余丰慧:人民币一味升值不利于经济"稳增长"
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2013年08月08日11:14
来源：《证券时报》
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8月8日人民币对美元中间价报6.1703元，较前一交易日（6.1726）上涨23个基点，这是人民币对美元汇率中间价连续第四个交易日上涨。7日，人民币兑美元即期汇率突然走强，盘中创出6.1189的历史新高。收盘时报6.1193，时隔两月再次刷新汇改以来高点6.1205，正式宣告进入6.11时代。对此，余丰慧认为，人民币一味升值不利于中国经济"稳增长"，央行必须有所作为，否则对经济影响太大了。
人民币坚挺的原因
据中广网报道，人民币表现坚挺背后的原因是什么呢？对此，余丰慧称，我认为主要是美元，美元的走势波动比较大。因为美元目前的走势受美国货币政策影响比较大，目前美国货币政策从利率看是超低的，0%到0.25%，都是历史上最低。量化宽松政策连续推出三年，美元大幅度贬值，人民币就升值。后来说量化宽松政策要退出，美国股市就大跌，就业率波动，然后美联储主席伯南克说我们退出还要再研究怎么的，又造成美元又贬值，所以在这种波动中人民币主要参考还是美元。
人民币若继续升值 对稳增长弊大于利
余丰慧称，如果我们不采取措施的话人民币还要继续升值，对稳增长肯定是弊大于利。2008年金融危机以后出口对经济拉动作用直线下降，曾经是负拉动，最近上半年对于GDP拉动0.1%个百分点，基本可以忽略不计，其中原因就是人民币升值，所以再升值对稳增长肯定带来一个非常不利的影响。
央行必须有所作为
既然这样是不是可以适度贬值，比如说学日本，日本因为适度贬值而使经济增加了一些活力。对此，余丰慧称，日本这种大幅度贬值可不是增加一点活力，日本经济个人消费的提振，股市的提振都很大，但是我们还不能完全学习日本。因为如果人民币适度贬值，或者说贬值幅度比较大的话，面临一个问题就是国民通胀和资产价格泡沫过热，风险会增加。日本跟中国最大的区别是日本的通胀率是负的，CPI一直在负，六月份核心通胀率刚刚达到0.4%，刚刚转正，这样的话国内物价没有一点压力，这就为日元贬值提供了一个非常宽松的物价良好环境，而中国不行。
余丰慧称，中国预计现在7月份CPI达到2.8%，接近3%了，多少年的货币超发造成物价一直在上涨，包括房价一直上涨。如果让人民币贬值比较快的话，马上会加剧这种通胀，老百姓承受能力非常有限，受害的还是老百姓。但是我认为现在人民币汇率基本达到均衡水平，我们起码应该学习日本适度对汇率进行干预，让它稳定下来，不要再升值。人民币汇率目前维持在6.2左右就行了，坚决不能让它再升值，央行必须有所作为，否则对我们的经济影响太大了。
(责任编辑：郭儒逸)