打印作业:投资决策案例分析
周三上午123节课 章彬琦 12556325
投资决策案例分析
凤凰照相机厂是生产照相机的中型号企业，该厂生产的照相机质量优良、价格合理，长期以来供不应求。为了扩大生产能力，凤凰照相机厂准备新建一条生产线。
王新是该厂助理会计师，主要负责筹资和投资工作。总会计师张力要求王新收集建设新生产线的有关资料，写出投资项目的财务评价报告，以供厂领导决策参考。
王新经过十几天的调查研究，得到以下有关资料。该生产线的初始投资是12.5万元，分两年投入。第1年初投入10万元，第2年初投入2.5万元，第2年可完成建设并正式投产。投产后每年可生产照相机1000架，每架销售价格是300元，每年可获销售收入30万元。投资项目可使用5年，5年后残值预计为25000元。在投资项目经营期间要垫支流动资金2.5万元，在项目结束时可如数收回。该项目生产的产品年总成本构成情况如下：
王新又对凤凰厂的各种资金来源进行了分析研究，得出该厂加权平均的资金成本为10%。
王新根据以上资料，计算出该投资项目的营业现金流量、现金流量、净现值如下，并把这些数据提供给全厂各方面领导参加的投资决策会议。
投资项目的营业现金流量计算表
投资项目的现金流量计算表
投资项目净现值计算表
3353元净现值，故这个项目是可行的。
厂领导会议对王新提供的资料进行了分析研究，认为王新在收集资料方面做了很大努力，计算方法正确，但却忽略了物价变动问题，使得相关信息失去了客观性和准确性。
总会计师张力认为，在项目投资和使用期间内，通货膨胀率大约为10%左右。他要求各有关负责人认真研究能货膨胀对投资项目和有关方面的影响。
基建处长李明认为：由于物价变动的影响，初始投资将增长10%，投资项目终结后，设备残值将增加到37500元。
生产处长赵芳认为：由于物价变动影响，原料费用每年将增加14%，工资费用将增加10%。
财务处长周定认为，扣除折旧以后的管理费用每年将增加4%。 销售处长吴宏认为，产品销售价格预计每年可增加10%。 要求：请根据以上情况重新对该项目的可行性作出评价。
答：根据资料将三张报表进行了从新计算。 表1. 投资项目的营业现金流量计算表
表2.投资项目的现金流量计算表 表3.投资项目净现值计算表