央行:合理运用利率等手段管理通胀预期
http://www.sina.com.cn 2011年08月13日 01:34证券日报
本报北京讯 记者闫立良报道
下一阶段继续实施好差别准备金动态调整措施；加强地方融资平台公司贷款和房地产金融的风险管理；增强汇率弹性
“合理运用利率等价格调控手段，调节资金需求和投资储蓄行为，管理通胀预期。”这是央行昨日发布的第二季度货币政策报告对下一阶段工作的最新表述。央行在报告中强调，随着一系列政策措施效应逐步显现，货币条件向常态回归，有利于价格稳定的因素增多。但稳定物价的基础还不牢固，形势并不乐观。下一阶段要实施好稳健的货币政策，坚持调控的基本取向不变，继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务。
2011年上半年，中国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，继续朝宏观调控的预期方向发展。虽然国际经济中的不确定、不稳定因素不时出现，但仍处在缓慢复苏过程之中，我国出口也保持了相对较快的增长。随着一系列政策措施效应逐步显现，当前总需求总体较为稳定，货币信贷增速自2010 年下半年以来保持回落态势，货币条件向常态回归，加之全球经济增长有所放缓，国际大宗商品价格近期相对平稳，有利于价格稳定的因素增多。但也要看到，稳定物价的基础还不牢固，形势并不乐观。
“在当前主要经济体新的增长引擎尚未形成，经济比较疲弱，加之财政问题突显的大环境下，极度宽松的国际货币条件短期内难以改变，大量资金仍可能向增长较快的新兴经济体流入，国际大宗商品价格走势也有较大不确定性，外部输入性因素的影响依然存在。国内劳动力成本以及资源性产品价格趋于上升，将在较长时间内构成价格上行的推力。”央行强调。
下一阶段，央行将以加快转变经济发展方式为主线，实施好稳健的货币政策，坚持调控的基本取向不变，继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，加强对国内外经济形势的观察和分析，把握好政策的力度和节奏，提高调控的针对性、灵活性和前瞻性，巩固前期调控成果，科学评估判断政策的当期和预期效果，处理好保持经济平稳较快增长、调整经济结构和管理通胀预期之间的关系。
一是合理运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率和宏观审慎管理等多种政策工具组合，保持合理的社会融资规模。继续加强流动性管理，把好流动性总闸门。合理运用利率等价格调控手段，调节资金需求和投资储蓄行为，管理通胀预期。健全宏观审慎政策框架，把货币信贷和流动性管理的总量调节与强化宏观审慎管理结合起来，根据宏观形势变化及银行体系稳健性状况等进行适度调整，继续实施好差别准备金动态调整措施，引导并激励金融机构自我保持稳健和调整信贷投放，提升金融机构风险防范能力。加强对社会融资总量的监测与调节，保持合理的社会融资规模。
二是在保持必要总量调控力度的同时，引导更多的资金投向“三农”和中小企业。按照国家经济结构调整和经济发展方式转变的要求，改进和完善对战略性新兴产业、节能环保产业、现代服务业、科技自主创新以及农田水利建设等的金融支持，严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款，支持低碳经济发展。发展消费信贷，支持扩大内需。进一步落实好差别化住房信贷政策，对符合条件的保障性住房建设项目及时发放贷款，促进房地产市场健康平稳发展。加强系统性风险防范。继续加强地方融资平台公司贷款、表外资产和房地产金融的风险管理。
三是稳步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革，参考一篮子货币进行调节，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡。加快发展外汇市场，推动汇率风险管理工具创新。扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用，稳步拓宽人民币流出和回流渠道。密切关注国际形势变化对资本流动的影响，加强对跨境资本的有效监控。
四是进一步扩大直接融资渠道，发挥好股票、债券、产业基金等融资工具的作用，围绕市场发展主线，支持金融产品创新，不断完善金融市场制度和基础设施建设，推动金融市场服务实体经济发展。