2016年版银行零售业务行业分析报告

【2016年08月】

目录

第一节 商业银行零售业务发展的外部推力 ... ............................... .. 4

一、直接融资挤压对公信贷需求 ... . .................................... .. 4

二、不良压力攀升推动银行业务结构调整 ... ........................... ... 5

三、消费结构升级刺激消费信贷需求扩张 ... ........................... ... 5

第二节 商业银行零售业务发展的内部动力 ... ............................... .. 7

一、风险分散，利润稳定，逆周期性强 ... .............................. .. 7

二、持续下行的业务成本和较高的 RAROC ... ........................... ... 8

三、资本消耗低，风险收益比高 ... . .................................... .. 9

第三节 立足社区的交叉销售之王——富国银行 ... ............................. 10

一、立足社区，全渠道协同 ... . .......................................... 11

二、交叉销售，深耕存量客户 ... . ........................................ 12

第四节 国内代表银行——招商银行 ... ....................................... 14

一、“一体两翼”率先布局，零售之王地位稳固 ... ......................... 14

二、储蓄存款规模扩张，依托结算成本优势明显 ... ........................ 16

三、零售贷款结构优化，资产质量及平均收益均优于同业 ... ................ 18

四、信用卡实现基于“互联网+”的全渠道融合服务 ... ..................... 21

五、立足财富管理业务优势，带动中收持续增长 ... ........................ 22

六、积极迎接大数据商机，大力推进轻渠道获客模式 ... .................... 24

第五节 制胜零售银行 ... ................................................... 25

一、提供差异化产品与服务，实现精细化客户管理 ... ...................... 25

二、大数据刻画客户立体图像，精准营销提高交叉销售率 ... ................ 25

三、物理网点联合互联网+，实现全渠道整合 ... ........................... 25

四、建立战略联盟，“场景化”布局消费金融 ... ........................... 25

五、全面提高资产管理能力，服务高净值客户 ... .......................... 26

图表目录

图表 1：直接融资在社会融资总量中的占比逐步上升 ... ................................................................................ . 4

图表 2：居民财富不断积累 ... ............................................................................................................................. . .. 6

图表 3：2015 年上市银行部分行业不良贷款率（2015A ） ... ...................................................................... . . 7 图表 4：多数银行个贷不良率低于企业贷款（2015A ） ... ............................................................................. . 7

图表 5：部分上市银行个贷收益率情况（2015A ） ... . ................................................................................... . .. 8

图表 6：2005-2015 年富国银行年化股东回报率 ... ...................................................................................... . .. 10

图表 7：富国银行业务分部利润贡献 ... .......................................................................................................... . .. 11

图表 8：富国银行网点分布（2015A ） ... ....................................................................................................... . .. 11 图表 9：交叉销售与客户收入贡献 ... . ................................................................................................................ . 13

图表 10：富国银行交叉销售率（2015A ） ... .................................................................................................... 13

图表 11：可比银行零售客户数（2015A ） ... .................................................................................................... 14

图表 12：可比银行管理零售客户总资产（2015A ） ... . ................................................................................ . . 14 图表 13：可比银行零售业务营业收入情况（2015A ） ... ............................................................................. . 15 图表 14：招商银行零售业务税前利润占比持续提升 ... ................................................................................ . 15

图表 15：股份制上市银行储蓄存款余额（2015A ） ... . ................................................................................ . . 16

图表 16：股份制上市银行储蓄存款占比（2015A ） ... . ................................................................................ . . 17

图表 17：上市银行储蓄活期存款占比（2015A ） ... .................................................................................... . .. 17 图表 18：招商银行储蓄存款平均成本率优势明显（2015A ） ... . ................................................................ . 18

图表 19：股份制上市银行零售贷款余额（2015A ） ... . ................................................................................ . . 19

图表 20：上市银行个人贷款占比（2015A ） ... . ............................................................................................. . . 19

图表 21：招行零售贷款分布情况（2015A ） ... . ............................................................................................. . . 19

图表 22：可比银行个人贷款不良率 ... ............................................................................................................. . . 20

图表 23：股份制上市银行个人贷款平均收益率（2015A ） ... . ................................................................... . . 20

图表 24：可比银行信用卡累计发卡量（2015A ） ... .................................................................................... . .. 21 图表 25：可比银行信用卡消费金额（2015A ） ... .......................................................................................... . 22

图表 26：可比银行私人银行客户规模（2015A ） ... .................................................................................... . .. 23

图表 27：招商银行中间业务收入结构（2015A ） ... .................................................................................... . .. 23

表格目录

表格 1：居民消费结构不断升级 ... . ...................................................................................................................... . 6

表格 2：过渡期内分年度资本充足率要求 ... . ................................................................................................... . .. 9

表格 3：富国银行三大业务分部 ... . ................................................................................................................... . . 10

表格 4：富国银行渠道建设（2015A ） ... ....................................................................................................... . .. 12

表格 5：招行信用卡业务亮点 ... ....................................................................................................................... . .. 21 表格 6：招行零售渠道建设 ... ............................................................................................................................. . 24

第一节 商业银行零售业务发展的外部推力

商业银行的零售业务包括：面向个人、家庭和小微企业的存款、住房按揭、消费 信贷、信用卡、财富管理等服务。零售银行业务具有风险分散、效益稳定的特点，能 为银行带来长期稳定的利润，具有较强的逆周期性。

从国际情况看，受世界经济不同发展阶段特征的影响，商业银行的业务重心经历 了从 20 世纪 70 年代传统工商信贷到 80 年代个人消费信贷，再到 90 年代投资银行业 务的转变。在此过程中，零售业务作为收益最为稳定的业务快速增长。BCG 数据显示， 在银行业竞争充分、利率自由化的成熟市场上，零售银行发展程度普遍较高，零售银 行收入占比普遍在 40%以上，德国、法国零售银行收入占比甚至将近 60%。

在全球经济弱复苏，银行不良持续爆发的背景下，大力发展零售银行业务已成为 国际银行业的共识。2016 年 4 月，高盛开启零售银行业务，打破 150 年来只为机构服 务的记录，上线 GSBBank.com 平台，开始为存款额低至 1 美元的新储户提供在线服务。

一、直接融资挤压对公信贷需求

近几年来，金融脱媒趋势已经越来越明显，直接融资比例从 2003 年的 3.20%显著 提高为 2015 年的 24%。企业债券的融资规模随着信用体系的逐步完善和发行渠道的逐 步拓宽出现了飞速增长：从 2003 年的 256 亿元上涨到 2015 年的 21501 亿元, 占社会融 资总量的比例由 1.6%上升至 19.1%。与此同时，银行信贷在社会融资中的占比逐年下 降，如果剔除零售贷款的成分，企业贷款的占比下降趋势更加明显。

随着我国多层次金融市场体系逐渐建成，资产规模大、违约风险低的优质企业将 更多的通过资本市场获得低成本的融资渠道。商业银行在争夺优质对公信贷资源上的 竞争将愈发激烈，对公业务的议价能力将继续下降，对公业务市场空间和利润空间受 到双重压缩，对银行利润的贡献率逐步降低，大力发展零售业务就成了未来银行间竞 争力比拼的关键。

图表 1：直接融资在社会融资总量中的占比逐步上升

精品行业分析报告

二、不良压力攀升推动银行业务结构调整

在利率市场化和利率整体下行的背景之下，商业银行息差不断收窄。同时，随着 经济 L 型筑底，银行不良持续攀升，信贷风险控制受到越来越多的关注，银行迫切需 要调整其以公司为重的业务结构，拓展利润增长点、降低信贷风险，以改善自身经营 状况。

相比需求端议价能力较强的对公市场，商业银行在面对个人客户时议价能力更强， 能够在一定程度上缓释银行息差缩窄的压力。零售业务风险分散、收益稳定，同时还 可通过交叉销售带来可观的中间业务收入。大力发展零售业务将成为商业银行的必然 选择。

三、消费结构升级刺激消费信贷需求扩张

经济增长的成果惠及全民，我国居民财富不断积累，截至 2014 年底，居民总资产 已达 253.72 万亿元，居民财富的持续增长为银行发展零售业务的发展提供了物质基础。 随着居民财富普遍增加, 消费结构也在不断升级，家用汽车、住房等大型耐用消费 品成为城镇居民关注和消费的热点，与此同时，以教育为龙头的教育、通信、文化娱 乐、旅游等服务类消费大幅攀升。消费结构的升级必然需要与之相匹配的个人住房抵 押贷款、个人汽车贷款、助学贷款、医疗贷款、旅游贷款等消费信贷给予支持。

同时，居民的投资理念不断成熟，储蓄业务已经无法满足居民日益增长的金融服