商业银行如何应对资本充足率不足风险

　　在2008年面对国际金融危机日趋严峻的局面下,我国采取了灵活审慎的宏观经济政策,以应对复杂多变的形势。实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,出台更加有力的扩大国内需求措施,加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建,提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平,促进经济平稳较快增长。实施上述工程建设,到2010年底约需投资4万亿元。在这一政策背景下,各家商业银行也都加大信贷投放。但银行信贷投放突增的时候,资本充足率不足的风险也随之暴露。 　　 　　一、资本充足率的相关规定 　　 　　1、什么是资本充足率。资本充足率是一个用来衡量银行资本与资产风险预防程度是否充足的重要指标,是指银行业金融机构持有的符合监管机构规定的资本与风险加权资产之间的比率,用于衡量其资本充足程度。 　　2、我国在资本充足率上是如何规定的。根据巴塞尔协议,我国在2004年制定并出台了《商业银行资本充足率管理办法》,要求2007年1月1日以前,国内商业银行的资本充足率都必须达到巴塞尔协议规定的8%的要求,届时监管部门将对资本严重不足的银行予以撤销。办法规定商业银行资本充足率的计算公式为: 　　资本充足率=(资本-扣除项)/(风险加权资产+12.5倍的市场风险资本) 　　核心资本充足率=(核心资本-核心资本扣除项)/(风险加权资产+12.5倍的市场风险资本) 　　商业银行资本包括核心资本和附属资本。核心资本包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权;附属资本包括重估储备、一般准备、优先股、可转换债券和长期次级债务。商业银行的附属资本不得超过核心资本的100%;计入附属资本的长期次级债务不得超过附属资本的50%。 　　商业银行由于信贷资产的超长增长,直接加大了资本充足率计算的分母,而分子即资本增加相对较缓,造成资本充足率下降。银行发行长期次级债,可以直接补充附属资本,从而增加资本总量而保持足够的资本充足率。 　　中国银行业监督管理委员会以银监发[2009]109号《商业银行资本充足率监督检查指引》的通知,要求商业银行建立内部资本充足评估程序,审慎评估银行的表内和表外主要风险,实施资本规划管理,并持续保持与银行风险状况相适应的资本水平。银监会对银行资本充足率的要求又进一步提高,银监会王兆星2009年12月撰文指出,目前银监会对中小银行最低资本充足率要求为10%,对大型银行要求则为11%。这一要求比原本8%的监管要求分别高出2%和3%。 　　3、我国银行业资本充足率现状。截至2009年底,中行资本充足率从2008年末的13.43%下降到11.14%;工行从 　　2008年末的13.06%下降到12.36%;截至2009年12月31日,建行资本充足率为11.7%,较上年末下降0.46个百分点。不考虑已赴港融资的民生银行,其他几家股份制银行资本充足也基本在10%之上,仅深发展的8.6%低于监管要求,城商行资本充足率相对较为宽裕。 　　商业银行为满足资本充足率的要求,通过发行次级债和增发股票的方式提高资本充足率,那么一味地发行次级债和增发股票存在一定的弊端。 　　 　　二、补充附属资本而过度发行次级债风险 　　 　　什么是次级债?次级债券是次级债的一种,是指在清偿顺序上排在存款和高级债券之后,优先股和普通股之前的债券品种。作为债券持有人,只能获得发行条件载明的固定利息和本金金额,即次级债券的持有人不能分享银行的超额收益,但却承担了较大的违约风险。目前,国际上次级债券多为商业银行所发行。商业银行通过发行次级债来补充资本金,提高资本充足率。国内14家已经上市的银行当中,11家有发行次级债的计划,从这些计划的规模来看,2012年发行总额至少会超过4,300亿元。 　　次级债的发行只能补充附属资本,不能补充核心资本,并且次级债不能超过附属资本的50%。如果一些银行只是将次级债务工具用作膨胀自身资本充足率的工具,以应对资产的过快扩张,那么它们的信用状况或将面临风险。 　　1、银行发行的次级债券是无担保的,且原始期限最少在5年以上,因而次级债券到期还本付息就具有很大的不确定性。事实上,目前很多商业银行的表现都差强人意。如果我们也采用国际通常做法,即银行在偿还次级债后资本充足率如果无法达到监管的最低限就延期偿付,那么很多银行次级债券的偿还风险有可能会急剧增加。 　　2、商业银行之间互持次级债的系统性风险仍然存在。各行之间相互持有次级债虽然提高了单家银行资本充足率水平,但并没有从根本上改善银行体系总体抵御风险的能力,商业银行之间的这种相互持有是否仅是一个账面上的数字游戏,商业银行之间根本不需要发生实质性的资金转移。特别是这种相互持有可能引发的巨大系统性风险是不能忽视的。不论其中哪一家银行出现偿付危机,都可能出现“多米诺骨牌”效应,引发金融恐慌。 　　3、银行次级债券的发行在理论上有失败的风险。次级债券募集对象一般是保险公司、证券公司、信托公司和基金等机构投资者。因其期限较长且不能转让,对机构投资者的吸引力是有限的,所以其利率的确定就需要科学合理的机制和办法,防止过高而加重自身的负担,过低而不被市场接受。应该说,次级债的定价其中有银行信誉、购买者和现阶段较为特殊的市场条件等原因。次级债的高成本是发债行必须考虑的,盲目发债会加重银行的负担而恶化银行经营状况。 　　 　　三、通过增发股票补充核心资本过度股本扩张的风险 　　 　　1、上市银行过分依靠在资本市场增发融资来补充资本金增大资本市场压力和风险。2010年3月5日王岐山在十一届全国人大三次会议山东代表团全体会议发言中说:“政府工作报告中还说过农业银行今年要上市,农业银行融资2,000亿,工中建交四个银行也需要6,100亿的资金,加起来已经超过8,000多亿,整个市场容量受不了。” 　　2、目前中国的资本市场由于管理不完善,已经成为赌博场地和圈钱的地方。许多上市银行背靠国家这棵大树,在资本市场融资易如反掌。银行过分依靠资本市场融资来补充资本金将弱化资本对银行信贷扩张的约束力,进而彻底丧失资本充足率的作用。 　　3、急于引资潜存“恶意股东”入股风险,危害商业银行。由于大型银行的“挤出效应”和“马太效应”,使得一些位于欠发达地区、历史业绩较差的中小银行在吸引股东上面临压力。在资本充足率达标的硬性约束以及股东识别经验缺乏的情况下,中小银行大多存在急于引资的想法,一些民营企业借此机会进入并控制银行,给银行的经营管理造成较大影响。特别是那种将银行作为企业融资平台的做法,更是让被控制的银行受伤不浅。 　　 　　四、应对资本充足率不足应采取的措施 　　 　　为避免商业银行因资本充足率严重不足而影响银行稳健经营的情况出现,应采取以下措施予以积极应对: 　　1、适度控制信贷资产增长规模。在国家加大货币投放时期,造成社会资金充裕,流动性过剩,使得银行存款增长较快。我国目前商业银行很多都是股份制的上市公司,都以追求资本价值最大化和股东权益的最大化为经营的最终目的。增大贷款投放、提高存贷利差的总量,就是增加收益和利润总量,因此银行都有着较强烈的信贷投放冲动,都选择了简单地扩大信贷资产规模,增加收益这一外延式的发展思路。而贷款投放增加,又加剧了社会资金的充裕程度,派生性存款增加,为进一步扩大贷款资产规模提供了前提和基础,其结果势必造成风险资产总量增加,增大资本充足率的分母,而缩减了原有的资本充足比率。在减缓资本充足率降低的主要方法就是适度控制风险资产(分母的总量)。

　　2、提高风险资产收益率水平。从目前情况来看,银行风险资产收益率并没有随其总量的增加而增长。各家银行都急于将贷款投放到规模大且质优的客户上,但该类客户数量毕竟有限,于是各商业银行之间、商业银行内部机构之间为争夺优质的大客户而展开激烈的竞争,加大营销费用的投入,同时以降低贷款利率吸引顾客,以不计成本的方式提高信贷市场的占有率,其最终结果是资产的增加并没有相应比例的增加盈利,单位资产收益率随着资本总量的扩大反而降低。盈利补充核心资本增长的速度远低于资产总量扩张的速度,造成银行越发展,风险资产总量越增长,资本充足率越低;银行利润总量越提高,银行就越缺钱,越需要通过从资本市场上发行股票和次级债券融资补充核心资本和附属资本这一怪现象。只有切实提高风险资产的盈利水平,才能在其增长的情况下,保持分子即核心资本增长量,从而保持合理的资本充足率。 　　银行是高负债的经营公司,自有资产占比很少,担负着高额的经营风险,资本充足率就是制约银行盲目扩张发展的关键阀门,时刻提醒银行发展扩张要以提高整体赢利率水平和增强抵抗风险能力为前提。 　　3、提高信贷资产质量。从上市银行公布的经营年报数据显示,商业银行不良贷款率一直维持在2%～3%的较低水平,银行经营稳健,信贷资产质量普遍较高。但这些数据是建立在不断扩张的信贷资产总量基础上的,也就是说不良贷款增加被贷款总量的增加所稀释,贷款不良率之所以能够维持是因为不良贷款与贷款总量的增长速率基本持平。 　　从理论上看,资产的不良率与资本充足率是负相关关系,不良资产增加就需要银行拿出更多的盈利去满足不良资产预计损失的拨备提取,拿出更多的利润去消化需要核销的呆账贷款,从而减少了利润总量,减少了对核心资本的补充。因此,提高资产质量是提高盈利水平、有效增加和补充核心资本的重要因素。 　　4、提高非资产业务收入所占的比例。所谓非资产业务就是中间业务收入,提高不增加风险资产总量的收入占比。进一步扩大银行卡、POS业务、支付结算、代理保险、代客理财业务等资本占用低的中间业务的比重,高度重视信用卡和国际结算等发展潜力巨大、收益丰厚的中间业务领域,逐渐由低层次的代收代付向国债代销、基金托管等高附加值品种发展;努力创新资产证券化、资产转让业务等资产负债表外业务,积极拓展以证券投资基金、企业年金、信托资产托管等高附加值的资产托管业务,并为发展基金管理、投资银行、参与设立货币市场基金等新兴业务创造条件,从而实现基本盈利模式从存贷差占绝对优势转向存贷利差和中间业务并重的轨道上来。加强中间业务产品创新力度,提高收入水平和收入总量的占比,进而提升整个银行的盈利能力和盈利模式,增加和充分挖掘内涵式经营之路,形成个性鲜明的、有独创性的商业银行,有效增加单位资产的盈利率,减缓和防止资本充足率的下滑。 　　5、大力发展风险权数低的资产业务。资本充足率的分母――风险加权资产是各种资产按风险大小的加权之和。当前,商业银行应调整风险资产的结构,大力发展住房抵押贷款、耐用消费品贷款、个人助业贷款以及个人理财等低风险权数的零售业务。因此,大力发展该类业务,避免通过价格竞争完成资产规模的发展任务,而盲目增加风险权数高的其他信贷资产。 　　6、建立有效的资本约束经营机制。商业银行应树立经济资本理念,充分认识到任何业务产生的风险都将占用资本资源,将短期盈利水平与长期盈利能力、质量、规模、收益与风险都结合起来,避免出现单纯追求市场占有率、资产投放总量排名的简单粗放的经营理念,逐步建立基于长期稳定的收益,而非单纯规模扩张的资本约束经营机制。 　　7、探索打开核心资本补充渠道。目前,国内商业银行正处于规模快速扩张、业务迅猛发展时期,资本消耗随之加剧。次级债券和混合资本债券的发行仅能补充附属资本,如果核心资本充足率不能尽快跟上,那么附属资本的补充也将因与核心资本的比例规范而受到限制。而根据国际惯例,混合资本债券可以以15%～20%的比例计入核心资本,但国内对混合资本债券能否计入核心资本以及计入比例尚未明确。商业银行是经营风险的企业,对风险要有明确认识。在业务拓展中要尽快完善风险定价机制,在资本补充方面要与监管沟通,争取打开由附属资本进入核心资本的有效通道。 　　(作者单位:中国建设银行河北总审计室)