股市制胜之九阳真经

股市制胜之九阳真经

前言

半年前，我路过证券公司门前的报刊摊，看到有人驻足就停留了片刻，随便翻了翻十多年前就开始向投资者兜售的股市信息报刊， 看到几个人认真的样子，不禁想起了十几年前自己钻研股市理论和搜寻消息的情景。

当时，作为一个新手总是以为能印成铅字出版的都是专家写的，而专家一般都是对的。经过几年的磨炼和思考，我明白了很多道理，也对市场上到处充斥的“专家”们有了更深刻的认识。实际上，在我内心当中，我是一个追求真理、反对虚假的人。

投资者被“忽悠”的情况在股市中屡见不鲜，究其因，主要是由于投资者在信息不对称的情况下，受到媒体、股评人的“蛊惑”，甚至被假信息所蒙蔽，使自己“受骗上当”，造成投资失误。

怎样才能避免这种“不该发生的故事”呢？

这是一部世界首富的“中国式”投资秘籍，这里融合了巴菲特、索罗斯、李嘉诚、中国成功私募基金的全部投资思想，这是一部既“古老”又“全新”的股市制胜方法和哲学典籍。说它“古老”，是因为它阐释的规律从股市诞生之日起就一直存在者；说它“全新”，是因为时至今日那些“混”在财经界的专家们还对这些规律没有一个完整的认识。这也是本书出版的理由之一。

本书出版的另外一个理由是想让一些有识之士、有志之人少走一些弯路，早日踏上通向财富之路，为社会的进步多一些帮助。

“股市即人生”，这是很多在股市老手们对股市和人生的顿悟。

为什么要学习理财？

首先，成功理财可以使您和家人过上好的生活。这无疑是成功理财的重要成果。本书不能百分之百地承诺使您过上富豪的生活，但有很大的把握使您过上富裕的生活。前提是您真正地掌握本书的投资方法，并有足够的耐心和勇气。

其次，理财是获得自由的有效途径。多少人为了自己和家人的生存奔波在工作岗位之上，甚至不愿意多休息一会儿。显然，生活的重担已经使很多人丧失了人身的自由。

再次，理财可以使那些“穷则独善其身，达则兼善天下” 通货膨胀是投资者的最大敌人。

为什么不能迷信“专家”理财？

支持这种观点的理由是：很多基金经理都受到市场情绪波动的影响，他们具有非常明显的“羊群效应”，不要说国内的基金公司（或投资理财公司），就是国外的也不可避免，近期（2008年3月）凯雷资本、贝尔斯登的巨亏和破产就是两个很好的例证。

国内的基金公司的大量涌现源于06/07年度中国证券市场的火爆行情，进而诞生了数不清的基金经理，他们拥有高学历，仪表堂堂、风华正茂。可是，好景不长，2008年一季度，基金纷纷跳水、跌破净值，更有甚者，亏损近40％。面对这种惨淡的结局，我忍不住在想：基金果然免不了散户宿命。羊群效应在他们身上体现得淋漓尽致。那么，为什么不把自己多年实践和研究的结论和过程告诉给读者，让更多的有心人学会自我理财呢？让那些曾经迷信“专家”

理财的投资者免受熊市的煎熬呢？这就是作者撰写本书的目的之一。

投资工具大致有五种：一是储蓄。包括活期存款、货币基金、国库券，以及定期存单等。这些都属于短期投资工具，优点是非常安全，缺点是回报率非常低，有时候所拿到的利息不足弥补通货膨胀所带来的损失。二是把钱投资在收藏品上。比如古董、邮票、旧币、书画等等。收藏是一门非常专精的学问，一般人难以做好。另外，收藏最怕天灾人祸，比如失窃、火灾。需要注意的是买一辆新车绝对不是投资。三是投资在不动产上。房屋是最佳的投资工具。相对其他投资工具来说，有两大优点无人能及：一是你自己可以住在里面；二是房子在你进住的同时还能增值，不管你是不是借钱买来的。四是购买债券。事实上，债券就是借条。基本上，债券和国库券、定期存单相差不多。五是购买股票。股票是除了房屋之外，所有投资工具最佳的选择。因此，在你决定进行股票投资之前，应该先购买一套房屋。其次，当你决定选择股票而不是债券投资，你就踏出了成功的第一步。当然，这是指你是一个长期投资者，并且跟定了股票。

根据林奇的统计，在这五种投资工具中，长期而言，股票的报酬率最是有利的。

成为“百万富豪”

成为百万富豪，对不同的人，实现的时间可能不同，因为每个人原有的资本金不一样。对有50万资本的人来说，增长100％就可

以晋身百万行列了；而对于有10万元资本的人来说，你需要增长900％。其实，100％和900％两者的区别，除了实现的时间长短不一样以外，并没有别的差别。

第一个100万，将是通往未来的财富基石。

年轻时代正处事业发展时期，许多人薪水不少却总是存不下来，问题都出在无法节制欲望，且未养成储蓄的习惯。陈吟认为："存钱第一，再谈投资"。要如何才能存到人生中的第一个100万呢？ 美国市场上正畅销一本名为《成为百万富翁的八个步骤》的新书,该书作者查理斯·卡尔森通过对美国170名百万富翁进行系统地访问、调查，从他们的致富经验中，归纳出了要想成为拥有七位数身价的百万富翁的八个行动步骤：

第一步，现在就开始投资。没钱投资怎么办？卡尔森建议投资者强迫自己立即将收入的10－25％用于投资；没时间投资怎么办？那就立即减少看电视的时间，把精力花在学习投资理财知识上；担心股价太高怎么办？别忘了股价永远会有新高。

第二步，制订目标。这个目标既可以是为小孩准备好大学学费、买新房子或是50岁以前攒足退休费。总之，任何目标都可以，但必须要定个目标，全力去完成。

第三步，把钱花在买股票或股票基金上。美国人认为买股票能致富，买政府公债只能保住财富。百万富翁的共同经验是：别相信那些黄金、珍奇收藏品等玩意儿，把心放在股票上，这才是建立财富的开始。从长期趋势来看，股票年均报酬率是11％、政府公债则略高于

5％。

第四步，不要眼高手低。百万富翁并不是因为投资高风险的股票而致富，他们投资的是一般的绩优股。

第五步，每月固定投资，投资必须成为习惯，成为每个月的"功课"。不论投资金额多少，只要做到每月固定投资，就足以使你的财富超越美国三分之二以上的人，因为他们平常只想到消费，到老才想到投资。

第六步，买了股票要长期持有。调查显示，四分之三的百万富翁买股票至少要持有五年以上。股票频繁买进卖出，不仅冒险，还得付交易费、券商佣金等。这样交易越多反而不会使你致富，只会令交易商致富。

第七步，把税务局当作投资伙伴。厌恶税务局的思想并不可取，只有把它当成自己的投资伙伴，并随时注意新的税务规定，善于利用免税规定进行正当的投资理财，使税务局成为你致富的助手，才是正面的做法。

第八步,限制财务风险。百万富翁大多都能量入而出，买现成的西装,开普通福特车,在平价商场购物，他们通常都不爱频繁换工作,不生一大堆孩子,不搬家，生活没有太多意外---稳定性是他们的共同特色。

年轻的你，现在就设定一个理财目标，有了自己心之所向的目标后，当面对开源节流时所需的坚持，将会变得容易许多。

理财的真正秘诀是利用“复利”原则。

股市有风险，赚钱不是容易的事情。

足不出户就可以赚到钱，这是很多人的梦想。很多人曾经梦想自己象楚汉战争中的张良一样“运筹于帷幄之中，决胜于千里之外”，在股市上呼风唤雨、叱咤风云，这是何等潇洒惬意的事情。

然而，残酷的现实却使我们明白了一个道理： 赚钱不是那么简单的事情，稀里糊涂赚来的钱也会稀里糊涂赔进去。甚至，辛辛苦苦赚来的钱，稍稍骄傲一下就轻易地赔了进去。

牛市中人人都是股神，个个喜笑颜开；熊市中却发现大家都在“裸体游泳”，只能自我安慰或者大“骂”证监会、怪罪政府调控。

美国著名幽默小说大师马克－吐温曾在其短篇小说《傻头傻脑威尔逊的悲剧》中借主人公威尔逊之口说出一句名言：“十月，这是炒股最危险的月份；其他危险的月份有七月、一月、九月，四月、十一月、五月、三月、六月、十二月、八月和二月。”如此说来，月月都是危险月！这不仅仅是马克-吐温的一句幽默之语，其实也诉说了他自己在股市中的切肤之痛。当年，马克?吐温曾经迫于还债压力，进军股市希冀大捞一笔，但是结果屡战屡败，屡炒屡输，最终只换来一句“威尔逊”的名言。可见，“股市有风险、入市需谨慎”并非虚言。

根据自己性格而创立出一套适合自己的选股策略，例如保守型的投资者就不应投放太多资金于衍生工具上

如何学习投资？

学巴菲特就要学到巴菲特思想的精髓，一知半解常常会害人，例如：关于巴菲特长期持有的观点，用权变思想了指导投资，以变化应对变化是正确的投资策略。以变化的观点进行股市投资，而僵化教条使很多人在股市中吃尽苦头。

我在股市上已经呆了11年的时间。这11年里，我看了100多本关于证券股票的书籍，但是对我帮助大的不到10本。

这些话都是成功投资的真谛，却总是被大众投资者忽略或者轻视。

我们通过分析、比较、国内外股市运行的规律，历经十多年的实践验证，归纳出九个方面的规律性的结论。现在呈现在您面前的就是我们的研究成果。它是用金钱和时间、精力换来的结果。因为归结为九个方面的思想哲学，故称“九阳真经”。

本书不能让您“一夜暴富”，但可以让您的投资回报超过上证指数的增长幅度，前提是您耐心地读完全部内容，并切实执行。

如何持续赢利？

将自己的买卖策略程序化，减少受情绪波动影响 。

一、 心经

心经，主要包括两个方面：一是投资理念；二是投资心理。 在投资领域，投资理念和投资心理的重要性远大于投资者的知识和能力。这是一个令人困惑的命题。在非投资行业，知识和能力是决定一个人事业成败的最关键因素之一，但在投资领域，决定投资成功与否的最重要因素是投资者的性格，而不是他的能力。

股市投资与学历、智力、知识等相关度低，而与心态相关度高。

这是我们的结论之一。据说爱因斯坦死后进入天堂，上帝将他安排在一间四人的房间里。爱因斯坦问甲智商多少，回答为一百六十。爱因斯坦喜出望外：“好！我正担心来到这里找不到探讨相对论的伙伴呢。”他又问乙，回答为一百二十。爱因斯坦有点失望，叹了口气说：“也好，我们还是能探讨些数学问题的。”最后问丙，回答为八十。爱因斯坦皱起了眉头说：“看来我们也只能侃侃股市了。”这个故事似乎对股民有些不恭，但想想连牛顿、丘吉尔那样智力超群的人，照样在股市四处碰壁，血本无归，大概也就会释然了，炒股似乎确实与学历、智商什么的关系不大。

我们可以找到很多在事业上功成名就的人士在股市上败得“一塌糊涂”的例子。

先说，在政坛上英国前首相丘吉尔吧。名气和本事都是世界级的，可股市照样不买他的账。一九二九年，丘吉尔在美国证券巨头巴鲁克陪同下，在华尔街股票交易所开了一个户头，但忙活了整整一天，做了几十笔交易，无一获利。到下午收盘时，丘吉尔已经资不抵债要破产了。幸亏巴鲁克早有准备，事先吩咐手下用丘吉尔的名字开了另一个账户，丘吉尔买什么，另一个“丘吉尔”就卖什么；丘吉尔卖什么，另一个“丘吉尔”就买什么。因而，丘吉尔赔多少，另一个“丘吉尔”就赚多少，最后，两个丘吉尔赚赔基本持平。

大名鼎鼎的牛顿就曾做过一个疯狂的股民。1711年，为攫取蕴藏在南美东部海岸的巨大财富，有着英国政府背景的英国南海公司成立，并发行了最早的一批股票。当时人人都看好南海公司，其股

票价格从1720年1月的每股128英镑左右，很快增值，涨幅惊人。这时候牛顿恰巧获得了一笔款子，加上他个人的一些积蓄，看到如此利好消息，就在当年4月份投入约7000英镑购买了南海公司股票。很快他的股票就涨起来了，仅仅两个月左右，比较谨慎的牛顿把这些股票卖掉后，竟然赚了7000英镑！

但是刚刚卖掉股票，牛顿就后悔了，因为到了7月，股票价格达到了1000英镑，几乎增值了8倍。经过“认真”的考虑，牛顿决定加大投入。然而此时的南海公司已经出现了经营困境，公司股票的真实价格与市场价格脱钩严重，此前的6月英国国会通过了“反泡沫公司法”，对南海公司等公司进行限制。没过多久，南海股票一落千丈，到了12月份最终跌为约124英镑，南海公司总资产严重缩水。许多投资人血本无归，牛顿也未及脱身，亏了2万英镑！这笔钱对于牛顿无疑是一笔巨款，牛顿曾做过英格兰皇家造币厂厂长的高薪职位，年薪也不过2000英镑。事后，牛顿感到自己枉为科学界名流，竟然测不准股市的走向，感慨地说：“我能计算出天体运行的轨迹，却难以预料到人们的疯狂。”

看来，牛顿不是陶朱公，丘吉尔不是陶朱公，我们大多数股民都不是陶朱公，那就不要不切实际地做一朝暴富的美梦。如果看到报纸上宣传某某股民仅以几万元入市，一年或两年内获利几百万、上千万的奇迹后，即便不认定这实际上是变相的虚假广告，也要清醒地知道，假使确有这种事情发生，那也是数年难遇的“小概率”事件，就像从飞机上往下扔馅饼，恰好就砸在你头上一样。

将自己的买卖策略程序化，减少受情绪波动影响

佛下山游说佛法，在一家店铺里看到一尊释迦牟尼像，青铜所铸，形体逼真，神态安然，佛大悦。若能带回寺里，开启其佛光，记世供奉，真乃一件幸事，可店铺老板要价5000元，分文不能少，加上见佛如此钟爱它，更加咬定原价不放。 佛回到寺里对众僧谈起此事，众僧很着急，问佛打算以多少钱买下它。佛说：“500元足矣。”众僧唏嘘不止：“那怎么可能？”佛说：“天理犹存，当有办法，万丈红尘，芸芸众生，欲壑难填，得不偿失啊，我佛慈悲，普度众生，当让他仅仅赚到这500元！” “怎样普度他呢？”众僧不解地问。 “让他忏悔。”佛笑答。众僧更不解了。佛说：“只管按我的吩咐去做就行了。” 第一个弟子下山去店铺里和老板侃价，弟子咬定4500元，未果回山。 第二天，第二个弟子下山去和老板侃价，咬定4000元不放，亦未果回山。 就这样，直到最后一个弟子在第九天下山时所给的价已经低到了200元。眼见着一个个买主一天天下去、一个比一个价给得低，老板很是着急，每一天他都后悔不如以前一天的价格卖给前一个人了，他深深地怨责自己太贪。到第十天时，他在心里说，今天若再有人来，无论给多少钱我也要立即出手。 第十天，佛亲自下山，说要出500元买下它，老板高兴得不得了——竟然反弹到了500元！当即出手，高兴之余另赠佛龛台一具。佛得到了那尊铜像，谢绝了龛台，单掌作揖笑曰：“欲望

无边，凡事有度，一切适可而止啊！善哉，善哉„„”

你坚持自己的原则，对方就会失去原则。

二、 确经

确，确定的意思。确经是使你在股市中立于不败之地的关键。 君子不立危墙之下，除了他的财富之外，巴菲特的投资思想和投资观念在世界上也极具影响力。

对所有那些追求财富的人来说，巴菲特提出了两条具体原则：

第一条原则：千万不要亏损。第二条原则：千万不要忘记第一条原则。

三、 知经

四、 易经（含权经；选经；势经）

五、 持经

持经，也可称为“坐经”。

股市，与其说是智力的竞争，不如说是心力的比拼。很多人不

是失败在找不到好股票上面，而是失败在未能坚定持有上面。

短线高手层出不穷，善始者多，善终者寡。

短线操作可以使人暂时性的身心愉悦，但却常常使人失去自制，陷入蝇头小利中而不能自拔，最终丢掉大的机会。

短线是一种诱惑，它可能使你在短期内获得比长线投资更大的好处，但常使你与大的利润擦肩而过。

短线使人疲于奔命，长线使人坐享其利。

短线使人心发狂，长线使人心静如水。

短线使人迷失自我，长线使人保持清醒。

短线操作好比种树人为了查看树长得怎么样，而经常把树根拔出来看看长了没有一样。

彼得.林奇说：“虽然专家们反复强调要从长远考虑，但是每一次市场波动时投资者所看到的千篇一律的评论使得他们不得不把注意力集中到短线操作上。如果投资者能不理会针对最近股市波动所做的陈腐评论，而是像查看汽车里的汽油那样每隔一段时间查看一次股票的价格，他们可能会更轻松地做出决定。公司收益迟早会影响到证券投资的成败与否，而今天、明天或者未来一周的股价波动只会分散投资者的注意力。”

巴菲特总的投资理念并不只是“购买并持有”而是“购买并捂到底”。

如何对待市场行情波动？

如何等待下跌？

如何对待短期暴利？

如何对待市场评论？

远离市场才能战胜市场

股市即人生，小富靠智，大富靠德 至理名言

龟兔赛跑的实例在股市中屡见不鲜。

六、 经

七、 败经

相信股评家

相信技术分析

相信经济学家

相信基本面分析

八、 研经

必须具有以知识为后盾的安全感和自信心。假如你缺乏自信，心虚与恐惧会导致你投资惨败。缺乏自信的投资人容易紧张，而且经常会在股价下跌时卖出股票。然而这种行为简直形同疯狂，就如你刚花了10万美元买了一栋房子，然后立刻就告诉经济商，只要有人出8万美元就卖了。

九、 行经

十、结语

真理往往是看似简单又直白的东西。

巴菲特与索罗斯的投资秘诀–

读者读罢上篇文章后，定会对这两位股坛大师的选股策略深感兴趣，下述文章将会就此作深入探讨。

巴菲特出生于一九三○年八月，并于一九五六年开始管理基金，于这漫长的岁月当中，其管理的基金只有二○○一年的回报为负，但较同期标准普尔五百指数的3次负回报要少得多，且其每年平均复

式增长更高达百分之二十四，令世人为之侧目。巧合的是，另一位股坛大师－索罗斯亦是出生于一九三○年八月，出生地则与股神不同，是匈牙利，索罗斯于一九六九年开始管理基金：量子基金 (Quantum Fund)，基金每年的平均回报高达百分之二十八，在这段期间有四次的负回报，但较同期标准普尔五百指数录得九次的负回报要少一半以上。

虽然他们的投资成绩极为出色，但他们各人的投资方向却大有分别，巴菲特喜欢以超低的价钱购入具潜质的股票，并将之长期持有；而索罗斯则善长通过杠杆 (借贷)，借着一买一卖，在金融市场，尤其是外汇市场上赚取厚利。他们投资方向的不同，所以他们很少买入同类证券，但这并不代表他们的投资信念有极大不同，反而不少是同出一辙。为使读者更易于了解巴菲特与索罗斯的投资方法，笔者将他们相同的投资策略记述下来，虽然这些投资策略不能令读者一朝致富，但相信绝对有助读者建立正确的投资技巧。

巴菲特与索罗斯相同的投资法则：

投资时要避免损及本金

投资要量力而为

将自己的买卖策略程序化，减少受情绪波动影响

分散投资

尽量减少税务上的支出

只投资于了解其经营模式的企业

坚决不投资于不合适自己选股策略的公司

主动对公司的经营状况做研究，以寻找投资机会

要有耐性等待最好时机的出现，才作投资

当有决定时，便应立即执行，不应犹豫不决

对经已获利的投资要有耐性，别轻易将其卖出

有纪律地执行预先设下的选股策略

要掌握自己易于出错的地方，若犯错时要勇于承认，并设法弥补 要明白失败是成功之母的道理

随着经验的累积，回报亦会与日俱增

不要透露自己的持货仓位，以免受到不必要的心理困扰 适当的时候要下放权力，并紧记疑人不用，用人不疑的道理 不要只为金钱工作，要拨出部份时间实现理想及做自己想做的事 受情绪困扰时，不应硬要下投资决定，应适时离开

投资就如呼吸一样，是二十四小时运作的

设法将资金投放于值得信赖的地方上

资产投资的成功与否，取决于策略的运用，以及情绪的控制，而巴菲特及索罗斯就是当中的成功典范。总而言之，不论读者的投资策略与巴菲特的价值投资相似，还是与善于炒卖外汇的国际股魔索罗斯相近，甚至乎是其它闻所未闻的投资方法，只要适合自己赚取到财富，就是好的投资策略。

1、必须能够控制自己的贪念，并且专注于投资过程，绝不能为贪念所掌握，也绝不能过于急功近利。如果过度在意金钱，就无异于自找死路。必须懂得享受资本本身所蕴含的乐趣。

2、你必须要有耐心。

3、必须能够独立思考。写下你买进股票的原因——“这支股票价格偏低，因为„„”在通通写下来之后，便开始作决定，而无需考虑是否要和别人商量。假如你连自己作决定都不会，那么干脆就不要参与需要作决定的活动。引用格雷厄姆的一句话：“别人同意你与否，既不会使你的决定正确，也不会使你的决定错误，你只要具有充分的理由支撑自己的决定，你的决定就是正确的。

4、必须具有以知识为后盾的安全感和自信心。假如你缺乏自信，心虚与恐惧会导致你投资惨败。缺乏自信的投资人容易紧张，而且经常会在股价下跌时卖出股票。然而这种行为简直形同疯狂，就如你刚花了10万美元买了一栋房子，然后立刻就告诉经济商，只要有人出8万美元就卖了。

5、接受你无法知道所有事件的事实。在巴菲特经营巴菲特伙伴基金时，经常有客户打来电话，告诉巴菲特要多注意某些股票。然而巴菲特的回答总是一成不变：“ 我不懂这些股票，也不了解这些股票。我不会买我不了解的股票。”

6、要具有弹性，然而绝不要以超值的价格购买股票。计算股票目

前真正价值以及未来的价位，然后自问：“我真的如此有把握吗？”没有人能够聪明得把自己不想持有的股票转卖给其他人并从中获利，真正的大笨蛋就是自以为把烂股票再转卖给比自己更笨的人的那种人。

7、具有理论与实务的基础。

8、具有投资的天分。

9、具有绝对诚实的品德。

10、能够避免外界干扰。