注会综合阶段·模拟试题3

2011年注册会计师考试职业能力综合测试（三）

青山药业有限公司（以下简称青山公司）是由广东恒昌纸业股份有限公司和广东博美香料总厂出资组建的，于1995年正式挂牌营运。主营幼儿药品、儿童药品、老年人药品等系列药品和保健品，其产品主要销往国内、东南亚、欧洲等国家。

资料一：

青山公司成立初期，在企业总经理下设三名副总经理、一名总会计师和一名总工程师。三名副总经理分管市场部、生产部和印刷供应部，总会计师负责财务部门相关工作，总工程师负责质量管理和技术研发工作。成立初期的业务范围主要在国内。

2002年，青山公司与新加坡新美制药有限公司合作，建立了第一家境外企业——新青制药有限公司（以下简称新青公司），双方采取共同管理、共同承担风险和共享利润的方式来共同对新青公司进行控制。之后，青山公司又于2003年、2005年、2006年及2007年分别在东南亚多国建立了多家子公司，包括青山（泰国）有限公司、青山（印度）有限公司、青山（新加坡）医疗器材有限公司及青山（新加坡）投资有限公司等。对于这些境外子公司，青山公司都通过专门的部门来管理，这些子公司也主要通过母公司的技术转让来获益，并且，青山公司总部对公司的国际战略拥有最终否决权。

2008年，青山公司将发展的眼光投向了东南亚化妆品市场，经过对东南亚A国详细的分析和研究，发现该

国政局稳定，领导人注重吸引外来投资，最近几年经济发展较为稳定，消费者对化妆品的市场需求较大，有较强

的购买能力。当地只有两家大规模的化妆品制造企业，很多化妆品需求需要通过进口来满足，价格偏高，影响了消费者的购买。同时，该国劳动力和植物资源充足，成本较低。青山公司随即决定进入该国市场，通过自有资金收购了当地一家化妆品制造企业。通过这种方式，该公司很快在该国化妆品市场上占据一定的市场份额。

资料二：

青山公司的一系列扩张行动，直接导致其银行短期贷款上升。贷款的增加也同时使公司管理层开始关注其贷款的利率风险。为此，公司财务总监张先生提出了三种可供选择的对冲策略，如下表所示：

通过进一步比较分析，张先生认为，一方面利用长期贷款和利率互换这两种方式所能锁定的长期利率没有吸引力；另一方面，张先生预计，其贷款总额会随时间的推移逐渐下降，目前并不希望将长期利率锁定而导致今后的借款过多。通过这些分析，张先生最终决定采用方案C实施对冲。2010年青山公司购买了5000万元的利率上限。2010年10月，收益率曲线反转，短期收益率超过了长期收益率，并使利率下限合同价格上升。青山公司卖

出利率下限，与年初卖出同样的利率下限相比，得到了更高的超额收益。这样，青山公司创建了一个无代价的利率上下限，并使其借入资金成本控制在8.75％，利率下限控制在7.5％。

2010年1月1日，集团总部向某银行筹借了一笔1年期（2011年1月1日到期）的美元贷款10000万元，财务总监张先生分析最近一两年人民币可能处于贬值状态，所以担心到期归还美元借款时，可能需要支付更多的人民币。所以公司决定与中国银行进行为期1年的货币互换来规避汇率风险。相关数据如下表所示：

资料三：

青山公司在2010年的9月处于生产经营的旺季，此时该企业的资产总额为80000万元，其中长期资产为40000万元，流动资产为40000万元，永久性流动资产占流动资产的40%，负债总额为32000万元，其中流动负债为22000万元，流动负债的65%为自发性负债。

资料四：

随着青山公司的规模的扩大，青山公司于2007年首发上市，其2007～2009年度的部分财务数据如下表所示： 青山公司2010年拟筹资20000万元资金，甲董事提议公开增发股票，乙董事提议向机构投资者非公开增发，目前有一家战略机构投资者愿意认购青山公司的股票。

资料五：

在发展一片大好的形势下，2011年，青山公司出现了严重的产品质量问题，一度使公司陷入经营困境。相关部门对其多家药厂进行检查后发现了儿童药品和孕妇保健品存在制造方面的问题。其中，孕妇保健品中的含有的物质是由一种用来处理包装物的化学物质分解而产生的，青山公司声称该物质无毒也不会造成严重健康问题。据统计，目前已有多个国家的食品和药物管理局警告孕妇慎用含有该物质的保健品。

青山公司不得不召回多款产品，尽管这些药品尚未对消费者造成危害，但公司声誉却受到沉重打击。青山公司日前公布的2011年第二季度财报显示，受到多款产品召回的影响，营业收入严重下滑。受到此次事件的影响，青山公司的国内外采购商出现大量退单，部分工厂停产、部分儿童药品退市，大量短期债务到期，青山公司是否能够偿还到期债务存在重大不确定性。与此同时，欧美、东南亚以及本国的一些厂商更是抓住这一机会，对青山公司展开一连串的声讨，使青山公司的声誉遭受了沉重的打击。

要求：

1.根据资料一，分析青山公司成立初期的组织结构类型并说明该种组织结构类型的优缺点。

2.根据资料一，分析青山公司后期扩张过程中，采取的组织结构是什么，并说明该种组织结构的特点是什么？

3.根据资料一，分析青山公司与新加坡新美制药有限公司的合作属于哪种战略联盟方式，并说明这种战略联盟方式的优缺点是什么？

4.根据资料一，分析青山公司是以什么方式进入东南亚A国的化妆品市场的？

5.根据资料二，分析青山公司是如何应对利率风险的？并分析方案C对冲利率风险的原理。

6.根据资料二，说明青山公司应该采取的货币互换过程是什么？

7.列举五种青山公司可能面临的风险类型。

8.根据资料三，分析青山公司采用的是哪种营运资本筹资政策，并说明此种政策的优缺点。

9.根据资料四，分析甲、乙董事提议方案的可行性。

10.ABC auditing firm is the auditor of Qingshan Company. Suppose you are one member in the audit engagement team in charge of the audit of Qingshan Company. The audit manager has asked you several questions concerning the reliance on the work of expert, internal auditors and consideration of going concern issue in the course of auditing. Please write an email briefly discussing the questions mentioned above.

ABC是青山公司的审计事务所，你是负责该公司审计的项目组成员之一。审计经理向你询问一些问题，关于在审计中借助外部专家和内部审计人员工作,以及对持续经营假设的考虑。请你写一份电子邮件简洁回答上述问题。

【答案】

1.青山公司成立初期，采取的组织结构类型是职能制组织结构类型。

该种组织结构的优点包括：

（1）能够通过集中单一部门内所有某一类型的活动来实现规模经济。比如，所有的销售和营销工作都通过销售和营销部门来执行。

（2）组织结构可以通过将关键活动指定为职能部门而与战略相关联，从而会提升深入的职能技能。

（3）由于任务为常规和重复性任务，因而工作效率得到提高。

（4）董事会便于监控各个部门。

该种组织结构的缺点包括：

（1）由于对战略重要性的流程进行了过度细分，在协调不同职能时可能出现问题。

（2）难以确定各项产品产生的盈亏。

（3）导致职能间发生冲突、各自为政，而不是出于企业整体利益进行相互合作；

（4）等级层次以及集权化的决策制定机制会放慢反应速度。

2.

青山公司在后期的扩张过程中，采取的是多国企业的组织结构中的“国际子企业”的形式。国际子企业的本土独立性和反应能力较高，全球协作水平较低。

3.

青山公司与新加坡新美制药有限公司的合作属于合营企业方式。

该种方式的优点：

（1）允许企业覆盖大量的国家或地区；

（2）可减少政府干预的风险；

（3）可对经营进行更紧密的控制；

（4）合营企业中有本地企业可提供当地知识；

（5）它也可以作为一项学习活动；

（6）为成本高的技术研究项目提供资金；

（7）经常可用于购买或建立全资的国外制造企业；8、可从另一家企业那里获得在一家企业中无法获得的核心竞争力。

该种方式的缺点：

（1）在利润分成、投资金额、合营企业的管理以及营销战略方面存在严重的冲突：

（2）合营各方为保护知识产权(例如专有的产品设计)而产生的问题；

（3）当合作一方改变重点或被另一家企业收购时，它可能会计划退出合营企业；

（4）缺少管理权益。合营企业的管理者可能会被排除于母公司的管理核心之外；

（5）可能会难以跨地理领域或法规领域实施合同权利。

4.

主要是通过并购的方式进入东南亚A国市场。并购当地一家生产企业属于横向并购，并购一家原料供应企业属于纵向并购。由于是使用自有资金，所以又属于非杠杆收购。

5.

青山公司面对利率风险，制定了三种对冲策略，并最终选择了方案C。即进行利率上限、利率下限和利率上下限交易，属于利用利率期权应对利率风险。

利率上限是指客户同银行达成一项协议，指定某一种市场参考利率，同时确定一个利率上限水平。在此基础之上，利率上限的卖出方向买入方承诺：在规定的期限内，如果市场参考利率高于协定的利率上限水平，卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分；如果市场参考利率低于或等于协定的利率上限水平，则卖方无任何支付义务。利率下限是客户与银行达成一项协议。指定某一种市场参考利率，同时确定一个利率下限水平。在此基础之上，利率下限的卖出方向买入方承诺：在规定的期限内，如果市场参考利率低于协定的利率下限水平，卖方向买方支付市场利率低于利率下限的差额部分；如果市场参考利率高于或等于协定的利率下限水平，则卖方无任何支付义务。利率上下限是将利率封顶和利率封底两种金融工具合成的产品。具体地说，购买一项利率两头封，就是在买进一项利率封顶的同时，卖出一项利率封底，以收入的期权费来部分抵消需要支出的期权费，达到既规避利率风险又降低费用成本的目的。

6.

货币互换过程：

（1）2010年1月1日，青山公司从贷款银行提取美元本金，同时支付给中国银行，中国银行按照1美元兑

6.5元人民币的汇率兑换支付给甲公司65000万元人民币。

（2）2011年1月1日，中国银行按照5%的固定利率支付给甲公司500万美元（10000万美元×5%），青山公司支付给中国银行3900万元人民币（65000万元人民币×6%）。

（3）2011年1月1日，中国银行向青山公司支付美元本金10000万美元，甲公司将10000万美元本金和500

万美元利息支付给贷款银行。同时以1美元兑6.8元人民币支付给中国银行68000万元人民币。

此项美元贷款，青山公司共还本付息71900（68000+3900）万元人民币。

7.

（1）商品价格风险：2011年，青山公司出现了严重的产品质量问题，可能会使企业产品销路受阻，产品积压，进而企业可能会采取降价销售等处理措施，可能使企业面临商品价格风险。

（2）声誉风险：青山公司的产品质量问题，加上欧美、东南亚以及本国的一些厂商对青山公司展开一连串的声讨，使青山公司的声誉遭受了沉重的打击，青山公司面临声誉风险。

（3）汇率风险：青山公司拥有多家境外公司，经营过程中可能会面临汇率风险。

（4）流动性风险：青山公司质量问题的爆发，使得企业不得不召回部分产品，国内外采购商出现大量退单，营业收入下滑严重，同时大量短期债务到期，可能使得青山公司面临到期无法偿还借款的风险，即流动性风险。

（5）法律或合规性风险：青山公司质量问题，可能会使企业面临法律或合规性风险。

8.

临时性流动资产=40000×（1-40%）=24000（万元），临时性流动负债=22000×（1-65%）=7700（万元），由于临时性流动负债小于临时性流动资产，所以青山公司奉行的是保守型筹资政策。

优点：保守型筹资政策下，由于短期金融负债所占比重较小，所以企业无法偿还到期债务的风险较低，同时蒙受短期利率变动损失的风险也较低。

缺点：由于长期负债资本成本高于短期金融负债的资本成本，从而降低企业的收益。

9.

（1）

2007～2009年3个会计年度累计分配现金股利：（0.02+0.02+0.02）×10000=600（万元）

2007～2009年3个会计年度实现的年均可分配利润=（1320+2450+2870）/3=2213.33（万元）

青山公司2007～2009年3个会计年度以现金方式累计分配的利润占最近3年实现的年均可分配利润的比重：600/2213.33=27.11%＜30%

虽然青山公司2007～2009年3个会计年度连续盈利，且加权平均净资产收益率平均高于6%。但最近3年以现金方式累计分配的利润低于最近3年实现的年均可分配利润的30%。所以不满足公开增发的基本财务条件。因此甲董事的方案不可行。 （2）非公开增发没有过多发行条件上的限制，一般只要发行对象符合要求，并且不存在一些严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情况均可申请非公开发行股票，因此乙董事方案具有可行性。

10.

The auditor should obtain sufficient and appropriate evidence that the work of the expert is adequate for the purpose of the audit. In making this assessment the external auditor must assess the expert’s independence and objectivity and competence.

注册会计师应获取充分适当的证据，证明专家的工作足以实现审计目的。在此过程中，外部审计人员必须评价专家的独立性，客观性和胜任能力。

Before relying on the work of internal auditors, the external auditor must determine whether it is likely to be adequate for the purposes of the audit. If the auditor considers it appropriate to use the work of the internal audit function they then have to incorporate this into their planning to assess the impact on the nature, timing and extent of further audit procedures. They also have to plan adequate time to review the work of the internal audit function.

在确定利用内部审计人员工作之前，外部审计人员必须确定内部审计人员的工作是否可能足以实现审计目的。如果认为是适当的，那么就要将此纳入计划，评价对于进一步审计程序的性质，时间安排和范围的影响。外部审计人员也要计划充足的时间来复核内部审计部门的工作。

Both directors and auditors of an entity have responsibilities regarding going concern. The auditor needs to consider the appropriateness of management’s use of the going concern assumption. The auditors need to assess the risk that the company may not be a going concern. Where there are going concern issues, the auditor needs to ensure that the directors have made sufficient disclosure of such matters in the notes to the financial statements.

管理层和审计人员对企业的持续经营都负有责任。审计人员需要考虑管理层使用持续经营假设是否适当。审计人员需要评价企业也许不是一个持续经营实体的风险。当存在影响持续经营的事件，审计人员需要确定管理层在报表相关附注中就这类事件做出了充分披露。