财务管理简答题
一、 简述股票筹资的优缺点 优点
1、 提高公司的信誉。
2、 没有固定到期日,不用偿还。 3、 没有固定利息负担。 4、 筹资风险小。 缺点
1、 资本成本较高。 2、 容易分散控制权。
3、 新股东分享公司未发行新股前积累的盈
余,会降低普通股的净收益,从而可能引起股价的下跌。 二、
简述风险调整贴现率法
所谓风险贴现率法,是将对投资项目有关的风险报酬加以考虑,加入到资本成本或企业要求达到的效益率中,并且以此作为贴现率,对投资项目进行决策分析的一种方法。
这种方法的基本思想是对于高风险的项目,采取较高的贴现率去计算净现值,然后根据净现值法的规则来选择方案。该方法的关键问题是根据风险的大小确定贴现率(即风险调整贴现率)。
确定风险调整贴现率常用的公式为:
K=I+bQ
K 为风险调整贴现率,I 为无风险贴现率,b 为风险报酬斜率,Q 为风险程度。
三、
简述股利政策及主要种类
股利政策是由管理层对与发放股利有关的事项所提出的方针策略。其要旨是在将公司税后利润发放给股东与保留利润以供公司再投资之用(即内部融资)两者之间进行决策。
按股利支付比率的高低分类 1、 全部发放股利政策 2、 高股利政策
3、 低股利政策 4、 不支付股利政策 按每股股利是否稳定分类 1、 稳定的股利政策 2、 变动的股利政策 3、 阶梯式的股利政策 4、 稳定增长的股利政策 5、 低正常股利加额外股利政策 四、
简述企业的偿债能力及主要财务指标
偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力与保证程度,即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。1) 短期偿债能力
1、 流动比率。 流动比率=流动资产
/流动负债
2、 速动比率。 速动比率=速动资产
/流动负债
3、 现金比率。 现金比率=(现金+
现金等价物)/流动负债
4、 现金流量比率。 现金流量比率=经营
活动现金净流量/流动负债
2) 长期偿债能力
1、资产负债率。 资产负债率=负债总额/资产·1总额*100%
2、负债股权比率与有形净值债务率。 负债股权比率=负债总额/股东权益总额
有形净值债务率=负债总额/(股东权益总额-无形资产净值) 3) 利息保障倍数与现金利息保障倍数。
利息保障倍数=(税前利息+利息费用)/利息费用
现金利息保障倍数=(经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税)/现金利息支出
一、
简述债券筹资的优缺点
优点
1、 资本成本低。债券发行的费用低,并且利
息在税前支付,比股票筹资成本低。 2、 能够保证控制权。债券持有人无权干涉企
业。
3、 可以发挥财务杠杆的作用。债权只用于支
付利息,当企业盈利多时,可以留更多的收益给股东或用于企业扩大经营。 缺点
1、 筹资风险高。债券有固定的到期日,并定
期支付利息,无论企业如何经营都要偿还。 2、 限制条件多。 3、 筹资额有限。 二、
简述现金流量的概念与种类
现金流量,是指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。它不仅包括各种货币资金,而且还包括项目需要投入的企业现有的非货币资源的变现价值。
从内容上看,现金流量由现金流出量、现金流入量、和现金净流量三部分构成。
从时间上看,现金流量可由初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量三部分构成。
三、
简述股票股利、股票分割及异同。
股票股利是公司采用增发新股的形式支付给股东的股利。股票分割是指将面额较高的股票交换面额较低的股票的行为。
不同点 股票股利 (1)每股面值不变; (2)股东权益结构变化; (3)股价低涨时采用;
(4)属于股利支付方式。 股票分割 (1)每股面值变小; (2)股东权益结构不变; (3)股价暴涨时采用; (4)不属于股利支付方式。 相同点
(1)普通股股数均增加(股票分割增加更多); (2)如果盈利总额和市盈率不变,每股收益和每股市价均下降(股票分割下降更多); (3)股东持股比例不变;
(4)资产总额、负债总额、股东权益总额不变; (5)通常都是成长中公司的行为。
四、
简述企业的营运能力及主要财务指标
企业的营运能力反映了企业资金的周转状况,对此分析,可以了解企业的营业状况及经营管理状况。资金周转状况良好,说明企业的经营管理水平高,资金利用效率高。评价企业营运能力常用的财务比率有存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等1、 存货周转率=销售成本/平均存货
2、 应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 3、 流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额 4、 固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值 5、 总资产周转率等=销售收入/资产平均总额