房地产开发商的约束者
“去浊扬清，规范行业发展路径”，这是裕元资本董事长闫宗成所成立的房地产基金及基金联盟的宗旨，他们的追求，就是推动房地产行业逐步阳光化。 《投资者报》：你自身并不缺钱，为何还要坚持做房地产基金？ 闫宗成：在家族企业，我也曾帮忙拿地，帮忙融资，这是我的作用；做房地产基金，我发起设立基金，同时还负责资金的募集，我们改变的是一个企业的现状，但是如果做基金联盟，我们可能会改变这个行业的现状，不管最终能否实现，我们都需要努力。这本身也是一个事业，也是一件有成就的事情，而且联盟本身也会在基金管理方面有所涉及，也可以推动房地产基金在民生地产方面有所作为。想拿老百姓的钱，就盖老百姓的房，联盟将会推动更多的社会资金及力量参与到发起设立民生保障住房私募基金中来，而基金管理人，应老老实实为老百姓的钱、投资人的钱打工。 《投资者报》：那你以前的生意就彻底不做了？是否感觉可惜？ 闫宗成：最近几年做房地产基金，珠宝生意就彻底停了。我现在全部精力都放在房地产基金联盟上面，希望能够做点事情。我没有感觉可惜，追求理想，现在的生活对我来说很幸福。 《投资者报》：房地产商设立的基金与你们倡导的房地产基金有何不同？ 闫宗成：房地产商发起设立的基金在前两年是房地产基金市场中的主流，主要是由他们发起并设立，而管理人也是他们自己，主要的投资对象即为他们自己的项目，比如万通地产、远洋地产和世茂地产，还有复地集团、金地集团等设立的基金，都是类似的。 而我们倡导的房地产基金，则是房地产开发商可以作为LP参与，但具体到基金的管理和运营，投资什么项目，则是由决策委员会做决定，而不是一定要投到这些房地产商的项目当中。GP更独立，更自由和专业化。 这种房地产基金要坚持“三个代表”：始终代表地产投资模式的先进发展方向；始终代表地产金融的先进商业模式；始终代表最广大地产投资人的根本利益。 地产基金联盟正是去浊扬清，规范行业发展路径。 《投资者报》：房地产基金联盟是一个什么性质的组织？是否有官方背景？ 闫宗成：没有官方背景，而是几个房地产基金发起来的有点类似于FOF（基金中的基金）机构。 基金联盟是基于地产行业、地产基金、金融管理行业，以联盟合作、资源共享为形式的合作组织。在今后的发展中，基金联盟将设立以联盟基金管理为形式的基金总部和基金联盟商。通过联盟总部在提供基金管理公司股权投资、资金募集、人才培训、管理机制等方面的支持及综合服务解决方案，形成品牌系列基金。 《投资者报》：成立以后，该联盟做了哪些事情？ 闫宗成：我们现在的一个任务就是通过自身资源孵化一些新兴地产基金管理公司，目前我们已经孵化了华夏双大这只房地产基金。 对于基金联盟的未来发展，我们的工作主要是推进地产基金投资机构的差异化生存及细分市场战略，塑造成员品牌效应、信用累积及信用评级，建立资金池及项目池，在信息共享、资金共享、人力共享、资源共享、优势互补的基础上，推进中小基金联合投资及基金间的多元合作。 《投资者报》：房地产基金逐步发展，是否会侵蚀房地产开发商的利润，促使房价下降？未来房地产业的发展形势怎样？ 闫宗成：我觉得不能说是侵蚀，不过如果以后房地产基金成为投资主体，那么这个行业的利润一定会回归到合理区间。如果中国地产基金行业发展，一开始就以规范发展、谋求合作为前提，这对于促进地产行业的理性回归肯定是有好处的。 是否会大规模降价还不好判断，虽然很多房地产公司的负债率很高，但这是由房地产过去的发展条件造成的，比如过度依赖银行融资，融资渠道狭窄、单一，只能是逐步改变，一步到位恐怕很难。 未来对于房地产行业来说，可能会出现的局面是一些大的房地产开发商收购兼并重组一些小的房地产开发商。我们在考察一些房地产项目的时候，有一些资金实力不强的开发商正在考虑出售他们的土地储备。