2016年金融业营改增分析报告
2016 年金融业营改增
分析报告
2016年3月
目 录
一、金融业将推营改增 ....................................................................... 5
1、结构性减税推动营改增 .................................................................................... 5
2、增值税是价外税,营业税是价内税 ................................................................ 6
3、结构性减税推动营改增 .................................................................................... 6
4、减税效果明显 .................................................................................................... 8
二、金融业拟推营改增 ....................................................................... 9
1、营业税和所得税为主 ........................................................................................ 9
2、营改增将全面铺开 .......................................................................................... 10
三、增值税税制安排多元 ................................................................. 11
1、分类费率法则普遍化 ...................................................................................... 11
2、普遍税率预估6%,或存在分类可能 ............................................................ 11
四、关注进项确认和隐性成本 ......................................................... 12
1、关注进项抵扣科目确认 .................................................................................. 12
2、隐性成本或提升 .............................................................................................. 13
五、营改增影响测算 ........................................................................ 14
1、证券业:关注人力成本抵扣安排 .................................................................. 14
(1)营业税税负3%-5% ................................................................................................... 14
(2)增值税全抵扣或增厚利润 ....................................................................................... 16
(3)人力成本抵扣成为核心 ........................................................................................... 16
(4)优化成本结构至关重要 ........................................................................................... 17
2、保险业:关注免税和进项抵扣安排 .............................................................. 19
(1)营业税负分化:寿险不足0.5%,产险6.5%左右 ................................................. 19
(2)产险或增厚利润50%-70%,寿险利润下降1%-2% ............................................... 22
(3)赔付支出和退保等抵扣设置尚不明确 ................................................................... 23
(4)免税和确定进项抵扣至关重要 ............................................................................... 25
3、信托业:关注管理费用抵扣安排 .................................................................. 25
(1)营业税税负5%-5.5% ................................................................................................ 25
(2)营改增可能略增厚利润 ........................................................................................... 27
(3)关注管理费用抵扣安排 ........................................................................................... 28
六、结论 ........................................................................................... 28
营改增确定增值税主体地位,金融业营改增势在必行。我国税收形式包括流转税、所得税和其他,收入占比分别为55%、25%和20%; 流转税包括增值税、营业税和消费税,占比为60%,30%和10%。营改增后我国流转税将以增值税为主体。相较于营业税,增值税为价外税,有助于结构性减税,2012 年到2015 年试点期间营改增累计实现减税占期间GDP 比重为0.2%。深化财税体制改革完善增值税抵扣链条,推动金融业营改增势在必行; 对于行业本身营改增有利于优化收入成本结构。
增值税征收制度安排多元化。增值税率采用分类法则,划分为17%、13%、11%和6%共4 档,同时设简易纳税人税率3%。从海外金融增值税案例来看,征收方式多元,分类费率法则普遍化,具体为对金融服务进行分类,设定不同的增值税。目前金融业营改增税率的倾向性意见为6%,我们预期抵扣成本、免税安排方面有较为灵活空间。
证券业:关注人力成本抵扣安排。券商营业税金及附加占营收比重3%-5%,稳中略升,测算显示如果增值税率为6%且全抵扣,则营改增将增厚券商净利润5%-8%。但考虑到券商营业支出中管理费用占比超过60%,营业费用中员工成本占比超过60%,员工成本抵扣较难实现或影响增值税推进效果。我们预期现行损益表结构下,券商如果可抵扣比例超过40%,营改增或有增厚业绩效果,其中人力成本能否抵扣至关重要。
保险业:关注免税安排和进项抵扣安排。保险营业税金及附加寿