2017年中国建筑工程行业市场发展和调研分析报告

2017年中国建筑工程行业市场发展和调研分析报告

2016年

本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。

目录

第一节 地产调控下的基建 ............................................................................................ 5

一、地产调控基建增速或在2017年迎来增速拐点进一步催化大建筑国企 .... 5

1.1当前正处地产调控期，基建投资有望再次成为稳增长重器 ................ 5

1.2地产调控期下基建投资提速滞后6-9 个月 ............................................ 6

第二节 国企改革持续深化，2017 年迎多重催化剂 ................................................ 13

一、“1+N”政策体系加速完善，央企合并高峰在即 .......................................... 13

二、大建筑国企国改事项频繁 ............................................................................ 16

第三节 PPP 建筑央企优势大，红利兑现助力业绩超预期 ...................................... 18

一、PPP 规模持续扩大，政策推进决心坚定 .................................................... 18

1.1. PPP 近期获强刺激，政策推进PPP 决心坚定 .................................... 18

二、第三批PPP示范项目公布，PPP落地再掀热潮 ......................................... 19

三、建筑国企拓展PPP业务优势大 .................................................................... 24

图表目录

图表 1：基建投资和地产投资存“跷跷板”效应，地产调控下基建投资有望提速 ... 5

图表 2：2010年地产调控，地产投资并未出现“断崖式下滑” ................................. 6

图表 3：2010年地产调控商品房销售面积效果最明显 ............................................. 7

图表 4：2010年地产调控基建投资增速未出现明显上升趋势 ................................. 8

图表 5：2011年3月地产调控时，经济增速正处于持续下滑态势 ......................... 8

图表 6：2011年3月地产调控时，CPI处于上升态势，控物价是重点 ................... 9

图表 7：房地产投资增速在2011年地产调控后继续下行 ...................................... 10

图表 8：基建投资增速在2012年2月迎来拐点，滞后地产调控约10个月 ........ 10

图表 9：2013年2月地产调控后房地产投资增速持续下滑 ................................... 11 图表 10：2013年2月地产调控后9个月，基建投资增速开始出现月度拐点上升变

化 ............................................................................................................................ 12

图表 11：财政部PPP入库项目数过万个 .................................................................. 18

图表 12：第三批PPP示范项目大多数规模较小 ...................................................... 19 图表 13：第三批PPP示范项目市政、交运、环保、城镇综合四个行业项目数最多

................................................................................................................................ 20

图表 14：第三批PPP示范项目交运、市政、城镇综合开发、环保四个行业投资额

最大 ........................................................................................................................ 20

图表 15：第三批PPP示范项目中旅游和科技类项目数量较第二批增速最快 ...... 21 图表 16：第三批PPP示范项目中交运、城镇综合开发、环保三行业投资金额较第

二批增长最快 ........................................................................................................ 21

图表 17：第三批PPP示范项目中，山东、云南、安徽、河北项目数最多 .......... 22 图表 18：第三批PPP示范项目中河北、云南、安徽、贵州、山东投资金额居前5

位 ............................................................................................................................ 23

表格目录

表格 1：2010-2013 年间共有3 次房地产市场调控 ................................................. 6

表格 2：国企改革中央“1+N”政策文件 ...................................................................... 13

表格 3：2016年6月以来以来重大国企改革政策密集出台 ................................... 13

表格 4：已有20家央企通过整合变为9家央企 ...................................................... 14

表格 5：大建筑国企国企改革事项发生频繁 ............................................................ 16 表格 6：大建筑国企国改看点包括重组、员工持股计划、引入战投等多重方向 17

表格 7：众多建筑国企2016年至今签订的PPP订单超过2015年全年 ............... 24

第一节 地产调控下的基建

一、地产调控基建增速或在2017年迎来增速拐点进一步催化大建筑国企

1.1当前正处地产调控期，基建投资有望再次成为稳增长重器

地产调控袭来，10月6日福州和东莞先后出台限购政策，至此2015年至今房价上涨幅度最明显的18个城市全部发布了限购限贷令（北京、上海、南京、厦门、杭州、深圳、苏州、合肥、无锡、天津、成都、郑州、济南、武汉、广州、珠海、东莞、福州）。

从限购限贷的力度以及对地产商的管控强度看，本次地产调控主要有以下几点不同：1）限购城市范围大，以前主要是北上深限购，目前苏州、南京、杭州、天津、无锡、武汉、广州等城市也开始限购；2）大幅提高首付比，深圳二套房提高至七成；3）提高购房者门槛，深圳非户籍居民家庭购房缴纳个税或社保提高至5年。

地产调控下地产投资将有可能下滑，因此稳增长的重担就放在了基建投资上，从基建投资和地产投资的增速来看，我国地产投资和基建投资在某些时间段存在明显的“跷跷板”效应。

图表 1：基建投资和地产投资存“跷跷板”效应，地产调控下基建投资有望提速

数据来源：wind，北京欧立信调研中心

第一节 地产调控下的基建

一、地产调控基建增速或在2017年迎来增速拐点进一步催化大建筑国企

1.1当前正处地产调控期，基建投资有望再次成为稳增长重器

地产调控袭来，10月6日福州和东莞先后出台限购政策，至此2015年至今房价上涨幅度最明显的18个城市全部发布了限购限贷令（北京、上海、南京、厦门、杭州、深圳、苏州、合肥、无锡、天津、成都、郑州、济南、武汉、广州、珠海、东莞、福州）。

从限购限贷的力度以及对地产商的管控强度看，本次地产调控主要有以下几点不同：1）限购城市范围大，以前主要是北上深限购，目前苏州、南京、杭州、天津、无锡、武汉、广州等城市也开始限购；2）大幅提高首付比，深圳二套房提高至七成；3）提高购房者门槛，深圳非户籍居民家庭购房缴纳个税或社保提高至5年。

地产调控下地产投资将有可能下滑，因此稳增长的重担就放在了基建投资上，从基建投资和地产投资的增速来看，我国地产投资和基建投资在某些时间段存在明显的“跷跷板”效应。

图表 1：基建投资和地产投资存“跷跷板”效应，地产调控下基建投资有望提速

数据来源：wind，北京欧立信调研中心

1.2地产调控期下基建投资提速滞后6-9 个月

根据我们梳理，近5 年以来，地产调控一共发生三次（不包含本次）， 分别为2010 年4 月，2011 年3 月和2013 年2 月。

表格 1：2010-2013 年间共有3 次房地产市场调控

数据来源：新浪房产，北京欧立信调研中心

1）2010 年4 月地产调控。2010 年4 月，在经济通胀较明显以及房价在3 月涨幅过大的背景下，国务院下发《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，开启了地产调控周期。此轮调控见效最明显的是商品房销售面积，2010 年商品房销售面积累计同比增速自4 月政策出台后立即开始下滑，至10 月份时商品房销售面积同比增速仅不到10%，而该指标在4 月份时曾高达接近40%。但从房地产投资增速来看，地产投资增速月度数据虽然出现了一定程度的下滑（从超过40%的月度同比增速下降至低于30%），但总体来讲地产投资增速仍旧保持在较高的水平上， 并未出现“断崖式”或“趋势性”下滑。

图表 2：2010年地产调控，地产投资并未出现“断崖式下滑”