担保业务尽职调查要素
担保业务尽职调查要素
一 、调查前的准备工作
项目经理前往企业进行尽职调查时,应做好以下准备工作:
认真阅读企业递交的材料,对企业主营业务、经营规模、目前经营所处阶段做出判断,对其所处行业整体发展进行初步了解,确定现场勘察或访谈的重点问题;
准备访谈提纲以及空白的资料核实工作底稿,有条件的话可以将工作底稿上能够填列的数据先行填列;
携带记录本、计算器,项目经理尤其应注意随身携带便携式照相机,随时记录从各种场合的会谈中所收集的信息;
在现场调查时注意做好资料保密工作,记录或携带的资料避免让企业人员翻看查阅;
二 、尽职调查
对企业的现场调查通常根据企业情况安排多次,尤其对于不熟悉的企业及行业。首次为初步调查,第二次为详查第三次为问题补充。初查应安排在立项之后五个工作日内实施,重点是对企业概况、财务状况、反担保措施等进行初步了解。对于较为熟悉的企业或行业,项目经理也可以将初查及详查合并为一次。详查的重点是核实企业尽职调查所做的陈述是否吻合,从而判断企业的经营管理状况和诚信度。现场调查时应针对初审中涉及的关键问题及企业特点,准备一份较为详细的调研提纲,现场调查内容的分五部分:资料审查、现场勘察、企业访谈、非现场调查、反担保调查提纲。
1、 资料审查
第一、企业所在行业情况
1)看企业项目是否符合国家的产业政策?是否为国家鼓励的项目?在政策及税收上有无优惠政策?
2)看企业所在行业的前景如何?是朝阳产业还是夕阳产业?
3)看企业在行业中处于什么水平?在本地竞争对手如何?企业相对行业中其他企业的优劣势如何?
4)看企业在产业链中地位如何?上下游客户是否强势?
第二、资料重点问题
(一)基本状况查核
1)看企业手续是否齐全?有无环评、备案、资质证书等相关手续?注意各种手续的期限。
2)看企业营业执照、组织机构代码证、税务登记证、贷款卡年检书原件,是否年检?是否有超范围经营现象?注意企业是否是一个实体多套手续。
3)看企业验资报告中注册资本金是否与营业执照、组织机构代码证注册资本金一致?注册资本金是货币出资还是实物出资?注册资本是否缴足?
4)看企业章程,注意章程中的股东构成、管理办法、重大事项的处理。
5)注意企业营业执照、组织机构代码证、税务登记证、章程中法人是否一致?注意企业法人是否为实际控制人,如不是,其与实际控制人的关系?
6)注意企业的土地(办公用地)性质,有无购买或租赁协议?如为租赁用地关注其租赁年限、租金等情况。
7)了解企业的成长背景及企业未来的规划,关注其法人或实际控制人的经历,第一桶金是怎样来的?从事本行业的时间?为什么要做这个行业?有无其他产业?个人资产情况如何等等。
8)关注企业股东之间的关系,是否为实际出资?与法人或实际控制人的关系。
9)关注企业在银行征信系统中有无不良记录、有无诉讼;关注企业法人或实际控制人有无不良信贷记录、家庭情况、婚姻状况、有无诉讼、个人素质、有无不良嗜好等。
10)关注企业现有贷款情况,担保措施如何,对外担保情况,现有负债、或有负债情况,更要关注法人或实际控制人的个人能力和企业融资能力情况。
(二)固定资产投入情况
1)查看固定资产使用情况,是否有闲置固定资产、查核大型固定资产投入工程款、设备款或土地、房产等购买价款是否已按合同约定支付。
2)企业固定资产的构建是否合法合规,是否取得有权审批部门审发的相关证件。
3)其他拟提供的反担保资产状况、权属核查。
(三)生产经营情况、物流及对应现金流查看
1)了解企业的主要产品是什么?此产品的主要生产成本是什么?生产工艺如何?生产单位产品用电、用煤、用水量等情况。本地的竞争对手如何?相对其他企业有无设备、技术及管理上的优势?销售情况?经营有无淡旺季之分?了解上下游客户分布,主要客户情况及主要客户占比?关注下游客户是否单一?了解销售特点,销售收回款情况?销售以什么形式回款?查看待执行合同情况?
2)看原材料存货,实地查看企业仓库,注意原材料的入库日期(无日期的目测其成新度),大致判断其周转速度,匡算原材料库存数量价值是否与账上登记相符。
3)看产品,实地查看仓库,查看存货中产成品、半成品标签上的入库日期,(无日期的目测其成新度或产品款式),大致判断是否存在滞销产品或存在退货的现象,通过日期大概判断其周转速度,匡算存货中产成品、半成品数量价值是否与账上登记相符。
第三、企业的财务指标
1)关注报表结构是否异常。
2)关注科目明细是否有异常(尤其关注货币资金、应收应付账款、其他应收应付账款、存货、应收应付票据等变动情况,应收账款要注意应收账款账期)。
3)关注近三年的收入变化情况,尤其关注企业现金流情况。
4)关注目前借款情况,额度、期限、银行。
5)关注关联企业之间有无资金拆借现象。
6)要注意其他应付款中向股东借款的性质,是股东个人的钱还是以股东名义向外借的钱。
※在调查报告中要注重叙述收入的核实过程、核实方法、产品销售数量、报税收入占比、分析应收账款账龄。对比几个我们接触过的同行业其他企业财务数据,看资产负债率、主营业务利润率、净利润率等指标是否符合行业情况。
要求列出近三个月工资、水费、电费情况。
第四、测算企业贷款需求及用途
①调查借款用途的合法性和合理性。主要分析申请的借款用途是否符合国家产业政策、是否在营业执照规定范围内、是否为企业的真实需要等内容。
②盈利性及偿还性分析。推算和预测该笔贷款所产生的现金流量、企业综合效益等情况。如果还款来源依赖与贷款用途有关的某笔交易顺利完成,应重点调查该笔交易顺利完成的可能性、贷款期限与经营周期在时间上是否匹配;如果还款来源属于某项非经营性现金收入,应重点分析还款来源的真实性和可靠性。
1)根据企业的相关数据测算其一个月到一个半月的资金需求量,结合该企业自有资金情况及现有借款情况,测算借款的合理性,原则上企业的借款规模不超过其收入的30%。
2)了解企业实际控制人近期有无扩大生产规模或做其他投资意向。
*借款人营运资金量影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款等。在调查基础上,预测各项资金周转时间变化,合理估算借款人营运资金量。在实际测算中,借款人营运资金需求可参考如下公式:
营运资金量=上年度销售收入×(1-上年度销售利润率)×(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数
将估算出的借款人营运资金需求量扣除借款人自有资金、现有流动资金贷款以及其他融资,即可估算出新增流动资金贷款额度。
新增流动资金贷款额度=营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金贷款-其他渠道提供的营运资金。
测算不准(出现负数)的原因分析:
1、银监会出台的流动资金贷款需求量测算公式,完全是建立在理想企业财务报表基础上的,也就是除了公式中所考虑到的存货、应收账款、预收账款、应付账款、预付账款科目,其他的流动项目如货币资金、应收票据、其他应收、应付票据、其他应付、应付薪酬、应付税金等在报表中占比极少,而在现实的报表中往往是这些不考虑的科目占比较大,因此完全按照银监会公司测算出的需求量与实际差距较大。
2、中小企业财务制度很多不健全,按照流动资金贷款管理办法测算出的营运资金量、自有资金量大多不准确,造成最终测算得出的银行可授信额度无实际参考价值。财务核算不规范,部分中小企业存量流动资金贷款被固定资产投资所占用,造成测算的银行可授流动资金贷款额度与企业实际所需存在较大偏差。如,很多中小企业都是民营企业,以家族式经营为主,往往通过隐藏销售收入和利润来减少交税,同时企业利润多被老板抽资用于私人支出或对外投资,再以个人投资的方式反映至“其他应付款”内,造成企业财务“公私不分”,进而造成测算结果与实际结果偏差较大。自有资金用作固定资产, “短贷长用”的情况很普遍。
第五、是否存在关联企业及其情况。
1)关注关联方交易情况,看关联方交易是否频繁,关联方是否是上下游关系。
2)关注关联企业间是否有资金拆借现象,拆借是否频繁。
第六、看反担保措施。
主要看合法性、可操作性、抵押率。实际控制人夫妻无限责任承诺函,必要时要连带上财务总监夫妻的无限连带责任。
反担保原则:提高客户的违约成本。
2、 现场勘察
现场勘察的区域包括企业的办公场所、生产场所、经营场所、商品存放仓库,意向抵押物的实际存管地等进行现场勘察。
第一,通过观察企业的生产办公场地的地理位置、管理人员精神面貌、企业文化(企业宣传),询问企业办公场所权属于自有还是租赁。如果自有自有购买价值,用地土地性质及房屋的权属;土地及房屋面积、建筑物及附属物的完好状态、所要评估报告或购置凭证;如是租赁则租赁期限、租赁费用缴纳方式,查看租赁合同。
第二,通过观察生产场所的人员素质、技术、工艺、办公设施、机器设备、原辅材
料配备、人员工作状态等细节,对企业经营进行直观判断,感知企业的持续经营能力和管理能力;通过现场勘察,初步判断企业实际生产经营规模是否与报表反映数据相匹配;
重点勘查点包括:
1)观察咨询企业生产现场和制造工艺,看机器设备的完好和技术先进性
2)观察咨询机器设备的工作状态,了解企业近期的生产经营状况
3)观察咨询生产现场和轮班情况推断企业的员工数量(车棚停放车辆)
4)观察企业生产现场小黑板等标有生产计划、当月消耗或产量(照相取得)
第三,通过观察商品存放仓库,观察企业正常出入库情况,看库房存量是否与报表匹配。查看库存中原料标签上的进库日期(无具体日期目测新旧程度),大致判断其周转速度是否和报表反映相符,匡算原料存货数量价值是否和账面上记录吻合。 重点核查包括:
1)抽查最近三个月的银行流水,剔除各项费用、往来款项后,每月现金流出是否和企业当月平均购货成本相符
2)挑选企业生产或贸易的正常期间(非淡旺季),加总一个月或者一个星期产品主要原料的进库单,是否和企业生产成本基本相符
3)核对该月的购货发票总额,是否和进库单总额基本相符
4)大额购货合同单笔抽查
从应付账款和存货等明细上随机抽查一宗或几宗大额的购货活动,从合同、进货单、卖方发票、相应银行支付流水,一路核查,该业务是否真实,账务处理是否合规。 3、 企业访谈
通过会谈,项目经理能够对企业有一个大致的了解,能够初步判断企业的基本面简况及偿债能力。感受企业对核查工作和反担保措施设置的配合程度,初步判断企业的还款诚意(简单的说就是你拿什么来还款,用什么作保证让我有信心为你担保)。确定下一步评审工作需要审查核实的重点,例如还款来源等。
1)会谈对象:
企业法人或实际控制人
2)重点关注:
A.法人从事本行业的主要经历例如年限,法人出身(技术、销售、管理、财务)、原始积累(企业法人发家历史)
B.法人自有财产例如房产、车辆(从中考虑实际控制人的经济实力,从中参考反担保设置)
C. 询问企业法人基本问题选用例如:
第一大类企业行业及产品信息:通过以下问题了解企业目前主要产品及行业发展情况,判断该企业所属行业或产品是否有一定竞争力。
a)贵公司主营的产品(或服务)主要有哪些?
b) 贵公司在本行业中处于什么样的地位,您认为咱们公司在本行业中具有哪些竞争优势?
c) 贵公司的主要上游客户主要有哪几家?你们之间合作了多长时间?
d) 公司销售区域主要是哪些地方?
e) 行业的经营有没有淡旺季之分?
第二大类企业详细信息咨询了解企业基本信息例如:
a)贵公司的股权结构是什么样的?
b)请简单介绍一下股东的基本情况?
c)贵公司是哪一年成立的?
d)贵公司注册资金是多少?
e)请简单介绍一下公司的历史沿革情况?
f)贵公司的是什么样管理组织结构的?
g)该企业股东是否都参与企业管理?
h)公司的董事长、总经理和财务负责人都由谁来担任的?贵公司一共有少名员工? 第三大类:询问企业产购销与现场勘查情况判断企业法人提供信息的真实性,了解企业销售回款情况与财务资料相互应证。
a)本企业与上游供应商之间的结算方式是怎样的?
b)本企业的生产工艺流程是怎样的?
c)企业的生产能力是多少
d)从采购到销售回款需要多长时间?
e)产品的销售价格是多少?
f)企业毛利率是多少
g)今年新签订单情况是多少?能否提供原件?
h)今年的销售计划是多少?
i)贷款资金用途是?需要多少?
4、 非现场调查
非现场调查主要指从企业以外的其他渠道着手进行调查,从而获得更加丰富全面的资料,以利于对项目做出客观全面的评价。非现场调查主要包括第三方信息收集及公用信息收集
第一、第三方信息收集
向第三方咨询等方式(咨询对象包括但不限于政府有关部门、行业专家、基本开户行或结算银行、竞争对手、主要供应商和客户及相关单位等等)
第二、公用信息收集
对于项目经理不熟悉行业背景,难以作出判断的项目,项目经理应该上网查询相关产品或行业的相关信息(比如可以通过查询与企业行业高度相似的上市公司资料),以获取判断依据。项目经理应与贷款行客户经理保持密切沟通。根据项目的具体情况,随时就项目评审中出现的问题进行沟通交流,以提高项目的调查效率。 5、 反担保调查提纲
第一、企业或自然人保证
①调查反担保人提供资料的真实性、合法性。主要调查反担保手续是否合法,董事会董事或股东会股东及财产共有人的是否能面签、企业营业执照或个人的居民身份证是否真实、有效。
②反担保人与申请人的关系调查。主要调查反担保人与申请人的关联关系以及与申请人、反担保人存在较多利益关系的第三方的关联关系,析其有无代偿性的资金来源,有无可抵(质)押的财产,如果与被担保公司存在太多利益关联,考虑究竟有无代偿的现金来源,防止通过互保、循环
第一、公司股权质押调查提纲
(一)被质押股权公司(以下简称目标公司)的基本情况:
(二)质押股权取得的过程;是否共有或有第三方权利主张,是否质押;
(三)目标公司其他股东对质押股权的态度;
(四)目标公司董事会成员及经营班子的基本情况;
第二、收费权质押调查提纲
(一)收费权的性质、种类;
(二)收费批准机关、批准文号、批准收费标准、时间;
(三)近三年来收费收入情况及月度分布;
(四)收费管理制度;
第三、土地抵押调查提要
(一)土地的基本情况、土地性质(建设用地、划拔地、安置地等)面积、位置、开发程度、周边道路、基础设施状况;
(二)土地的权属调查:
1、土地使用权的来源;
2、土地使用权证;
3、土地的出让条件。
4、土地出让合同,支付出让金的票据;
5、土地是否办理了抵押。
土地的价值评估:
1、国土部门制定的基准地价;
2、中介机构的评估价;
3、近一年内,周边500m范围内,土地的成交价;
第四、房产抵押调查提要
房产的基本情况:
1、面积、结构、层高、跨度;
2、位置、周边商业环境;
3、使用状况:自用(生产、经营、居住、仓库)、出租(租赁期、租金收入、押金)、公司用房;
4、房产是否办理了抵押;
5、业主是否有2套以上房产;
房产权属调查:
1、房产的来源(商品房、经济适用房、房改房、安置房等);
2、国土使用证;
3、房屋产权证:包括房产证、购房发票。
第五、设备抵押调查提纲
(一)设备的基本情况:
设备的名称、型号、制造厂家、出厂日期、出厂额定的主要技术经济指标。
(二)设备采购、使用情况:
1、采购合同(贷款支付情况,是否存在所有权保留条款);
2、购货发票;
(三)设备的价值评估:
1、出厂价格、折旧、净值;
2、评估价。