学习和研究[资本论]的思路和方法

学习和研究《资本论》的思路和方法

——《资本论》研究第一次讲课内容

一、《资本论》的研究方法

解释、认识世界要有抽象思维能力，要有一定的抽象度，搞经济的基本方法就是抽象法，即采用具体到抽象的方法。马克思还区分了研究的方法和叙述的方法，研究的方法即具体到抽象的方法，叙述的方法即抽象到具体的方法。所谓研究的方法，就是充分占有材料，加以去粗取精、去伪存真、由此及彼、由表及里，马克思在写作《资本论》过程中，曾经阅读过大量的文献，这可以从《资本论》所使用的浩如烟海的材料上看出来。所谓叙述的方法，就是在研究的基础上，进行阐述和表达。《资本论》就是按这种思路展开的，第一卷分析资本的直接生产过程，资本表现为资本主义生产方式最抽象的形式；第二卷研究资本在流通中的形式变化，资本已表现第三卷则研究资本总形式的变化中出现的更具体的形式，如商人资本、生息资本、土地所有权等。

大体说来，经济研究的方法有两种，大部分著作都要采用哲学的方法，特别是逻辑的方法。《资本论》研究的逻辑性非常强，其中第二版跋就是谈逻辑方法的。经济研究过程中，能够使用模型的可以使用，但不能被模型牵着鼻子走。我前段时间去武汉大学讲学，一个从国外回来的博士问我，为什么中国的经济学家喜欢提对策与建议。我告诉他这是由中国的国情决定的，经济学是一门致用之学，首先要解决吃饭的问题，中国的经济学要定位于发将来中国发展上去了，我们也可以搞一些纯模型的内容。

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二、马克思主义经济学和西方经济学的关系

马克思主义经济学和西方经济学是经济学中的两大理论体系，两者既有区别，又有联系，是我们解决和处理经济问题的重要工具和理论支撑，都要学习好、掌握好。

马克思主义经济学是对经济关系的本质分析，是对经济问题的深层次分析。而西方经济学是对经济变量的关系分析，是对现实经济现象的描述。如对价格问题的论述，马克思主义经济学认为价格是由价值决定的，价格围绕着价值上下波动。而西方经济学认为，价格是由供求关系决定的，是一种均衡价格。对我国价格改革的指导意义，可表现在以下两方面的区别，西方经济学要求我们把价格放开，让供求来决定价格；而马克思主义经济学要求我们对整个价格体系进行改革，理顺各种价格关系。

经济学文章就是要用经济概念和经济范畴来分析问题和解决问题。马克思主义经济学的经济概念、范畴很多，是我们分析经济问题的重要手段。搞经济研究一定要有分析工具，还要搞清已有的理论模型，在已有理论模型基础上进行分析和问题。比如，斯蒂格利茨的《社会主义向何处去》这本书，就是从批判福利经济学的两个定理出发，指出了现实世界中完全竞争的市场是不存在的，因此，提高经济运行的效率还要靠分配的手段来调动各种要素的积极性，提高要素的生产效率。因此，马克思主义经济学和西方经济学理论都是我们分析经济问题的重要工具。马克思在《资本论》中对资本分析很深刻，他指出资本是能够带来剩余价值的价值，资本要在运动中才能增值，竞争和信用是资本集中的重要杠杆。这就为我们在现实中如何确保资本增值，如何经营资本，提供了理论支撑。近来闹得沸沸扬扬的美国安然、安达信事件，也可以用《资本论》第三卷所讲的虚拟资本和现实资本的关系理论来解释清楚。

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三、研究《资本论》的角度

研究《资本论》存在两种思路，一是从批判的角度，二是从建设的角度。我在前年已讲过，研究《资本论》要从批判转向建设⑴，去年在全国社会主义经济理论研讨会的闭幕词里⑵，我又讲了这个观点。研究《资本论》，要从批判转向建设，要从研究如何推翻资本主义社会转向如何建设好社会主义社会，如何调整生产关系、提高社会生产率、增加社会财富、增进社会福利。经济学都是代表一定利益集团的，马克思当年是站在工人阶级一边，要为资本主义找到一个掘墓人。然而，资本主义发展了几百年，生产关系已作了不断的调整，资本主义经济已得到了快速发展。我们现在处于社会主义初级阶段，工人阶级已不是无产阶级，而是有财产、要有财富的阶级，我们作为研究者的任务，是要如何建设好这个社会。我曾去新加坡这个资本主义现在不要再讲阶级斗争，而要讲阶级调和，要从竞争转向合作。研究我国私营经济的问题，不要搞阶级分析，而应该研究阶级调和；研究企业的劳资关系，不要讲劳资斗争，而要讲劳资调和、现在的社会已不同于马克思时代的社会，已从竞争转向合作，经济学研究也要从竞争经济学转向合作经济学。

四、《资本论》的学习目的

学习和研究《资本论》的目的在于二个方面，一是学习的研究方法，二是学习和掌握《资本论》分析和解决问题的工具。马资本理论、地租理论、利息理论、虚拟资本理论等，都是我们分析和解决问题的理论基础。学习马克思主义经济学的理论，必须掌握马克思当时分析问题的条件，不要照搬照抄现成的结论。比如，马克思关于社会主义和未来社会的一些经济特征的分析，马克思讲社会主义消实行了社会所有制。马克思关于社会主义的分析有一系列的假设条

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件，一些具体规定要作具体分析。

注释：

⑴洪银兴：《由批判转向建设——谈〈资本论〉研究思路的转变》载《南京大学学报》1999年第一线期

⑵洪银兴：《以创新的理论证明马克思主义的强劲生命力——在“全国高校社会主义经济理论与实践研讨会第15次会议”闭幕式上的讲话》，载《教学与研究》2002年第 1期

《资本论》研究第二次讲课内容

《政治经济学批判》导言（见马克思《资本论》选读 洪银兴 夏江选编）

马克思在本文开头的一句（P932），就强调了物质生产是马克思主义经济学的研究对象。服务业不在马克思的研究范围之内。

马克思首先抽象出生产一般的规定，之后再研究特定的社会生产，其实质在于揭示那个社会的矛盾。P936页第4行至第7行，提出了生产一般的概念。

P937页，第7行至第10行，马克思认为生产的基本要素是几个简单规定，而这些规定又是肤浅的。其实，这些规定是很重要的，现实中是按照劳动、资本、土地等五大要素分配的。第14行，马克思提出了生产率程度的研究超出了课题的研究范围。实际上，生产率的研究在现实中是非常重要的。

P938页第11行，马克思提出了两个要点：财产及司法、警察等对财产的保护。诺思认为制度变迁有三块基石，一是产权，三是意识形态。马克思当年所说的财产就是指产权问题，对财产的保护就是指国家理论。诺思在书中指出，国家要么促进经济发展，要么障碍发展。研究私营经济问题，法律上如何保护私营经济，都涉及到国家职能。因此，马克思提出的两点是我们经济研究的核心。

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P939页第6行至第8行，进一步指出了生产是在一定历史阶段的生产。

P939马克思把社会再生产概括为生产、交换、分配、消费四个环节，就是一种抽象。马克思所说的生产关系就是这四个环节中的相互关系，我们一定要把四个环节关系搞清楚。

P940至944页，研究了生产和消费的关系，并指出“生产直接也是消费，消费直接也是生产。”P941页倒数第7行至P942页第12行，马克思分析了消费对生产的影响，是我们研究生产与消费之间关系的理论工具。现阶段，我国转向买方市场，同时，总需求不足，实施了扩大内需的政策。这就是在马克思主义指导下，充分理解消费是生产的动机、目的，重视消费对生产的促进作用，发挥生产和消费的互动关系，调节宏观经济运行的重要方式和手段。

P945页倒数第8行至第2行，讲到了生产决定分配，生产形式就是以多种所有制并存为基础的，这是客观的事实，P948页第17、18行，马克思指出了法律对分配的作用，但没有进行具体的研究和回答。科斯定理指出，当交易成本大于0时，法律在处理市场交易不能解决的问题时，起着非常大的作用。

P949页第5行至第8行，强调了交换的问题。交换与发展市场经济、商品经济密切相关。一国越是发达、繁荣，越深。目前，我国区域发展不平衡比较突出，如我国东西部地区、江苏省的苏北和苏南地区，经济发展水平的差异较大，落后地区关键是要发展市场经济，加大市场交换。

P949页第11至21行，指出了经济增长和发展所包含的几方面P950页第15行至27行指出由具体到抽象和由抽象到具体的两种科学研究的方法。马克思使用了这两种方法，其中，研究方法是由具体到抽象，叙述方法是由抽象到具体。

P956页第14行至18行的内容指出，研究各种社会关系，一定- 5 -

小生产方式、现代生产方式，一定要找准。社会主义公有制作为主体是普照之光，能决定其它一切生产关系，所以要以公有制为主体，发展多种所有制。企业制度有业主制、合伙制、公司制，但公司制企业应是普照之光，是我们研究的对象。

《资本论》第一卷

第一篇 商品和货币

马克思在第1、2和3章主要讲劳动价值论。

劳动价值论的概念：价值是劳动创造的，这是马克思主义经济学的基石。马克思把整个资源的配臵看成是社会总劳动时间在不同部门的分配，当每个部门配臵时间为社会必要劳动时间时，整个社会的资转入共产主义社会之后，商品、货币都不存在了，每种产品所包含的时间都可以计算出来。但在商品、货币仍然存在的社会，商品中所包含的时间不能计算出来，需要借助于货币来计算，借助于交换体现其价值。因此，需要交换价值。与西方经济学的效用论相比，价值的实体就是效用。

P47页文中开始的第一句就说明了社会财富的内容。我们一定要区分财富创造和价值创造。

P48页倒数三句对于我国国有企业改革有一定的指导意义。目前有人说出售国有企业是私有化。实际上，企业是商品，机器设备是物质承担者。出售了机器设备，收回了国有资本，投资于高速公路等项目上，物质承担者是高速公路，仍是国有财富。因此，财富并没有私有化。

P52页第11至13行界定了社会必要劳动时间。社会必要劳动时间是以主导地位的生产条件下为主的劳动时间。

P57页第1至3行充分说明了其它要素不创造价值，P58页第1至6行提到了简单劳动和复杂劳动。马克思在分析问题时，都是以简单劳动进行计算的。在不同的社会是不同的。复杂劳动量多倍于简单劳动价值量。复杂劳动的理论可以与人力资本理论结合起来进行分析问题。

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P60页第2至3行指出了生产力同使用价值成正比，同每一单位商品价值量成反比。

从P61页开始，马克思用历史的方法阐述了商品经济发展史。 P61页第7至11行指出价值就是价值关系，离开一定的社会，无价值关系可谈。马克思主要目的是想用价值理论分析说明一定的社会关系，阐述劳动、资本之间的剥削关系。

P90页第7至13P96页第1至5行是马克思对未来社会的设想，是社会主义计划经济时代通过调节劳动时间，调节经济运行的理论基础。也是按照劳动时间分配劳动成果的根据。

第二章 交换过程

P102页第3至10强调了只有彼此承认对方是私有者，才能让渡自己的商品。二是指出了契约关系的作用。计划经济运行靠计划进行调节,市场经济依靠契约关系进行维持。

P103页第13至17行说明了商品的使用价值和价值之间存在着矛盾。

P106页第2至5行，是我们理解在社会主义条件下，国有企业之间的交换是商品交换。

第三次讲课内容

第三章 货币和商品流通

我们一定要搞清楚货币的使用价值和价值的关系。马克思讲了货币的5种职能，西方经济学也是认同的，现在看来，马克思对货币职能的分析是经得住考验的。

商品价值的货币表现就是价格，这就是货币的价值尺度职能。P117页第5至8行的内容说明，商品的价格与价值常常不一致，商品的价格受货币的价值或商品的价值影响，商品价格的变动受货币价值的变化以及商品价值的变化而变化，商品价格与价值成正比，与货币价值成反比。

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P120页第16至21行提到价格与价值不一致的情况，这种不一致主要受供求关系的影响，但从整个社会来看还是一致的，因为平均数规律在起作用。

P121页第1至5行提到了虚幻的价格，这说明价格完全可以不是价值的表现。

流通和交换解决了使用价值和价值之间的矛盾。

P124页指出了商品交换的形式，即W-G-W，其中卖是商品交换的惊险的跳跃。某种商品今天能够满足一种社会需要，但明天就不一定P125页第15至18行，P126页第7至12行，提出了有效供给和有用劳动的问题，如果商品生产者的产品为社会所需要，那么这种供给就是有效供给，这种劳动就是有用劳动；否则，就是无效供给，劳动就是无效劳动。由此可看，生产某种商品的社会必要劳动时间是会变化的，生产某种商品的总量劳动和社会需要劳动量是需要经常调节的。

P132页倒数5行，指出了买和卖同一性的含义。P133页第4至7行谈到，通过货币，流通能够打破产品交换在时间、空间方面的对立，把买卖二者的同一性分裂成买、卖这样对立的两个方面。但这种对立性又潜伏着危机的可能性。P133倒数9实际上，在全面市场经济条件下，经济危机是完全有可能的。东南亚危机表现为金融危机，就是最好的例证。

P153页倒数4行指出，贮藏手段中的货币是金银，货币贮藏就是把货币作为财富贮藏起来。金银贮藏起来不会产生问题，因为金银具有价值。

支付手段：P155页的描述，表明债权债务关系出现了。这种关系的出现容易产生货币危机，P158页第12至15行指出了这种可能性。

世界货币是用金银来支付的。

执行流通手段的货币量=商品价格总额/同名货币的流通次数，这是马克思的货币流通规律，与费雪方程式基本一致。P141页第2至8行指出了商品价格的变动、流通的商品量、货币的流通速度对执行流

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通手段货币量的影响。P140页第7至11行，说明货币的流通次数增加，流通的货币量就会减少，货币的流通次数减少，P142页第1、2段论述了各种因素的变动如何相互抵消流通货币量的问题。P147页指出了纸币的流通规律，即，纸币的发行要同它象征代表的金属货币量相当，如果纸币发行超过了一定限度，发出的纸币就是放出的老虎，就会引发通货膨胀。

第二篇 货币转化为资本

第四章 货币转化为资本

作为货币的货币（W-G）与作为资本的货币（G-W-G′）是我们研究资本经营、资本运作的理论根据。

P174页第3行至P175页第5行，说明了资本的运动是没有限度的，资本运动的目的是追逐剩余价值。当前，可以说，用处包含两大含义，一是价值增殖，二是不断运动。

从P177页开始，马克思分析了总公式的矛盾，即资本通过购买P188页倒数第3、4行又具体指出，“资本不能从流通中产生，又不能不从流通中产生。它必须既在流通中又不在流通中产生。”P220页对此问题进行了解释，指出“价值增殖过程不外是超过一定点而延长了的价值形成过程。”

P190页第17至19行强调了劳动力所有权的问题，只有确定了要素的所有权，各种要素作为商品才能进行交换。在当今加强社会主义市场体制建设的时候，一定要确定好各种要素的所有权。

P194页第3至4行提出了劳动力价值的问题，该页第13至17行指出了劳动力的价值取决于个人的最低生活保障水平，此外，还与历史、道德以及工资的国民差异有关。

第三篇 绝对剩余价值的生产

第五章 劳动过程和价值增殖过程

P202页倒数2、3行指出了劳动过程的三要素，即劳动、劳动对象和劳动资料。P204页指出了生产资料即生产工具的作用，马克思

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指出，“劳动资料不仅是人类劳动力发展的测量，而且是劳动借以进行的社会关系的指示器。”当前，我们要特别重视生产工具的发展，尤其是新经济时代的生产工具的发展。

第四次讲课内容

第四篇 相对剩余价值的生产

第十章 相对剩余价值的概念

从第四篇开始，马克思的分析与现实越来越近了，他的这些分析是我们解决现实问题的重要理论工具。

竞争机制能促使生产者采用先进的技术。生产者应用了新技术，独占了某项技术，就可以获得垄断利润。

追逐超额剩余价值，是提高社会生产率的重要机制。个别企业采用了先进的生产技术，就可以获得超额剩余价值。在现实中，如何采用市场经济的办法推进技术进步？是我们必须重视的问题。我们要形成充分有效的市场竞争，寻求某种制度安排，保护知识产权，让采用先进技术的个别企业在某段持续的时间内能获得较高的回报。因信息不完全，技术才能够被一些企业独占。因此，我们还要利用信息不完全理论，克服现实中的信息不完全问题，使个别生产者采用的先进技术能够得到扩散，努力提高全社会劳动生产率。

P350页第15至18行指出了改进技术条件的重要性，我们可以进一步研究。

P354页第18行至355页第4行充分说明了价值的作用。

P356页第4至6行指出了商品价值的降低和劳动生产力的发展成反比。

第十一章 协作

P360页第14至16行指出了协作开始的时候，劳动是作为社会平均劳动来看待的。

P362页第5、6行提出了协作的概念，并在第14、15行指出了

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协作的基本功能是创造出集体力。在接下来的两段中，马克思分析了协作能够提高生产力的原因。其中有一条原因是这样说的，“在大多数生产劳动中，单是社会接触就会引起竞争心和特有的精力振奋，从而提高每个人的个人工作效率。”实际上，这是在一定的条件下，需要一定的制度安排，才会提高工作效率，否则，就会产生偷懒、搭便车现象。

P366页第2至7行的内容说明了协作是通过九种方式提高劳动生产力的。这为我们当今提高协作效率指明了方向。

P367页第17、18行，第21至25行突出了管理在协作过程中的作用。P369页第1至4行，说明了协作管理过程中具有二重性。而第6、7行说明，随着协作的发展，资本主义的一些生产管理交给了特种工人，实际上就是职业经理人产生了。对照我们现实，如何看待否则，如果私营企业主把企业交给职业经理人去经营管理，私营企业主就不是价值创造者。

第十二章 分工和工场手工业

这一章要求我们一定要注重企业内部生产的计划性和整个社会生产的计划性。

P390页第18行说明了分工必然导致城乡的分离。

P393页第6行至P394页第3行，P394页正文倒数4行，指出了工场手工业分工和社会分工的五大区别。目前，我国存在着体制弊端，即计划经济+小生产，社会分工不发达，结果导致企业追求大而全、小而全的现象。我们一定要深化市场分工，加大商品交换，发展市场关系，克服破除诸侯经济。

P394页第4至14行谈到生产领域保持平衡的问题。这段内容告诉我们，市场调节是要解决生产资料、劳动力的分配问题，通过价值规律对整个社会的劳动力和劳动时间进行配臵。社会调节是一种事后的、必然的调节，通过价格晴雨表可觉察出来。

P403页倒数三行指出工场手工业的二重性。即一方面表现为历史的进步，另一方面又是文明的、精巧的剥削手段。

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第十三章 机器和大工业

机器的采用是资本主义生产方式的转折点，是资本主义大工业生产的开始。本章内容放在分工和协作内容之后论述，目的是进一步说明分工和协作在机器大工业时代的新形式、新特点。资本主义手工业资本从商业领域流向生产领域，说明了资本主义社会发生了重大变化。

机器的价值在生产过程中是逐步向商品转移的。

目前学术界仍在研究和谈论劳动价值论。实际上，物化劳动价值远远超过了活劳动价值，物化劳动价值论是发展了马克思主义，而并不是马克思主义。李嘉图之前的经济学家也都研究和讨论劳动价值论，思考问题集中在价值上，但在其之后，却沿着使用价值的路径研究下去，避开价值不谈。目前，西方经济学一般不谈价值，即使讲到这方面内容，也是指财富、货币或金融衍生产品。主要原因是价值向价格转化的问题没有得到很好解决。其实价值是和经济秩序紧密联系在一起的，和分配制度密切相关的。

机器作为生产工具的使用对生产主要有两方面的影响。一是个别价值降低。企业使用了机器，该企业单位商品的价值相对降低。二是排挤了产业工人。使用了机器之后，本来应由成人承担的工作可以由家庭成员承担了。

第五篇 绝对剩余价值和相对剩余价值的生产

第十四章 绝对剩余价值和相对剩余价值

绝对剩余价值和相对剩余价值前面已讲过，这里再次讲述是想说明，机器的采用能够使资本家获得了更多剩余价值，资本家追逐剩余价值的新手段和新方法更多了。

这一章，我们要区分生产性劳动和非生产性劳动。亚当〃斯密和配第实际上早已对此作了区分，他们认为，凡是与资本家发生雇佣关系的劳动都叫生产性劳动，否则，叫非生产性劳动。但这种观点遭到并不是如斯密所认为的那样，资本家是剥削者、寄生者。后来斯密接

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受了他们的观点，采取了折衷的办法，承认了资本家的劳动是生产性劳动。马克思对生产性和非生产性劳动也作了区分，继承了斯密的第一个观点，即与资本有雇佣关系的劳动就是生产性劳动。斯密的第二个观点可与第一个观点相结合。因为资本主义生产企业的资本家，开始集生产与管理于一身，随着企业的不断发展壮大，企业内部职能的不断分化，生产与管理逐步分开，如参与生产或管理的工作，就是生产性劳动。否则就是剥削者，非生产性劳动。

第六篇 工资

第二十章 工资的国民差异

该章内容是把劳动力价值和工资规律从国内拓展到国外。比较国民工资时，必须考虑到决定劳动力价值量的变化的一切因素：自然的和历史地发展起来的首要的生活必需品的价格和范围，工人的教育费，妇女劳动和儿童劳动的作用，劳动生产率，劳动的外延量和内含量。

第七篇 资本的积累过程

第二十二章 剩余价值转化为资本

第二十二章内容是在第二十一章简单再生产的基础上进行考察和分析的。古典经济学家李嘉图提出了劳动和资本之间是等价交换的关系。马尔萨斯不同意这种观点，认为工人和资本家之间是非平等的交换关系，工人创造的多，得到的少，是与价值规律相违背的。马克思提出了劳动二重性的概念，并提出了资本主义占有规律。马克思认为，只有到资本主义社会，生产资料和劳动力所有权相分离的时时候，资本主义占有规律才会出现。资本家不但占有产品，而且占有工人创造的剩余价值。占有规律解决了马尔萨斯提出的问题。这种观工人的解放分不开的。

马克思提出，劳动生产率提高，产品中所包含的价值在下降。这种价值的计量是以劳动时间来计算的，单个商品中所包含的劳动时间

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在减少；也可以说，单个企业的商品价值在下降，而该商品的社会价值未变。

对马克思主义的理解与运用的问题：马克思对商品经济的分析与我国现时商品经济的发展较相适应，对我国指导作用巨大，但我国仍有自己的特色。比如说，东亚模式与发达国家不一样，就是因为东亚是极权制国家，运用西方理论体现了各国特色，也就是注重了社会资即文化内涵。东西方价值观相距甚远，一定要保持我国的特色。所以，但不能完全照搬照抄该理论。

第二十三章 资本主义积累的一般规律

该章内容是对二十二章、二十四章内容的综合，在资本论中占有极其重要的地位。在这章中，马克思先提出了价值构成，再提出了技术构成，最后提出了资本有机构成的概念。在马克思之前，没有人提出过资本有机构成的概念，这是马克思的一大创新。西方经济学念有一段时间沿用了这一概念，后来就不再使用这个词了。随着技术水平的不断提高，在生产资料上的投入上必然要加大，而在劳动的投入上相对来说要下降，利润率总的趋势是在下降，这就是资本主义积累的一般规律。

第二十四章 所谓原始积累

《资本论》有两个謎至今未解决，一是劳动价值论，二是本章p832第2至7行的内容提出的观点，即重建个人所有制的问题。马克思之前，没有人谈到过所有制，可以说，所有制问题的研究，也是马克思的首创。当《资本论》这本巨著出版以后，杜林对这本书进行认为马克思提出的观点，即“资本主义的私有制，是对个人的、以自己劳动过程的私有制的第一个否定。但资本主义生产是由于自然过程的必然性，造成了对自身的否定。这是否定之否定。……在协作和对土地及靠劳动本身生产的生产资料的共同占有基础上，重新建立个人

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所有制。”是直接运用了黑格尔否定之否定规律的主观臆断，没有科生活资料是私有制”。但这并不能代表马克思的观点。苏联一经济学家其实一直不同意恩格斯的这种观点。我国于57年建立了生产资料公有制，要不要保留私有制的问题，引发了学术界对马克思这个问题的讨论。讨论的结果是，“生产资料是公有制，消费资料是私有制；公有制代表公有，私有制代表私有。”从81年起，我国学术界对此又进行了讨论，现在仍有人不时地在发表自己的观点。到日前为止，可以说形成了三种观点：一是重建私有制，是指生产资料的重建。二是重建私有制是指生活资料的重建。三是针对我国的改革情况，提出了重建私有制，就是指把财产量化到个人，实行私有化。

《资本论》第二卷讲课内容

第二卷 资本的流通过程

第二卷中的内容对现实经济的指导作用比较强，国民经济的平衡运行、资本的运动都可以用第二卷中的理论进行分析和指导。

实体经济的发展需要虚拟经济的支撑，虚拟经济的发展又要以实体经济作为基础。二者协调发展，相互配合，可以保证国民经济快速稳定地增长。

第一篇 资本形态变化及其循环

该部分内容也可以用于国际贸易理论的分析。商品资本的循环可以用于分析国际贸易，通过对外贸易，之后再购买商品再进行对外贸易。当国际贸易达到一定的水平赚

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取大量的外汇之后，可以用货币资本购买资本品进行生产，扩大生产能力，生产的产品出口到国外，换回外汇再进行生产。

第一章 货币资本的循环

P34页第2至6资源才能得到充分利用。

P40页第16至23行告诉我们，经济发展到一定阶段，资本主义生产得以确立就需要商业和商品流通，需要依靠市场经济的充分发展。我国农村经济比较差的原因就是因为市场经济不发达，农产品商品率比较低。因此，要加快农村地区经济发展，只有提高农业商业化的水平，提高农产品的商品化比率。

P43页第4行至8行指出了分工与市场的关系，市场取决于分工，市场又会进一步推动分工；同时，该段内容又谈到了雇佣劳动将普遍化的现象。这些内容对于我国企业改制的指导意义重大，企业在改制过程中，一定要转变工人的身份。党的十六大报告中进一步提出了关于保护私人财产、保护合法的非劳动收入和保护创业者的问题，不久的将来，雇佣劳动将会更加普遍化。

P44页第4行至7行说明生产关系也是区分一个社会形态的重要特征，而生产工具是从社会生产力方面区分不同社会形态的特征。

P44页第11至13行分析了资本主义企业存在着一种剥削关系。现在我们一般认为，企业是通过一种合约关系而存在的，各种要素所有者以契约的形式向企业提供不同的要素，并获得相应的报酬。所以，现在我们不需要研究阶级关系，而要研究企业合同的关系，分析各种要素所有者和谐相处的关系，合伙制企业和现代企业的要素所有者合作的关系，充分发挥各种要素在生产过程中的作用。

P44页第15至18行的内容，以历史唯物主义的观点，充分肯定了资本主义在经济社会发展过程中的作用。

P44页第21行至P45页第三行，P45页第6行至8行，马克思讲到了生产资料的特点，生产资料在一定条件下才能成为资

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本，劳动力只有在被雇佣之后才能成为资本。

P48页第13至23行这段话告诉我们，商品卖的速度越快，企业就会生产得更快，生产规模就会扩大得更大。反之，商品卖出的慢，商品转化为货币的速度难以提高，慢到一定程度，生产过程就会停止。

P63页第13至16行提出了产业资本的概念，即是指在总循环过程中采取货币资本、商品资本、生产资本的形式，而又抛弃这些形式并在每一个形式中执行相应职能的资本。

P63页第18至21行，指出了产业资本的三种具体形式，对于我们研究制造业、农业等方面的产业，都要关注产业资本，关注产业资本的三种形式。

P63页第22行至P64页第2行的内容指出了，资本要不停地循环，要连续地从一个阶段转入另一个阶段，生产才能正常进行。否则，就会出现积压货币、搁臵生产资料、劳动力失业、商品库存增多的现象。

P65页第18行至20行，P66页第4行至第6行的内容表明了，服务业和制造业的区别，制造业生产出来的商品和消费是可以分离的，而服务业提供的服务与消费是不能分离的，必须结合在一起。目前，为何要加快城市化建设，因为城市化建设可以促进服务业的发展。现在外商投资制造业一般都是向农村地区投入，而投资服务业一般都是向城市投资。这也是由商品和服务的不同特点所决定的。

第二章 生产资本的循环

P86页倒数四行的内容说明，资本在货币形式上和商品形式上停留的时间不一样，在货币形式上能够停留的时间较长。

P88页倒数两行至P89页第1至20行的内容对于我们分析经济、金融危机非常有用。而生产和销售之间出现中间商的生产是高层次生产，但这种高级形式的生产容易出现经济和金融危机。马克思在这段话的开头指出了，资本主义生产和销售之间存在着中间商，中间商大批量购

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买企业的商品，然后再批发给各个零售商，产量受中间商的影响，只要中间商向企业订货，企业就会大量生产，而中间商订单减少，企业就会降低产量。企业只按照商人的要求确定生产，没有顾及到市场有支付能力的需求。而当有支付能力的实际需求下降或不足时，企业的商品就会积压，产量就会下降，引发了经济危机，同时商品资本向货币资本转化出现了困难，支付链条就会出现问题，就会引起金融危机。

P91页讲到了积累和规模扩大的再生产问题，对于我们分析现实问题非常有意义。兴办一家企业常常需要一定量的资本，这就是资本的最低限量。通常我们提到进入某一行业的资本壁垒问我国许多民营企业通常首先进入的行业是纺织和轻工，就是因为这些行业的进入资本限额比较低。企业在发展过程中，积累的资金和折旧资金达不到一定的数量，就不会投资扩大生产规模，而是把资金存在银行，等到积累的资金达到最低限额时，才进行购买设备、扩大规模等方面的投资。再如我国的居民，为何不进行投资和消费，也是因为他们积累的资金达不到投资或消费的最低限额，所以把资金存入银行。

第三章 商品资本的循环

P106页倒数三行告诉我们，再生产的问题首先要解决资本的补偿问题。

P112页第20行至25行和P113页第1行至20行的内容分析了整个社会产业资本的运动，分析了社会总产品的运动和生产，属于宏观经济学的内容。该段内容告诉我们，社会资本是包含国家资本和股份资本在内的所有单个资本之和，社会资本的总运动是各个单个资本的运动的代数和。

第四章 循环过程的三个公式

马克思在本章的开始就提到了循环过程的三个公式，实际上是把同一资本运动分成三个不同的阶段。P116页第9行至13行

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的内容指出了三个循环的共同点，即价值增殖是动机。

P119页第13至19页指出了产业资本的连续进行的现实循环，是所有三个循环的统一，是三个循环的并存和继起。在现实中，要把资本按照一定的比例分配在不同的阶段，才能保证资本循环的顺利进行。

P121页第17行至25行指出了再生产会发生中断的三大原因。其中季节性原因引起生产中断是客观的，这种生产性中断会使劳动力资源闲臵。所以，在研究就业问题时，我们一定要关注季节性原因引起生产中断的问题。

P122页第1至5行明确了资本的含义。第一卷提出了资本要实现增殖，第二卷指出了资本要运动。因此，资本的含义应包含两方面内容，一要增殖，二要运动。这是我们现实中资本经营工作的出发点和落脚点。

P129页第21行至26行，P130页第1行至4行的内容对货币流通规律进行了重新说明，加上了资本运动的内容。马克思认为，流通中所需的货币量由三方面决定，流通速度越快，所需的货币量越小；二是受支付手段的影响，所需的支付量越小，流通中所需的货币量越小，反之，则越大；三是商品价格总额也决定流通中所需的货币量。商品价格总额越大，流通中所需的货币量就越大。马克思的货币流通规律是我们研究金融问题要关注的内容。

第五章 流通时间

洪老师认为，资本完成它的循环的全部时间＝生产时间＋流通时间＋自然力作用的时间。

P141页倒数第2和3行，马克思提出，流通时间和生产时间是互相排斥的，资本在流通时间内既不生产商品，也不生产剩余价值。P142页第9行至17行，马克思进一步指出，要扩大资本的职能，创造更多的剩余价值，就必须缩短流通时间。但在现实中，马克思的这种观点已有所突破，很多人已认为流通领域也创造价值，第三产业的增加值也已记入GDP中。因此，出现了第

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三产业的概念。

第六章 流能费用

现代经济学中，科斯提出了交易成本的问题。其实也就是马克思在本章中所说的交易费用问题。交易成本是市场本身无法克服的，是市场经济运行的成本。

P146页第4行至7行，P147页第1行至6行，马克思指出了买卖时间是必不可少的，是资本主义再生产过程所必需的，这种行为所花的费用属于纯粹流通费用。

P147页倒数4行，P148页第1、2行以及第13行至15马克思认为商人的出现，可以为许多生产者缩短买卖时间，降低纯粹流通费用。而现代经济学，科斯提出了企业代替市场，也能够降低交易费用。

第二篇 资本周转

第七章 周转时间和周转次数

本章要区分资本循环和资本周转的两个概念。P174页第9行至13行对资本的循环和周转作了定义。资本的循环是指资本就是资本的循环。而资本的周转是指资本多次周期性的循环。

第八章 固定资本和流动资本

马克思提到的资本是指预付资本的价值，是指固定资本和流动资本，不是指资本的性能。固定资本和流动资本的区别是收回的差别，固定资本是一次性投入，多次收回，而流动资本是一次投入，一次收回的。购买劳动力的资本属于流动资本。

P182页倒数5行，P183页第1至4行、第7至12行的内容说明了固定资本周转的特点，即一次性支付，部分折旧，逐步收回。固定资本价值以双重形式存在，一是以实物形式存在，二是以货币形式存在，形成折旧基金。折旧基金是银行信贷的重要来源渠道。

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P190页最后一行，P191页第1行至第7行谈到了劳动资料更新的问题。由于技术进步，一般会以新的、技术先进的劳动资料补偿原有的劳动资料，这是设备更新的规律。马克思在此还提出了两种情况，一是由于劳动资料更新的规模过大，不能一次更强迫资本家采用新技术，在机器设备寿命完成之前，提前更新劳动资料，特别是在经济危机、自然灾害发生后，更会大规模地更新机器设备。在现实中，政府为推动全社会技术进步，制定出台加速折旧的政策，让利于企业，鼓励企业加大技术改造力度。

P192页第11行至16行指出了补偿固定资本的货币准备金是扩大再生产的源泉，也是我国要求国有企业把折旧基上交财政的理论根据。该页第17、18行明确了外延扩大再生产和内涵扩大再生产的定义。外延扩大再生产是指生产场所扩大的生产，而内涵扩大再生产是指生产资料效率提高的再生产。

P203页第1至3行、第8至10行、第13至16行是我们研究金融、公司财务的理论工具。这段内容要求我们搞好企业闲臵资金的运作。

第九章 预付资本的总周转 周转的周期

马克思在本章谈到了经济周期。周期理论包括长波理论、中波理论和短波理论。马克思讲到了大规模固定资产更新，容易出现经济危机，形成经济周期，这属于中波理论，也就是每隔8－10年经济运行就会出现的一次危机，是固定资本更新的周期。长波理论是指经济运行每隔50年出现一次经济危机，生产方式产生重大变革。1825年出现了第一次世界性的经济危机，之后发生了第一次产业革命；1875年又出现了第二次世界性的经济危机，发生了第二次产业革命；1929年出现了第三次世界性的经济危机；1997年出现了第四次世界性的经济危机，即东亚危机，随后信息化时代到来了。而短波理论是指经济运行每隔3－5年，就出现一次经济危机。

P206页第14行至17行，P207页第1行至8- 21 -

预付资本价值的全部回收需要经过一个包含多次周转的周期，而这个周期为周期性的危机造成了物质基础。一般说来，当经济运行处于上升阶段，企业生产形势好，市场需求旺时，企业会忙于生产，难以应付技术改造；当经济运行处于萧条阶段时，市场有效需求不足，企业处于停滞状态，企业设备未达到报废期，企业一般不会实施技术改造。按照马克思的这个理论，当经济处于收目前，我国经济运行处于低速增长的平稳期，是企业加快技术改造的极好机遇期。

马克思在本章提到了无形损耗的问题。在当代，随着科学技术的进步，机器设备的无形损耗会变大，机器设备补偿的必要性自然就要增加。

第十四章 流通时间

本章的理论对于我们研究区域经济问题非常有指导意义。 P277页第9行至14行、第20行至25行的内容说明，流通时间的长短与交通工具的变化有关，交通工具的改良会绝对缩短商品的移动期间。而随着交通工具的变化，新的生产中心会新起。马克思的这个理论可以解释我国一些地区的经济发展历程。在古代，主要交通工具是轮船，所以在水路沿线的城市非常繁荣，如我国的扬州是历史上的经济名城。随着铁路的出现，扬州远离铁路线，所以扬州不如过去繁华，而沿沪宁铁路线的城市苏、锡、常发展就非常快。

P278页倒数6行的内容进一步说明了交通工具的变化对经讨论发达地区中不发达地区形成的原因，用马克思的理论来解释，那就是这些地区的交通落后。所以，改变这些地区落后面貌的较好办法就是加快基础设施建设。

第三篇 社会总资本的再生产和流通

第二十章 简单再生产

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马克思把社会再生产划分为两大部类的生产，一是生产资料的生产，二是消费资料的生产。马克思的这种划分是科学的，是为了更好地研究补偿问题的需要而作的划分。马克思提出的两大部类平衡的公式，是研究社会再生产平衡问题的工具。美国经济学者斯拉伐对马克思的理论进行了批评，所用的工具就是马克思的两大部类平衡公式。按照需要，我们对国民经济还进行了多种分类，具体有三次产业分类法、农轻重分类法、轻重工业分类法等。

P504页第2行至16行的内容，马克思对固定资本的补偿和在未达到更新旧的机器设备之前，这些折旧基金就成为银行信贷资金的重要来源渠道。

P527页第7行至11行的内容说明，过剩不是社会再生产的祸害，而是利益。但过于过剩会导致经济危机，经常发生短缺就是祸害。经济学家刘国光就是根据马克思的理论提出了，社会主义经济运行应该创造出生产略高于需求的经济运行状态。

《资本论》第三卷讲课内容

第三卷 资本主义生产的总过程

《资本论》第二、三卷的内容都是经过恩格斯对马克思的手稿整理加工之后出版的，所以两卷的内容并不能完全反映马克思的思想。

第三卷中第一篇的内容，即剩余价值转化为利润和剩余价值马克思、恩格斯已发现了价格与价值不一致的问题，但并未完全处理好价值向价格转型的问题。

第三卷还提到了新的社会必要劳动时间的概念。第一卷的社会必要劳动时间与第三卷的社会必要劳动时间是不一样的。第一

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卷是从微观的角度，从单个商品价值形成的方面来谈社会必要劳动时间的；而第三卷是从宏观的角度，从商品价值实现的角度来分析社会必要劳动时间的。目前，我国一般政治经济学教科书是从微观的角度谈社会必要劳动时间的。

马克思在研究中发现，创造的使用价值只有为消费者所接受，商品的价值才能够实现；若消费者没有认可，则商品的价值仅是潜在的，不能转化为现实的价值。马克思对这种现象进行了反思，进而从宏观的、市场供求的角度提出了第二个社会必要劳动时间的概念，并进一步讨论社会必要劳动时间在整个社会各个部门的合理配臵问题。

虽然西方学者不完全赞同马克思的价值转型和社会必要劳动时间的观点，但大部分西方学者对一般利润率下降的规律是有认同感的。

少部分学者不赞同利润率下降的规律。反对的主要观点有以下两类。一是以菲利蒲斯为代表的西方学者认为30年代大危机后，一般利润率在上升；二是以约索夫〃吉尔曼为代表的西方学者认而在垄断形成之后，并不正确。这两派都是以统计数据进行分析和说明的。其中后一派还对利润率下降规律进行了修正，提出了去掉广告费用之后计算出来的平均利润率才是下降的观点。此外，还有一些学者反对利润率下降的规律。一个名叫帕里吉斯的学者提出，资本家为何选择节约劳动，而不选择节约资本的方式进行生产呢？马克思的回答是，资本主义的生产方式是不存在替代问题的，只是技术进步决定了资本主义的生产方式。

从定性角度看，利润率下降是有一定道理的。资本有机构成，剩余价值率，

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内在反作用力的机制是：剩余价值率与资本有机构成成反比关系，二者作用互相抵消会减缓平均利润率的下降；政府制定扩大就业的政策，会抵消利润率下降的趋势；也会阻碍利润率下降。

外部力量的作用效果：资本向国外输出可以抵抗本国利润率下降。

综合反作用力的情况：垄断组织的出现会阻止平均利润率的提高了全社会的平均利润率。

现在的经济危机更多的表现为金融危机，而马克思的生产过剩危机论已不完全适用了。平均利润率下降与经济危机的关系较为密切。平均利润率下降引发各种矛盾，从而引起经济危机。平均利润率的下降，加大了人口过剩的程度，社会消费降低，剩余价值难以实现。平均利润率下降导致积累率降低，投资减少。同时，平均利润率下降的趋势，促使资本加大对工人的剥削。整个社会的各种矛盾交织在一起，引起经济和金融危机。

利润率下降规律是危机等一切规律的基本规律，也适用于现在的社会。

以上是第二篇（利润转化为平均利润）第十章（一般利润率通过竞争而平均化）、第三篇（利润率趋向下降的规律）第十三章（规律本身）和第十五章（规律的内部矛盾的展开）的讲课内容。

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第五篇 利润分为为利息和企业主收入。生息资本

前面几章的内容都是讲职能资本的。商业资本家和产业资本家参与了利润平均化，因而，职能资本应该取得平均利润。从本但生息资本不会得到平均利润，只能参加剩余价值的分割。

本篇内容是我们讨论按要素分配的重要理论基础。资本所有都应该得到要素使用权的报酬。

第二十一章 生息资本

P384页的第9行至21行的内容，讲到了生息资本是一种商品，具有使用价值，参与剩余价值的生产，但生息资本的让渡不是买卖的关系，而是一种借贷关系。

P386页第18行至20行进一步说明了生息资本是以贷出的方式转让使用权的，并得到利息。

P389页第1至7行的内容说明了生息资本的特点，即仅是P395页第16行至21行的内容表明，马克思认为利息是要素使用权的报酬，是平均利润的一部分，这与当代西方经济学中所认为的工资是劳动的价格、地租是土地的价格、利息是资本的价格观点不一致的。马克思在P396页第

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17行至20行进一步表明了自己的观点。

P399页第4行至18行表述了供求平衡的理论，市场充分竞争，供求力量的作用会使价格等于价值。这也是我们现在所强调的各种要素要通过市场形成价格的基础。但马克思认为，利息是由职能资本家和货币资本家互相竞争形成的，利息率是由供求双方共同决定的，不存在均衡的问题。

第二十三章 利息和企业主收入

过去人们常认为资本雇佣劳动，其实，资本也常为资本所雇佣，为资本家所利用。只是使用权的转让。因此，为职能资本家所雇佣的资本得到的收益，是合法收入，不存在剥削关系。

现实中私营企业主执行职能资本家的职能，参与企业的管理经营活动，这部分收入是合法收入，不存在剥削的问题。

P416页第2行至7行，第11行至14行说明，货币资本家的货币只有贷出去，才能获得利息，否则，以货币的形式留在手中，就不会得到利息。

P417页第18行至23行的内容、P418第1行至4行的内容说明纯利润和利息是如何分割的，马克思还以两种企业制度进行讲述，其中股份制企业是要进行纯利润和利息的分配，而业主制企业则不必要区分。

利息是资本所有者的收入，而企业主收入是资本家执行职能

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资本的收入。P419页的第1行至6行的内容、第16行至20行而企业主收入是纯利润减去利息之后的收入。

P420页第5行至第15行进一步对利息和企业主收入进行了说明，对利润的分割进行了解释。

P424页第15行至第18行谈到了，资本获得利息之后，就会有更多的资本转让给职能资本家用于生产经营活动，所有权资本和执行职能的资本出现了分离，这也就是虚拟经济的出现。但马克思指出，能够贷出的货币资本越多，资本的利息率越低，货币就会贬值，货币资本家就会被迫执行产业资本的职能，以便获得更多的收益。

P427页第1行至12行的内容对企业主的收入进行了界定。这也是中国共产党十六大报告中把私营企业主作为社会主义建设者看待的理论根据。由此，若私营企业主仅作为资本所有者参与收入分配，则私营企业主就是剥削者；若私营企业主执行资本的职能，对生产经营活动进行管理，就应该得到企业主收入，不存在剥削关系。

P429页第16行至19行表明产业资本的职能由职业经理人来承担了。

P431页第12至22行，马克思指出了生产过程是许多人结合在一起的协作劳动，需要有人代表资本进行管理与监督，而企业主收入是监督的工资收入。马克思的理论与现代经济学中的队

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生产理论相一致。

P434页第14行至21行、P435页第10行至14行的内容说明，资本主义的生产可以由职业经理人承担，这是马克思的研究目标，即推翻资本主义社会，

第二十五章 信用和虚拟资本

虚拟资本的两种形式：一是由信用产生的虚拟资本，如汇票在资本市场上的流通就是虚拟资本；二是由收入资本化所形成的虚拟资本，如证券市场上的股票和债券等。

P450页第10行至18行、P451页前2行的内容说明，汇票的产生并流通表明信用出现了。

P451页第15行至19行表明，通过单纯流通手段的制造，可以制造出虚拟资本。现代市场中的各种衍生工具就是通过单纯流通手段制造出来的。如农产品期货交易的出现就是通过流通手分散风险的功能，降农产品风险的作用。

虚拟经济和实体经济仅一步之遥。货币承担着流通、支付的手段，就不是虚拟的；若货币被用于投机，同一存款反复使用几次，在市场上多次流通，则就会出现虚拟经济。当外汇仅用于贸易结算，就不是虚拟的；但用于投机和炒买炒卖，就会出现虚拟的资本。房地产倒买倒卖，而购房不是用于居住，实体经济和虚拟经济的区别在于是否存在投机性，有投机性就属

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于虚拟经济，否则，属于实体经济。

虚拟经济是实体经济有效运行的基础。如通过发行股票筹集资金，属于实体经济。但没有虚拟经济，股票没有人买卖，则股票发行就非常困难。因此，虚拟经济可以为实体经济服务。

第二十七章 信用在资本主义生产中的作用

马克思在《资本论》第一和二卷主要讲实体经济，而在第三卷不少篇幅中研究了虚拟经济。西方经济学把虚拟经济看成是客观存在的正常现象，所以没有提及虚拟经济，只对货币和资本市场上的股票和债券等进行分析；马克思对资本的本质进行了研究，区分了现实资本和虚拟资本，并对虚拟经济作了深入浅出的分析和研究。现代经济离不开信用经济，因此，马克思的虚拟经济理论对现实经济运行的指导意义非常强。

P492页第三行开始，马克思指出，“信用制度的必然形成，以便对利润的平均化或这个平均化运动起中介作用，整个资本主义生产就是建立在这个运动的基础上的。”这段话强调了利润平均化是通过资本在不同部门之间的流动而形成的。银行的作用是吸收社会存款，再通过贷款把筹集的社会资本转化为投资，让资本在不同部门之间流动。信用出现以后，资本可以通过信用，在不同部门之间实现流动，提高了资源配臵的效率。

P492页第6行提出了信用可以使流通费用减少。实际上，信用产生之后，市场交易过程中的许多支付就不需要现金支付

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了，可以节约流通费用；另外，信用出现，解决了货币加速流通的技术性难题，可以使较少量的货币完成原来需要较多量货币的流转，这也可以节约流通费用。

P493页第13行至23行的内容是马克思当年对股份公司的三点认识。第一点认识是，个别资本的发展是缓慢的，而通过股份制可以迅速建立起较大规模的企业。第二点认识是，出现了社会资本。马克思对社会资本的概念进行了解释，即那些直接联合起来的个人的资本。社会资本在当今的含义实际上就是所有持股者的资本。第三点认识是，实际执行职能的资本家转化为单纯的经理，也就是股份公司管理者和资本所有者分离，职业经理人的产生。

P494页第4至6行的内容进一步强调了，股份公司形成以后，出资者产权和法人产权会出现分离。

南斯拉夫实行了工人自治和企业自治式的社会主义，并认为是社会主义代替资本主义有效方式，其理论根据就是P494页第11行至18行的内容。可见，股份公司是资本主义通向社会主义的入口，是国家所有制的重要形式。

P494页倒数二行至P495页倒数第1行的内容，是恩格斯所理解的有关股份制的内容，也是马克思当年所未看到的一些情况。恩格斯分析了自由竞争为垄断所代替以后，是股份制企业规模的二次方和三次方，为将来由整个社会即全民族来实行剥夺做好了准备。

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P496页前7一是认为股份制是通向一种新的生产形式的单纯过渡点；二是股份公司的出现，在某些部门中造成了垄断，要求国家干预；三是生产出了新的金融贵族，即发起人、创业人和董事。但马克思当年未看到，现实中买股票的人越来越多，四是认为股份公司是一种没有私有财产控制的私人生产的企业制度。

马克思在P496第8行至15行中，讨论了股份制出现之后的信用新形式，并提出，“一个人实际拥有的或公众认为他拥有的资本本身，只是成为信用这个上层建筑的基础。”P496页最后三行内容是，“工厂主、商人等等，都大大超过他们的资本来进行交易……现在，资本与其说是任何一种商业交易的界限，不如说是用来建立良好信用的基础。”这段话表明，资本原来代表企业发展规模或商业交易的界限，而现在可以是获得良好信用的基础，这是对资本作用的新认识。

P497页第9行至19行的内容说明，股份公司出现之后，信用使得占有社会财产的少数人更有冒险性，股票交易的赌博性更强，因此，可以说，信用产生了赌博。目前，我国的股市也是有很强的赌博性，由于存在着操纵、黑幕和违规的现象，散户股民的财富为大户股东所剥夺。

从P497页第20行至24行的内容可以看出，马克思讨论股份制时过多地强调了资本主义的矛盾，当今，- 33 -

应把股份制当作一种企业制度进行讨论。

P498页第10行至12行的内容指出，“信用制度是资本主义它又是按或大或小的国家规模逐渐扩大合作企业的手段。”发展私营企业，并不是要求大家都成为私营企业主，而是要让更多的私人资本集中到一些企业，扩大企业规模。目前，江苏的私人企业数量在全国最多，但企业规模小，因此，应该提高信用水平，加大投入，扩大企业规模，把私营企业做大做强。

P498页第22行至25行及P499页第2行至第8行的内容说明了信用成为经济危机杠杆的原理。信用的出现可以使一部分社会资本为社会资本的非所有者所使用，非资本所有者经营企业,就不会小心谨慎，就会出现损害资本所有者利益的各种行为；而所有者直接经营企业,则会小心谨慎,力求实现经营成本最小化和收益最大化。西学经济学中的委托代理理论和内部人控制理论与马克思的观点非常相似。马克思强调了信用打破了影响资本主义生产扩大的束缚，使股份制企业生产规模进一步扩大，加速了世界市场的形成，最终导致生产过剩危机的暴发。

P499页第9行至12行，马克思指出了信用制度的二重性。一是把资本主义生产的动力发展成为最巨大的赌博制度；二是信用使得一种转向新生产方式的过渡形式即股份制能够出现。

在什么条件下，可以淡化所有权？在产权明晰的情况下，可以淡化所有权。在产权不明晰的情况下，一定要强公所在权。股

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份公司的产权明晰，所有权应该淡化的，应强化法人财产权。而国有企业的产权不清，应强调所有权，界定企业产权。

第二十八章 流通手段和资本

货币分为二种，一是作为收入的货币，要用现金支付；二是作为资本的货币，可以通过信用进行支付，在经济周期的不同阶段，货币的需求量是不同的。

繁荣时期，收入较高，用在收入上的现金显著增加；因信用度较高，用在资本上的货币明显减少。

危机时期，收入下降，用在收入上的货币明显减少；因信用

资本主义生产的总过程（下）

第五篇 利润分为利息和企业主收入。生息资本

第二十九章 银行资本的组成部分

如商业信用、国家信用的出现，使同一货币反复多次使用，就形成了虚拟资本。二是收入资本化所形成的虚拟资本。如能够获得债息和股息收入的债券和股票就是虚拟资本。本章就是谈收入资本化形式上所形成的虚拟资本。

马克思在P528页第19行至20行及P529页第1行中，对虚拟资本和收入资本化作了定义。有规则的能够反复取得的收入是

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按照利息率计算的都可以成为虚拟资本，这个收入也就资本化了。土地价格＝地租／利息率，股票价格＝股息／利息率，债券价格＝债息／利息率，因此，房地产市场流通的资本、外汇市场流通的外汇、资本市场流通的股票和债券等等都是虚拟资本。虚拟资本还可以进一步衍生出虚拟资本，如期权就是股票的衍生工具，这就叫虚拟资本的进一步虚拟化。

P529第10行至16行的内容是虚拟资本和实体资本区分的判断标准，也指出了股票和债券等虚拟资本不能有双重存在，实体资本和虚拟资本要分离，以各自独立的形式存在。

P529页第22至23行及P530页第1行至5行的内容指出了虚拟资本的价格决定因素，即收益大小和收益的可靠程度。

P530页第11行至15行的内容指出了股票等虚拟资本投机性的根源在于其收益是预期的。

P531页第5行至17行的内容进一步指出了虚拟资本和现实目前，我国资本市场运行状况不佳，但实体经济运行较好，可以用虚拟资本和现实资本运行分离的理论来解释。虚拟资本是名义财富，而现实资本是实际财富。股票市场的股价下跌，名义财富贬值，而实际财富却没有贬值。虚拟经济对同一财富的影响主要是带来了财富效应，影响持股者手中的财富价值，不影响投入企股市旺，持股者的财富价值增值，股票的市场需求大，有利于企

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业筹集更的资本，促进经济增长。若股价下跌，股票贬值，持股者的财富减少，大家都想出售手中的股票，股票市场萧条，企业难以从资本市场筹集更多的资本，不利于企业加快发展。我国股市是政策市，不完全反映实体经济运行的状况，只有个股业绩能够大致反映企业的实际运行情况，说明我国的虚拟资本和实体资本运行分离得更远。

P532页第14行至22行的内容说明了银行资本的最大部分是虚拟的。目前，我国的银行是否有大量的虚拟资本，是否有许多抵押的证券，是需要值得研究的问题。

P533页第13行至15行的内容说明，由于有各种形式使同一资本，甚至同一债权在不同的人手里以不同的形式出现，虚拟资本就会增加许多倍。

第三十章 货币资本和现实资本

第三十章主要谈虚拟资本的二种形式。

P540页第6行至12行的内容说明了虚拟资本与现实资本的关系，虚拟资本是一种所有权凭证，是现实资本的纸制复本。而现实资本存在于这种复本之外，不会因这种复本的转手而改变所有者。

P540页第17行至18行，P541页第1行至7P541页第8行至13行的内容解释了所有权证书变动造成盈

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亏的两方面原因，一是由所有权证书价格变动造成的，二是由所有权证书的集中造成的。

P544页第11行至第25行的内容表述了信用和再生产之间的关系。信用的限度一是受产业资本家和商人财富的限制，财富越多，信用度越高；二是受资金回流时间长短的限制，回流时间越短，信用度越高。信用的数量和生产的价值量一起增长，信用的期限也会随着市场距离的增加而延长。生产过程的发展促使信用扩大，而信用水平的提高又会引起工商业活动的增长。

P547页第6行至18行的内容描述了信用与宏观经济形势之间的关系。宏观经济形势不好，信用减少，滞留在再生产过程内的资本数量增加。宏观经济形势好，信用度高，停留在再生产过程中的资本会急剧下降。因此，宏观经济形势不佳时，需要实施扩大内需的政策，提高信用水平，让滞留在再生产过程中的闲臵资本流动起来。

第六篇 超额利润转化为地租

西方经济学也有地租理论，但没有马克思的地租理论研究的深入。所以，应以马克思的地租理论作为我们研究土地问题的基础。

我国土地的转让、流转和出租等土地制度方面的改革都应以马克思的地租理论作指导。在分析企业的收入差别时，也要研究企业的交通运输方面的条件造成的级差地租，级差地租的归属不

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同导致了企业收入的差异。

房地产开发过程中，一定要关注级差地租问题，使城市开发取得尽可能多的经济收益。

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