我国金融风险的防范与化解.doc123
中南大学
自学考试毕业论文
论金融风险的防范和化解
专 业: 金融管理
班 级: 09级一班
考 籍 号: [1**********]7
学生姓名: 谢梦晴
学 院: 中南大学法学院
指导老师: 刘艺高 老师
完成时间: 2011 年 9 月
目 录
摘 要............................................................................................................................ I
一、金融风险的含义.................................................................................................... 1
1、金融风险所产生的金融危机离我们有多远................................................... 1
2、我国经济运行中的潜在金融风险................................................................... 1
1)商业银行经营风险.................................................................................... 2
(2)潜在的市场风险 ......................................................................................... 2
(3)非银行金融机构的经营风险日益增大 ..................................................... 2
3. 对现代市场经济中金融风险的几点认识........................................................ 3
(1)金融风险已成为影响最大的越来越集中的社会风险........................ 3
(3)金融风险的防范与化解同政府财政的关系越来越密切 ...................... 4
二、金融风险的主要原因分析.................................................................................... 4
1、商业银行资产质量恶化、不良贷款比重较高,这是我国潜在金融风险形成
的根本原因............................................................................................................. 4
2、金融企业风险管理薄弱是潜在金融风险形成的另一原因........................... 4
3、金融市场特别是股票市场存在较多的不规范因素,投机成分较大是潜在市
场风险的根源所在................................................................................................. 4
4、金融资源的不合理配置所隐含的风险........................................................... 5
三、金融风险的防范与化解........................................................................................ 5
1、我国防范金融风险的优势............................................................................... 5
(1)我国利用外资的结构较好.................................................................... 5
(2)外汇体制改革有着坚实的基础............................................................ 5
(3)与国外金融机构建立巩固的合作框架................................................ 5
(4)对外开放立足国情................................................................................ 6
(5)抵抗金融风险的基石............................................................................ 6
2、防范化解金融风险的措施............................................................................... 6
(1)加快体制改革、盘活银行不良资产.................................................... 6
(2)加大对非银行金融机构的监管............................................................ 6
(3)优化金融资源的配置............................................................................ 6
(4)加强金融管理、增强风险防范能力.................................................... 7
(5)积极推进财政改革,增强财力............................................................ 7
(6)推进国企股改,优化股权结构............................................................ 7
(7)健全金融法规,强化金融执法与监管力度........................................ 7
参考文献........................................................................................................................ 9
摘 要
金融业是现代经济的核心,它既是高利润的行业,同时又是高风险的行业。尤其
是世界性的金融自由化、金融国际化和各种各样的金融创新及衍生工具随着科技进步
迅速席卷全球,使得无论是发达国家还是发展中国家都面临着因金融业高速发展而带
来的金融风险的挑战。充分认识这种风险的严峻性,对于认真研究防范对策,积极推
进我国经济的平稳健康和谐发展,具有十分重要的意义。
关键字:金融风险;金融危机;防范;化解
一、金融风险的含义 1、金融风险所产生的金融危机离我们有多远
如果说马克思《资本论》中所描述的资本主义经济危机和金融危机离我们现实生
活还非常遥远的话,如果说从二十世纪初开始在欧美发达国家曾经重复上演了多次的
金融危机还只是我们教科书中的案例的话,如果说从1980年以来,国际货币基金组织
181个成员中有133个发生过的不同程度的金融动荡还只是我们身边的事,但与己关系
不大的话,那么在1997年始发于泰国,并迅速蔓延到马来西亚、菲律宾、印度尼西亚、
韩国、日本等国的东南亚金融危机,却使我们实实在在地感受到-金融危机离我们越来
越近了。
实际上,尽管1997年,我国躲过了那场东南亚金融危机,但仍深深地感受到了其
对我国经济及金融产生的影响-筹资成本大幅度上升,引进外资明显感到困难,就业形
势突显严峻……。在我们庆幸自己在东南亚危机时度过了一个平安年时,我国已经发
生了的一系列金融事件却使我们不能不承认一个现实-各种形形色色的金融风险离我们
并不遥远:1993-1994年的高达20%左右的通货膨胀率造成人民币严重贬值;1995年2
月,国债期货“327”品种严重违规,暴炒债券1400亿元,亏损达10亿元之巨,使风光
一时的万国证券公司元气大伤;1998年7月,当时中国最大的证券公司-君安证券公司,
因公司几位主要负责人涉嫌犯罪被公安机关羁押,并与国泰证券公司合并成立国泰君
安证券公司;1998年下半年,新国大期货经纪公司承包人卷款潜逃;1998年10月,
广东国际信托投资公司不能支付到期债务而被中国人民银行依法关闭;还有几大国有
银行的坏帐、呆帐和逾期贷款更是我国金融领域的一个严重问题。
面对这一连串的金融事件,也许我们就不得不问了:中国可能发生金融危机吗?
如果可能发生,那么最有可能是由于自身积累的金融风险引发,还是由于国际金融危
机引发?
其实,由于金融危机与金融风险有着密切的联系,通常由于经济周期波动和金融体
系的内在脆弱性,使得经济生活中必然不断蕴藏和累积各种金融风险,这些金融风险
的累积将积聚巨大的能量并潜伏下来,在一定的经济条件下则可能爆发,使金融资产
泡沫形成、膨胀,然后破灭,从而产生金融危机。由于国内已经积累了一定的金融风
险,如果不及时防范这些金融风险,那么也许金融危机就真的会一步一步向我们走来。
因此,我们必须积极运筹,加强风险管理,防范于未然,将金融风险切实有效地控制
在经济可以承受的范围之内,以保障国民经济的健康发展。
2、我国经济运行中的潜在金融风险
金融作为市场经济的核心枢纽和社会资源的有效配置机制,已经成为国民经济发
展、 乃至国际经济关系最主要因素之一,但由于金融所特有的货币信用经济属性, 决定
着其中的不确定性与投机因素比其他任何一种资源配置机制都来得大。我国现阶段潜
在金融风险主要表现为商业银行经营风险、 资本市场风险和非银行金融机构经营风
险。
(1)商业银行经营风险
这是金融风险最集中、 最严重的反映,也是最易引发金融危机的金融风险之一,它具体
表现为商业银行的信贷信用风险、 利率风险和流动性风险。
. 信贷和信用风险,我国商业银行、 尤其是国有独资商业银行的信贷风险主要表现
在不良资产比重偏高, 形成了越来越多的呆账和坏账,造成银行信贷资产流损。信用风
险则主要表现为银行为担保企业发行短期融资债券、 办理银行承兑汇票所发生的垫付
资金,以及信用卡透支、 股票账户透支等。.随着银行业竞争的加剧和利率市场化改革
的推进, 商业银行的流动性风险将日益显现
第一、 长期以来,商业银行处于严格的利率管制下,虽然资产质量较差,但存款相对
稳定, 支付能力一般不会出现问题。而利率市场化后,利率波动幅度增大,商业银行间竞
争加剧,资金流动更加频繁,存款稳定性将大幅度下降,在我国尚未建立起完备的存款保
险制度的情况下,商业银行的流动性和支付能力将面临严峻的考验。
第二、 商业银行受传统信贷管理方式和资产运用模式的影响,普遍存在着用短期负
债支持长期资产的情况,资产和负债之间存在严重的结构性不匹配。由于我国目前金融
市场尚不发达,商业银行的资金来源和运用渠道单一,短时间内调整资产负债结构的能
力非常有限,这就使得商业银行面临巨大的结构性风险。
第三、 利率市场化以后, 利率水平决定于市场资金供求状况, 利率波动更加频繁,
利率水平的波动以及利率期限结构的变化将对商业银行的现金流产生重大影响。利率
风险,随着市场经济体系的建立, 利率市场化将是金融体制改革唯一的选择,利率市场
化条件下,利率水平将受到市场资金供求状况等多种因素的影响产生较大的多变性和不
确定性, 而这种利率的多变性和不确定性将使商业银行把握和预测市场利率的难度增
大,使其净利息收入与预期值发生偏差从而承受较大的利率风险,这种风险包括利率的
重新定价风险利率基差风险和利率的选择权风险。
(2)潜在的市场风险
由于我国资本市场发育不全、 市场机制尚未完全建立, 市场运行和操作尚不够规
范,特别是股票市场经常出现过度投机,极易酿成严重的金融风波。
(3)非银行金融机构的经营风险日益增大
这类风险主要来源于信托投资公司和证券公司。我国的信托投资公司是由各级地
方政府以及各商业银行建立的为数众多的非银行金融机构,由于种种原因,其资产质量
较差, 不良资产较大。央行有关统计资料显示, 许多公司的逾期待收贷款占贷款总额的
50%以上,个别公司的净资产已为负数, 成为当前重大金融隐患之一。证券公司作为证券
市场上的中介机构,对资本市场的发展担当着重要作用。但由于管理体制尚未理顺,机构
设置和经营较为混乱,已成为金融风险的严重隐患:一是证券公司众多,与证券市场的实
际发展状况不相适应,相互间的恶性竞争和不规范经营影响了市场的效率。二是经营不
规范,例如:证券经营机构大规模地从商业银行拆借资金,用于申购新股和二级市场炒作,
不仅使股票市场不公正交易严重,而且将资本市场风险传导到货币市场,危及商业银行
的正常经营;证券经营机构吸附着委托人的大量支付保证金被挪用于自营业务,其中隐
含着巨大的风险。
3. 对现代市场经济中金融风险的几点认识
(1)金融风险已成为影响最大的越来越集中的社会风险
由于金融资本经营的相对集中,以及对实体经济的全面渗透乃至控制,使得金融
部门成为现代市场经济中牵引资源配置的核心,即通过金融资本的流动影响甚至决定
着人力资本、其他物质资本以及技术要素的流向与相互结合,因而对于现实生产力的
形成和整个实体经济效率是至关重要的。但金融资本的集中,也使其人为操纵因素与
投机意味愈加浓烈,尤其是以金融资本为直接经营对象的“金融创新”形式的发现与广
泛使用,致使金融资本极易脱离实体经济而单独运行。如果失去了产业资本的广泛支
撑,金融资本营运的不确定性及其决定的风险也就更大。这说明,现代市场经济本身
所带有的市场性金融风险随着金融资本的日益集中也变得集中化了。问题的关键是,
一旦当这种集中性风险积累到一定程度,就不仅会造成金融资本营运的中断,更为严
重的是,它将影响甚至极大地破坏着实体经济效率,以及整个社会生活秩序。1997年
以来由货币危机引发的金融危机,最终导致了某些国家的经济危机、政治危机和社会
混乱,就是有力的证明。
(2)体制或机制因素越来越加剧了金融风险的积累
除了金融制度与金融市场所客观存在的不确定性外,随着以自由化、国际化、一
体化以及证券化为特征的全球性金融变革趋势向各个国家的漫延,普遍引起了不同程
度的反应,也使各国的经济体制、法律制度与监管能力在对这种趋势的反应中变得日
益突出与重要。但由于一些国家和地区在市场经济体制不完善甚至尚未建立的基础上,
就片面地以金融自由化与金融市场的国际化来带动经济发展,使高度市场化的金融制
度与市场化程度较低的实体经济之间出现了较大的磨擦与冲突,这种体制因素所导致
的不协调与不确定性的增大,就使得以信用风险、政策风险、管理风险与犯罪风险为
主要内容的一类金融风险,成为金融动荡与金融危机的潜在隐患。在对过去几十年的
历史予以回顾时会发现,随着金融变革的进展,金融法律经历了一个由开始时强调管
制到后来强调监管以及再后来的放松监管的过程,但发达国家的“放松监管”强调的是在
利率自由化与金融市场国际化过程中的“有效监管”。在新兴市场化国家与地区,“放松
监管”变成了消极的“不加监管”,明显的表现是,金融立法滞后,相关法律制度不健全,
监管体系支离破碎,透明度不够,监管效率低下。这种状况,加剧了金融风险的积累。
(3)金融风险的防范与化解同政府财政的关系越来越密切
尽管要求政府减少干预的自由市场经济思想在过去几十年间的影响较大,但随着
金融自由化和金融资本规模的日趋扩张,金融部门的“外部性”也越来越明显,一家金融
机构的破产会涉及到大量产业企业与家庭的利益损失,因而不管是国有的还是非国有
的金融机构,这种“外部性”的扩展已使其成为一个名副其实的“准公共部门”,金融产品
的经营也就成为一种“准公共产品”的营运。如此情况下,就不能不与政府财政有关。事
实上,当今世界范围内的金融动荡,没有哪一个不是由政府财政作为最后危机解决者
的,至于解决的效果如何,能否制止危机的进一步漫延,则要视各国财政实力而言。
20世纪80年代以来,全球已有100多个国家发生了严重的金融问题,这些国家为解决
这些问题所直接耗费的资金高达2500亿美元。这说明,没有强大坚实的财政基础,就
不可能有稳健可靠的金融市场,也就没有切实的化解金融风险的能力。
二、金融风险的主要原因分析
我国金融风险产生的原因是多方面的,金融企业资产经营不善、风险管理薄弱、市
场行为不规范、制度建设和监管滞后等是其主要原因。
1、商业银行资产质量恶化、不良贷款比重较高,这是我国潜在金融风险形成的根本原因
我国经济体制的转轨过程中, 由于资本市场发展滞后,融资方式基本上依赖于银行
直接融资,这对支持企业不断增长的投资需求、 促进经济发展起到了重要作用。但由于
以制度创新为核心内容的国有企业改革未能取得突破性进展, 各级政府往往通过行政
干预将银行信贷作为国企改革的资金供应来源,这种半财政性的贷款往往会变成无法收
回的不良贷款;而在近几年的企业改制重组过程中,逃废银行信贷债务现象亦较为严重,
其结果是银行不良贷款不断增大,央行有关统计资料表明,风险资产已占国有商业银行
总资产的 40%以上。
2、金融企业风险管理薄弱是潜在金融风险形成的另一原因
这主要体现在:一是风险意识淡薄,特别是国有独资商业银行的观念和意识尚未完
全转变到经营金融企业上来, 对可能出现的信贷风险、 信用风险、 利率风险和市场风
险等缺少防范意识。二是风险管理制度不健全,金融当局和金融机构都尚未建立起适应
市场经济要求的具有针对性的风险防范体系。三是金融体制改革相对滞后,商业银行缺
乏风险管理的内在动力。
3、金融市场特别是股票市场存在较多的不规范因素,投机成分较大是潜在市场风险的根
源所在
由于占大部分的法人股、国家股不能流通, 造成了股票市场功能的扭曲, 市场投机
行为严重,泡沫风险巨大:一是上市流通的股票难以通过场内股票买卖实现控股目的,董
事会基本由国家股东与法人股东占据, 股份公司的重组并购等重大事项无法通过股票
市场进行, 而是采用场外商谈的非市场行为来处理,影响了股市对资源配置效率改进的
作用。二是分红回报率非常低,甚至根本不予分红派息,股份公司渐渐失去了流通股股东
的支持, 难免不发生异化。以上两点使得股票基本失去了投资分红和控股经营的功能,
并导致股票市场价格具有较大的随意性和投机性, 机构或个人投资者都是利用股市进
行炒作投机, 这种投机又进一步引起股价的狂涨爆跌,广大中小股民往往成为这种投机
活动的受害者,以至动摇和损害了投资者的信心。这其中的泡沫与风险直接威胁到股市
与股份制度的正常发展。
4、金融资源的不合理配置所隐含的风险
金融资源基本上是通过金融中介机构的间接融资渠道和资本市场的直接融资渠道
配置的。就我国目前间接金融配置看,金融机构对非国有经济的支持不够,而非国有
经济已成为我国经济增长与促进就业的重要支撑,非国有经济对GDP增长的贡献率已
超过60%。但直接金融资源配置却并未适应这种国民经济格局的变化,银行信贷政策
基本没有考虑个体私营企业的需求,按1997年底的余额计算,全部金融机构对乡镇企
业贷款占各项贷款总额6.75%,对三资企业的贷款占2.52%,对私营企业及个体经营单
位的贷款占0.52%,国有企业贷款占到90%左右,但国有企业仅占全社会总产值的1/3
左右,融资与产值贡献率极不协调。这说明,金融机构的绝大部分资金在效率相对低
下的环境中运行,如此信贷资金配置,不仅不符合经济增长格局的要求,而且孕育的
金融风险也值得关注。
三、金融风险的防范与化解 1、我国防范金融风险的优势
从我国能够顶住亚洲金融危机的冲击、保持经济的稳定增长这一事实看,我们对
防范与化解金融风险有着自己独特的优势。不同于已受到危机冲击的大多数新兴市场
化国家与地区的是,我国至少在以下五个方面对防范外来金融风险冲击是位居优势的:
(1)我国利用外资的结构较好 虽然我国利用外资数量巨大,最近五年来吸引与利用外资2000多亿美元,但基本
上是长期的直接性投资,这不仅是带动经济增长的重要力量,而且没有短期资本投资
冲击的问题。
(2)外汇体制改革有着坚实的基础
1994年开始的外汇体制改革,为防止大量投机资本的入侵奠定了基础;尽管后来
同意接受国际货币基金组织第8条款,实现本国货币经常性项目下的自由兑换,但这
是在我国外汇储备已比较充足的基础上所作的改革,因而是有坚实保障条件的。
(3)与国外金融机构建立巩固的合作框架
我国主要加强同世界与亚洲开发银行的合作,经过努力,从这两个国际金融机构
争取了大量贷款,并全部直接投资到产业部门、能源与运输系统的改造、农业发展、
环保以及社会基础设施建设上;与此同时,在争取西方发达国家政府贷款中,我国坚
定地奉行独立自主政策,并未因此受到人家的牵制,主动性较大。
(4)对外开放立足国情 我国在积极推进对外开放进程中,始终立足于国情,根据国内市场的实际发展状
况与监管能力,谨慎行事,比如,我国政府已确定只有当中央银行的监管能力达到一
定水平时,才考虑资本项目下的人民币可兑换问题,这对我国防范国际金融投机势力
的冲击是至关重要的。 (5)抵抗金融风险的基石
我国经济仍保持着较高的经济增长速度,人民币币值稳定,人民群众信心充足,这
是我国抵抗金融风险的最根本力量。
2、防范化解金融风险的措施 (1)加快体制改革、盘活银行不良资产
加快企业与商业银行体制改革,理顺银企关系,盘活银行不良资产。1998年财政
部发行了2700亿元特别国债,用于补充国有商业银行资本金,使其资本充足率达到国
际标准,增强抵抗风险的能力。但最根本的还是应当加快商业银行体制改革,按《商
业银行法》规定,切实落实分业经营、资产负债比例管理、强化约束机制等改革措施;
在对银行信贷资产按风险标准分类(即国际通行的五级分类)并予以有效管理,加大
对不良资产存量进行重组与清理的同时,还应积极推进以制度创新为主要内容的国有
企业改革,理顺银企关系。经过改革至少能够解除目前困扰银企关系的信息约束问题,
使银行与产业企业真正成为市场上具有竞争意识的企业实体,从资产营运效益出发,
银行努力寻找值得贷款的企业,企业也可自由选择能够给予贷款的银行,在这种基于
效益基础上的相互寻求对象的过程中使信息畅通,以求信贷资源配置效率的提高。
(2)加大对非银行金融机构的监管
对于问题较多的信托投资公司,在清理的基础上坚决与各级政府部门脱钩,杜绝
经营资金的财政化;基于目前国际社会对中国金融机构问题关注较多,国际金融动荡
尚未平息,为了避免引起过大的波动及对信心的消极影响,对信托投资公司的清理应
慎重,主要应按金融信托的应有原则积极进行改组,尽量实行平衡过渡。对于证券经
营机构,应尽快建立健全有关证券业财务会计制度,完善有关会计账户体系结构,充
分发挥商业银行对证券投资清算资金的监督作用。
(3)优化金融资源的配置
提高银行信贷政策与资本市场政策对非国有经济的支持力度,优化金融资源的配
置效率。一是商业银行的信贷投放应以收益与风险的衡量为主要标准,扩大对发展前
景较好的非国有企业的信贷支持,建议随着各家银行“中小企业信贷部”的成立,真正
将以个体私营经济为主体的非国有经济的信贷支持列入各行的年度贷款计划中,作为
中央银行起引导作用的“指导性贷款规模”中也应明确列出对非国有经济的信贷支持意见。二是向非国有经济开放证券融资市场,特别是对于进入基础产业、高科技、制造业的非国有企业,允许并引导其根据现代股份制企业制度改制上市,进行股权融资,通过资本市场获得持续发展的资本。与此同时,对于符合条件的非国有企业,也应允许按一定程序与要求发行债券融资,经过市场自律组织的审查,也可上市交易,以改善企业资本结构。
(4)加强金融管理、增强风险防范能力
在继续推进对外开放的过程中,加强金融管理、增强风险防范能力。当今世界已不可避免地朝着全球化方向迈进,继续坚定不移地贯彻对外开放政策是我国顺应历史潮流的要求,也是确保我国经济持续稳步发展的关键。20年的对外开放实践,外资流入已不同于当初纯粹工业资本的引进,我们看到,越来越多地以银行、保险、基金、证券等为内容的金融资本开始流入中国,这无论对保持海外工商资本持续投资我国并保障其稳定性,还是对加快我国金融体制改革,都是必要的。但是,金融资本相比工商业资本的流入,附带着更大的风险因素。因此,今后在继续吸引科技含量高的工业资本流入的同时,应当视经济现实需要,加快金融监管标准与体制的建设,在总量控制的原则下,积极稳妥地吸引金融资本的流入,并重点从外汇管理制度与行业、企业准入的程度上予以严格监控。
(5)积极推进财政改革,增强财力
积极推进财政改革,增强财政实力,为金融市场的稳健运行与风险化解能力的提高奠定坚实可靠的基础。就当前来说,应根据经济发展情况,积极推进已经确定的以“费改税”为重点的新一轮财税改革,并加强财政管理,提高效率,将现行税制范围内应收的税收及时足额地收缴国库;通过编制“国有资本预算”,加强对国有资本营运的监控,确保国有企业改制过程中国有资产的保值增值,特别是当涉及到国有资产变现时,能够保证政府财政的应有收入;在节约的原则下,调整财政公共投资方向,重点转向非盈利性公共工程项目投资,等等。以此促进财政机制的完善与财力的充盈,使其成为防范与化解金融风险的坚强后盾。
(6)推进国企股改,优化股权结构
在推进国有企业股份制改造的过程中,优化股权结构,通过市场逐步明晰产权,借此为我国证券市场的健康运行与发展奠定可靠合理的制度基础,减少由过分投机行为所带来的潜在风险。
(7)健全金融法规,强化金融执法与监管力度
健全金融立法,强化金融执法与监管力度。金融经营活动应在严格明确的法规制度界定下进行,为此,应当针对我国已开始运行的证券、期货、信托业加快相关法律的立法进度;对于已有法律法规,在健全监管体系的同时,强化执法力度,严厉
打击金融犯罪行为,确保健康的金融秩序。
总之,我国金融风险的形成是由诸多因素造成的,金融风险的防范与化解是一个复杂的社会工程,涉及到社会的方方面面,只有积极稳妥的推进改革进程,使国企、金融、财政、信贷、再就业等方面的改革配套进行,并为国企、金融改革创造一个较为宽松的环境,标本兼治,才能有效的防范与化解我国的金融风险。
参考文献
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