000净资产 负债与净资产总计

客户：赵先生和赵太太家庭 日期： 2005年8月1日至2006年7月31日

年收入

工资和薪金 金额 年支出 金额 房屋按揭还贷，167

日常生活支出，000

车辆使用支出，000

休闲、娱乐支出，000

子女教育支出，000

赵先生，000 赵太太，000 投资收入 6，000 租金收入，000 其他收入，收入总计

年结余

766，000 441，833 支出总计，167

（3）客户财务状况的比率分析（至少分析四个比率）（4分）

① 客户财务比率表

结余比例 58%

投资与净资产比率清偿比率负债比率即付比率负债收入比率流动性比率

② 客户财务比率分析：

a、赵先生家庭目前的结余为58%，即每年的税后收入有58%能节省下来。一方面说明

赵先生家庭控制支出的能力较强，另一方面说明赵先生家庭累积净资产的能力较强，这部分结余资金也是理财的重点规划对象。

b、赵先生家庭的投资与净资产的比率为42％，从以往的经验来看，投资与净资产的比率达到50%左右是比较合适的。

c、赵先生家庭清偿比率为81%，这个比率非常的高，如有需要，该家庭还可以承受一定的负债。

d、负债比率与清偿比率一样，反映了同样是家庭的偿债能力问题，这个比率为19％，说明赵先生家庭债务负担不重，通常的经验显示，50%以下的负债比率即为合理。

e、赵先生家庭的即付比率为82%，略高于参考值70%，流动资产规模可以降低。 f、10%的负债收入比率说明赵先生家庭短期偿债能力很强。

g、赵先生家庭的流动性比率为17，也就是说在不动用其他资产时，赵先生家庭的流动资产可以支付家庭17个月的开支，对于赵先生夫妇的工资收入都比较稳定的情况来说，这个比率偏高，在做理财规划时，可以对这部分资产进行调整。

（4）客户财务状况预测 （3分）

赵先生正处在事业的上升阶段，收入上涨的空间大，但因为所从事的职业性质具有风险，所以未来的收入也有很大的不稳定性，赵太太的收入比较稳定，有上升的空间，但是在短期内上升的潜力不大。随着时间的推移，年龄的增长，赵先生家庭的各项支出也会随着增加。如果没有其他债务安排，家庭的债务负担会逐渐减轻。

（5）客户财务状况总体评价 （3分）

赵先生家庭属于高收入、高结余、财务状况较好的家庭。但是该家庭财务状况中存在的问题包括赵先生事业带来的无限责任风险没有规避、流动性比率过高、家庭成员和财产的风险管理保障不充分，如果想顺利的实现赵先生的理财规划目标，还需要仔细规划。

2、理财规划目标 （6分）

（1） 赵先生事业带来的无限责任风险的隔离和防范

（2） 赵先生家庭成员的商业保险保障

（3） 浩浩80万元高等教育资金的足额准备

（4） 夫妇提前退休，并届时拥有200万元的退休养老资金

（5） 近几年内购置一辆价格120万元左右的跑车

（6） 保证家庭资产的适度流动性

3、分项理财规划方案 （30分）

（1） 赵先生事业带来的无限责任风险可以通过设立信托隔离部分财产的方式得到很

大程度的缓解。7万元的活期存款和30万元的定期存款作为信托资金来源，信托给相关专业信托机构，这笔钱可以在赵先生事务所发生破产等危机时，保证家庭1年的正常生活质量不受影响，可以给赵先生较充分的时间来作事业上的缓冲。

（2） 赵先生家庭的风险保障规划中仅有社会保险是不完备的，需要为三位家庭成

员补充商业保险。商业保险费用额度以40000元左右为宜，即家庭可支配收入的10%。其中，赵先生夫妇可以考虑投保寿险、健康险和意外险；浩浩则考虑投保健康险和意外险。保费的分配上，赵先生、赵太太、浩浩的比例为6：3：1。这是充分考虑保额、保费比例与家庭收入贡献相匹配，及保险中优先考虑大人风险保障的原则。同时，这个家庭还要考虑为出租房产投保财产险，但这部分费用很低。最后，赵先生家庭也可以考虑

目前市面上以家庭为单位推出的全家福性质的综合保险组合，这种选择可能会节省一定的费用或得到其他一些优惠。

（3） 浩浩的教育资金在上大学之前可以通过每年的正常生活支出来安排。目前要

考虑规划的是大学以后的高等教育资金。考虑到赵先生夫妇提前退休的计划，80万的高等教育资金和200万的退休养老资金都要在12年期间准备到位，才能保证12年后赵先生夫妇高枕无忧的选择提前退休。由于这项长期规划在时间和额度上都缺乏弹性，所以采用定期定额的投资方式，投资工具的选择，安全性为第一要素。假设选择国债、保本的银行理财产品和信誉度高的信托产品为投资对象，预期投资收益率为5%，则通过财务计算器的计算，12年间每年要投入资金18万元。

（4） 考虑到赵先生的收入较高，并且与生活直接相关的重要规划的资金可以得到

充分保证的前提下，赵先生跑车的豪华心愿可以通过规划达成。新规划实施后，5年内每年结余约为22万元，5年后所得再加上卖掉原自有车辆的款项可以圆赵先生的跑车梦。

（5） 家庭资产的流动性通过保留相当于家庭3个月支出的现金及现金等价物的方

式来保证。8万元的额度，其中2万元以活期存款形式存在，另外6万元现家庭中的活期存款购买货币市场基金。

（6） 其他：赵先生的股票投资可以保留或者置换为股票类基金，作为家庭资产组

合中可以承担高风险的部分来搏取比较高的收益。这部分投资和房地产投资可以作为退休养老的补充资金以进一步提高未来的生活质量。

4、理财方案总结：（4分）

（1） 客户的6项理财目标都可以得到满足

（2） 不突破客户现有的财务资源和以后年份中持续增加的财务资源限制

（3） 家庭资产的综合收益率比较理想，可以抵御通货膨胀。