企业资产负债表.损益表.现金流量表的基本结构和相互的关系

河北工业大学EMBA研究生课程考试答题纸

1、请说明企业资产负债表、损益表、现金流量表的基本结构和相互的关系，如何对这些报表做出基本的评价？它们所反映信息对企业管理决策有什么重要作用？

A. 企业资产负债表、损益表、现金流量表的基本结构和相互的关系

a) 资产=负债+所有者权益。资产负债表反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。它反映企业所拥有的资产、需偿还的债务，以及投资者所拥有的净资产的情况。它是静态的时点报表。 b) 损益表又称为利润表，收入-支出=利润。利润表反映企业一定期间生产经营成果的会计报表。它表明企业运用所拥有的资产的获利能力。它是动态的时期报表，主要目的是在于解释由于主体的经营活动而引起所有者权益增加的原因。它描述了在该段时期内由于经营活动而引起的净资产的变化情况，用来反映两个资产负债表日期间的情况。

c) 现金流量表：现金流入-现金流出=现金净流量。关注现金流量及分析，保证经营所需。现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。它反映企业一定期间内现金的流入和流出，表明企业获得现金及现金等价物的能力。它是动态报表的时期报表。是对损益表和资产负债表的重要补充。

d) 资产负债表所反映的时点数，比如期末、年末某一天的数字，是期末数。损益表、现金流量表反映的是时期数，如某一个月、某一年的数字 ，是当期发生数。三张表间有一些数字上的关系。资产负债表同损益表的表间关系主要是资产负债表中未分配利润的期未数减去期初数，应该等于损益表的未分配利润项；现金流量表中的现金及现金等价物的期初期末数同资产负债表中的货币资金（有的包含短期投资）期初期末数相等，损益表中的本期净利润和少数股东权益应同现金流量表中的净利润和少数股东权益相等。 资产负债表反映企业发生损益后的结果，即资产、负债、所有者权益的构；损益表说明损益的形成过程及损益数。

e) 三张报表之间一个中心、两个基本点。一个中心：资产负债表。两个基本点：利润表反映资产负债表中未分配利润的增减变化(净利润本年累计数= 资产负债表中未分配利润期末数-期初数)；现金流量表反映资产负债表中货币资金的增减变化(现金及现金等价物的净增加额=现金的期末余额-现金的期初余额)。

B. 如何对这些报表做出基本的评价？它们所反映信息对企业管理决策有什么重要作用？

a) 资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。反映企业生产规模经营的大小及能力的强弱；注意资产与负债的数量关系，反映总体负债水平。在资产负债表中，可以计算出企业的流动比率，速动比率，反映的是企业的短期偿债能力；存货周转率，应收账款周转率，总资产周转率，反映的是企业的营运能力；资产负债率，股东权益乘数等反映的是企业的长期偿

债能力和资产收益率；通过该表可以了解企业拥有多少资源，其偿债能力如何，债务结构是否合理，所有者权益是否良好，以及企业未来的财务趋势；对资产负债表进行风险分析能够使企业获取有关企业支付能力、盈利能力、成长能力等方面的信息,了解企业会计和财务数据,更好的掌握企业的财务状况、经营成果,并获得投融资决策依据做出正确决策,最终能实现企业的经营目。

b) 损益表可作为经营成果的分配依据。损益表反映企业在一定期间的营业收入、营业成本、营业费用以及营业税金、各项期间费用和营业外收支等项目，最终计算出利润综合指标。第一：能综合反映生产经营活动的各个方面，可以有助于考核企业经营管理人员的工作业绩；第二：可用来分析企业的获利能力、预测企业未来的现金流量。损益表揭示了经营利润、投资净收益和营业外的收支净额的详细资料，可据以分析企业的盈利水平，评估企业的获利能力。同时，报表使用者所关注的各种预期的现金来源、金额、时间、和不确定性，如股利或利息、出售证券的所得及借款得清偿，都与企业的获利能力密切相关，所以，收益水平在预测未来现金流量方面具有重要作用。损益表上所反映的会计信息，可以用来评价一个企业的经营效率和经营成果，评估投资的价值和报酬，进而衡量一个企业在经营管理上的成功程度。它是一张动态报表，可以为报表的阅读者提供作出合理的经济决策所需要的有关资料, 可用来分析利润增减变化的原因, 公司的经营成本, 作出投资价值评价等。

c) 现金流量表是反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的动态报表。科学地分析和利用现金流量表是报表使用者进行正确决策的前提之一。第一：经营活动净现金流量分析。一般来说，企业经营活动现金流量除了要维持正常的生产经营以外，还得有足够的现金流量来补偿经营性长期资产的折旧与摊销费用，以及时更新生产所需设备，提高生产效率，还得保证足够的现金以支付到期债务和利息以及现金股利，并能为企业的发展提供现金流量的支持。第二：投资活动现金净流量分析。投资活动的现金流量分为对外投资现金流量和对内实体性资产投资现金流量。投资活动不同于经营活动，其现金流出与流入基本上不同步，所以对其分析要考虑时间的纵度。如果某一时期，企业投资活动的现金净流量为正，一般表明企业扩大再生产的能力较强，产业及产品结构有所调整，参与资本市场运作、实施股权及债券投资的能力较强；若为负值，则企业可能是投资规模扩大但投资回报及变现能力有待提高，也有可能是当期投资过大，投资收益在当期没有显现，所以还需关注未来的收益状况。第三：筹资活动净现金流量分析。企业筹资活动产生的现金流量应该满足企业经营活动、投资活动的需要，在整体上反映企业融资状况及其成效。通过对经营活动和投资活动现金流量的分析，可以得出需筹资的

时间和金额，以及时、足额地筹到相应的资金，满足企业经营活动、投资活动需要现金支持。在企业经营活动、投资活动产生大量现金时，筹资活动应及时清偿相应的贷款，避兔不必要的利息支出。通过现金流量表的纵横分析，除了为领导层提供基础的信息外，还可发现财务经营风险，为企业财务管理的财务预警提供信息。识别风险、分析风险从而应对风险，这本身就是一个企业进行最终决策的整个过程。分析现金流量表信息能使企业及时发现经营现金流情况及风险，若资金不足，企业需要拟好筹资计划，做出以何种方式进行筹资的决策；若资金充裕，则企业可以调查市场，进行有效投资。

2、什么是固定成本和变动成本？为什么要将企业成本做如此划分？什么叫保本销售量？如何运用这些概念来做好企业的成本管理、价格决策和企业营销战略？

A. 什么是固定成本和变动成本？

a) 固定成本是指其总额在一定期间和一定业务量范围内，不受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。

b) 变动成本是指成本总额随着业务量的增减变化而成正比例增减变化的成本。

B. 为什么要将企业成本做如此划分？

随着经济的不断发展，会计的作用发生了变化，现在社会的会计不仅是经济业务的核算和发生记录，更多是提供会计信息，为企业决策服务。随着人们的不同需要，成本的概念也发生了变化，根据需要的基础不同，成本按照不同的标准划分为了固定成本和变动成本。

C. 什么叫保本销售量？

a) 保本销售量是指使企业刚好能够收回成本和缴纳税金时的销售量，这时即无利润，也无亏损。因为企业利润分为税前利润和税后利润两种，所以保本销售量也分为税前保本销售量和税后保本销售量。

b) 税前利润=单价×销量-单位变动成本×销量-固定成本 ；税后利润=单价×销量-单位变动成本×销量-单位税金×销量-固定成本 ；令税前利润和税后利润等于零，就可以得到税前保本销售量和税后保本销售量，它们的计算公式如是：税前保本销量=固定成本/单价-单位变动成本；税后保本销量=固定成本/单价-单位变动成本-单位税金。

D. 如何运用这些概念来做好企业的成本管理、价格决策和企业营销战略？

a) 战略成本管理包括固定成本战略管理和变动成本战略管理。从减少固定资产投资、充分利用供应商到轻资产结构；从间接费用的不合理摊销到作业成本法的使用；从扩大产量、提高设备利用率、

超产到增加固定费用的摊销、降低单位成本等，是建立企业成本优势和核心竞争力的行之有效的方法，所以固定成本对战略管理具有新的价值；并且变动成本与固定成本的比值称为经营杠杆，经营杠杆可以作为企业经营管理过程中（尤其是生产环节和决策环节）风险的度量衡；利用变动成本法分析产品成本，一旦出现不利差异，就可以通过对产品的变动成本与固定成本进行分析，寻找原因，及时加以纠正，便于加强成本的控制和管理。在固定资产投资上不盲目求大求先进，在保证科学、合理的前提下，把固定资产投资成本控制在最少的范围内，降低固定成本占总成本的份额，增加对利润的贡献比例。实现投资规模的成本驱动，获取成本优势。变动成本法计算所提供的成本资料，更便于分清各部门的经济责任，有利于进行成本控制和业绩评价。变动成本法计算的指标是企业进行短期决策的重要依据，变动成本法计算的单位产品成本有利于预测亏损平衡点销量，在特殊情况下变动成本法计算的产品成本有利于产品定价。

b) 在企业进行决策时，往往会遇到这样的问题：在生产能力达不到饱和的情况下，若客户要求加工某产品但给价低于完全成本，企业是否接受订货？显然用完全成本法决策是不能接受的；但按变动成本法来决策时就可能做出相反的结论。如果客户给价高于变动成本计算的产品成本，并且能够补偿为其增加的专属成本，就可以接受订货，因为固定生产成本已由正常的产品销售予以补偿，无论接受不接受订货均已发生，这时接受订货只要能补偿变动生产成本就有利可赚，应考虑接受订货，这样决策无疑会给企业创造收益。我国企业在产品定价时，产品价格是否一定要高于成本，与企业资源配置和企业的行业地位有密切关系。产品定价决策的总原则是，企业可接受的最低定价应当至少高于企业完成该订单的新增成本。如果产品的完全成本高于市场价格，企业要么放弃这种产品的生产和销售，要么继续生产，以保持一个全面的产品线，让客户享受一站式的购物体验，提高客户的忠诚度。

c) 在成本管理中，低成本策略的确是企业提高利润，以低价赢得市场的手段之一。但事实上，在企业采用不同的竞争战略的情况下，当以保证企业产品的差异化为重点时，可以适当提高成本，同样能达到取得竞争优势的目的。另外，营销战略成本管理从战略的角度分析营销成本支出的必要性与有效性，运用成本数据和信息，为营销的每一个关键步骤提供战略性成本信息，以利于企业核心竞争力的创造。在战略实施过程中，由于外部市场环境与企业内部资源的变化，会使实施过程产生偏差，因此须进行战略控制。当企业战略成本目标不能适应已经变化的环境，需要及时调整，重新进行战略成本规划，建立成本管理保障措施，来保证组织内的各项活动按照有利于降低成本、有利于进行成本管理的方式进行。营销计划和预算在执行过程中，管理会计应通过收人和支出的计算，协助营销部门了解它的计划目标实现的程度，及时发现实际与预算的差异，分析其

原因，以便采取必要的措施。企业营销战略管理与成本管理相结合，营销战略与企业内部资源外部环境相匹配，财务部门也应该用经营战略的的视角来看待财务筹划。企业营销战略成本管理服务于企业营销战略的开发与实施，从战略高度对企业营销成本结果与成本行为进行全面了解、控制和改善，从而实现企业的可持续营销能力，获得持久竞争优势。

3、请说明企业的融资方式、资本成本和财务杠杆对企业融资风险和盈利能力的影响，并结合你企业的实际情况进行分析。

A. 融资方式对企业融资风险和盈利能力的影响

a) 融资方式即企业融资的渠道，从来源上可以分为内部融资和外部融资。企业融资风险是一般风险的更具体的风险形态，它是指由于企业融资方式的选择而带来的企业未来价值损失的可能性。不同的融资方式，融资风险的表现形式也不同。

b) 如股权融资的风险是企业控制权的改变或丧失；而债务融资由于财务杠杆的作用，一旦当企业的息税前利润下降时，税后利润及每股收益下降得更快，从而给企业带来财务风险，甚至可能导致企业破产的风险风险主要是破产风险，即企业无法支付到期债务且资不抵债。 c) 企业的盈利能力越强，财务状况越好，变现能力越强，就越有能力承担财务风险。当企业的投资利润率大于债务资金利息率的情况下，负债越多，企业的净资产收益率就越高，对企业发展及权益资本所有者就越有利。因此，当企业盈利能力不断上升、发展前景良好时，债务筹资是一种不错的选择。而当企业盈利能力不断下降，财务状况每况愈下，发展前景欠佳时期，企业应尽量少用债务融资方式，以规避财务风险。当然，盈利能力较强且具有股本扩张能力的企业，若有条件通过新发或增发股票方式筹集资金，则可用股权融资或股权融资与债务融资两者兼而有之的融资方式筹集资金。

d) 总而言之，各种融资方式都有相应的融资成本和风险，融资方式的选择是每个企业都会面临的问题。企业在选择融资方式时应该全面分析和权衡融资成本与风险的关系，综合考虑影响融资方式选择的多种因素，根据具体情况灵活选择使企业融资成本最低、融资风险最小的融资方式，实现企业价值最大化。

B. 资本成本对企业融资风险和盈利能力的影响

a) 资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。各种筹资方式下的资本成本的高低不同，对企业获取利润水平影响不同。

b) 企业各种筹资方式的资本成本会随着筹资数额的增加而不断增大，当企业筹资总额达到一定

限额时，个别资本成本就会发生变化，企业所筹集资金的边际资本成本就会大幅度的增加，有可能增加到企业无法接受的程度，而当企业筹资数额超过某一界限时，边际资本成本便会持续无限地增长。所以，企业能筹资到的资金数量并不是无限的，它会受到资本成本的制约。同时，由于受到多种因素的影响，企业在筹资的时候不可能只使用某种单一的筹资方式，企业所需的全部长期资本通常是采用多种筹资方式组合而成的，由此企业的资本结构也会发生变化，不同资本结构会给企业带来不同的风险与成本，从而就会引起公司股票价格发生变动。所以企业在确定最优资本结构时，考虑的一个重要因素就是资本成本。

c) 站在企业的角度来看，资本成本是企业投资行为所必须达到的最低报酬率，它与投资项目的风险程度成正比例关系。如果企业整体资本的报酬率低于投资者要求的报酬率，那么该投资项目（或企业）就不会有投资者进行投资，由此也就不能获得企业投资所需要的资金。因此，资本成本关键的一点是企业投资项目的风险程度决定投资者的要求的最低报酬水平，而投资者的要求报酬率就是该项目的资本成本。

d) 在企业中进行各种融资方式的组合，在组合中无论是债务资本的比重大还是股权资本的比重大，其加权平均资本成本都必须要小于企业资本报酬率，否则公司的实际成本支出大于获得的回报，必定会给企业带来亏损；通常情况下企业进行融资，债务融资成本较比股权融资成本成本低，并且这两者之间是存在一定联系的。当公司债务资金使用增多时，公司的财务费用增加，由于债务资金比重过大，必定导致财务风险增大，公使得司利润水平下降。同时由于财务风险增大，投资人进行投资的风险也会增大，这就会导致公司股权资本成本也会发生上升。所以债务成本和股权成本的关联性在融资决策中必须要考虑。因此，企业为了降低综合资本成本，提高组合中的债务资金的比重，同时也必须考虑到股权融资成本的提高。公司应尽可能降低融资成本，以提高股东的市场价值。

e) 总而言之，随着市场经济的发展以及企业的经营规模的不断扩大，企业自身所拥有的资金已不能满足生产发展的需要。所以企业必须根据生产经营、对外投资以及调整资本结构的需求，通过特定的筹资渠道和资本市场，采用特定的筹资方式筹集企业所需的资金，从而降低筹资组合的综合资本成本，提高企业整体的经济效益，从而实现最终的理财目标。

C. 财务杠杆对企业融资风险和盈利能力的影响

a) 财务杠杆，又称为筹资杠杆、资本杠杆、负债经营，是指企业在筹资活动中对资本成本固定的债权资本的利用，财务杠杆作用通常用财务杠杆系数(Degree of Financial Leverage，DFL)来衡量。

b) 财务杠杆系数进而也可以反映财务风险的大小。财务杠杆系数越小时，在投资利润率低于举借负债的利息率时，企业所需要偿还的利息相对来说较少，利润对每股收益的影响程度就越小，企业的财务风险也就越小；反之，财务杠杆系数越大，企业大规模负债经营，由于负债的收益不足以偿还负债的利息时，企业需要用权益资本的收益来偿还债务，此时，利润对每股收益的影响程度就越大，企业的财务风险也就越大。当企业的权益资本收益亦不足以偿还利息，会给企业带来严重的财务危机，甚至破产。

c) 通常，负债经营的企业一定会存在财务风险，而且财务风险的大小与企业的负债比率有着直接的关系，负债比率越高，企业面临的财务风险就越大。但负债比率是可以控制的，企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，以降低财务风险。

d) 利用财务杠杆系数，可以反映息税前利润变动对普通股每股利润产生的影响。在企业原有资本总额和资本结构不变的前提下，财务杠杆系数表明了息税前利润每增加或减少1个单位，普通股每股利润增加或减少的幅度。

e) 利用财务杠杆系数，可以反映资本结构变动对权益资本利润率产生的影响。在资金总额和息税前利润一定的前提下，当全部资本息税前利润率高于负债资本利息率时，随着负债比率的增大，权益资本利润率也越来越大，这就是财务杠杆正效应；在资金总额和息税前利润一定的前提下，当全部资本息税前利润率低于负债资本利息率时，随着负债比率的增大，权益资本利润率越来越小，这就是财务杠杆负效应。

f) 例如我公司为一家上市公司，其发行的总股份总数为10000000股，权益资本为10000000。在2007年公司准备开拓新的业务，由于其自有资金不足，公司董事会决定向银行借款3000000，借款期限3年，合同利率为8%。2007年公司的息税前利润为400万，应交所得税为1000000。

企业的财务杠杆系数=息税前利润／（息税前利润-利息税）=4000000／4000000-3000000×8%）=1.06 此时企业的财务杠杆系数大小为1.06，企业据此可以知道财务风险水平，在此基础上合理安排企业的资本结构，使其最优化。

另外，企业2007年每股利润=净利润／总股数=税前利润-所得税／总股数=4000000-（25%×4000000）／10000000=0.3,DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)=1.06，表示，在企业原有资本总额和资本结构前提下，公司借债3000000后，息税前利润每变化一单位，每股收益变化1.06个单位。

在资金总额和息税前利润一定的前提下，全部资本总额的利润收益率高于借入资本的利润

率，债务资本的利润额转移给权益资本，使得权益资本的利润率提高，财务杠杆发挥着正效用。此时，企业可以根据自身条件，可以提高企业的负债比率，以更大程度上提高企业权益资本的收益率。如果企业在借入资本后使得权益资本下降，企业就应该考虑减少债务资本，或者放弃借债。

4、说明利润、现金流、成本、税收和价值概念的关系,它们是在哪些不同的管理系统中形成的,对企业的管理和评价产生什么作用,如何有效统一在企业最终的财务目标之下？

A. 说明利润、现金流、成本、税收和价值概念的关系

利润（profit)指企业销售产品的收入扣除成本价格和税金以后的余额

是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

成本是商品经济的价值范畴，是商品价值的组成部分。人们要进行生产经营活动或达到一定的目的，就必须耗费一定的资源（人力、物力和财力），其所费资源的货币表现及其对象化称之为成本。 并且随着商品经济的不断发展，成本概念的内涵和外延都处于不断地变化发展之中。

税收是国家为实现其职能，凭借政治权力，按照法律规定，通过税收工具强制地、无偿地征收参与国民收入和社会产品的分配和再分配取得财政收入的一种形式。取得财政收入的手段有多种多样，如税收、发行货币、发行国债、收费、罚没等等，而税收则由政府征收，取自于民、用之于民。税收具有无偿性、强制性和固定性的形式特征。税收三性是一个完整的统一体，它们相辅相成、缺一不可。

在经济学中，价值是商品的一个重要性质，它代表该商品在交换中能够交换得到其他商品的多少，价值通常通过货币来衡量，成为价格。这种观点中的价值，其实是交换价值的表现。