股票之量价关系及其它技巧-王先春

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智慧交易系统核心量价关系：

八边八卦买卖自如（一）

王先春

明在低位，多空双方分歧开始加大，多方已不同意看空趋

前言：在图表分析或者蜡烛图中，笔者多次提到了量价

关系，很多时候，成交量对蜡烛图或者K线的意义非常明显。

可是，很多人认为成交量和价格多数是主力画图画量来骗人的，其实这是一种认识的误区，持这种观点的人，应该基本不懂量价关系。

就笔者从业15年的看盘和实战经验看，如果在分析K线或者蜡烛图时引进成交量的技术指标，量价结合起来分析极为重要，不管主力如何运作，量价关系永远骗不了一个成熟而专业的投资者。

只是市面上关于量价关系研究的书籍，可能也较多，鱼龙混杂的也多，对普通投资者而言，如何做到简单直观的洞悉量价关系，笔者觉得接下来的剖析很有必要仔细而认真的理解记忆下来。

笔者将量价关系总结为八边形或者八卦图，有人称之为逆时钟曲线。对这套理论，试图诠释的人很多，解释得云里雾里的也极多，至于有多少让你看懂的，就不得而知。我重新定义并剖析，简单明了，极容易记忆，也容易理解。如图所示，其应用原则有八个阶段，本期先讲四个阶段。

势，此为变盘阳转信号。

2、价量放大，果断买入

图中标记的1到2阶段。在成交量持续放大的情况下，表明多头逐渐进场，推动价格走高，此时量价呈现同步，空方且战且退，多头步步紧逼，逆时钟曲线由平转上或由左下方向右转动时，进入多头位置，为最佳买进时机。这表明多方已转入反攻阶段，趋势持续向好，此阶段，操作策略是果断买入为主。

3、价涨量稳，持续买入

图中标记的2到3阶段。成交量放大至较高水准后，且连续维持于高档后，相对而言，并不再急剧放大，呈现温和状态，或者说控制成交量的释放程度较好，与之对应的股价仍继续上涨，这表明多方对趋势仍然持续看好，空方的撤退呈现正常的速率，多头稳扎稳打，保持均衡的力道推进。此阶段，操作策略应以逢价格回档加码买进为主，适时追涨也可取。

4、价涨量缩，谨慎观望

图中标记3到4阶段。价格继续上涨，是为多头的惯性所在，空方的撤退也形成惯性，但总体而言，涨势渐趋缓，不如此前急促，成交量不再继续放大，且有缩小的迹象，似现量价背离迹象，表明价格已出现在一个相对高位后，尽管空方尚未占据优势，但多方进逼程度已经转弱，空方可能随时反扑。此阶段，操作上宜持股观望，不宜再追高抢涨。

1、价稳（平）量增，变盘

从图中标记的8开始，由8到1阶段。股价经过一段跌势后，下跌幅度缩小，甚至止跌企稳，波动逐渐收窄，在低位盘整，直至趋平。其主要原因是空方认为价格下跌到一定阶段后，跌无可跌，投资者惜售心理明显，再做空已经无人响应，且此后，空方逐渐空翻多，转而逢低慢慢吸取筹码，或者在一个相对窄幅波动的价格区间里收集筹码，最后越来越多，反映出来的成交量也越来越大。这时成交量明显由萎缩而递增，这个阶段后，多空转换可能出现重大变化，价格的趋势可能因此出现变盘的概率极大。技术意义为：表

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智慧交易系统核心量价关系：

八边八卦买卖自如（二

）

王先春

理论需要与实际结合，本期讲讲上期诠释4边形的案例分析。

一、成功抄底并持有的东华软件（002065）

东华软件（002065）是我和我的团队交易的一个经典案例。截至2015年3月19日，仍有较大的交易价值，判断的理由仍是量价关系。该股除权伊始，价格稳步攀升，但幅度不大，可以说是窄幅波动，但成交放大，当价格随着成交量的放大而不能成正比时，在价平量增时，则变盘概率较大，只是此时背离后，价格选择了下行，后市跌幅巨大。至15.55元附近止跌反弹后回抽被突破的下降趋势中，价格又持续稳定在17-18元之间波动，与此同时成交持续性放大，此阶段属于多方缓慢吸筹，但不肯付出较大的代价，于是僵持一段时间，随着成交越来越大，多头最终反击，此阶段是八边形中的8至1，明显为买点，而也就是在此时，我们的客户大量开始建仓；此后量增价升，趋势持续，八边形的1-2，买入加码阶段。随后攻击至21.5元后，成交较之此前20元附近的量能不足，缩量后成呈现量价背离，股价出现回调，直至成交重新放大，继续演绎量增价平后，价格再度启动，此后出现八边形中的2到3阶段，直至27.73元附近，价涨量缩出现，则表明股价盘整，投资者可以退出观望。从27.73元直至2015年3月19日，整个区间有事价平量增，则可能向上变盘，也就是后市可能仍存在较大的买入机会，一旦技

术盘口语言给出买入信号，则可大胆跟进。

本周该股再度大幅上涨，符合图中提前标记的量增价升买入的观点。

二、盘中敢于实盘交易的均胜电子（600699）

在大盘连续快速上攻中，个股轮番普涨，但如何把握既不盲目追高，又能稳健获利且空间巨大的潜力品种，除了处于风口外，还要有良好的量价关系。譬如，本周一我在北京实战演练中重点出击的就是均胜电子（600699）。为何选择它？请看图。

从量价关系上分析，该股从底部19.06元启动，成交一直未能急剧性放大，中间符合量增价升、量缩价跌的情形，当近期上攻28.1元途中，量增价升无以持续时，转入量增价平阶段，出现变盘向下，随后成交萎缩跌势止住，又出现价平量增，股价继续走高，直至再度跳空上行重返30元，选择了价平量增。由于此前属于惯性上冲阶段，缺口的影响较大，目前看属于突破性缺口，当本周一早盘拒绝回调转而温和放量上攻时，这是要继续新高的节奏，那么量增价升在突破旗形时就是一个买点，于是果断出击买入。且做出后市交易计划：温和放量继续加仓，缩量回调至突破点再度加仓，创新高继续加仓。截至本周五，基本符合预期，预计该股后市仍将有

较大的上涨空间。

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智慧交易系统核心量价关系：

八边八卦买卖自如（三

）

王先春

通过上期的分析，从本质上讲，主要是从多空双方争斗的情况来研判的。成交量大，表明多空双方对市势的分歧较大；反之，则表明分歧较小。常言道：量比价先行。由量的变化，结合价格的呈现，我们分析多空的准确性就大大提升，通过量能的分析，能够提前得知多空的转换，也就是能够提前得知价格可能出现的变化。归根结底，还是通过量价关系来分析多空，最后来决定交易方向，把握买卖之道。这才是量价关系分析的核心所在，也就是为什么多年实战经验成就了我独到的量价关系分析方法，并能准确应用于短中线交易。

在自然界，万物都有一个由生到灭，由起点到终点的过程，这似乎成了一个定理，而佛学上则把这种现象称为轮回。用轮回来形容八边形或者八卦图，抑或是逆时钟曲线，又似乎是恰到好处。为什么这么说呢？请看本期介绍逆时针曲线应用原则中的后四个阶段。

依然如下图所示，图中您就会找到答案。

5、价稳量缩

股价在高价区盘旋，已难再创新的高价，成交量无力扩增，甚至明显减少。此为警戒信号，表明多空双方已在高价区发生较大的分歧。在操作上，投资者心中宜有场卖出的准备，应卖出部分持股。6、价跌量缩

股价从高位滑落，成交量持续减少，量价同步下降，逆时钟方向曲线的走势由平转下或右下方朝左转动时，进入空头倾向，成交量的萎缩，则表明多方已退，空方渐占优，此时操作上应卖出手中持股，每次反弹均是

出货机会，以免深套其中。7、价格快速下跌而量小

这是主跌段，股价下跌速度很快，市场上无人做多接盘，纯属空方的主要市场，筹码持续卖出。操作上，持币者不宜介入抢反弹，持筹者趁反弹减仓，以备日后企稳再补仓。8、价跌量增

成交量开始递增，股价量有下跌，但跌幅较小，表明谷底已近，此时的多空双方已发生分歧，市场出现看多迹象。操作上，投资者应以观望为主，

伺机回补为辅。

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智慧交易系统核心量价关系之（四）

王先春

本期，我们来具体看几个案例。先看看此前曾讲过的二三四五（002195）。

该股除权前的一段上涨，当属量缩价涨，背离，但价格走势仍持续，持有者考虑减仓观望。除权之后的两个交易日，成交巨大，价格不涨，但维持在除权首日的波动，此后成交继续放大，价格变盘，属价平量增，买入。随后转入量增价升，持有，直至跳空上行缩量，量价背离，考虑减仓，次日冲高回落，量放大，多空分歧明显，价格下跌，应该卖出，此后三日价格大跌。由此，股价再度转入缩量整理阶段，下跌趋势趋缓，价格维持在较小的区间内波动，直至末端成交再度放大，进入量增价平阶段，于2015年4月9日放量大涨攻击涨停，再度启动升势。

再看隆基机械（002363）。此外，关注博腾股份（300363）的量价关系。该股除权后，价格维持在50-55元间波动，成交逐渐放大，

预计近期将有变盘。

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智慧交易系统核心量价关系之（五）

王先春

在八边形基础上，为更好的理解量价关系，并运用到实战中，又有以下九大法则值得参考。

对比，通过成交量完美表现出来。为了更好的读懂量价关系，把握多空，我们据此可以总结出以下九条法则，力助投资者把握量价关系的精髓。

(4)空头盘整反弹：量增价涨反弹持续，量增价不涨暗示反弹结束。

(5)空头末期的盘底：股价进入盘底期，筑底完成，趋势将由空转多。

3、特性研判

当股价处于下跌末期，股价进入打底过程，出现量增价涨走势，当底部筑底完成，代表趋势将由空转多。

上涨初期或中期阶段，出现价涨量增行为是股票筹码良性的换手现象，表示股价仍将继续上涨。

股票价格上涨已多，出现价涨而成交量异常放大的量增行为，不论是否留有上影线，均有可能是主力拉高出货，必须小心谨慎。因为股价在高位或上涨已久的背景下，正是主力出货的最佳良机，所以量价关系会出现多头最后喷出现象，呈现“多头力竭”。因此在高位区，且疑为多头末升段的结构时，只要股价上涨而成交量异常大增，不论是否留有上影线，都暗

示大户可能趁高出货。

一：九条法则再识多空

在以前的讲课或者沙龙中，我都反复强调一个观点，那就是价格的上涨，是需要成交量的放大，且是温和放大，在突破关键性的技术点位时，换手加大，成交量可能成倍放大，也能够因此判断短期多头消耗过大后，空头可能卷土重来，那么价格可能就此陷入盘整，此时，是下跌还是整理，成交量再度起到非常重要的作用。

通常情况下，下跌则不是需要太大的成交量，即使是重要的技术支撑区间，可能都不是特别需要，我常说，如果我们手拿一个铁球，从低处往高处抬或者举，这是需要我们用力的，如果在一个相对高位，或者我们拿不动了，只要一松手，铁球可能就掉下来了，根本不需要我们用力。同样的，如果下跌趋势中，价格快速下跌后，是否有反弹，那也要看力道，这个力道就是成交量。如果在一个相对高位，用力往下砸一个球，物理学叫力的作用与反作用力，则球反弹的力度更大，反之，轻轻的往下放一个球，反弹力度自然也不大。这个力道呢，就是成交量。

八边形或者八卦图，是价格在成交量配合下运行的趋势演变，多空力量的

二、价涨量增，顺势推动

1、技术定义

价涨量增主要是指成交量增加的同时股价也同步上涨的一种量价配合现象。属于最标准的多头走势，当股价走势能够出现量增价涨，就代表股价在上涨过程中，投资人追涨意愿强烈，因此量能可以随着增加，所以我们看见的是多头的气势不断被延续，股票的筹码通过良性换手后，股价自然就随着垫高。特别注意的是量增幅度不宜过度放大，只能以适当的比率合理而温和地增加，万一突然冲出大量，就必须定位量能结构已经产生变化。

2、形态特征

(1)多头初升段：可能为底部完成的信号，新高量通常有新高价。

(2)多头整理结束：可能是股价修正结束的多头发动信号。

(3)多头末升段：注意多头力竭的信号，以防主力拉高出货。

股票价格已经大幅上涨，突然止涨下跌，成交量却仅仅小幅度增加时，视为人气减弱，追高买进意愿不强的表现，但这时候不能立即认为行情即将反转下跌。

智慧交易系统核心量价关系之（六

）

王先春

上期，我们说到了价涨量增，顺势推动。这期我们要讲的是“价跌量增，有待观察”。

1、技术定义

价跌量增主要是指成交量增加的同时股价却下跌的一种量价背离现象。它意味着多、空双方意见发生了较大的分歧，但空头占据了上风。对于行情的分析和操作策略，需要谨慎观察。

2、形态特征

(1)多头主升段：暗示有主力进行吃货。

(2)多头末升段：高位卖压沉重，无法消化卖压股价将进行反转，亦为标准的主力出货模式手法之一。

(3)空头主跌段：代表卖压沉重，股价下跌趋势暂时无法改变。

(4)多空盘整反弹：空头为反弹结束的表现，多头为整理的修正幅度扩大。

(5)空头末跌段：特定人士进场承接，只是不能再破底。3、特性研判涨势阶段量增价跌。

股票价格已经大幅上涨，突然止涨下跌，成交量却仅仅小幅度增加时，视为人气减弱，追高买进意愿不强的表现，但这时候不能立即认为行情即将反转下跌。因为此时行情或仅仅是回挡整理而已，往后走势还有可能上涨，但后市走势或反弹高度难以预料，不可贸然跟进。因此不能贸然认定未来的走势去向。

股票价格已经涨升一波，突然止涨下跌，刚开始高位滑落时，成交量突然大增，此时不论当天是否有着很长的上影线，都可视为主力出货行为。次日不管行情是否再度穿越

高位涨升，均宜趁机先行卖出了结。而次日开盘后，股价即一路下滑时，不可等待反弹而持股。因为在这种情况下，通常股价会越来越低，终至亏损累累。

在股票价格初跌和主跌阶段，放量下跌，表示卖压依旧沉重，行情将继续下跌。

原先股票价格下跌已多，此时的下跌幅度并没有逐渐减少，但成交量却突然放大，当天更留有颇长的上影线时，虽然表示已有主力买进，但却让空方所乘再度打压成功。是主力拉高不成的结果，反而更多套牢一批筹码，除非近日内股票价格能够上涨超过大量成交这一天的高点压力，否则这些放大的成交量，会成为日后续跌的原动力，而行情也会在这种情况下，继续下跌。

原先股票价格下跌已多，此时的下跌幅度已经逐渐减少，但成交量却突然放大，不论当天是否留有下影线，均可认为有主力介入买进的现象。代表近日内行情可能止跌回稳，至于是否仅为反弹或止跌回升，不能确定，需结合其他

技术分析。

智慧交易系统核心量价关系之（七）

王先春

本期我们讲的是“价平量增，做头做底”。

技术定义：当收盘价与昨日或前两日的收盘价比较，（注意此处所言的“价平”为收盘价而非最高或最低价）出现价格相等或是价差极小的情形称为“价平”，或是当日为开收同价线，价格涨跌幅度极小时，亦可以称为“价平”或是“价不跌”，此时量能如果稍微增加，就符合“量增价平”的走势。在成交量增加的情况下个股股价几乎维持在一定价位水平上下波动的一种量价配合现象，它意味着多、空双方的意见分歧比较大。量增价平既可能出现在上升行情的各个阶段，也可能出现在下跌行情的各个阶段中。

形态特征：暂时观望。

(1)谷底时期：股价可能进入止跌打底，一般投资人宜(2)多头初升段：暗示筹码良性换手，或是主力介入吃货。力短线出货的疑虑。

(3)多头主升段：股价走势即将进入回调的先兆，有主

主力为了建仓的需要，会拿着刚买的筹码反手打压股价，迫使更低的筹码出现。因此，小资金的交易者不宜在此时进场，而大资金的交易者则可以同步建仓。

当股价上涨满足测幅后走势减缓，并呈现盘坚震荡，如果伴随成交量持续涌现，但是价格持平，即所谓的“量大不涨”，往往是股价反转的征兆，此时股价将从盘坚走入盘跌。当量增价平当日留有长上影线的K线形态，如避雷针、十字线之类，后续走势接连几天都无法克服该上影线高点的话，就暗示主力已经出货，那么股价将出现重挫。

在初跌段及主跌段走势中，表示逢低介入的短线买盘已经出现，有机会蕴酿短波段反弹，尤其是股价已经进入支撑区，但是这只是短线多头行情而已，有时根本不反弹却再度破底，那么将会杀得更深，所以出现此现象切勿认为已经转成回升，不妨等进入谷底期之后再开始注意是否打出底部形态。

出现在多头主升段的中、末期，应持观望态度，因为这种现象是属于主力换手或是拉高出货的先兆，不容易分辨，但往往是走势回调的征兆，操作者应该注意卖出时机，尤其是股价上涨在测量的相对满足点附近，代表卖压已经渐渐转强，行情可能出现止涨，进入盘跌走势。当股价进入涨势满足后的回调整理，此阶段的整理有可能使盘势回升，也有可能因为久盘形成头部，使股价反转下跌。如果是回升盘，在整理过程中，理应不会破坏多头趋势的支撑关卡，那么在盘整过程中的量增价平，极有可能是主力试单量。相对的，在整理过程中如果破坏多头关卡，那么量增价平就必须怀疑是出货量。如果当时股价处于阶段性的顶部，量增价平则往往是空头开始发力的表现。当股价有了较大的涨幅后，尽管多方的热情仍然高涨，但空方出于套现的需要而开始抛售，导致股票会出现成交量增大而价格上不去的现象。此时，没有股票的交易者要持币观望，而有股票的交易者则应考虑减仓或平仓。当股价进入空头的盘整或是反弹走势，出现量增价平，尤其是量增幅度较大时，往往是反弹尾声，大量往往就是相对高点，宜趁大量时将短线多单顺势出脱。

卡，若未破坏则将出现多头末升段，被破坏则提防盘头。空反转信号。

(4)多头回调整理：整理过程中，注意是否破坏多头关(5)多头末升段：暗示主力积极出货，注意股价出现多(6)空头主跌段：逢低买盘尝试介入，暗示将出现反弹行情。

续下跌走势。

(7)空头盘整或反弹：注意是否为反弹尾声，股价将持特性研判：

如果股价在经过一段较长时间的下跌后处于低价位区时，成交量开始持续放出，股价却没有同步上扬，这种走势可能预示着有新的资金在打压建仓。一旦股价在成交量的有效配合下掉头向上，则表明底部已形成。除非对这种现象能够分辨，否则仍是等待多头明确的攻击信号。由于是建仓阶段，所以主力的吃货行为比较保守，没有引起股价过多的涨幅，但是却承接了空方的大部分抛单，导致成交量增大而价格不涨的现象。但此时并不意味着跌势停止，有时

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智慧交易系统核心量价关系之（八）

王先春

本期我们讲的是“价涨量缩，呈现背离”。

技术定义：当股价（或大盘）上涨，量能反而萎缩，无法同步放大时，称为“价涨量缩”，此为量价背离走势。

形态特征：一般量缩价涨的走势，通常会发生在多头初升段、多头主升段、多头回调整理、多头末升段、空头盘整反弹与空头末跌段等六种行情结构中。

(1)多头初升段：代表涨势有限。当时既然是定位成初升段，应是下跌趋势后的上涨走势，而成交量的不足，将不容易使股价持续推升，此时就必须注意这是否为一个反弹走势而已。

(2)多头主升段：如果确定股价已经在回升行情中，通常出现此现象是惜售或筹码被锁定，因此股价的走势往往为无量飙涨。投资人只要继续持股，当出现“量增价平”、“量增价跌”或是先量增再量减的价涨走势，股价就有可能已经进入止涨周期，未来有极高机会进入回调走势。

(3)多头回调整理：暗示的是回升有限。当股价进入高位并开始回调，理论中的“多头格局”应该呈现价跌量缩的走势，若该条件成立，并出现短期初步止跌现象后，整理过程中的反弹应该呈现量增价涨的多头盘态。如果反弹过程中却是量缩价涨，那么投资人必须提高警觉，当股价未来高点无法再创新高时，观察的重点转变为未来是否产生头部。

(4)多头末升段：代表涨势已弱，股价将进行回调或是反转而下。当股价突破前波相对高点，但是量能无法跟进，为技术面背离的现象，暗示涨势转弱，将构成潜在的反转信号。一般散户操作时经常于上涨过程中因为恐惧，将持股太早卖出，在涨幅相当大之后又因为贪念，死抱股票不放，主力往往利用这些心理，在低位让人误以为还会杀盘而进行洗盘的动作，在高位则让人希望还有更高点，进行拉高出货，所以此处必然会出现“高位诱多盘”走势。

(5)空头盘整反弹：原趋势为下跌，当下跌到某一个幅度满足之后进行反弹，为股价正常的现象。当股价到此位置出现上涨走势，成交量未能配合增加反而减少，视为套牢者拉高解套（有能力拉高者只可能是被套主力）或是短空进行回补所导致的反弹现象。

(6)空头末跌段：股价重挫之后，低位逢特定人士介入撑盘而做出强势止跌线形，甚至部分个股由跌停拉至涨停锁死，隔日正常会持续再度创高，短线想抢反弹者除非止跌当天就介入，不然续创高点时会比较谨慎，套牢者则不甘心在此低位赔本杀出，希望多反弹一点价差再行减持，所以量能反而会急速萎缩。

特性研判。价涨量缩出现在上升行情的末期，代表涨势已弱，股价将进行回调或是反转而下。说明观望气氛渐浓，做多动能不够；高位量价背离，逢高派发为宜。

关键压力位价涨量缩。股价整理一段时间构成形态必要条件，这个时候买卖双方短兵相接，肉搏激烈，都处于观望的盘局中。表示多头虽然向往上攻，可惜往上突破力量不足(涨停和旗形形态向上突破除外)。

在一般的行情中，出现价涨量缩大部分可以看做是成交量不足，涨升必定无力，因此可以反弹行情看待。但如果在价涨量缩的次日，成交量能立即配合股票价格的续涨，配合增加的话，应该视为“补量”，此时就应该以价涨量增看待。

如果因为涨停板而出现价涨量缩的现象，是因为持股惜售所致，股价反而会彪涨，这种现象除外。

当股价上涨，量能反而萎缩，无法同步放大时，称为“量缩价涨”，此为量价背离走势的典型之一。在正常的情况下，代表股价上涨过程中，多头往上推升的力道不足，可以视为反弹走势或是涨势末端，股价可能出现反转下跌，但是

股票市场中往往出现非正常的走势。

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智慧交易系统核心量价关系之（九）

王先春

本期我们要讲的是“价涨量平，止涨反弹”、“价跌量平，趋势不变”和“价平量平，多空观望”。

价涨量平，止涨反弹的技术定义：股票价格虽然上涨，但是成交量却和平时差不多，并没有配合增加，说明主力资金并没有进场买进。由于主力资金是股价上涨的原动力，主力资金没有进场的情况下，涨势将不会持续太久，易采取观望的态度。

形态特征：(1)多头初升段：暗示攻击力道不足，涨势不会持久；(2)多头主升段：量能不足的表现，虽然行情可以持续，但需随时注意卖点；(3)多头回调整理：暗示回升力道不足，股价持续整理；(4)多头末升段：多空力道进入均衡，多头转强续涨，空头转强则形成反转；(5)空头末跌段：大部分人处于观望，也有可能是主力进场试单。

特性研判：如果股价已形成下跌趋势，出现价涨量平表示观望者仍多，股价虽升但成交不足，属于反弹。市场人士不为所动，预示反弹后仍会下跌。

股价原先上涨已多，出现价涨量平的情况，多空双方力量已趋均衡，多方再占不了上风，行情有可能止涨下跌，具转向意味。

如果在股票涨停板的情况下出现

价涨量平的时候，是惜售的表现所以成交量没有增加，次日应该还有高点，持股者不必急于卖出。

价跌量平，趋势不变的技术定义：股票的价格持续性下跌，而成交量却没有能同步地有效放大，这也就说明市场投资者并没有形成一种“一致看空”的空头效应。反映当时的升势或跌势并未出现重大变化，预料仍将沿原来的趋势运作。

形态特征：(1)多头主升段：若无特别大量出现，通常是散户卖单；(2)多头回调整理：走势低迷，等待积极的攻击信号；(3)空头初跌段：卖压不大，下跌幅度有限，下跌趋势亦不容易改变；(4)空头主跌段：卖压缩小，股价有机会出现反弹；(5)空头盘整反弹：进入盘跌走势；(6)空头末跌段：低位已经有限，注意止跌信号。

特性研判：在下跌趋势中，价跌量平为市场人士分批离场的信号。在这种情形下，多是控盘主力庄家开始逐渐退出市场的前兆。由于成交量的平稳运行状态，容易使场外的散户投资者产生一种侥幸的心理，并以为这种现象仅仅只是控盘主力庄家洗盘的结果，因此，他们多不会轻易的抛出自己手中所持的筹码。而控盘主力庄家则正是利用他们的这种心里，从容不迫

地缓步清仓，直到自己所持的仓位不再十分沉重时，才会将自己的余量部分一起抛出，从而加深.加快股价的下跌幅度和速度。在上升趋势中，价跌量平只反映有部分散户沽货套利，主要大户仍未大幅抛售股票，只要跌幅不致太深，其升势料可继续下去。

价平量平，多空观望的技术定义：价格少有涨跌幅度，成交量也很平时差不多，反映多空双方受不明朗因素困扰，对后市走势都看不通，此为多空观望的盘局现象，此时买卖的双方都不容易赢利，观望为宜。

形态特征：(1)谷底区：多空不明，暂时采取观望；(2)多头回调整理：暗示修正将告一段落，等待进场时机；(3)空头盘整反弹：即将出现反弹结束的信号。

特性研判：在上升走势中出现的价平量平情形，观望情绪的加重使得后市的走势依赖于当日之后的价格线和成交量来判断。

在下跌走势中出现的价平量平表明多空双方观望情绪加重。此后股价的走势取决于哪一方更快取得胜利。价平量平出现之后的蜡烛线如果是中等阳线，同时成交量也出现了放大，这表明多头更快地取得了优势地位，此

后看多的可能性更大。

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智慧交易系统趋势攻略之一：

趋势线

王先春

要“顺势而为”不“逆势而动”，已经成为投资者的共2是短期趋势线，也是下降趋势线识。因此，在技术上，分析趋势最重要。简单的说，趋势就3是短期上升趋势线

是股票价格市场运动的方向，价格如果无法突破定义中的4与3构成了同向双线图，也叫上升通道。趋势线，市场将继续维持之前的走势。当股价突破趋势线5和6都是短期趋势线，与1线构成了扇形图。后，就标志着此轮趋势有很大可能已经发生反转。即，股价1线是主要下降趋势线，在此线没有被有效突破前，还突破下降趋势线后，说明多方开始反击，此前的下跌趋势可处于下降趋势中，不可能展开上升行情。

能已经结束。股价突破上升趋势线后，说明空方力量变强，趋势线的角度至关重要，一般来说，倾斜角度为45°此前的上升趋势可能已经结束。趋势的方向不外乎三个：的趋势线最有意义，稳定且持久。

上升、下降、水平。

过于平缓的上升趋势线显示出力度不够，不容易马上产生大行情。

一、趋势线

过于陡峭的上升趋势线，说明股价上升太快则不能持市场中有这样一句话——“一把直尺打天下”，说的就久。

是技术分析中趋势线的分析方法。趋势线是分析趋势最有往往容易很快转变趋势角度，将上升趋势线的角度调效的工具之一，正确地绘出上升趋势线和下降趋势线，是决整到45°线上下左右，但不是趋势的逆转。下降趋势线也定你是顺势交易还是逆势交易最关键的因素。趋势线应该同理。

尽量正确地反映价格的趋势。趋势线对实际交易有参考看到转势信号后，还不能画出趋势线时，可以从转势价值，可以协助我们在交易过程中实现盈利。

信号底部或顶部画一条约45度角的线做参考，暂时当作趋趋势线的最基本形式是，在一个上升的趋势中，连接明势线。

显的支撑区域（最低点）的直线就是趋势线。在一个下降趋势中，连接明显阻力区域（最高点）的直线，也是趋势线。

二、作业思考题

作业题1：本周市场再创新高，从趋势角度分析沪指趋势；

作业题2：下图为利君股份002651的日线图，请做趋势

分析。

这个图是002241的2013年6月至2014年4月的日线图。

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趋势攻略之趋势线（二）：

趋势线的要点及绘制原则

王先春

趋势线的要点

两个底部或者顶部就可以画出一条有效的趋势线，但是需要3个顶部或者底部才能确认。我们通俗讲，两点一条直线，但三点才决定一个空间，趋势线就是如此，决定的价格波动的空间，并以此形成。

趋势线越陡，该趋势线就越不可信，也容易被打破。和水平阻力支撑一样，被测试过很多次的趋势线就是强趋势线，相对难以突破。最重要的，千万不要强行迎合市场而画趋势线。如果趋势线不符合市场的话，那么这根趋势线则不是有效的。

连接股价波动的高点的直线为下降趋势线，连接股价波动的低点的直线为上升趋势线。根据波动的时间又可分为长期趋势线（连接长期波动点）和中期趋势线（连接中期波动点）。上升趋势线的功能在于能够显示出股价上升的支撑位，一旦股价在波动过程中跌破此线，就意味着行情可能出现反转，由涨转跌；下降趋势线的功能在于能够显示出股价下跌过程中回升的阻力，一旦股价在波动中向上突破此线，就意味着股价可能会止跌回涨。对于横盘趋势，我们可以将顶点和底点分别以直线连接，形成振荡区间。那么当价格运动突破了相应的趋势线后，我们就可以认为，趋势可能正在反转。那么当价格运动突破了相应的趋势线后，我们就可以认为，趋势可能正在转变。

趋势线可以直观地表现当前股价的移动方向。

（1）当上升趋向线跌破时，就是一个出货讯号。在没有跌破之前，上升趋向线就是每一次回落的支持。

（2）当下降趋向线突破时，就是一个入

货讯号。在没升破之前，下降趋向线就是每一次回升的阻力。

（3）一种股票随着固定的趋势移动时间愈久，趋势愈是可靠。

绘制趋势线的原则

（1）上升趋势线不能连接最高点之后的点；下降趋势线不能连接最低点之后的点{只有一种情况，允许连接最低点之后的高点，那就是当市场形成双底时，最低点之后的高点（颈线）可以作为连接的第二个点绘制下降趋势线。；

（2）价位不能穿越绘制的趋势线；

（3）选择的两点之间，要有一定的时间跨度。并且两个连接点不能偏向最低点或最高点一边。

（4）趋势线尽量选择与上升或下降趋势的中轴线平行。

案例分析

如图所示，金证股份（600446），该股股价触及下降趋势线，在成交量的放大下，有望突破。图中的L线和H线均属于三点确认的强趋势线。对于后期突破考虑量价关系。

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趋势攻略之趋势线（三）：

上升趋势线

王先春

在某一时间段内，市场价格不断突破前一浪的高点，创以频繁的据此在保留底仓的前提下多次波段交易，这样做出新高，在回调过程中却不跌破前一浪的低点的过程，就是的好处就是累计收益不断提升。

上升趋势。

四、案例分析

一、确认

譬如上周本栏分析推荐的金证股份（600446）。上周五当股价在市势底部运行过程中，先后出现了二个或三在出现穿头破脚突破下降压力线（下期讲）之后，确认了L1个逐渐抬高的低点（即前一低点总是低于后一低点），连接线的上升趋势线的有效性，当股价在该线附近，均是买点。两低点可划出一条向右上方倾斜的直线，此线即为上升趋此外，并据此形成了新的上升趋势线L2，L2线就是买入持有势线。上升趋势线的确认要满足以下两个条件：

的持股依据，投资者可以据此交易。相信读了本栏的投资1、有尽可能多的低点都落在这条直线上（至少两个），者，一定把握住了金证股份的超跌反弹接近20%的收益机落在上升趋势线上的点越多，其对股价的支撑力度就越大。

会。本期请参考金安国纪（002636），除权后最低点形成了2、要保证股价基本都处于上升趋势线的上方，即使有一条L线，于2015年6月4日再次获得确认，5日走高，后市跌破的情形，也只能是短时间或小幅度的跌破。

有望沿着L线继续稳健攀升，投资者据此交易成功的概率二、特性

偏大。L

线被击破为止损机会。

上升趋势线是一条支撑线，此线若得到确认，将一直支持着股价上行。通常，在上升途中，股价总是在上升趋势线的上方运行，一旦远离了此线，其向心力会将股价不自觉的吸回身边。就这样，股价总是远离又接近，接近又远离，但趋势始终是向上的。落在上升趋势线上的低点越多，这条趋势线的支撑力度越强。需要注意的是：上升趋势线的水平倾角愈大，被跌破的可能性愈大；反之，支持力度愈大，尤其是45度或30度的倾角。

三、操盘技巧

上升趋势线形成后，股价将继续上行，摸至前市高点或密集区受阻后，定会向该线靠拢。因此，只要股价接近此线，投资者均可逢低吸纳。便要注意，随着上升趋势线的延伸，投资者应控制好仓量，分批买进。如果股价下探至上升趋势线达3%，则可确认为有效下破，应速采取止损措施。

此外，一旦上升趋势获得确认，那么投资者可

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趋势攻略之趋势线（四）：

下降趋势线

王先春

在某一时间段内，市场价格不断之势。下降趋势线一经确认，其对股性回抽时，也可建仓、加码。需要注意跌破前一浪的低点，创出新低，在反弹价的上涨就会产生一定的阻力作用，的是：股价向上突破下降趋势线须达过程中却不能升破前一浪的高点的过股价一日不向上突破下降趋势线，后3%，而向下回抽又不得超过3%，而且站程，就是下降趋势。下降趋势线，又称市仍将在该线之下运行，而且，也只有稳该线之上须达3个交易日，否则，股压力线，显示行情向下盘跌。

在突破该线之后，市势才有可能反价不算是有效突破。

转。另外，下降趋势线愈平缓，其压力一、确认

也就愈大；反之，其压力也就愈小。

四、案例分析

上升行情末，当股价上行至某一譬如上周本栏分析金安国纪高点后，出现回落，探至某一低点止跌三、操盘技巧

（002636），本周止跌后，突破的就是除后，开始反弹，上摸至一个低于前市高下降趋势线形成后，股价仍将继权后形成的下降趋势线，该线获得三点的另一高点，又受阻回落，形成一个续下跌，但每一次反弹至该线附近时，点确认，已于本周四突破，成交放大，次高点，把这两高点连接起来，就得到均可视为卖点，以免愈套愈深。值得基本符合有效确认突破下降趋势线，一条向下倾斜的直线，此线即为下降重要一提的是，在下降趋势的末期，股价格走势将反转，预计后市将继续放趋势线。而当第三个反弹的高点在该价运行到下降趋势线附近时，若数次量走高，走出填权行情。短线在除权线之上时，股价又出现回落，此时该下下探到同一低点均未被下破，则可确后高点附近震荡，消化多空分歧，后市降趋势线得到确认。下降趋势线的确认为底部。这时，投资者可适时买进，将站稳该点，继续走强。该方法其实认同样要满足两个条件：

越接近该线买入，其风险越小。如果属于突破下降趋势买入法，我将在后1、有尽可能多的阶段高点（至少股价放量突破该线，次日，在进行技术

期给予深度讲解。

两个）都落在这条线上，落点越多，其作为趋势标准的价值就越大。

2、尽量保证股价基本都处在下降趋势线的下方，即使有突破的情形，也只是短暂的或者小幅的突破线。

二、特性

通常，下降趋势线得到确认后，股价在该线束缚下，逐渐走弱，向前次低点或下档重要支持位探去，形成探底

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趋势攻略之趋势线（五）:支撑与阻力（1

）

王先春

在趋势中，支撑与阻力最为重要，走势图是多空双方力量对比的明证，当多方力量强时，向上走，当空头力量强时，向下降，空头力量盛、多头力量弱的地方自然形成阻力，反之就形成支撑。因此，将从二者的形成及其关系中来剖析二者的特性和心理因素方面来阐述，以使读者有一个较为清晰的认知。

趋势是由一系列波峰和波谷构成的，它们依次升降的方向决定了市场的趋势，从心理因素方面讲，我们习惯称波谷为支撑，而称波峰为阻力。

二者的关系

在上升趋势中，波谷（支撑点）依次抬高，而依次出现的波峰（阻力点）也高于前一波峰，可见每个支撑对价格走势都构成强有力的支持，而且在趋势的维护中，波峰（阻力点）并未能改变价格的原有方向，只不过使之暂波谷（支撑点）也只是起到暂时阻止价格下滑，却未能长久的拒绝市势下滑。

但是，一旦在上升趋势中，价格不能越过前一个高点，或者在下降趋势中价格无力跌破前一个低点支撑，那么，市势极有可能由此发生趋势反转。这样，支撑与阻力将会发生角色互换。换言之，趋势反转后，原来的支撑将会变成阻力，而原来的阻挡将会

变成支撑。但值得特别注意的是：二者转化的前提条件为是否被有效突破，当然，在价格上应参照3%的原则，时间上坚持3天原则。

案例分析

继续以近期分析的金安国纪复上行趋势，走填权行情，在此不表。根据支撑与阻力，密集带往往成为股价下行的支撑，上行的阻力，而一旦突破，则相互转化，因此，本次价格突破30元之后，除权后的阻力带基本突破，那么30元则转换为支撑，后市将以此为支撑，震荡走高，接下来股价可能将挑战除权前高点区域的成交密集带50元附近的阻力。

时停顿而已。同样的，在下跌趋势中，（002636）为例，本周该股再度大涨，恢

二者的形成

当股价跌到某个价位，即波谷附近时，便停止下跌，甚至还有可能回升。这是因为，在其下方，多方力量强大，足以阻挡空方前进的步伐，因而我们就视这个阻止和暂时阻止股价继续下跌的价格或价格带为支撑或支撑区域。

与支撑相反，当股价上涨到某个价位即波峰附近时，便会停止上涨，甚至还有可能回落，这是因为空方在此势力较大，挡住了多方的推进，因而我们就视这个阻止股价继续上升的价格或价格带为阻力或阻力区域。

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趋势攻略之趋势线（六）：支撑与阻力（二）

王先春

上期笔者讲了支撑与阻力的基本判断之后，本期继续诠释其他。

而旁观者中持股者的心情同多方相似，持币者的心情同空方相似。据以上分析，我们知道，无论是这四种人的哪一种，都有买入股票成为多方的愿望，因而，该支撑区域也就被投资者所认同，而且，这个区域也就显得比较重要。

再假设股价在一个支撑位获得支持后，停留一段时间开始向下移动，而不是上移。在上升时，由于每次回落都有更多的买入，因而产生新的支撑；而对于下降，跌破了该支撑，情况就截然相反。在该支撑区买入的多方都意识到自己错了，而没有买入的或卖出的空方都意识到自己对了。看来，无论是多方还是空方，他们都有抛出股票逃离目前市场想法。因此，一旦股价有些回升，还未出局的人会感谢市

场给他们一个退出的机会，股价尚未回到原来的支撑位，就会有一批股票抛售出来，再次将股价压低。

如上所述，我们也可分析“一个支撑如果被跌破，那么这个支撑将转化为后市上行的阻力；一个阻力如果被突破，那么这么阻力将转化为后市回调时的支撑”，其中支撑与阻力角色互换心理形成的因素。

股价在某个交易区停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑或阻挡区域对当前的影响就越大，反之就越小。而且从二者角色互换中，只要股价是有效突破、通常其市势都会发生反转。为此，在实际操作中，如果把特性与互换结合起来，那么我们就会得到意想不到的效果。

二者的特性

一般地，支撑与阻力需关注以下三个方面：（1）股价在这个区域停留时间的长短；（2）股价在这个区域伴随的成交量大小；（3）这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。笔者认为，股价停留时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑或阻力区域对当前的影响就越大，反之就越小。

多空心理

支撑与阻力主要是从人的心理因素方面考虑的，二者的相互转化更是如此。

一个市场里无外乎三种人，多方、空方、旁观。旁观又可分持股或持币的。我们可以这样理解：假定价格在某个区域波动了一段时间之后，开始向上移。多方（在接近支撑区域买进的人）很高兴，认为如果价格再回到此区域，必定要加重仓量。在此支撑区域卖出股票的空方，这时认识到自己弄错了，他们希望股价再跌回卖出区域时，将原来卖出的补回来。

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趋势攻略之趋势线：轨道线（一

）

王先春

就可在轨道既定的趋势下炒取差价价格上按收盘价的3%原则，时间上按3天原则。而且突破后的轨道线，其角色将发生互换，即原来是阻挡线的上轨（上升轨道中）将支撑后市股价上行，而原来是支撑线的下轨（下降轨道中）将转化为后市股价反弹的阻挡线。

1、技术测算

轨道同向突破的测算，是根据轨道的宽度，从轨道边线的突破点起，简单地顺着突破方向投影，得出价格目标，此即为轨道同向突破的量度目标。

2、操盘技巧及实例

在操作上，对确认的轨道，投资者可高抛低吸。在同向突破中，当上升轨道被突破后，趁技术性回抽之机，投资者不妨跟进，短线可持股至其量度升幅位，中线则可持股至该价格趋势

发生变化时再抛出。

在操作上，对确认的轨道，投资者可高抛低吸。在同向突破中，当上升轨道被突破后，趁技术性回抽之机，投资者不妨跟进，短线可持股至其量度升幅位，中线则可持股至该价格趋势发生变化时再抛出。

了。通常，根据趋势，我们又将轨道划分为上升或下降轨道两种。

（三）、同向突破

轨道的突破，根据价格趋势，可将其分为同向突破和逆向突破。在此，先讲述同向突破。

同向突破与突破趋势线不同，价格对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始，即原来趋势线的斜率将会增加，而且趋势线的方向将会更陡峭。换句话说，如果一个上升（或下降）轨道一旦被有效突破上轨（或下轨），那么，后市将极有可能诞生一个更陡峭的上升（或下降）轨道，价格也因此会步入加速上升（或下行）阶段。

对突破的有效性，我们依然坚持

轨道线，有时又被称为通道或管道线，是趋势线技术的另一方面应用。

（一）、形成及确认

在已经得到一条趋势线后，通过第一个峰或谷可以作出这条趋势线的平行线，这条线就是轨道线。它的确认，需要有第三点的触及，而且至少是有三个点触及，并在原先的趋势线之上作折返式的运动。

（二）、特性

轨道线一旦得到确认，如果分析者研判及时，就一定有利可图。因为轨道线确认后，价格趋势将在该轨道内运行；而且由两条平行线组成的轨道，其作用是限制价格的变动范围，让它不能变得太离谱。这样，投资者们

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2015年第26期

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趋势攻略之趋势线：轨道线（二

）

王先春

上期讲了正向突破，本期讲讲逆向突破。

（四）、逆向突破

轨道线的同向突破是价格运行趋势的一种加速延续，逆向突破则是价格对原有运行趋势的一种反向运动。而且，这种逆向突破通常又带有反转的意味。

一般地，如果价格在既定轨道趋势的运行中，而无力抵达轨道线，则通常意味着趋势即将发生变化（转折），也就是说轨道的另外一边被突破的可能性增大了。换句话说，如果一个上升（或下降）轨道的下轨（或上轨）一旦被有效突破，那么，价格趋势极有可能发生反转，而在后市，也极有可能诞生一个下降（或上升）的轨道。

值得注意的是，轨道逆向突破的有效性，除了必须严格按收盘价的3%的价格原则和3天的时间原则外，还应重点关注突破时的成交量变化，因为成交量愈大，价格趋势反转的可能性也就愈大。而且，被突破的趋势线，在支撑与阻挡的角色互换中，对后市价格的运行起着至关重要的作用。

1、技术测算

技术分析者认为，一旦在价格轨

道的两条边线上发生了突破，价格通常将顺着突破方向达到与轨道宽度相等的距离。而笔者经过研究发现，轨道的逆向突破，由于往往是趋势的反转，因而大多数的测算都以“横有多长，竖有多高”为依据。

2、操盘技巧

在操作上应分两种情况：（1）上升轨道被逆向突破得到确认后，趁价格对下轨进行反抽之机，可视为最佳卖点，投资者应尽早将股票抛出，以免应得的利润化为乌有。（2）下降轨道被逆向突破得到确认后，当价格对上轨进行技术性回抽时，可视为最佳买点，投资者不妨捷足先登，尔后，随着新支撑线的诞生，可适时加码，直到股价上行

受阻时，再获利为安。

3、实例

以上证指数日线图为例。本周四突破下降通道上轨H线，属于通道的逆向突破，则意味着局部趋势的反转，周五得到强化，预计反弹趋势延续。当然，可能并允许出现向被突破的H线回抽确认。也就是沪指在3800点附近有回踩可能。如果不回踩，后市则可能相继挑战上档4000、4200、4400-4500点阻力区间。当下降通道的上轨线被突破后，在交易中，可以选择买入。

注意：组成轨道的两条线中，基本的趋势线远比轨道线重要，也更为可靠。

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2015年第27期

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趋势攻略之趋势线：

扇形线

王先春

扇形线，是切线理论中的又一种，初看起来又像是趋势线的调整，而且它丰富了趋势线的内容，明确给出了趋势反转（不是局部短暂的反弹和回落）的信号。

一、理论依据。切线理念认为，趋势要反转必须突破层层阻止突破的阻力。而在技术分析领域，又有很多关于如何判断反转的方法，扇形原理只是从一个特殊的角度来考虑反转的问题，而且神奇数字“3”发挥了极大的作用，即第三条趋势线被突破是趋势反转的有效信号。

二、扇形线的画法。在上升趋势中，先以两个低点画上升趋势线后，如果价格向下回落，跌破了刚画的上升趋势线，则以新出现的低点与原来的第一低点相连接，画出第二条上升趋势线。再往下，如果第二条趋势线在不久又被向下突破，则同前面一样，用新出现的低点与最初的低点相连接，

画出第三条上升趋势线。依次变得越来越平缓的这三条直线，形如张开的扇子，扇形线及扇形原理也由此而得名。对于下降趋势线也可如法炮制，只是方向正好相反。

三、操盘技巧。图中连续画出三条直线一旦都被突破，它们的支撑和压力角色就会发生互换，这一点也符合支撑线和压力线的普遍规律的。而在实际操作中，如果是上升趋势中的扇形线，当跌破第一条上升趋势线的时候，投资者就要引起警觉了，可以在反弹至该线附近时适当减仓；当第二条上升趋势线被跌破后，又可大部分的减仓，当第三条上升趋势线也被跌破时，表明跌势得以确认，投资者应趁对该线的反抽之机，果断斩仓出局。如果下降趋势中的扇形线，当突破第一条压力线时，投资者可逢低吸纳；当突破第二条压力线的时候，投资者则可在该线附近适当加重仓量；当第三

条压力线被突破后，则该股升势得到确认，投资者仍可大胆地追涨，直到上升受阻，趋势发生转变。

四、案例分析。现以吉祥航空（603885）2014年5月至7月30日的走势为例，利用扇形线分析其走势。图中H1为第一条下降压力线，H2为第二条下降压力线，这两条线线被突破后，转化为支撑线，分别支撑右边的股价上涨，成为有力的支撑；H3为第三条下降压力线，曾于7月27日尝试突破，但未果，股价重返H2上方，企稳反弹再度攻击H3线。若后市放量对H3形成有效图破，必须符合站稳3天和3%的价格原则，那么在回抽确认突破有效后，股价将再度向上继续运行，其上升空间才完全打开，即该股的趋势将正式确认为反转。操作上，在H3线附近考虑逢适当关注。

若后市不能突破H3线，将在该线压力线继续下寻支撑，也就是将继续在H2线附近寻求支撑，这样，找寻一个合理的相对低点后，直至L线出现。

可以说，扇形在某个阶段只是突破一条压力线之后，若继续受制于前期高点的束缚，那么后市股价上涨可能有反复，这就需要新的参照物来作为分析依据，同时据此作出的新的策略。相反，所形成的L

线亦如是。

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2015年第30期

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趋势攻略之趋势线：速度线

王先春

速度线是埃德林·古尔德开创的，它是将趋势线和百分比回撤融为一体的新技巧。

理论依据：同扇形原理考虑的问题一样，速度线也是用以判断趋势是否将要反转的。不过，它给出的是固定的直线，将每个上升（下降）的幅度分成三等分进行处理，利用神奇数字“3”的作用，来测绘趋势上升（下降）的速率（或说是趋势的速度），所以，我们有时又称其为三分法。其理论依据同百分比（33%、66%、或1/3、2/3）的回撤类似。

速度线的画法：首先找出一个上升或下降过程的相对高点和相对低点（这同百分比线相同），然后把这两点垂直距离三等分；其次，连接高点（在下降趋势中）与1/3和2/3分界点，或低点（在上升趋势中）与1/3和2/3分界点，得到两条直线，这两条直线就是速度线。

特征及操盘技巧：与别的切线不同，速度线有可能随时变动，一旦有了新高或新低，则速度线将随之变化，尤其是新高或新低离原来的高点或低点相距很远时，更是如此，原来的速度线可以说一点用以没有。

其特性如下：（1）在上升趋势的调整中，向下折返的程度（支撑）通常是2/3速度线，如果突破了位于上方的2/3速度线，则价格将试探下方的1/3速度线中。如果1/3速度线被突破，则价格将一泻而下，预示这一轮上升的结束，也就是转势。

（2）在下降趋势的调整中，向上反弹的程度（压力）通常在位于下方的2/3的速度线，如果反弹突破了下方的2/3速度线，则价格将上试1/3的速度线。如果1/3速度线被突破，则价格将一路上行，标志着一轮下降的结束，价格进入上升趋势。

总之，速度线一经突破，其原来

的支撑线和压力线的作用将互换，这也是符合支撑线和压力线一般规律的。在操作上，投资者亦可以速度线的特性作为研判依据，笔者在此就不再赘述。

以中科金财（002657）的日线图为例，取2015年3月23日（51.875元）至2015年5月13日（186元）这一段上升趋势为标的，把其垂直距离加以三等分，每等分44.71元，并分别划出1/3速度线，2/3速度线。当三分之一速度线失守之后，股价直逼三分之二速度线，并几乎回到起始点才止跌反弹，根据支撑与阻力的判断，股价在下破60元接近起始点后反弹，是对三分之二速度线的反抽，未果之后，继续下行构造双底雏形，在成交量的配合下再度上试该线。同时，我们结合双底，股价后市反弹的重要阻力也就在前期高点附近，这个压力位的重合，具备双重阻力，预计很难突破。后市要进一步反弹，必须突破并站稳该线上96-100元阻力后，方可挑战三分之一的下行速度线。

如果后市研判反弹中的下行参照物，则是2015年5月13日的186元为起点，2015年8月4日的59.02元为终点，这个区间也可以三等分，做出相应的反弹阻力，由于价格相差不大，预计得出的阻力位或者速度线也相差不大。但同样具有参考意义。

期

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趋势攻略之趋势线：

百分比线

王先春

百分比线也是属于切线的一种，需要揭示的仍然是价格运动在回撤（上涨）时的幅度问题，而且，对既有的趋势产生支撑或阻挡作用。

百分比的比例，通常在下列数字中选择：1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1/3、2/3……

这些数字中，1/2、1/3、2/3所形成的百分比线最为重要，价格也极容易在这三条线上产生支撑或阻力。

点）×百分比

二、百分比应遵循的原则及操盘技巧

（1）1/3以上的回档被称为强势回档，1/3以下的反弹被称为弱势反弹；2/3以上的回档被称为弱势回档，2/3以上的反弹被称为强势反弹；二者均可参照黄金分割中0.382、0.618的原则及操盘技巧。

（2）1/2的百分比位通常是最为模棱两可的概念，但一般情况下无论是回档或反弹，该位都有较大的止跌或滞涨的意义，投资者可根据趋势判定走向，并以此作为操作策略：止跌后可逢低吸纳，受阻后可逢高派发。

一、百分比线的确认

一般地，只要找出一段行情（首先要确认其趋势）的（相对）阶段性高点和低点，然后将这一绝对值看作单位“1”，再将它分别乘以上述百分比，就得出相应的百分比差，再用阶段性高点减去百分比差，或用阶段性低点加上百分比差，就可得到相应回档的支撑线或反弹时的阻力位了，最后把阶段性高点（低点）与压力（支撑）位连接起来，就得到一条百分比压力（支撑）线。其计算公式为：

百分比支撑位＝阶段性高点-（阶段性高点－阶段性低点）×百分比

百分比压力位＝阶段性低点+（阶段性高点-阶段性低

三、案例分析

以国睿科技（600562）日线图为例，2015年6月中下旬股灾以来，该股也是直线下跌，7月8日见最低点32.48元，随后出现报复性反弹。那么大跌前的最高点2015年5月18日73.5元与7月8日的最低点32.48元这段跌幅，我们分成三等分，则是后市反弹的相继阻力位，图表中标记分别为46.15、59.82、最高点73.5元。也就是后市该股

在突破站稳59.82元之后，反转的概率较大，将挑战73.5元历史新高，那么对于回档三分之二处附近均属于逢低吸纳的支撑区域。而下跌中，找寻支撑，则是以升幅为例，下折返三档，以此类推。当然，本次案例我们选用的是常用的33%的百分比，对于其他百分比同样适用。投资者可以依据自己的习惯使用，通常情况下，三分法较为常见且实效中可

靠。

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2015年第29期

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K线的秘密：

必逃的穿头破脚

王先春

通常情况下，穿头破脚一般视为反转的技术形态，下降趋势末端见底反转，或者上升趋势末端见顶反转，而后者一旦出现在涨势中，投资者务必小心，注意锁定利润逃顶，尤其是出现的阴烛吞噬N多阴阳烛时，宜更坚决的减仓逃离。

形态特征：由两只蜡烛构成，第2只蜡烛身体部分的长度必须包含第1只蜡烛的身体部分，即吞噬前一只的全部，其手部及脚部可以忽略；上升市势末，第1只阳烛之后，必须出现一只较长的阴烛，意即向淡。

特性：向淡吞噬即阴烛的开市价必须比阳烛(第一只烛)的收市价为高，而阴烛的收市价必须比阳烛(第一只烛)的开市价为低。形成一只高开低走，阴烛实体部分超过阳烛实体部分。第一只阳烛因收市价比开市价为高，视为升市；第二只阴烛，开盘时高开，视为上升趋势持续，因为它的开市价比前日的收市价为高。然而，多头在持续攻击之后，上攻乏力，逐渐受到空头打击，不断地吞噬开盘价，或者继续深入到前一日的阳烛实体内部，

空头甚至收复前一日阳烛的全部失地，继续攻击至阳烛的开盘价或者最低价之下，并惯性下移一段距离，因而形成向淡吞噬形态。证明多方转弱，空方反攻序幕由此拉开，后市转向看淡。

若进一步分析，将第一只的开市价及第二只的收市价拼凑一起，便形成空头形态，多数情况形似于倒转锤头，或者射击之星，说明上升趋势可能结束。与其他形态一样，向淡吞噬形态必需配合前市和即市的价格动向彻底研究，才能确认市况向淡。

我们建议投资者一时间里逃离，万一没能逃离，在价格偏离顶部过远的情况下，可以据江恩理论，以大阴烛的最高点为起点，向右下方画一条与大阴烛夹角为30

度或45度的斜线，此线为压力线，后市价格反抽该线并重返的难度较大，投资者可等待价格反抽该线附近逢高减磅。

从这个技巧可以判断，这样的穿头破脚为典型的卖出法则，可以于第一时间止损，也可以于错过之后的反抽止损。而如果用于做空交易，则做空的止损点设置于大阴烛的最高点，或者有效重返上述压力线之后止损，这适用于任何做空交易。

穿头破脚形态一旦出现，后市趋势多会反转。如图所示，众信旅游（002707）上市后连续涨停，一旦打开，随即攻击力度不够，于2014年2月26、27日形成吞噬性穿头破脚的看跌形态，后市则出现大幅回吐的走势。

2014年第19期

85

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K线的秘密：倾盆大雨

必逃无疑

倾盆大雨也叫一泻千里,从字眼中可以看出它的力度之大。它比乌云盖顶更具有实战的意义。在股票市场中流传着这样一句话“乌云盖顶狂风吹，乌云压城城欲摧。倾盆大雨太毒辣，下跌趋势人人怕”。其实想起来的确如此。倾盆大雨形态的杀伤力要大于乌云盖顶，特别是伴随成交量放大的倾盆大雨形态，跌势更加猛烈。

形态特征：在高价区出现；由两根K线组成；第一根K线为中阳线或大阳线；第二根K线为低开低走低收的中阴线或大阴线。收盘价比前一天阳线开盘价要低。

需要说明的是顶部倾盆大雨杀伤力要大于乌云盖顶，特别是成交量如果同时急剧放大，跌势更加猛烈。

特性：当出现倾盆大雨形态时，形势对多方极为不利！在一个上涨趋势的高价区域.先收出一根中阳或长阳线,说明了多头市场的持续,但次日并没有延续上涨走势，价格跳空低至该阳线的实体内开盘，低开低走，收盘价低于前一日阳线的开盘价，这根低开低收的阴线使多方信心受到了极大的打击。低开，说明人们已不敢追高，而想低价出售股票的投资者却大有人在。低收，更是明明白白反映了市场看淡该股的大众心理。此时前一根阳线追涨者悉数被套，第一日阳烛时买进的投资者在第二日阴烛出现时，很像在艳阳天时突然

王先春

遇到雷阵雨，且是倾盆大雨，防不胜防，间可能半年或者一年以上。

受到损失难以避免。热情高涨的投资操作技巧：倾盆大雨形态基本不者失望至极、愤怒至极，后面所做的事给第一根阳烛追涨者任何逃跑的机情就是割肉离场，伴随着大量的抛售，会，为获利丰厚的投资者嗅到了市场这个时候市场出现恐怖的下跌,多头乘潜在的风险而仓皇出逃所致，后面常机逃脱.致使行情转势,一泻千里的行情常伴随着快速的杀跌，所以在连续上意义是很实用的。这种形态出现，如伴涨的高位出现这种形态形成头部的概有大成交量，反映出多头出逃更加迫率比较大，投资者遇到此种形态一定切，跌势更加猛烈。

要谨慎，激进者首先做的就是大幅减当然，在某个凶悍的主升浪中，此仓，及时抛出筹码，避免损失扩大；如形态往往带有强烈的洗盘意味，低开果次日仍无反抽，则应坚决抛出剩余往往代表一种情绪化的宣泄，主力借筹码而离场。稳健投资者在在第二日此低开压盘引发恐慌，伺机逢低捡回基本确认倾盆大雨形态成立收盘前抛筹码，以便于日后拉升。但研判的重出大部分筹码，次日继续跌势时抛出要依据，不是此形态出现的当天，而是剩余筹码。

其后，如果放量修复调整走势，则上升华昌达（300278）图中所示倾盆大趋势将会延续，反之，次日并未出现预雨的下跌与洗盘两种情况均有出现，如期中的上涨，则后市还将转入下跌。

何辨识？还是依据前文所述的第二天尤其需要注意的是，顶部倾盆大确认。否则，可能错失后面50%以上的雨杀伤力十分巨大，特别是周K线的涨幅。这个案例再度告诉我们，止损也顶部倾盆大雨杀伤力更强大，下跌时

是有技巧的，不可盲目的止损。

2015年第09期

65

K线的秘密:倾盆大雨必逃无疑

作者：作者单位：刊名：英文刊名：年，卷(期)：

王先春

股市动态分析

STOCK MARKET TREND ANALYSIS WEEKLY2015(9)

引用本文格式：王先春 K线的秘密:倾盆大雨必逃无疑[期刊论文]-股市动态分析 2015(9)