中国商业银行盈利能力分析

中图分类号：学校代码：１００５５

ＵＤＣ：密级：公开

高盐犬淫

硕士学位论文

中国商业银行盈利能力分析

ＡｎＥｍｐｉｒｉｃａｌＡｎａｌｙｓｉｓｏｆＰｒｏｆｉｔａｂｉｌｉｔｙｏｆＣｈｉｎｅｓｅＣｏｍｍｅｒｃｉａｌ

Ｂａｎｋｓ

评阅人

南开大学研究生院二。一Ｏ年四月

南开大学学位论文使用授权书

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作者暨授权人签字：

２０１０韭塑巍年４月５日

南开大学研究生学位论文作者信息

论文题目

姓名

论文类别中国商业银行盈利能力分析张飒岚学号２１２００８１９２８答辩日期２０１０年３月２９日博士口学历硕士口硕士专业学位√

专业

Ｅｍａｉｌ高校教师口同等学力硕士口院／系／所联系电话经济学院金融学系１３９２０６４０８１７金融学ｚｈａｎｇｓａｌａｎ＠ｈｏｔｍａｉｌ．ｃｏｍ

通信地址（邮编）：天津市南开大学西区公寓９号楼Ａ座１４－４０３

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学位论文作者签名：毖迅岚２０１０年３月２９日

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论文题目

申请密级

保密期限口限制（≤２年）２０口秘密（≤１０年）年月日至２０

批准日期２０口机密（≤２０年）年年月月日日审批表编号

限制★２年（最长２年，可少于２年）

秘密★１０年（最长５年，可少于５年）机密★２０年（最长１０年，可少于１０年）

摘要

摘要

中国商业银行的盈利能力一直是其经营过程中关注的重点。本文通过构造银行资产收益率的回归模型，利用２００１年到２００８年中国银行业的数据来进行实证研究，发现银行盈利能力与银行业务结构、成本费用控制情况、资本充足率、资金流动性、银行规模、税收负担、最大股东性质和外部宏观经济变化等因素有着密切的关系。本文对造成银行盈利性差异的原因进行了深入的分析，并提出了相应的建议，对银行维持持续、健康的盈利增长具有一定的指导意义。

关键词：商业银行盈利能力非利息收入

Ａｂｓｔｒａｃｔ

Ａｂｓｔｒａｃｔ

ＣｈｉｎｅｓｅＣｏｍｍｅｒｃｉａｌｂａｎｋ’Ｓｐｒｏｆｉｔａｂｉｌｉｔｙｈａｓａｌｗａｙｓｂｅｅｎｔｈｅｋｅｙｐｏｉｎｔｉｎｉｔｓｍａｎａｇｅｍｅｎｔｐｒｏｃｅｓｓ．ＴｈｉｓＰａｐｅｒｃｏｎｓｔｒｕｃｔｓｒｅｇｒｅｓｓｉｏｎｍｏｄｅｌｓｏｎｂａｎｋｓ’ｒｅｔｕｒｎｏｎａｓｓｅｔ（ＲＯＡ）．ＢｙａｎａｌｙｚｉｎｇｄａｔａｉｎｔｈｅＣｈｉｎｅｓｅＢａｎｋｉｎｇｉｎｄｕｓｔｒｙｆｒｏｍ１９９９．２００８，Ｉｆｉｎｄｏｕｔｔｈａｔｂａｎｋ’Ｓｐｒｏｆｉｔａｂｉｌｉｔｙｉｓｓｔｒｏｎｇｌｙｌｉｎｋｅｄｓｅｖｅｒａｌｆａｃｔｏｒｓ：ｔｈｅｓｔｒｕｃｔｕｒｅｏｆｒｅｖｅｎｕｅｓ，ｔｈｅｃｏｓｔｃｏｎｔｒｏｌｓｙｓｔｅｍ，ｃａｐｉｔａｌａｄｅｑｕａｃｙ，ｌｉｑｕｉｄｉｔｙｏｆｂａｎｋａｓｓｅｔｓ，ｔｈｅｂａｎｋｓｃａｌｅ，ｔｈｅ

ｅｃｏｎｏｍｉｃｔａｘｂｕｒｄｅｎ，ｔｈｅｎａｔｕｒｅｏｆｔｈｅｃｏｎｔｒｏｌｌｉｎｇｓｈａｒｅｈｏｌｄｅｒｎａｔｕｒｅａｎｄｍａｃｒｏｃｈａｎｇｅｓ，ｅｔｃ．Ｔｈｉｓｐａｐｅｒａｎａｌｙｚｅｓｔｈｅｃａｕｓｅｏｆｄｉｆｆｅｒｅｎｃｅｉｎ

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Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：ＣｏｍｍｅｒｃｉａｌｂａｎｋｉｎＣｈｉｎａ；Ｐｒｏｆｉｔａｂｉｌｉｔｙ；ｎｏｎ．ｉｎｔｅｒｅｓｔｉｎｃｏｍｅＩＩ

目录

目录

一、引言与文献综述…………………………………………………………・１

二、研究设计…………………………………………………………………・５

三、实证检验…………………………………………………………………・９

四、结论与建议………………………………………………………………１３参考文献………………………………………………………………………・・１５致谢…………………………………………………………………………………………………ｌ７个人简历………………………………………………………………………１８ＩＩＩ

一、引言与文献综述

一、引言与文献综述

商业银行的盈利能力是指银行作为特殊的金融企业为股东和债权人赚取利润的能力。在市场化经济当中，商业银行作为自主经营、自我约束、自负盈亏的金融主体，对推动整个国民经济的发展起到相当大的作用。而商业银行的最终目标是赚取利润，只有商业银行运作良好，拥有较强的盈利能力，才能发挥其金融中介的重要作用，才能对拉动国内消费需求和基础投资发挥更加积极的作用。特别是中国银行业起步较晚，各项业务和发达国家金融机构相比较还处于初级阶段，尤其是中间业务发展滞后，严重影响了银行业的盈利能力。因此，对中国商业银行盈利性进行分析研究，寻找出影响其盈利能力的各种宏观、微观因素，能有助于中国商业银行业更具有针对性地提高其盈利能力，进而提高整个银行业的核心竞争。

国外有不少相关文献讨论过商业银行盈利能力的决定因素。ＷｉｌｌｉａｍＪａｃｋｓｏｎ（１９７４）对１９６９．１９７１年１６４４家美国银行数据进行了实证检验，文中对银行盈利能力进行了回归分析，发现较好的银行表现与下列因素有关：银行总资产规模、非银行金融机构之间的竞争、较低的现金持有量、较低的劳动力成本、州非会员银行身份、国立银行身份、较低的活期储蓄总额、较低的股权份额等。ＡｒｎｏｌｄＡ．Ｈｅｇｇｅｓｔａｄ（１９７７）通过构造回归模型，以资产收益率为因变量，平均总存款额、定期储蓄占总储蓄的平均比例、零售业务占比、前三大银行的行业集中度作为自变量，对１９６０年到１９７０年２３８家银行进行了回归分析，发现银行规模对其盈利能力影响不显著；而盈利能力确实随着定期储蓄所占比例的下降而下降。另外，本文作者得出的一个重要结论是市场结构的确会长期影响银行的盈利能力；处于垄断地位的银行会自动牺牲高利润来减少风险。ＭａｒｋＪ．Ｆｌａｎｎｅｒｙ（１９８１）通过对１３５个银行机构在１９５９年到１９７８年的数据进行实证分析发现，较大的银行可以有效地整合资产负债组合，以实现资产负债久期的匹配，从而降低利率波动对其盈利能力的显著影响。ＡｌｌｅｎＮ．Ｂｅｒｇｅｒ（１９９５）通过对８０年代中后期美国银行的数据进行的回归分析发现，权益比率ＣＡＲ与资本收益率ＲＯＥ成正相关关系，这与一般的理论不一致。作者通过对各种因素，如行业集中程度、存款增长率、不良资产率等一系列指标进行分析，来对该现象进行解释。ＡｓｌｉＤｅｍｉｒｇｕｃ．Ｋｕｎｔ和ＨａｒｒｙＨｕｉｚｉｎｇａ（１９９９）通过对８０个国家１９８８．１９９５年银

一、引言与文献综述

行数据的回归分析发现不同的利差和盈利能力与一系列因素相关：银行特性、宏观环境、显性和隐性税收、存款保险制度、金融结构和相关法律法规等。银行资产与国内生产总值ＧＤＰ成负相关，而较低的市场集中程度与高盈利性相关。此外，在发展中国家中，外国银行比国内银行拥有更强的盈利能力，而该情况在发达国家正好相反；而且市政发现公司税收被全额转嫁给银行客户，而较高的存款准备金要求却没有，这在发展中国家中尤为明显。ＲｕｄｉＶａｎｄｅｒＶｅｎｎｅｔ（２００２）研究了欧洲大型金融综合集团和专业化银行的成本与收益情况，发现大型金融综合集团比专业化银行更加有效率。作者还对资产收益率ＲＯＡ、股权收益率ＲＯＥ和银行净利差ＮＩＭ进行回归分析，其中主要的自变量有行业集中度、市场份额、规模、成本与收入比等。实证结果发现，相比于专业化银行，大型金融综合集团有高程度的内部协同效应，能帮助其大大减低成本，增加盈利。Ｊｏｈｎ

ＰｈｉｌＭｏｌｙｎｅｕｘ，ＪｏｈｎＧｏｄｄａｒｄ，Ｏ．Ｓ．Ｗｉｌｓｏｎ（２００４）通过对９０年代中期五个主要欧盟国家的商业银行数据进行回归分析，发现银行盈利能力与权益乘数成正比，流动性比率较高的银行盈利能力相对较低，并且银行利润的成长性与某些宏观因素也存在相关性；此外，还有证据表明行业集中度与盈利能力呈正相关。

与此同时，随着国内商业银行业的快速发展，国内的研究人员也对商业银行盈利能力进行了各种相关分析，从他们的研究中也有许多有价值的发现和结论。范晓清和白娜（２００２）对我国１４家跻身世界１０００家大银行之列的商业银行１９９８．２００１年的财务数据进行分析，利用杜邦分析法和安尔伯茨模型，对国有商业银行和全国性股份制商业银行的盈利能力进行分解对比，发现国有四大行呆帐准备金率、资本运作效率和条件、以及成本控制能力都偏低，只有资产利用效率比后者高，而经营支出情况两者持平。严宏和崔波（２００４）针对中国国有四大商业银行盈利能力低下的情况进行分析，认为我国国有四大行收入结构单一，经营成本效率低下，并且历史包袱重，不良资产率居高不下，这些都是导致我国国有商业银行盈利性差的直接原因；而深层次原因在于银行业的长期国有垄断体制，国有四大行行政色彩浓重，并且社会信用评级体制不完善，加大了企业和银行的成本。作者针对这种现象提出了一些建议：完善内部贷款审核制度，使用贷款五级分类体系；加大银行业务创新力度，大力发展表外业务；改善内部行政体制，进行市场化管理，节约成本；重视资本充足率，尤其要注重依靠自身发展积累核心资本；最后要完善社会信用评估体制。付强（２００４）通过对１９９８．２００２年期间１５家中国商业银行的数据进行实证分析，发现净利息收入与２

一、引言与文献综述

总资产的比率、固定资产比率、存款比例都和银行的盈利能力呈正相关关系；营业费用与总资产的比率、呆帐准备金比率、贷款比率、国有持股、时间变量和银行的盈利性成负相关关系；而人均资产、权益比率、与规模系数与盈利能力虽为正相关关系但在统计上不显著。钟永红和李政（２００４）采用生存分析法（ｓｕｒｖｉｖａｌａｎａｌｙｓｉｓ）对在中国开展银行业务的５２家外资银行盈利能力进行了分析，发现外资银行的盈利能力既与其自身的经营方式相关，也与在中国的政策规定和准入门槛相关。随着中国银行业界对外开放的深入，外资银行会面临更多的机会，但其与中国当地商业银行的固有差距还是会长时间存在的。１姚勇和董幂１Ｊ（２００５）对１９９５．２００１年我国１４家商业银行进行了回归分析，选取了银行个体特征变量、宏观经济变量和金融结构变量三类共８个指标，以考察它们对银行盈利水平的影响。结果发现，中国商业银行的业绩主要由个体相关因素决定，与宏观环境的关联度并不是很强，另外，开放自由的市场竞争环境更有利于我国商业银行的发展，而且股票市场的发展越银行业的发展并不矛盾，反而是相辅相成的。刘海云、魏文军和欧阳建新（２００５）通过对１９９６．２００２年１５家中国商业银行的数据进行回归分析，分别从银行业的角度和单个银行的角度进行实证研究，发现银行国有持股比例与银行的盈利能力成负相关关系；市场的集中程度和商业银行盈利性成显著正相关关系；存款市场份额越高，银行的业绩反而越低；最后，资本比率越高，银行的盈利能力越强。黄金秋、屈新和张桥云；（２００６）以资产收益率ＲＯＡ为因变量，１０个内、外生因素为自变量，构造了回归模型。通过对１９９８．２００３年１４家中国商业银行的数据进行实证检验，发现中国商业银行如要提高盈利能力，需要精简冗员、削减成本；加强风险管理能力，完善贷款拨备制度；并且控制贷款规模，切忌一味追求数量而忽视了贷款质量和信用风险。王志军（２００７）针对９０年代美国商业银行业的蓬勃发展，对其良好的盈利性发展进行了分析。通过对１９８５．２００５年美国银行业数据的分析，作者发现银行业界的净利息差正在逐步缩窄，利息业务收入所占的重要性正在逐步下降，而非利息业务收入的重要性正逐步上升；银行的风险管理能力有所提高，存款拨备有所减少；另外，银行的经营效率有得到提高，非利息成本支出得到了有效控制，这些都对９０年代美国商业银行业盈利性的持续快速发展提供了有力的支持。此外，作者还发现中大型银行相比于特大型和小型银行更具有竞争力；而专业化经营对银行盈利能力的影响并不太显著。张晓艳（２００８）通过对２００１．２００６钟永红和李政采用的是生存分析法（ｓｕｒｖｉｖａｌａｎａｌｙｓｉｓ）进行了银行盈利能力分析。３

一、引言与文献综述

年２７家中国城市商业银行的数据进行分析，构造回归模型，使用了５个外生变量和５个内生变量来检测其对城市商业银行的盈利能力ＲＯＡ的影响程度，发现证券投资利息收入对城商行的利润影响相当大，而城商行在传统贷款业务上的优势并不明显。此外，作者发现城市商业银行的盈利性与当地宏观经济状况关系不是非常密切，反而是自身的风险管理能力、成本控制能力以及收入结构的优化更能提高银行的盈利性。盛虎和王冰（２００８）通过对２００３．２００７年度中国１４家商业银行的年度财务面板数据进行回归分析，发现非利息收入对商业银行盈利能力起到积极的作用。随着我国银行业收入结构的丰富和完善，非利息收入部分对银行利润的贡献程度会越来越大。杨大强（２００８）针对我国进入全球银行１０００强的３１家银行盈利能力普遍偏低的现象，作者收集了该３１家商业银行的财务数据分析原因，发现直接融资市场如股票市场的大力发展影响了银行业的贷款利息收入；另外，风险管理水平低下、不良资产率居高不下也是制约我国银行业健康成长的因素；随着中国银行业的对外开放和国际化，外资银行的进入也对我国本土银行构成了威胁；最后，税收压力相对较大也是制约我国银行业发展的因素。金晓彤和刘宏（２００９）通过对２００１．２００８年１２家商业银行的财务数据进行分析，发现近几年商业银行的盈利水平有了显著提高，但国有商业银行的盈利能力与股份制银行相比，显得不够稳定；另外，在股份制银行中，规模与盈利能力在前几年呈正相关关系，但２００７和２００８年呈负相关关系，而在国有银行中，规模效应在前几年不如股份制银行明显，但在２００７和２００８年相关性却大大增强。赵瑞和杨有振（２００９）通过对２００１—２００７年度我国１０家商业银行的面板数据进行回归分析，发现我国商业银行的附属资本占总资本的比率、融资结构、第一大股东的持股比例均与银行的盈利能力呈正相关关系；而银行的国有控股与盈利能力呈负相关，说明我国国有商业银行在银行经营管理方面不如私有制银行做得好；此外，资本充足率也与银行的盈利性成正相关关系，但是系数比较小，关联程度不是很大。４

二、研究设计

二、研究设计

本文分别从整个银行业的角度和商业银行个体的角度来构造计量模型，以检测决定中国商业银行盈利能力水平的各种宏观和微观因素。

从整个银行业的角度来看，银行业整体的盈利能力分析可以从宏观经济方面和行业运行情况两个大层面来分析。首先，从宏观经济方面来看，本文选取国内生产总值ＧＤＰ和通货膨胀率ｉｎｆｌａｔｉｏｎ作为衡量宏观经济运行情况的指标。而行业运行情况方面，赫芬达尔指数ＨＨＩ是一个很好的测量产业集中度的综合指数，用它来计量银行业市场份额的变化，即市场中厂商规模的离散度，可以检测银行业市场集中度和该行业整体盈利能力的相关性。赫芬达尔指数的计算方法是，５０家最大企业（如果少于５０家企业就是所有企业）每家企业市场占有份额的平方之和，即ＨＨＩ：ｙ（五／ｘ）２＝ｙＳ？其中，ｘ为市场的总规模，ｘ。为ｉ企业的规模，ｓ，＝置／ｘ为第ｉ个企业的带场占有率，Ｎ为该产业内的企业数。另外，还有一个行业因素就是整个行业的资本结构Ｃａｐｓｔｒ，即整个银行业的所有者权益之和总资产之和的比率。综合以上是个宏观和行业因素，可得行业盈利能力的回归模型：Ｒ０４＝Ｐ０＋屈咄＋Ｐ２Ｉｎｆｌａｔｉｏｎ，＋ｐ３Ｉ－ａ－ａ，＋Ｐ４Ｃａｐｓｔｒ，＋％（２．１）

其中足阻为中国银行业在第ｔ年的总资产收益率；Ｇ耻为第ｔ年中国国内生产总值；Ｉｎｆｌａｔｉｏｎ，为第ｔ年中国通货膨胀率；ＨＨＩ，为第ｔ年中国商业银行业的赫芬达尔指数，用于描述中国银行业的行业集中程度；Ｃａｐｓｔｒ，为第ｔ年中国银行业的资本结构，即整个银行业的所有者权益之和总资产之和的比率。

上述回归模型只是针对整个银行业所作的基本回归分析，以考察特定的宏观和行业因素对银行业的盈利性的影响程度。而接下来针对个体银行面板数据所构造的回归模型则更侧重于进行个体银行间盈利能力差异的因素分析。本文从以下九个方面来考察商业银行盈利能力的决定因素。

资产规模：国外有过相关文献对发达国家商业银行的资产规模与其盈利能力的相关性进行统计检验表明，资产规模与盈利能力并不存在明显的正相关关系。但是，在我国，各银行基本处于粗放式的规模扩张阶段，业务和产品同质化，风险管控能力比较薄弱。在这种情况下，资产规模大的银行其分支机构的

二、研究设计

地域分布和客户分布都比较分散，资产绝对量庞大，在社会上的影响力和获得的国家的关注度都较高，盈利能力有可能会更强，所以本文把银行规模纳入该回归模型。这里本文用银行总资产的对数ｌｎａｓｓｅｔ作为解释变量，选用对数可以帮助消除回归模型可能产生的异方差。

业务结构：在发达国家，商业银行的中问业务的盈利水平已经占其总利润的４０％．６０％。显然，与传统银行业务相比，大力开拓中间业务，获取非利息收入是银行竞争的又一重点。我国商业银行业还处于起步阶段，经营方式和业务结构都比较单一，非利息收入对总利润的贡献程度还较弱。但从长远来看，在中间业务领域的发展会对银行盈利能力起到强劲的推动作用。所以本文采用非利息收入与营业收入的比率ｎｏｎＩｎｔｅｒｅｓｔ作为解释变量２，来检测中间业务对我国银行盈利能力的影响程度。

成本管理：本文采用成本收入比ｃｏｓｔ，即（营业费用一营业税金及附加）／营业收入，作为解释变量检测成本控制与银行盈利能力的关系。

资产质量：本文采用不良贷款率ｉｍｐａｉｒｅｄ，即不良贷款／贷款余额，作为解释变量来检测银行盈利资产的质量与银行盈利能力的关系。

资本结构：此处采用资本资产比率ｃａｐ，即所有者权益／总资产，作为解释变量来检验资本结构与银行盈利能力的关系。一般认为，该指标越高，银行对存款人和其他债权人的最低清偿保障能力就越强，有利于提升公众信心，防范流动性风险，帮助提高银行的盈利水平。

资产流动性：银行的流动性问题关系到银行的信用与声誉，极端情况下，流动性问题可能会导致银行倒闭。作为高负债运营的金融企业，银行对其存款客户负有完全的债务责任。考虑到银行资产流动性的重要性，本文选取流动性比率ｌｉｑｕｉｄｉｔｙ作为解释变量３，来考察其与银行盈利能力的相关程度。

税收负担：一般认为，税负过重会影响银行的盈利能力，二者成负相关关系。本文采用税负比率ｔａｘ＝（营业税及附加＋所得税费用）／税前利润作为解释变量，以此衡量税收与银行盈利性的关系。

资本充足率：银行业资本充足率的管理一直是银行业经营中最核心的问题之一。根据《巴塞尔协议》的精神，银行资本应由核心资本和附属资本组成。《新２此处的非利息收入＝净手续费及佣金收入＋其他净收入

３流动性比率＝流动性资产／流动性负债６

二、研究设计

巴塞尔协议》的最低资本要求包括：核心资本（一级资本）与风险加权资产的比率不得低于４％，即核心资本比率＝核心资本／风险加权资产＝核心资本／（信用风险加权资产＋１２．５｝市场风险＋１２．５宰操作风险）≥４％；总资本（一级资本与二级资本之和）与风险加权资产的比率不得低于８％，二级资本最高不得超过一级资本的１００％，即总风险资本比率＝总资本／风险加权资产＝（核心资本＋附属资本）／（信用风险加权资产＋１２．５５＊市场风险＋１２．５木操作风险）≥８％。目前，银监会对中小型银行的最低资本充足率要求为１０％，而大型商业银行的最低资本充足率要求已经提升到了１１．５％，由此可见相关监管机构对资本充足率的重视程度。４如果银行资本充足率不能达标或仅刚刚达标，贷款规模将受到抑制，进而影响其盈利能力。本文采用总风险资本充足率ｃａｐａｄｅｑｕａｃｙ作为解释变量来检测资本充足率与银行盈利能力的关系。

政府支持程度：在我国，间接融资方式目前仍占据企业融资主导地位，银行业作为金融体系中的核心力量，在整个社会经济生活中处于至关重要的地位，因而不管是银行的日常经营当中还是其面临困难时，往往会受到政府直接或间接的支持和援助。特别是对于国有四大商业银行以及其他中央政府通过财政部或其他重要机构（如中央汇金公司）控股的商业银行如交通银行、光大银行，因其还没有完全摆脱政府机构的性质，而且，它们在银行业乃至整个金融行业中处于举足轻重的地位，对国家的重要性不言而喻，因而获得中央政府支持的可能性和力度都是不言自明的，尤其是四大国有商业银行，其信用度很大程度依赖于政府的隐形承诺。尽管中央政府正不予余力地推动四大国有商业银行进一步朝市场化、商业化运作的模式转变，未来政府的支持将逐渐减少，但目前看来，政府的支持还是非常重要的一个因素，因此本文引入虚拟变量ｓｔａｔｅ，如果该银行是国有控股银行，则取值ｌ，否则取值０。

综上所述，本文构造的回归模型为：

ＲＯＡｌ＝口。＋口ｌＩｎａｓｓｅｔｉ＋口２ｎｏｎＩｎｔｅｒｅｓｔｉ＋９３Ｃｏｓｔｉ＋口４ｉｍｐａｉｒｅｄｉ

＋口５ｃａｐｉ＋口６ｌｉｑｕｉｄｉｔｙ，＋口７ｔａｘｉ＋口８ｃａｐａｄｅｑｕａｃｙｉ＋口９ｓｔａｔｅｆ＋Ｕｆ…、、

其中，ＲＯＡ为银行ｉ的资产收益率；Ｉｎａｓｓｅｔｉ为银行ｉ总资产的对数；ｎｏｎＩｎｔｅｒｅｓｔ为银行ｉ非利息收入与营业收入的比率：，，比入收本成的行银Ｃｏｓｔ，为ｉ

４该数据来源于银监会网站。７

二、研究设计

即（营业费用一营业税金及附加）／营业收入；ｉｍｐａｉｒｅｄ，为银行ｉ的不良贷款率，即不良贷款／贷款余额；ｃａｐｉ为银行ｉ的资本资产比率，即所有者权益／总资产；ｌｉｑｕｉｄｉｔｙ。为银行ｉ的流动性比率，即流动性资产／流动性负债；ｔａｘｔ为银行ｉ的税收负担，即营业税及附加＋所得税费用）／税前利润；ｃａｐａｄｅｑｕａｃｙ为银行ｉ的总，

风险资本充足率；ｌｉｑｕｉｄｉｔｙ，为银行ｉ的流动性比率，即流动性资产／流动性负债；ｓｔａｔｅ，为虚拟变量，若银行ｉ是国有控股银行，则取值ｌ，否则取值Ｏ。８

三、实证检验

三、实证检验

本文的银行业数据均来自于商业电子数据出版ＢｖＤ的全球银行与金融机构分析库ＢＡＮＫＳＣＯＰＥ。本文采用２００１年．２００８年８年间的中国银行业数据。样本银行一共有４２家，剔除部分数据不全的记录，一共形成１６９条有效样本数据。（１）式和（２）式中的解释变量与被解释变量均可直接在ＢＡＮＫＳＣＯＰＥ中获得或者通过相应的计算处理得出。

首先来看一下相关变量的统计特性。下图是中国银行业２００１．２００８年行业的资产收益率变化图，总的来说是呈上升趋势，０８年受金融危机影响盈利能力稍

图４．１我国银行业２００１—２００８年资产收益率

从下表中可以看出，我国银行业的经营管理水平在过去八年中不断提高，各项指标都有不同程度的提升。首先，银行的资产收益率呈逐年上升趋势。资产规模也呈上升的态势，与资产收益率呈现了一定的相关性，但并不是很明显。而非利息收入占比呈明显的上升趋势，这说明中间业务对银行盈利能力的提升起着积极的作用。成本收入比的不断下降反映了我国银行业在成本管理方面取得的成效，相信这部分对银行盈利能力的提升也起到了推动作用。不良贷款占比随着四大国有行的不良资产剥离和银行自身贷款管理水平的提高而得到了控

三、实证检验

制。另外，在《巴塞尔协议》和银监会的指导监督下，资本充足率也呈逐年上升趋势，这为银行正常开展各项业务提供了资金保证。

表４．１关键变量２００１．２００８年的均值分布

２００１

ＲｏＡ

Ｉｎａｓｓｅｔ

ｎｏｎｉｎｔｅｒｅｓｔ

Ｃｏｓｔ

ｉｍｐａｉｒｅｄ

ｃａｐａｄｅｑｕａｃｙ

ｌｉｑｕｉｄｉｔｙ２００２２００３２００４２００５２００６２００７２００８０．２６％１５．８２０．３２％１５．７３０．３７％１６．１８０．５３％１７．５７０．５６％１６．８２０．７３％１８．１３０．８２％１８．４５Ｏ．７５％１８．６７４．２３％７５．２１％１５．３４％６．１２％２７．４２％５．３１％６９．２ｌ％１０．４３％６．８９％２８．７７％５．７８％５７．３４％８．９３％７．４５％３０．２９％６．２９％５４．３８％７．０１％７．９８％３３．２ｌ％７．１０％４９．２３％７．３４％８．０１％３０．１４％８．２１％５１．４３％５．７４％８．４５％３９．２６％９．２５％４４．３９％４．２３％８．９１％３８．２７％１０．０１％４５．２１％３．２３％９．１１％４０．８５％

当然，以上分析只是从从大体趋势上对个相关变量进行了统计性的表述。要考察各变量对银行盈利能力的具体影响，还须对回归模型进行实证检验。首先，针对（１）式，本文把１９９９—２００８年１０年间的银行业时间序列的统计数据进行回归分析，得到如下回归式：

Ｒ０４＝１．０２３＋Ｏ．５０１ＧＤＰｔ＋０．２２５Ｉｎｆｌａｔｉｏｎｔ＋Ｏ．９０９ＨＨＩ，＋４．２５６Ｃａｐｓｔｒ，（３．１）

Ｒ２＝０．７９１ａｄｊｕｓｔｅｄＲ２＝０．７７１

首先，从拟合优度来看，样本可决系数和修正样本可决系数分别为０．７９１和Ｏ．７７１，估计的样本回归方程较好得拟合了样本检测值。其次，统计量屈、及、屈和历的ｔ值分别为４．１５３、２．０１２、４．０２４和１．２０３，除了行业资本结构Ｃａｐｓｑ的ｔ检验不显著以外，其他三个回归系数均在给定的显著性水平口＝Ｏ．０５上是显著的。

商业银行业作为周期性行业，容易受外部宏观经济运行状况的影响。从上述回归模型中发现，我国银行业对外部宏观经济因素，如国内生产总值ＧＤＰ和通货膨胀率Ｉｎｆｌａｔｉｏｎ的反应符合其周期性行业的特征，即在经济增速加快时，银行业的盈利能力也有所上升，而在经济进入衰退或萧条时，银行的盈利能力也会受到负面的影响。但是，从上述回归方程看到，国内宏观经济状况与银行业盈利能力的相关性并不是很大。

而上式中赫芬达尔指数ＨＨＩ与行业资产收益率呈显著的正相关关系，赫芬达尔指数ＨＨＩ每上升一个单位，则行业资产收益率就上升０．９０９％。这说明如果银行业集中程度越大，则行业盈利能力越强。这似乎与市场竞争促进资源优化

三、实证检验

配置，从而提高运营效率的观点背道而驰。形成这种正相关关系的原因可能是银行业存在一定的规模效应，行业中资源的集中运作可能会节省内部成本，进而提高资产运作能力和银行盈利性。

当然，以上回归式只是针对中国银行业的一个初步和粗略的回归分析。下面本文利用（２）式对１６９个面板数据进行回归分析，以进一步检验影响商业银行盈利性的各种微观因素。回归结果如下：

Ｒ０４＝％＋０．００１Ｉｎａｓｓｅｔｉ＋Ｏ．８４３ｎｏｎＩｎｔｅｒｅｓｔ，一０．２０１Ｃｏｓｔ，一０．１０９ｉｍｐａｉｒｅｄ，

（２．００１）（６．８０１）（２．４７０）（１．４６１）

＋０．０５６ｃａｐ，一Ｏ．０８７ｌｉｑｕｉｄｉｔｙｆ—Ｏ．０３７ｔａｘ，＋Ｏ．０２８ｃａｐａｄｅｑｕａｃｙｉ—Ｏ．０６１ｓｔａｔｅｆ

（１．５２２）（３．１４０）（２．３４１）

Ｒ２＝０．６５１（３．４５３）（１．８９１）（３．２）ａｄｊｕｓｔｅｄＲ２＝０．６１２

首先，从拟合优度来看，样本可决系数和修正样本可决系数分别为０．６５１和０．６１２，估计的样本回归方程较好得拟合了样本检测值。其次，统计量％、口，、６ｔ３、口４、％、瓯、口７、ａｓ和％的ｔ值分别为２．００１、６．８０１、２．４７０、１．４６１、１．５２２、３．１４０、２．３４１、３．４５３和１．８９１，有６个回归系数均在给定的显著性水平口＝０．０５上是显著的；而有８个回归系数在给定的显著性水平口＝０．１０上是显著的。

资产规模与银行资产收益率成正相关关系，但是该关系不是非常显著，回归系数非常小。

非利息收入与营业收入的比率ｎｏｎＩｎｔｅｒｅｓｔ和银行资产收益率成显著的正相关关系，ｔ值６．８０１也非常的显著。这说明在我国，商业银行大力开拓中间业务，获取非利息收入是银行竞争的一大重点。我国商业银行业还处于起步阶段，经营方式和业务结构都比较单一，非利息收入对总利润的贡献程度还较少。但随着收入结构的调整和成熟，中间业务会对银行盈利能力起到强劲的推动作用。

成本收入比ｃｏｓｔ，即（营业费用一营业税金及附加）／营业收入，与银行资产收益率成显著的负相关关系，这说明如果一家银行的成本费用控制得比较好，必然会对其盈利能力起到积极的作用。成本收入比与资产收益率显著的负相关关系可以启发银行从成本控制的角度入手，精简冗员，控制不必要的开支，以实现盈利能力的长足增长。

不良贷款率ｉｍｐａｉｒｅｄ，即不良贷款／贷款余额，与银行资产收益率成负相关关系，即随着不良贷款率的下降，银行资产收益率将呈现上升的态势。但是该

三、实证检验

回归系数的ｔ值并不显著。造成这种现象的原因可能是我国商业银行不良贷款的统计归类制度还不够规范和完善，而且不良贷款对银行盈利能力的影响可能会有不确定性和滞后性。

资本资产比率ｃａｐ，即所有者权益／总资产，与银行资产收益率成正相关关系，但是ｔ值不是非常显著。

银行流动性比率ｌｉｑｕｉｄｉｔｙ，即流动性资产／流动性负债，与银行资产收益率成明显的负相关关系，而且在给定的显著性水平口＝０．０５上是显著的。这说明过高地持有流动性资产会对银行盈利能力造成消极的影响。流动性资产通常是一些低收益甚至收益为零的资产，过多地持有该类资产必然会减少资产的盈利能力。当然，银行也不应该一味追求高盈利，过分追求信贷扩张，忽视保持合理流动性的重要性。银行应兼顾盈利性、安全性和流动性的统一，保持合理的流动性，有效地进行现金资产的管理，进而才有可能提升其盈利能力。

税负比率ｔａｘ＝（营业税及附加＋所得税费用）／税前利润，与银行资产收益率成负相关关系，且在给定的显著性水平口＝Ｏ．０５上是显著的。这和之前的设想是一致的，税收负担越重，则银行的盈利能力就越弱。

资本充足率ｃａｐａｄｅｑｕａｃｙ与银行资产收益率呈正相关关系，且在给定的显著性水平ｔ２＇＝０．０５上是显著的。说明资本充足率每提高１个单位，则银行的资产收益率会提高０．６８个单位。银行充足的资本可以吸收银行的经营亏损，保护银行的正常经营：也有助于树立公众对银行的信心，像银行的债权人显示银行的实力；银行充足的资本还为银行扩张，银行新业务、新计划的开拓与发展提供资金；并且，在银监会对大银行１１．５％，中小银行１０％的资本充足率要求下，准备充足的资本金才能保证单个银行盈利增长的长期可持续性。

虚拟变量ｓｔａｔｅ与银行的盈利能力成负相关关系，且在给定的显著性水平口＝Ｏ．１０上是显著的。说明在其他条件不变的情况下，国有银行在盈利能力方面不如股份制商业银行。这有可能是国有银行在公司治理中所有者缺位，激励机制不足，无法在经营者和所有者之间协调统一，造成国有银行经营效率低下造成的。而反观股份制银行，其不管在公司治理结构还是在日常运营中，都以股东利益最大化为目标，优化其收入结构，精简成本，从而增强了其竞争力和盈利能力。１２

四、结论与建议

本文通过对２００１．２００８年８年间中国银行业的数据进行回归分析，发现经过十几年的发展，我国银行业无论是在经营模式上还是股权结构上，都有相当大的进步。但是，和发达国家的商业银行相比，我国银行还是有一定的差距，离现代化商业银行的目标还有一定距离。通过对我国商业银行盈利能力的回归分析，本文得出以下结论和建议。

首先，非利息收入与营业收入的比率和银行资产收益率成显著的正相关关系，说明大力开展中间业务是提高银行盈利能力的一大重点。我国银行业非利息收入占总收入的比例还不到１０％，与发达国家４０％．６０％的比例相比，差距还是非常大的。５从规模上看，我国银行业中间业务的总规模或人均规模就微乎其微；从技术上看，我国银行业的中间业务普遍技术含量低，主要集中在支付结算类中介业务和代理类中间业务，这些都是些起步较早、科技含量低的简单中间业务，而一些科技含量高、先进的中间业务发展则较为缓慢。所以中国的商业银行想要提高盈利能力，除了在成熟的资产负债业务上巩固自身优势以外，中间业务市场不容小视。

其次，成本收入比与银行资产收益率成显著的负相关关系，这说明如果一家银行的成本费用控制得比较好，必然会对其盈利能力起到积极的作用。控制成本费用并不是指一味地遏制成本的支出，而是要求银行具有前瞻性的市场定位，在成本使用上处理好长远利益与短期利益的关系，实现盈利能力的可持续增长。现在银行往往热衷拓展投入产出高，利润见效快的业务和产品，而对那些有市场前景但投入产出期长的业务则表现较为消极。银行总部应该加大对政策、市场和客户的研究，在资源配置、成本投入和考核方法上有所倾斜，以获取长远利益和持续的盈利。另外，银行应加大对客户满意度成本的投入，加强全员成本意识培训，并通过企业文化建设、考核奖惩体系引导员工参与成本管理，把成本管理纳入经营决策的重要范畴。

再次，资本充足率与银行资产收益率呈正相关关系，充分说明了资本金充足对银行盈利性的重要程度。银行作为高负债运营的金融企业，资本充足性是５取自《商业银行业务与经营》，中国人民大学出版社

其稳健经营的基础，也是商业银行审慎监管的核心内容。最近，银监会对大型商业银行的资本充足率要求可能会又提高０．０５％至１１．５％，而对中小型银行的要求也在１０％，均大大超出了《新巴塞尔协议》中８％的要求。只有资本充足率符合银监会要求，商业银行才能正常而不受限制地开展各类盈利性银行业务；而且当资本充足率较高时，公众对该银行的信心也会提升，有助于支持该行盈利性业务的开展；另外，较高的资本充足率也是银行缓冲损失，为新业务、新计划的开拓与发展提供资金的保证。

另外，银行流动性比率与银行资产收益率成明显的负相关关系，这说明过高地持有流动性资产会对银行盈利能力造成消极的影响。但是控制流动性并不表示一味地遏制流动性，而是要遵循适度控制原则。银行现金资产由库存现金、托收中的现金、存放同业存款和中央银行的存款四类资产构成，在存量适度控制的同时也要注意其内在结构的合理性。此外，还要注意适时流量调节原则。商业银行应根据业务过程中现金流量的变化情况，适时地调节现金资产流量，以确保现金资产的规模适度。

此外，国有商业银行和非国有商业银行在资产收益率上也有明显的不同。国有商业银行由于历史包袱比较大，不良资产率比较高，加之管理经营体制落后，人员冗杂且整体素质偏低，在盈利能力方面普遍不如新兴的股份制银行。但随着四大行股份制改革的相继完成，不良资产的剥离，加之政府的一再注资支持，国有商业银行也在慢慢转变体制和观念，向现代化银行的方向迈进。

税收负担的大小也直接银行的盈利能力。与发达国家商业银行相比，我国商业银行的产品比较单一，税收转嫁能力较弱。在银行规模和盈利能的关系方面，我国商业银行也存在一定的规模效应，但关系不是特别明显。这可能是因为单纯的规模扩大并不能保证盈利能力的增强，可能反而会加大成本负担适得其反；必须是有协同效应的规模扩张才能促进盈利能力的健康持续增长。另外，外部宏观经济因素也对银行业盈利能力有所影响，在经济复苏扩张时期，银行的资产收益率也会有所上升，反之亦然。

综上所述，中国商业银行可以从以下几个方面进行盈利能力的提升：在保持传统业务优势的基础上，大力开拓银行中间业务，寻求新的业务增长点；管理和控制成本运营，把成本管理纳入经营决策的重要范畴；加大对资本充足率的重视，特别是核心资本的内源性补充：充分重视银行的流动性，提升银行现金管理水平。１４

参考文献

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参考文献

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致谢

致谢

时光飞逝，转瞬间我的硕士学＞－－ｊ生涯已经结束，学位论文也经过将近一年的写作时间而接近尾声。在此，应特别感谢在我学＞－－ｊ和论文写作过程中给予指导和帮助的老师和同学、朋友们，你们的谆谆教导和悉心帮助使我在金融知识的学习中受益匪浅。

首先，要感谢我的导师何青副教授。虽然工作繁忙，何老师也在百忙之中抽出宝贵时间给予悉心指导和帮助，从论文的选题、提纲到文章结构调整、审阅修改和排版定稿，都提供了极其宝贵的建议。导师渊博的学识、严谨的治学态度、高尚的品格，令我敬佩并值得我终身学＞－ｊ，在此致以真挚的敬意和衷心的感谢。

其次，要感谢南开大学金融系的领导，各位任教老师以及答辩委员会的各位专家及评委，通过您们的传道、授业和解惑，使我活得了更多的专业知识，理论水平得到更大的提高。同时，南开大学允公允能、日新月异的校风带动和影响着我，将使我终身受益。

最后，要感谢所有关心我的朋友和同学，他们的真诚友爱为我这两年的校园生活增添了美丽的色彩，他们丰富的专业知识也为我论文的顺利完成提供了重要而有价值的参考，这里一并致以诚挚的谢意。

我将在今后的生活和工作中，勤勤恳恳，踏踏实实，活出自己的精彩以回报你们的厚爱！１７

个人简历

个人简历

张飒岚，女，１９８６年３月８日出生于重庆市。

２００４年９月至２００８年６月期间，攻读南开大学金融学专业，获得经济学学士学位；２００８年９月至２０１０年６月期间，攻读南开大学金融学专业，获得金融学硕士学位。１８