互联网金融发展对现金需求的影响及变化趋势

目 录

1 互联网金融、现金需求的概念 .................................................. 3

1.1 传统金融在线化典型模式 . ................................................ 3

1.2 基于互联网的新金融典型模式 . ............................................ 4

2 互联网金融发展现状 .......................................................... 5

2.1 我国发展现状 . .......................................................... 5

2.2 第三方支付的发展现状 . .................................................. 6

2.3 虚拟货币的发展现状 . .................................................... 6

2.4互联网销售发展现状 ..................................................... 7

3 互联网金融对传统银行业的影响 ................................................ 7

3.1互联网金融能合理配置资源，解决传统银行业务薄弱环节 ..................... 7

3.2互联网金融能尽快适应利率市场化 ......................................... 7

3.3第三方支付平台可以对商业银行储蓄存款进行分流 ........................... 8

3.4第三方支付平台对传统商业银行中间业务造成挤压 ........................... 8

3.5互联网融资对商业银行贷款形成直接冲击 ................................... 8

4互联网金融对现金需求产生的影响 . .............................................. 8

5互联网金融对现金需求量的影响模型分析 . ........................................ 9

5.1 确定模型的变量，选取合适的分析样本 . .................................... 9

5.1.1 规模变量 ......................................................... 9

5.1.2 机会成本变量 ..................................................... 9

5.1.3 技术成本变量 .................................................... 10

5.3 Johansen协整检测 ..................................................... 10

5.4 使用Granger 法 . ....................................................... 10

5.5 使用脉冲响应动态模拟的方案分析模型 . ................................... 10

6 我国现金需求的变化趋势研究 ................................................. 10

结论 ......................................................................... 11

致谢 ......................................................................... 11

参考文献 ..................................................................... 11

互联网金融发展对现金需求的影响及变化趋势

摘要：随着社会的发展联网金融越来也成为信息全球化的一种发展方向，近几年互联网信息技术取得了更高的发展，互联网也在越来越多的行业中得到了使用，传统行业也在金融方面也运用了大量的互联网信息技术。现在，互联网技术也与金融发展有了更完美的结合，尤其是第三方交易平台等互联网交易技术也不断改变着人们的生活习惯。就也就是代表了互联网技术与金融行业的完美结合。本文将以建立模型为基础，深入分析互联网金融对现金需求的影响及趋势。透过调查和分析得出以下几点结论：一是从全局考虑，金融网络化的发展与人民生活息息相关，而且互联网金融的发展对现金需求的影响极为显著；二是现金需求的变化与互联网金融变量之间的特效区间比较大，一般在-0.5～0之间；三是储蓄利率等因素的变化对现金需求的影响是比较小的；四是假如说把互联网金融这个影响因素作为是影响现金需求分析模型中的一个因子，那么就能够合理的解释货币失踪的这种经济学现象。

关键词：互联网金融；现金需求；影响；变化趋势

The impact of Internet Financial Development on cash demand and

its changing trend

Abstract ：Internet banking is a trend of modern information society, in fact, this is a perfect combination between financial industry and network information technology. In this paper, the author mainly based on model method, and the trend of the development of the Internet financial impact on the cash demand for more in-depth analysis. The paper draws the following conclusions: a stand in the global perspective, network finance, national income, the relationship between interest rates and cash demand is very close, at the same time, the financial impact of the Internet on the cash demand is very obvious, can be said that the most significant; two is the elastic range of Internet financial variable cash needs larger, generally in the -0.5 ~ 0 Between three; is of little influence on the interest rate and other factors on the cash demand; four is if the factors of Internet banking as cash needs a factor analysis model, it can be a reasonable explanation to the economic phenomenon of the missing money. Key word：Internet banking; cash demand; influence

随着社会的发展联网金融越来也成为信息全球化的一种发展方向，近几年互联网信息技术取得了更高的发展，互联网也在越来越多的行业中得到了使用，传统行业也在金融方面也运用了大量的互联网信息技术。现在，互联网技术也与金融发展有了更完美的结合，尤其是第三方交易平台等互联网交易技术也不断改变着人们的生活习惯。但是，在互联网金融高速发展的同时，也会对社会产生一些负面影响，最重要的一方面就是影响到了对现金的需求量，使传统的货币制度也受到了严重的影响，同样受到影响的还有传统的经融服务系统。互联网金融的快速发展，为人们的生活提供了更方便的生活方式，但是也给传统金融行业带来了严峻的考验。从1990年开始，根据现金需求规律计算得出的理论现金需求量与实际现金需求量相比较，我们可以发现二者之间存在很大误差，这也是现代经济学需要研究的重要方向之一。随着社会的发展，传统的现金需求量计算模型已经不能满足互联网金融的发展，但是如果忽略这些客观因素，仍使用传统计算方法进行计算，那么就可能会得出与实际情况相差很远的错误结果，这些结果不仅会影响实际的工作，很有可能还会带来负面影响。本文将深入分析研究互联网金融发展对现金需求的影响，希望能给相关从业人员以参考和帮助。

1 互联网金融、现金需求的概念

互联网金融指的是以互联网作为交易平台进行的所有交易活动，具体的操作手段是利用现有的互联网技术手段在网络上进行的类似于消费支付、资金交流等一系列金融活动，现在最为常用的几类互联网金融交易平台有第三方支付、手机APP 等。目前最流行的互联网交易平台中与以往传统的应用工具也有很大的区别，现在常用的互联网金融交平台较以往工具能更好地保护客户的隐私安全，而且可以让客户及消费者得到更加舒适的体验，而且这种新兴的金融服务方式能满足市场经济的发展，那么将一定会改变传统方式，成为未来的主导。

互联网金融交易的核心内容是电子化商务，电子化商务在实际中指的是在互联网平台之下，进行交易的双方在不见面的基础上就能够进行交易，消费者可以通过互联网平台在网络上进行购物等交易活动，在这期间进行的各类交易活动都是在互联网上进行电子支付，在这其中最常见的电子商务形式有ABC 、C2A 、B2G 、B2B 、O2O 等，目前，在我国人民之间最常用的互联网交易产品就是支付宝。

1.1 传统金融在线化典型模式

（一）电子银行

电子银行业务指的是我国商业银行利用互联网向我国公众开放的一种公开的交易平台或者是开放的公共网络，还有就是特定的为公众提供的自助服务平台及供客户使用的专用网络，向公众提供更舒适的离柜金融服务。其主要交易手段有网上银行、电话银行、手机银行、自助银行奇迹我国商业银行所包含的各类离柜业务。

（二）证券网络交易

网上证券交易指的是股票投资者利用互联网进行证券买卖的一种方式，网上证券交易系统一般都有提供实时行情、金融资讯、下单、查询成交回报、资金划转等一体化服务。

（三）互联网保险

互联网保险是指保险公司或者是保险中介机构利用现有的互联网技术为工具，持续发展其保险业务或者支持现有经济活动的正常经营。

1.2 基于互联网的新金融典型模式

（一）互联网金融

互联网金融指的是利用互联网平台以及互联网技术在网络上进行进行融资、支付等金融交易活动的新兴金融发展方式。现存的互联网金融的概念有广义和狭义两个方面。广义的互联网金融包括互联网企业对广义的互联网金融既包括互联网企业对金融行业的参与、渗透，又包括传统金融行业通过添加互联网基因实现转型的改革、创新。凡是建立在移动、安全等网络技术水平之上，拥有便捷、通畅、低成本优势，具备互联网“开放、平等、协作、分享”精神的金融业态统称为互联网金融。狭义的互联网金融仅指以独立业态出现的非金融机构运用信息技术进行金融服务的商业模式。本文如不作特殊说明。当前我国的互联网金融包括但不限于第三方支付、虚拟货币、P2P 网络融资、众筹融资和互联网销售业务。

（二）第三方支付P2P

2010年央行在《非金融机构支付服务管理办法》中对非金融机构支付服务做了如下定义，即指非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付服务。第三方支付是一种应用场景丰富，全面覆盖线上线下的综合性支付工具。

（三）虚拟货币

虚拟货币是指非真实的货币，其中比特币就是虚拟货币的代表。比特币(Bit Coin) 是一种由开源的P2P 软件而产生的网络虚拟货币，不需要通过国家的币机构进行发行，而且还需要采用特殊的算法对其进行精确计算，再根据P2P 网络中各个节点构成的分散式数据库进行交易的确认然后对其进行记录。但是人们自己是不能够控制虚拟货币的制造，其原因是密码学的设计以及比特币特殊算法所决定的，而且其总量是被限制的，总量为2100万个，这也就是比特币特有的特性与其他虚拟货币的最大的区别。

（四）P2P 网络借贷

P2P 是Peer-to-Peer 的缩写，中文翻译为“人对人”。P2P 小额借贷最初是由“诺贝尔和平奖”获得者穆罕默德·尤努斯教授所创立，是一种将多数人的小额闲置资金聚集起来借给那些需要的人用的一种借贷方式。这几年随着互联网技术的发展以及人们对更舒适的金融服务的需求，P2P 小额借贷也慢慢从实际生活向网络进化，现在利用互联网金融平台，针对借、贷双方的需求，采取更快速有效的方式进行更加

高效的资金供需。这个方式的主要价值就是帮助个人和中小企业解决其短期的资金需求，能够更利于发展个人和企业的资金需求，提高小额闲散资金的利用率，促进国家经济的更好更快发展。

（五）众筹融资

众筹翻译来自Crowd-funding ，其主要值得是大众筹资或群众筹资。美国JOBS 法案《众筹法》对众筹作出了以下的定义：利用互联网的方式向更多的投资者去筹集资金，平均每个投资者只需要贡献出少许的限制资金，本质就是利用互联网的快速传播的性质，向更多的网络投资者筹集资金的金融模式。在进行资金筹集的同时，对其项目进行宣传和推广。该模式其本质就是一个高速的融合平台，但是和传统的天使投资或私募集团有很大的不同，网络知识作为一个服务中介出现与该项投资过程，其本身并没有参与这项金融经济活动。众筹就是利用互联网技术帮助初期的创业者获取所需的创业资金，再另一个方面也能帮助投资者选择更合适的投资项目。

（六）互联网销售

互联网销售的本质就是将企业的产品与互联网的特点相结合然后开发出来的新的投资经营模式，保险产品的销售就是比较特殊的一个互联网销售行为。其核心特色就是将多个企业的产品放在一个互联网交易平台上，消费者可以采取“搜索+垂直比价”的方式在该互联网交易平台上选自最合适的产品。随着互联网金融发展的多元化，在市场上也出现了为客户提供网络理财服务的第三方理财机构，为客户提供保险产品咨询、比价、购买服务的保险门户网站等。

2 互联网金融发展现状

2.1 我国发展现状

虽然说我国的互联网金融业起步较晚，但是已经具备了一定的规模，其主要体现在以下几点：第一，在1996年，我国招商银行首先推出了网络银行的相关业务，并且在第二年就开通了网上银行的相关交易，受到招商银行的影响，其他的各大银行也纷纷推出了网络银行。到目前为止，无论是通过个人银行还是网络银行或者是手机银行，其在互联网金融行业中都占得了极高的比例；第二，对于证券交易来说，其已经通过网络交易的形式构建了相关平台，受到这一因素的影响，网上商城和电子商券也得到了极大的发展。对于网络保险来说，我国于 1997 年推出的第一张网络保单，其预示着网络保险行业已经全面展开；第三，现如今，我国的电子商务已经在互联网金融系统中占有了极大地市场比例，产生了极大地影响力，其中最具代表性的就是阿里巴巴，其下属的淘宝以及天猫等购物平台所创下的收益已经在不断提升，阿里巴巴也随之推出了小额贷款、支付宝以及余额宝等多种互联网支付模式，更是受到了广大受众的喜爱。根据相关数据得知，截止到2014年6月，使用余额宝的人数已经超过了1.24亿；第四，在进行互联网融资时，我们通常采用的是p2p 模式，该种融资方式也是目前最大的融资方式，其主要是通过第三个交易平台完成用

户的贷款和融资，该种形式的融资也是一种较为成熟的融资模式。自从2006年开始发展截止2013年期间具有的网络信贷用户总数已经超过了200万，而线上交易的总金额数量则超过了100亿。

我国互联网金融的发展主要经历了三个阶段，第一个阶段是在2009年以前，互联网与传统金融的结合住要的表现是互联网为传统金融机构的发展提供了技术支持，帮助我国商业银行将其业务发展到网络上，并没有真正的做到互联网金融的融合。第二个阶段是2009年后，网络借贷的方式开始在我国起步，第三方支付机构也慢慢的开始了出现和发展，互联网与金融的结合开始从技术领域慢慢发展到业务领域，该阶段的主要标志就是中国人民银行开始发放第三方支付牌照，慢慢的将第三方支付机构进行规范管理，使其进入了规范发展的轨道。第三个阶段从2013年开始，2013年被称为是“互联网金融元年”，这一年也是我国互联网金融最快速的一年，自此以后，网络借贷平台得到了快速的发展，多个众筹融资平台也开始了发展，批准了第一家专业网络保险公司，还有一些银行、券商也借助互联网为，改造其经营模式，加速发展互联网平台，进入了互联网金融的发展的新阶段。

2.2 第三方支付的发展现状

第三方支付最开始是为了进行网上交易活动，为经营者以及消费者提供更加便利的网上交易渠道。随着消费者对更便捷的网上交易的需求以及互联网技术的快速发展，第三方支付逐渐涉及到花费充值、水电费缴纳以及信用卡还款等生活服务还有在金融领域例如基金、保险等服务的发展，其发展速度也是越来越迅速。

目前有很多的非银行机构借助通讯设备、计算机等开发建设互联网技术平台，并与我国的大部分商业银行进行相关的合作，使商业银行支付结算系统与互联网进行有机的结合，为用户提供更加舒适便捷的服务，并开发出相应的银行APP 等支付平台。这些企业不仅拥有大量的闲置资金还具备良好的信誉，可以借助B2C 、C2C 等电子商务平台为其进行支付担保。

再者就是现行的几种独立的第三方支付平台，这些第三方支付平台不需要借助电子商务网站，而且不具备担保的功能，只能为客户提供较为便捷的支付功能，主要是为客户提供有针对性的支付服务促进消费者与商户的合作。近几年第三方支付的迅速发展，为这类企业积累了巨额的资金，提高了企业和社会的参与度，但是其前期的业务经营模式有很大的相似，那么怎样在激烈的市场竞争当中发展不同的业务，促进企业发展也成为了第三方支付机构面临的重要挑战。目前第三方支付企业发展的重点在于保证已有企业的经营，并开拓新的经营项目。总体看来，我国的第三方支付企业还处于发展阶段，其经营模式也需要不断的摸索，但是在探索过程中遇见的风险还需要给予一定的时间去解决，那么如何解决发展过程中遇见的新的风险也是其需要重点关注的问题之一。

2.3 虚拟货币的发展现状

目前在互联网市场上流通的比特币不超过2000万个，现在比特币可以在大多数的国家进行货币交换。

而且比特币的持有者可以使用其在互联网上购买所需要的虚拟商品，比如说网游中的装备、食品、饰品等。而且在现实生活当中也有更多的人愿意接受并且使用比特币，使用其可以兑换实物。

2.4互联网销售发展现状

在2013年6月13日，支付宝与天弘基金联合成立了我国第一只互联网直销基金——余额宝，余额宝从产生以来其规模不断扩大。天弘增利宝货币基金的报表显示，截至2014年3月31日，余额宝的资金存有量达到了5413亿元，当年第一季度的盈利就达到了57亿元。天弘基金的公募产品的规模总量达到了5537亿元。余额宝的优秀成果让整个互联网金融市场给予互联网巨头们进入金融业以非常高的期待，更让他们对此的投资充满了热情。在一段时间内，余额宝、添金计划、百发、天天富、活期宝等以货币基金为基础的的各类互联网金融理财产品也纷纷在互联网金融行业涌现出来，形成了所谓的“宝宝军团”。

截止到2014年3月底，我国市面上发行“宝类”产品总数达到17只，在这其中有11只7日年化收益率达到了5%以上，相对之前的高位期的收益率而言，已经有了不小的回落。但是因为现金的回流以及年初的集中放贷，在年后一段时间银行间出现了较为宽松的市场流，在这个大前提之下，货币基金的收益也出现了降低的现象。

3 互联网金融对传统银行业的影响

3.1互联网金融能合理配置资源，解决传统银行业务薄弱环节

很多企业都会在最需要资金的时候受到银行的拒绝。银行作为一个经营风险的企业，采取这样的做法也没有什么错误。但是这样很有可能会导致资源的不合理利用，影响到经济市场的合理增长。但是互联网金融却能够在很大的程度上解决这一问题。从技术层面来说，通过大数据、云计算以及微贷技术，互联网金融企业能够建立起一个非常大的数据库和网络信用体系，对企业等各类客户进行评估。在业务办理的时候可以根据其网络的历史交易记录以及信用评级作为业务办理的参考和分析指标，防止其他人为因素影响到客户的利益，这样更有利于金融资本阳光化、规范化的使用。所以说，在互联网金融向使用者提供金融服务的同时，要有其自己独特的优势，才能更好地提高其资源配置效率。为融资者提高效率服务的同时，还要降低投资者的风险、提高其经济收益，更好地促进实体经济的发展。

3.2互联网金融能尽快适应利率市场化

互联网金融系统作为新兴的交易平台，在资金提供方根据市场的流动性和市场出现的风险等因素偏好选择网络交易对象时，交易双方都要进行价格协商交流直至交易完成，整个交易过程与实体经济市场有很大的相似。所以说，互联网金融企业能够根据实体市场的商品报价以及其价格走势做出更准确的判断，最终确定客户群体的的利率水平。与此同时，还要进一步的深入研究挖掘其经济数据，达到改善现行的利率定价体系的。并且能够尽快的适应利率市场化，在不断发展的金融领域中把握先机。

3.3第三方支付平台可以对商业银行储蓄存款进行分流

第三方支付平台的资金流动的终点还是商业银行，这也就是说，商业银行的存款的总数量是不会受到影响的。但是第三方支付平台可以将自己的资金进行存款分流，从某些方面会影响到商业银行原有的存款结构，这会给一些中小银行的揽存带来巨大的压力。对于第三方支付平台来说，还具有的一项功能就是延迟支付，用户通过第三方支付平台结算的资金会暂时存放在第三方支付平台中，这也是导致银行存款的分流一个主要原因。这一部分的资金的实质是用户在第三方支付平台的的活期存款。目前，第三方支付平台的覆盖面越来越大，所以就导致了资金的沉淀的规模不断加大。现在第三方支付平台处于一个快速发展的时期，业务领域不断加大，不断向保险、基金等领域进军，能够给用户提供超过超过银行存款更高的收益，这对银行的存款业务来说是一种很大的威胁。现在，互联网金融的很多货币基金类产品的收益要比银行的活期存款收益高很多，有的还会超过银行的众多理财产品，这也会给给银行的存款带来分流。随着互联网金融的不断快速发展，这一威胁也越来越大。

3.4第三方支付平台对传统商业银行中间业务造成挤压

第三方支付平台的产生和发展直接冲击了商业银行的结算以及代理收付业务。当前，以支付宝为代表的网络金融可以办理包括交水费电费、煤气费、电话费等多项生活服务业务，而且更加方便快捷，不需要再去银行办理，操作更加简单，更容易被客户所接受。所以这类网络金融平台开始挤压了商业银行的传统业务。与此同时，利用快速发展的移动网络，第三方支付平台也将其自身的业务逐渐扩展到移动支付领域，将其资源优势发展到线下，在线下与商业银行在展开了激烈的竞争。

3.5互联网融资对商业银行贷款形成直接冲击

微企业现在也正在如火如荼的发展，国家政策以及社会环境都开始给微企业以更多的有利条件。但是我国现在还没有实现网络信息共享这一机制，所以借款人可能会存在捏造虚假信息的想法，所以说互联网信息与数据在发展过程中并没有做到保证其真实性，所以在一段时间以内商业银行贷款业务还不会受到互联网金融的贷款业务的直接冲击。但是着互联网金融的不断长期发展，就不能保证还受不到其冲击。所以互联网金融的用户群体主要是无法提供担保的小额贷款的人群。但是在以后的发展中，随着信用信息共享机制的发展，贷前评估、担保以及贷后管理就会较现在简单很多，互联网金融可以采取整合担保线下的金融公司的方式，利用其资源增强自身的信息搜索和处理能力，为客户提供更加快捷有效地资质判断。

4互联网金融对现金需求产生的影响

改革开放以来，我国的金融行业得到了快速的发展，但是因为我国国情的差异，我国金融行业的发展较其他国家有很大的不同，不能直接引用外国的现金需求模型作为我国的模型来使用。我国的商业银行的特点是普通民众持有大量的现金，而且企业是活期存款的主体，所以，我国现金需求的最大客户群还是民

众，目前民间的流通现金在传统的货币金融交易过程中还是非常重要的，但是近几年，随着互联网金融行业的迅速发展，大量增加了我国的虚拟电子货币总量。

进入21世纪一来，各国经济学家们就开始积极的对互联网金融进行了研究，将互联网金融现有的银行货币模型相结合，并有针对性的研究了互联网金融在“货币失踪”中的影响。现在，美国的经济学家在深入研究互联网金融对于小面值货币产生的影响之后得出了一个比较重要的结论：互联网金融交易必然会影响到现金需求量。现在，芬兰的经济学家瓦萨赖对网络金融做出了较为透彻地研究，并且得到了比较重要的结论。瓦萨赖较为系统的研究了互联网金融替代现金的作用，对互联网金融对现金的影响作出了较为详细且积极的说明。随着市场经济的发展，我国的金融行业也得到了快速的发展，与此同时，因为中国金融行业是立足于中国的国情而发展的，其金融发展模式与其他国家也有很大的差异，所以也不能将直接将国外的新型现金需求模型运用在我国的金融行业。

5互联网金融对现金需求量的影响模型分析

本文将以美国经济学家史密斯所提出的VAR 模型为基础，并进行一定的改进。VAR 模型的优点是在于能够将涉及到的各个变量的影响都进行合理有效的分析，不仅能够反映各个变量之间存在的的动态关系，还能够将企业文化、社会政策等其他领域的存在变量引入到这个模型当中，这就能够为研究者提供更多的影响因素研究互联网金融对现金需求的动态过程。以下为VAR 模型的构建和分析过程。

5.1 确定模型的变量，选取合适的分析样本

经济学分析与其他学科的分析相比有很多不同，经济学的分析要求其研究人员要先预设影响结果的相关变量，而且研究者还要对以前的数据进行统计分析，筛选出有效变量，做好所有准备工作之后，才能确立最终的函数模型。因为我国中国国情与其他国家有很大区别，而且比较复杂，所以影响金融行业发展的相关因素就比较多。从微观角度分析选择变量，主要有以下几种变量的类型：规模变量、机会成本变量和技术成本变量。以下是关于这些变量的深入分析。

5.1.1 规模变量

因为不同的研究者选取的研究角度有很多不同，所以对应的规模变量也会有很大的不同。一般情况下，规模变量主要包括GDP 、商品销售总额以及工业生产总值等方面，本文中主要以商品销售总额作为规模变量进行深入分析。

5.1.2 机会成本变量

在我国，存款利率是由中央银行管理控制的，所以，利率一般不会有大幅度的的变动。利率的频繁变化会产生更大的机会成本，我国经济市场中的利率的变化速度就是比较快的。与此同时，经济市场的变化在很大程度上也会影响到机会成本。所以，在经济学研究当中，对模型的机会成本的选取一直都是一个难

题。本文的模型选取的机会成本变量是一年内的市场利率。

5.1.3 技术成本变量

科技是第一生产力，在我国的经济发展当中，科学技术成本占据了很大的比重，先进的科学生产技术往往都是是相关人员取得更高效益的重点，本文主要是以ATM 机的数量作为技术成本变量。

5.2 检验VAR 模型变量的ADF 单位根

ADF 单位根检测原理在经济学研究当中是一个非常经典的经济学理论，主要是利用金融分析软件对金融交易当中的各个变量的稳定性进行检测分析。

5.3 Johansen协整检测

一般情况下，如果建立的数据模型是多变量的，那么，往往就需要分析各个数据之间的动态关联性，本文将以Johansen 协整检测作为主要的检测方案，根据软件进行数据分析得出Johansen 协整检测的结果。

5.4 使用Granger 法

根据Granger 法对交易过程中出现的因果关系进行分析检测，可以打出以下几方面的结论。

(1)现金的需求量和技术成本的发展有非常重要的联系；

(2)现金的需求量和规模因素之间存在因果联系；

(3)现金的需求量和研究过程中所选择的机会成本因素之间不存在任何的直接联系。

5.5 使用脉冲响应动态模拟的方案分析模型

使用脉冲响应动态模拟的方案对其进行经济学分析，主要结论为以下几方面。

(1)对于所选取的模型样本，其中存在的各个因素之间一般都具有协整的关系，也就是彼此相互影响、相互依存的；

(2)从宏观的角度分析，现金的需求量和互联网金融之间是呈反比的关系；

(3)现金的需求量受到经济市场利率波动的直接影响，这种影响对于现金需求量来说属于反作用；

(4)在目前的的经济社会中经常出现的货币失踪问题，其原因主要是因为互联网金融的虚拟电子货币的产生和发展，在这其中电子商务所的产生作用是最大的。

6 我国现金需求的变化趋势研究

根据前面我们对于现金需求量影响因素的分析，我们可以得出它受到国民生产总值GDP 、利率R 、股票市场价值V 和预期通货膨胀率的影响。根据我国目前发展现状：GDP 增长放缓，进入2015年，我国重工业的产量受到了经济周期、08年经济危机的影响，有一些工厂出现了倒闭、不盈利的现象；同时我国股票市场在经历了一轮大牛市之后维持在一个较稳定的低迷状态。但是2016年我国领导人提出了供给侧改革希望希望通过质量而非数量来获利有望使我国国民生产总值GDP 依然维持在一个较高水平；此外，我国在

部分地区放开了利率管制，有望使我国利率维持在一个相对于目前较低的水平，从而增加人们的现金需求；而随着我国经济的恢复，我国股票市场有望摆脱熊市的阴影，从而增加人们的现金需求，但增长趋势较为缓慢。

结论

现金一直以来都是我国金融行业的主体，一直以来都在国民经济当中中发挥着重要的作用。近几年随着互联网金融的快速发展使得我国商业银行受到越来越严峻的挑战。互联网金融在资源配置效率，解决小微企业融资难题、价格发现功能，推动利率市场化等多方面都影响到了对现金的需求。所以说传统银行需要积极面对新变化，在理念更新、业务创新、流程改造等方面采取手段。目前我国的传统银行业还正在对网络金融进行摸索。商业银行可以通过如下五种措施来应对互联网金融的挑战: 改变传统观念，建立新的价值导向; 积极寻求与互联网金融企业的相互合作; 积极完善行业支付解决方案，确保在B2B 、B2C 市场的主导地位; 积极推进银行互联网业务发展。

致谢

当我以学子的身份踏进大学校园的那天起，便已注定我将在这里度过人生中最美丽的青春年华。这里有那么多可爱的人值得感激，他们是我的大学生活充满了色彩，不管是收获、遗憾，对我来说都是一笔宝贵的财富。饮其流时思其源，成吾学时念吾师，在此论文完成之际，我要向我尊敬的老师致以最崇高的敬意和最真诚的致谢。在学期期间，老师耐心传授我们知识和经验，对我们进行耐心的指导。另外，还要非常感谢在工作之余对我的论文进行悉心指导的老师，老师您辛苦了。

通过此次论文的书写，我学习到了很多的文化知识，在论文的写作过程中，通过查资料和搜集有关的文献，培养了自学能力和动手能力，变被动学习为主动学习。通过毕业论文，我学会了如何将学到的知识转化为自己的东西，学会了如何将学到的知识和实践相结合。

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