地方政府债务特征及债务债券化方式选择
地方政府债务特征及债务债券化方式选择
内容摘要：本文针对我国地方政府债务存量庞大、增量过快的问题，从地方政府债务的成因、种类、来源及规模与特点入手，分析化解地方政府债务的方法。提出地方政府债务债券化是未来地方政府化解债务的有效途径，并就债务债券化的可行性、管理模式以及适合债券化的地方政府债务类型进行阐述。本文建立市政债券规模的计算公式，以科学确定市政债券规模，为地方政府债务债券化提供参考。
关键词：地方政府债务 债务债券化 建议
自改革开放以来，我国的经济一直保持着较快发展，其中市政建设的大力开展是促进中国经济增长的重要因素。与此同时，我国地方政府也积累起庞大的债务。据统计显示，截至2009年，由国家审计署公布的全国地方政府的负债已达到2.79万亿元，其中不少地方政府承受着巨大的财政压力。
地方政府债务的成因
（一）城市化建设的需要
城市化建设的资金需求是地方政府债务产生的主要原因。目前，我国正大力实施城市化建设的政策，需要大量低成本、可长期使用资金，而地方政府财政每年用于城市化以及基础设施建设的财力有限。因此，当地方政府面对城市化建设进程加快和资金紧缺的局面时，政府性债务应运而生。
（二）地方财力保障不足
地方政府财力保障不足是地方政府债务产生的客观原因。随着地方政府各项公共服务职能的完善，各级市县政府的财力需求不断提高。而我国实施分税制以后，中央财权大幅度提高、地方财权大幅度下降，中央与地方的事权划分变化幅度较小，从而造成了地方政府财权与事权不匹配的结果。这意味着，各级地方政府需要承担更多的各种社会经济责任，同时，其获得的收入却相对缺乏。在此情况下，地方政府需要通过举债来支撑其长远发展（李蔚、王素青，2006）。
（三）国家政策的需要
各地方政府贯彻扩大内需政策的需要以及中央专项转移支付资金的要求是产生地方政府债务的重要原因。2009年，我国实行宽松的宏观政策扩大内需。为保持地方经济发展速度不下滑，地方政府被迫大量举债，加大地区投资力度。
地方政府债务的分类